商業(yè)銀行要防范流動性風(fēng)險(xiǎn)

由于受各方面因素影響，我國商業(yè)銀行普遍面臨流動性風(fēng)險(xiǎn)。特別是在美國次貸危機(jī)之后，巴塞爾協(xié)議Ⅲ將流動性標(biāo)準(zhǔn)納入銀行監(jiān)管，試圖建立全球一致的流動性監(jiān)管指標(biāo)。中國經(jīng)濟(jì)目前與全球金融市場聯(lián)系愈加緊密，且正處于加息通道的起步階段，因此，商業(yè)銀行必須認(rèn)清，在進(jìn)行資金運(yùn)營時(shí)要有充分的風(fēng)險(xiǎn)意識，警示流動性風(fēng)險(xiǎn)。而縣級支行由于受其機(jī)構(gòu)設(shè)置的目的和功能所限，在防范流動性風(fēng)險(xiǎn)中的作用要比一級分行弱很多，因此，有必要突出一級分行在防范流動性風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

在我國，利息收入依賴度高及資產(chǎn)質(zhì)量差導(dǎo)致中國銀行業(yè)盈利能力普遍偏低，且各商業(yè)銀行資產(chǎn)長期化、負(fù)債短期化的趨勢日益明顯，累積的流動性、利率及信用風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步入衰落期時(shí)，銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)未消化掉的流動性風(fēng)險(xiǎn)，將成為金融市場上的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。特別是在某些特定條件下，個(gè)別銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)將演變成整個(gè)金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而給國家?guī)淼碾y以估量的損失。

流動性管理的目標(biāo)不是單純保證銀行持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營，它還要為銀行的短期盈利服務(wù)。這種短期和長期利益兼顧的核心實(shí)際上就是追求股東財(cái)富最大化。從這個(gè)意義上講，銀行的流動性不是越大越好。對處于某一經(jīng)濟(jì)環(huán)境下某一經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段中的銀行，必然有一較適宜的流動性選擇。流動性過大，必然會犧牲短期的盈利性，當(dāng)然會損害股東的利益；流動性過小，盡管有可能給銀行帶來較多的短期收益，但更大可能是較高的融資成本、信譽(yù)下降，甚至由于擠兌而致的破產(chǎn)關(guān)閉，從而使銀行喪失長期持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件，這更會損害股東的利益。

我國銀行業(yè)面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

我國實(shí)行的銀行制度基本上仍沿襲了的美、英等國金融制度的典型模式，實(shí)行二級銀行制度，即金融體系基本上是由中央銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)所構(gòu)成。而美國、英國和日本等國實(shí)行的是專業(yè)化銀行制度，其最重要的特征就是長短期金融業(yè)務(wù)基本上是分開的，商業(yè)銀行主要經(jīng)營短期資金融通業(yè)務(wù)，長期信用銀行、信托銀行及證券公司等則主要經(jīng)營中長期資金融通業(yè)務(wù)。它們在資金運(yùn)用上有這樣的區(qū)分主要是由它們的資金來源具有不同性質(zhì)而決定的，資金來源具有短期性的，則其資金運(yùn)用也只能是短期性的，反之，如資金來源具有中長期性，則其資金當(dāng)然可以用在中長期的金融業(yè)務(wù)上。英國因其產(chǎn)業(yè)革命發(fā)生的最早，企業(yè)資金積累豐富，不需要銀行提供長期資金，因此，英國商業(yè)銀行從一開始就向企業(yè)提供短期流動資金貸款。

