中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司功能定位的回顧與展望

○任樹明

（義馬煤業(yè)集團(tuán)河南開祥化工有限公司 河南 義馬 472300）

一、引言

財(cái)務(wù)公司是在20世紀(jì)80年代我國(guó)實(shí)施“大企業(yè)、大集團(tuán)”的戰(zhàn)略背景下誕生的一類具有中國(guó)特色的非銀行金融機(jī)構(gòu)。在二十余年的發(fā)展歷程中，財(cái)務(wù)公司有力地支持了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)做大做強(qiáng)，為企業(yè)集團(tuán)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。然而，隨著金融制度、企業(yè)集團(tuán)管理體制的改革不斷向縱深推進(jìn)，財(cái)務(wù)公司在金融體系中應(yīng)處于何種地位，在企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控中應(yīng)發(fā)揮何種作用，越來(lái)越成為財(cái)務(wù)公司行業(yè)研究中的重大課題。事實(shí)上，與財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)過(guò)程中所發(fā)揮的重大作用極不相稱的是，業(yè)界、理論界以及監(jiān)管者尚未就財(cái)務(wù)公司的功能定位達(dá)成應(yīng)有的共識(shí)。正是由于共識(shí)的缺乏，以至于目前的政策環(huán)境在相當(dāng)大的程度上不利于財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展，甚至與成立財(cái)務(wù)公司的初衷相悖。

二、財(cái)務(wù)公司功能定位在政府規(guī)章中的歷史變遷

我國(guó)財(cái)務(wù)公司最早是在國(guó)家實(shí)施大企業(yè)、大集團(tuán)戰(zhàn)略過(guò)程中特許企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的內(nèi)部金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)80年代，我國(guó)開始實(shí)施“抓大放小”戰(zhàn)略，從對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略性改組開始，通過(guò)改組、改制、改造和兼并聯(lián)合，培育出一批跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的大型企業(yè)集團(tuán)。

1991年12月，為促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，國(guó)家選擇了一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)工作，并在同期下發(fā)了《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家計(jì)委、國(guó)家體改委、國(guó)務(wù)院生產(chǎn)辦公室關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)請(qǐng)示的通知》，明確指出“試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)要逐步建立財(cái)務(wù)公司”。為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院扶持大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的精神，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人民銀行、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家體改委和國(guó)務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦于1992年11月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于國(guó)家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)公司的實(shí)施辦法》，對(duì)財(cái)務(wù)公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、設(shè)立條件、申報(bào)程序以及對(duì)財(cái)務(wù)公司的管理等方面做出了明確的規(guī)定，從而成為我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理制度的濫觴。

隨著財(cái)務(wù)公司的逐步設(shè)立，為加強(qiáng)管理，人民銀行于1996年5月1日發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“暫行辦法”），這是我國(guó)首部對(duì)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司進(jìn)行全面規(guī)范的部門規(guī)章。暫行辦法將財(cái)務(wù)公司定義為“依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和本法設(shè)立的、為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，同時(shí)規(guī)定“財(cái)務(wù)公司依法接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)督管理”，并“按中國(guó)人民銀行規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率繳存存款準(zhǔn)備金”。

截至1996年底，經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司已達(dá)60家。與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的建設(shè)，已取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。1997年，國(guó)務(wù)院同意國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和國(guó)家體改委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于深化大型企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)工作的通知》，將試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)增加至120家。不過(guò)，由于當(dāng)時(shí)正值國(guó)家開展金融秩序整頓工作，以至于這一時(shí)期全國(guó)竟然沒有新增一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。

2000年6月，人民銀行正式發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“管理辦法”），并于當(dāng)年12月再度下發(fā)了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司設(shè)立審批程序》（試行），從而啟動(dòng)了新一輪批設(shè)財(cái)務(wù)公司的工作。為了進(jìn)一步規(guī)范財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)行為，管理辦法將財(cái)務(wù)公司定位為“為企業(yè)集團(tuán)成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，并將財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍規(guī)定如下：一是吸收成員單位3個(gè)月以上定期存款；二是發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；三是同業(yè)拆借；四是為成員單位辦理貸款及融資租賃；五是辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃；六是辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；七是辦理成員單位的委托貸款及委托投資；八是有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；九是承銷成員單位的企業(yè)債券；十是為成員單位辦理財(cái)務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢代理業(yè)務(wù)；十一是為成員單位提供擔(dān)保；十二是境外外匯借款；十三是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。管理辦法的第二十條進(jìn)一步規(guī)定，“企業(yè)集團(tuán)規(guī)模較大、集團(tuán)成員單位之間經(jīng)濟(jì)往來(lái)密切、且結(jié)算業(yè)務(wù)量較大的財(cái)務(wù)公司，需辦理成員單位之間內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)的，應(yīng)另行報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)”。

與1996年的暫行辦法相比，2000年頒布的管理辦法對(duì)于財(cái)務(wù)公司的功能定位做出更為清晰的界定，具體表現(xiàn)出如下特點(diǎn)：其一，財(cái)務(wù)公司的功能以短期信貸業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)向支持企業(yè)集團(tuán)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售融資等中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)；其二，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的金融中介功能，使它們能真正成為為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和理財(cái)專家。與功能定位的轉(zhuǎn)變相適應(yīng)，2000年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出重大調(diào)整：其一，2000年的管理辦法僅允許財(cái)務(wù)公司吸收成員單位3個(gè)月以上的定期存款；其二，2000年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司辦理成員單位的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算做出嚴(yán)格的限制，不僅要求從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司及其所在集團(tuán)具應(yīng)備一定條件，同時(shí)要求財(cái)務(wù)公司在開展本項(xiàng)業(yè)務(wù)前必須另行報(bào)經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)。

