避免不一致傾向和確認偏誤（下）

榮令睿

如何做，才能減少或避免不一致傾向、確認偏誤等對我們的影響？我們先看看查理 ·芒格提的幾個例子。

（1）法官的例子。由于避免不一致性傾向引起的糟糕決定所造成的問題特別嚴重，所以法院采用了一些重要措施來對付它。例如，在做出決定之前，法官和陪審團必須先聆聽辯方的長篇大論，讓辯方列舉證據(jù)為自身辯護，這有助于防止法官和陪審團在判決的時候犯“第一結論偏見”的錯誤。并且，法官需要穿戴代表尊嚴、理性、客觀的“面具”，比如服裝、舉止和態(tài)度等，也引導他們在判決時跟自己的“面具”一致，嚴肅而不是隨意。

（2）老師的例子。避免不一致性傾向造成了“維持現(xiàn)狀傾向”，給合理的教育造成了巨大的傷害，但它也帶來了許多好處。避免不一致性傾向導致教師不太可能把自己不相信的知識教給學生。所以，臨床醫(yī)學教育要求學生必須遵守“先看、后做、再教”的原則，只有自己看過和做過的，才能教給別人。

（3）飛行員的例子。為了減少確認偏誤等導致的影響，航空法要求最優(yōu)秀的飛行員也要在起飛前，按檢查清單檢查一遍飛機，雖然是重復勞動，但可防范萬一。

避免不一致傾向、確認偏誤的傾向嚴重與否，人與人之間程度不同，可能部分來自于我們天生的基因和性格等。但就個人而言，我們仍有可能通過認知能力的提升、思維方式的適當調整、簡單有效的原則等，來減少其負面的影響。比如：

（1）不斷學習，認識我們自己。由于我們自身存在難以根本克服的局限性、市場固有的不確定性等，投資都會有決策失誤的時候。但一些投資者過于高估自己的能力、過于高估自己掌握的信息等，往往導致其看不到或者不愿意看到與自己判斷不符的信息，在應該承認錯誤的時候一再拖延。我們要認識人類自身，讀一些進化論、基因等科普類書籍以及一些心理學書籍，應該會有好處，這可以從查理推薦的書單開始。承認了自身的不足以及世界的復雜性、動態(tài)性，我們才能有對自己的投資理念和方法不斷優(yōu)化的動力。

（2）逆向思考，先考慮風險，再關心收益。我們很多人知道查理的檢查清單，但不一定知道清單是從衡量風險開始的。所有投資評估應該從衡量風險（尤其是信用風險）開始，比如衡量合適的安全邊際、避免和道德品質有問題的人交易、堅持為預定的風險要求合適的補償?shù)取Ｔ谖覀冞M行投資決策之前，也應該先考慮這筆投資在什么情況下會導致失??？導致失敗的因素發(fā)生的可能性大嗎？如果該因素發(fā)生，大概會有怎樣的損失？買入的價格是否已經(jīng)留有安全邊際？不斷訓練，慢慢這會是一種好的投資思維習慣。

（3）使用檢查清單，記下決策的理由。我們也應該建立自己的投資檢查清單，不論是寫在紙面上，還是存在我們的腦子里，當然我們可以參考查理的。如果我們健忘的話，在買入的時候，記錄自己買入的決策理由，以備后來的檢查。當買入的決策的理由已經(jīng)不存在或者已經(jīng)明顯弱化，我們是要承認決策失誤，還是要給自己找出不同的理由呢？處理這樣的問題，我們得小心謹慎。

（4）持續(xù)跟蹤，不斷檢查已有的決策。投資決策后，我們仍要不斷檢查自己的決定，以開放的心態(tài)來接受甚至有意收集相反的觀點和證據(jù)，并跟當時買入的理由進行對照。還有，我們需要跟蹤企業(yè)的基本面，觀察行業(yè)的需求是否變化、企業(yè)競爭環(huán)境是否惡化、企業(yè)產(chǎn)品競爭力是否下降等。當發(fā)現(xiàn)買入的理由不在或者企業(yè)基本面發(fā)生明顯負面變化時，認錯賣出可能是個理性的決策。