我國的商業(yè)銀行經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)不再是原來意義上的商業(yè)銀行。長期以來，在沒有資本概念和資本約束的條件下，銀行業(yè)內(nèi)外評價(jià)一家銀行和銀行的經(jīng)營管理者基本上是以規(guī)模的增長為標(biāo)準(zhǔn)的。由于我國的商業(yè)銀行存在產(chǎn)品單一性、同質(zhì)性、網(wǎng)點(diǎn)的相似性以及中間業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)開展不發(fā)達(dá)的特點(diǎn)，傳統(tǒng)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的收入在總收入中的占比高達(dá)80％以上。為追求經(jīng)營利潤最大化的目標(biāo)，就促使商業(yè)銀行將貸款作為其主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品。在這樣的環(huán)境下，國內(nèi)銀行業(yè)片面求大，高息攬存、虛增存款、不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和成本放貸等在西方商業(yè)銀行看來不可思議的經(jīng)營行為，在國內(nèi)銀行中卻屢見不鮮，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)伴隨著業(yè)務(wù)的發(fā)生而發(fā)生。特有的國情，決定了我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡，存貸款結(jié)構(gòu)呈典型的短存長貸；據(jù)央行披露的資料，中國全部金融機(jī)構(gòu)人民幣活期儲蓄存款余額和定期儲蓄存款余額的比例從2000年的39.4％已上升到2010年末的70％，上升了30.6個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，中長期貸款余額和全部貸款余額的比例則從2000年的23.7％上升到2010年末的60.3％，上升了36.6個(gè)百分點(diǎn)。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債在總量平衡的前提下，逐步凸顯出期限結(jié)構(gòu)錯配的問題。在這種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)下，在市場發(fā)生突然變動，客戶大量提取存款的情況下，如果其它要素不變，銀行便很難在不受損失的情況下將其資產(chǎn)變現(xiàn)而滿足其流動性需求，從而產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)。

我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)突出的原因分析

我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的普遍存在是由各方面原因造成的，與我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信用環(huán)境、監(jiān)管部門的監(jiān)管能力不足以及商業(yè)銀行自身存在的諸多弊端有關(guān)。本文主要從商業(yè)銀行內(nèi)部原因來簡單分析一下我國銀行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)突出的主要原因。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)主要來源于兩個(gè)方面：負(fù)債方和資產(chǎn)方。由負(fù)債方引起的流動性風(fēng)險(xiǎn)主要源于商業(yè)銀行很難在不受損失的情況下變現(xiàn)資產(chǎn)或者被迫以較高成本融入資金來滿足負(fù)債持有人即時(shí)提取現(xiàn)金的需求；資產(chǎn)方引起的流動性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行無法滿足符合銀行資信要求的客戶的貸款請求或貸款承諾。

（一）商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)

1.單純的追求利潤最大化導(dǎo)致中長期貸款的居高不下

多年來，我國的商業(yè)銀行以存貸款業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式不但沒有改觀，反而有所加重。在實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算管理以前，各商業(yè)銀行在綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營考核中，利潤最大化是一項(xiàng)重要指標(biāo)之一，而這里的利潤是未考慮風(fēng)險(xiǎn)成本的經(jīng)營利潤。最新公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，貸款利息收入依然是商業(yè)銀行營業(yè)收入最主要來源，傳統(tǒng)的貸款利息收入約占全部營業(yè)收入的66.4％。因此，各商業(yè)銀行在追求利潤最大化的過程中，為達(dá)到業(yè)績要求，自然而然地將貸款業(yè)務(wù)作為各類業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重，從而導(dǎo)致貸款業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行資產(chǎn)構(gòu)成中的占比不斷上升，這種單一的盈利模式往往導(dǎo)致惡性循環(huán)。特別是對收益穩(wěn)定的中長期項(xiàng)目貸款和個(gè)人信貸情有獨(dú)鐘，在貸款投放中占有較大比重，有的銀行一年期以上的中長期貸款占比甚至達(dá)到40%以上。但在長期貸款的資金運(yùn)用背后，卻沒有同等期限的資金來源相匹配，這就意味著增加了銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，我國商業(yè)銀行在后期的發(fā)展中必須大力發(fā)展非利差收入類的業(yè)務(wù)品種，調(diào)控貸款投放的力度，積極推進(jìn)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，形成多元化的收入格局。實(shí)行資本充足率管理辦法以后，我國銀行業(yè)將進(jìn)一步與國際銀行業(yè)接軌，商業(yè)銀行不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的貸款投放將得到抑制。

2.資金來源以被動負(fù)債為主，主動負(fù)債管理能力較弱

我國商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要有存款、同業(yè)拆借、央行存款、從國際貨幣市場借款和發(fā)行金融債券等。眾所周知，我國的金融市場相對不發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行缺乏主動負(fù)債工具，主動負(fù)債能力相對較弱，資產(chǎn)負(fù)債管理能力普遍較差，被動負(fù)債是主要的資金來源。因此，我國商業(yè)銀行的主要資金來源就是企業(yè)存款和個(gè)人儲蓄存款。由于商業(yè)銀行在對存款的期限搭配上沒有決定權(quán)，因此在商業(yè)銀行的存款構(gòu)成中，主要是短期性質(zhì)的存款，其中一年及一年期以下的存款在全部存款當(dāng)中占有絕大部分，在有的銀行，占比甚至達(dá)到90%左右。但由于社會投資渠道缺乏，存款需求增加以及傳統(tǒng)習(xí)慣形成的銀行對存款的依賴等，使商業(yè)銀行難以很快減少被動負(fù)債。也就是說，商業(yè)銀行不能有效地籌集到用以支持中長期貸款的中長期資金，這樣必然導(dǎo)致短存長貸現(xiàn)象的出現(xiàn)，即導(dǎo)致我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的普遍存在。

從財(cái)務(wù)角度上說，只有當(dāng)資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債成本時(shí)，才能算是成功的負(fù)債經(jīng)營。對于存貸比較低的銀行，現(xiàn)階段的利率環(huán)境有可能導(dǎo)致負(fù)債越多，虧損越多的情況。商業(yè)銀行是主要依靠負(fù)債的經(jīng)營實(shí)體，更應(yīng)加強(qiáng)對負(fù)債的管理，既包括成本管理，也包括規(guī)模管理。因此，我國的商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對負(fù)債的規(guī)模和成本控制，比如通過下調(diào)存款利率(目前存款利率下限已經(jīng)放開)、對存款收取費(fèi)用等手段。從長期來看，隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行應(yīng)逐漸增強(qiáng)主動負(fù)債管理能力。

（二）外部經(jīng)濟(jì)對我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)的影響

大多數(shù)銀行的流動性問題是由于銀行的外部因素誘發(fā)的，是銀行客戶財(cái)務(wù)問題的轉(zhuǎn)移。比如，一家公司缺少流動儲備，就會向其開戶銀行申請貸款或提取其在該銀行的存款，從而減少開戶行的流動性資源?？傮w上看，我國的金融市場仍處在發(fā)展的初級階段，我國的商業(yè)銀行也必然受到資本市場與貨幣市場發(fā)展的影響。例如，從上世紀(jì)九十年代開始，中國資本市場得到了迅速發(fā)展，但我國股市的發(fā)展還很不成熟，經(jīng)常大起大落，當(dāng)熊市轉(zhuǎn)為牛市時(shí)，大量的短期性銀行存款便從居民的存款賬戶上轉(zhuǎn)到居民的證券賬戶，使短期內(nèi)銀行的流動性需求激增，在流動性供給不能相應(yīng)增加的情況下，便產(chǎn)生了流動性風(fēng)險(xiǎn)。再如，利率市場化對商業(yè)銀行流動性的影響。隨著中國利率市場化改革的進(jìn)展，利率水平逐步由市場的資金供給和需求決定。利率市場化將對企業(yè)和居民的融資和理財(cái)行為產(chǎn)生深刻影響，從而影響商業(yè)銀行的流動性。例如，當(dāng)居民和企業(yè)預(yù)期利率上升時(shí)，為了減少未來融資成本，現(xiàn)時(shí)企業(yè)的貸款需求會突然放大；而居民的儲蓄意愿會向后推遲，造成銀行的預(yù)期資金來源減少，流動性供給不足，產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)。

防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的必要性

銀行的風(fēng)險(xiǎn)不同于證券市場、保險(xiǎn)市場，證券市場和保險(xiǎn)市場往往是微觀風(fēng)險(xiǎn)、單一市場主體的風(fēng)險(xiǎn)，但是銀行的風(fēng)險(xiǎn)往往會迅速通過銀行體系擴(kuò)散為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動性不足往往是一家銀行財(cái)務(wù)上發(fā)生困難的征兆之一。財(cái)務(wù)困難的銀行通常是從存款流失開始，這減少了其現(xiàn)金供給并迫使銀行出售一些更具流動性的資產(chǎn)。與此同時(shí)，越來越多的銀行不愿意在沒有額外的安全保證或更高的利率的條件下拆借任何資金給這些財(cái)務(wù)困難的銀行，最終進(jìn)一步降低問題銀行的盈利水平，使其面臨破產(chǎn)的威脅。

許多銀行以為實(shí)際上在任何需要資金的時(shí)候他們都能無限量地借到流動性資金，所以，他們認(rèn)為沒有必要持有易出售的、價(jià)格穩(wěn)定的資產(chǎn)來保持流動性。近些年，一些問題銀行所經(jīng)歷的嚴(yán)重現(xiàn)金短缺清楚地說明流動性需求不容忽視，流動性管理十分重要。因?yàn)橐患毅y行從技術(shù)上仍有清償力卻會因?yàn)椴痪哂谐渥愕牧鲃有远归]。例如，1991年美國聯(lián)儲強(qiáng)迫擁有100億美元資產(chǎn)的邁阿密東南銀行關(guān)門歇業(yè)，原因是該銀行沒有足夠的流動性來償還聯(lián)邦貸款。而次貸危機(jī)中諸多銀行的倒閉，也揭示了短期流動性的急劇喪失給商業(yè)銀行帶來的嚴(yán)重影響。

從支行的角度看，支行的存貸比例可以是失衡的，比如超過75%，支行可以通過向上級分行借款來實(shí)現(xiàn)。所以支行在防范流動性風(fēng)險(xiǎn)中的作用要比分行弱很多，這是由其機(jī)構(gòu)設(shè)置的目的和功能所決定的。因此，一級分行在防范流動性風(fēng)險(xiǎn)中就具有了非常重要的意義。

自2010年以來，本輪宏觀調(diào)控加息后的一段時(shí)間內(nèi)，貨幣市場資金依然延續(xù)寬松的局面。面對信貸收縮，商業(yè)銀行將更多的資金投入到貨幣市場進(jìn)行投資，由此導(dǎo)致貨幣市場資金充裕。今年年初至今，央行已經(jīng)通過公開市場操作回籠資金數(shù)千億元，但目前僅靠公開市場操作來回籠資金力度顯然不夠，為此央行于2011年上半年連續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率6次，共提高了3個(gè)百分點(diǎn)，這是我國央行在使用存款準(zhǔn)備金工具上首次高頻率大幅度的調(diào)整。盡管如此，由于外匯占款的迅速增加，通過向央行結(jié)售匯投放的基礎(chǔ)貨幣數(shù)量依然龐大。但除了央行投放基礎(chǔ)貨幣，考慮到信貸貨幣投放一直處于收緊狀態(tài)，保證貨幣市場資金在一定的規(guī)模之下被認(rèn)為是必要的，這就是所謂的“短松長緊”。也就是說，為了緩解貨幣市場的恐慌情緒，央行不會延續(xù)大規(guī)?；鼗\貨幣的做法，而是適當(dāng)回籠貨幣，同時(shí)探測市場利率。從長期考慮，央行的貨幣政策目標(biāo)要實(shí)現(xiàn)，必然要投放貨幣，但這個(gè)投放應(yīng)該表現(xiàn)在先前一直嚴(yán)格控制的貸款渠道。因此，一旦放松貸款，那么貨幣市場的資金投放將被收緊。商業(yè)銀行必須認(rèn)清，中國經(jīng)濟(jì)目前正處于加息通道的起步階段，因此，在進(jìn)行資金運(yùn)營時(shí)要有充分的風(fēng)險(xiǎn)意識，警示流動性風(fēng)險(xiǎn)。