2000年的管理辦法在對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位上，既借鑒了國(guó)外財(cái)務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，又同時(shí)考慮了企業(yè)集團(tuán)的金融需求和我國(guó)金融體系的總體布局；在厘定財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍時(shí)，既強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)公司的集團(tuán)內(nèi)部性以及中長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)的特征，又試圖滿足企業(yè)集團(tuán)的整體發(fā)展戰(zhàn)略的需要。因此，人民銀行的修法思路是值得高度肯定的。不過(guò)，由于過(guò)度強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行的既有利益，以至于無(wú)論是從功能定位還是從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，人民銀行避免財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上與商業(yè)銀行形成競(jìng)爭(zhēng)的意圖非常明顯。

在2000年管理辦法頒布實(shí)施之后，財(cái)務(wù)公司的數(shù)量以及資產(chǎn)規(guī)模迅速上升，但由于該項(xiàng)管理辦法對(duì)于財(cái)務(wù)公司的定位模糊使得財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)空間過(guò)于狹窄，從而在一定程度上限制了財(cái)務(wù)公司行業(yè)的正常發(fā)展。2004年8月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在對(duì)2000年管理辦法實(shí)施修訂的基礎(chǔ)上頒布了新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“2004年管理辦法”）。

2004年管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位做出重大調(diào)整，將財(cái)務(wù)公司明確定義為“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，其業(yè)務(wù)范圍相應(yīng)地做出如下調(diào)整：一是為成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)；二是協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付；三是經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；四是這成員單位提供擔(dān)保；五是辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；六是為成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；七是辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；八是吸收成員單位的存款；九是為成員單位辦理貸款和融資租賃；十是從事同業(yè)拆借；十一是中國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

2004年的管理辦法第二十九條進(jìn)一步規(guī)定，“符合條件的財(cái)務(wù)公司，可以向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)從事下列業(yè)務(wù)：一是經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；二是承銷成員單位的企業(yè)債券；三是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；四是有價(jià)證券投資”。對(duì)比2000年的管理辦法，修訂后的管理辦法明確地將加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理以及向成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)作為財(cái)務(wù)公司的基本職能，從而強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)公司作為一類特殊金融機(jī)構(gòu)所具有的內(nèi)部性。財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部性表明，財(cái)務(wù)公司的核心功能是對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金進(jìn)行專業(yè)、集中、優(yōu)化的管理，為集團(tuán)成員單位的財(cái)務(wù)管理提供專業(yè)服務(wù)，從而提高企業(yè)集團(tuán)資金使用的效率。與財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部性相適應(yīng)，2004年的管理辦法首度明確了企業(yè)集團(tuán)母公司在財(cái)務(wù)公司運(yùn)作中所需承擔(dān)的責(zé)任，規(guī)定“申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司，母公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)作出書面承諾，在財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況時(shí)，按照解決支付困難的實(shí)際需要，增加相應(yīng)資本金，并在財(cái)務(wù)公司章程中載明”。為加強(qiáng)監(jiān)管的可操作性，2004年的管理辦法不僅規(guī)定財(cái)務(wù)公司在申辦時(shí)要報(bào)告成員單位名冊(cè)，而且規(guī)定新增成員單位時(shí)要向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，成員單位脫離原集團(tuán)時(shí)也要報(bào)告，并就遺留業(yè)務(wù)提出具體處理預(yù)案。

根據(jù)財(cái)務(wù)公司的最新功能定位，2004年的管理辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出了實(shí)事求是地調(diào)整，主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：首先，按照分類監(jiān)管的原則，將業(yè)務(wù)范圍分為基本業(yè)務(wù)（第二十八條）和延伸業(yè)務(wù)（第二十九條）兩大類，對(duì)于申請(qǐng)延伸業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才儲(chǔ)備和制度建設(shè)等方面提出了更高的準(zhǔn)入條件。管理辦法之所以給出這一制度安排，一方面是確保財(cái)務(wù)公司的主要精力用于為企業(yè)集團(tuán)開展資金集中管理，另一方面則是對(duì)財(cái)務(wù)公司開展某些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)（比如有價(jià)證券投資）過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地控制。其次，基本業(yè)務(wù)范圍清單的前五項(xiàng)均屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，尤其應(yīng)將“對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)”作為第一項(xiàng)業(yè)務(wù)，而將存款與貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（亦即負(fù)債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)）放在清單的末尾，這一業(yè)務(wù)類型排列順序的調(diào)整所包含的政策涵義值得深入解讀。最后，進(jìn)一步拓展了財(cái)務(wù)公司的基本業(yè)務(wù)范圍，財(cái)務(wù)公司不僅可以自由地吸收成員單位的活期存款，通過(guò)協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付，甚至還將資金結(jié)算的業(yè)務(wù)邊界適度地延伸到企業(yè)集團(tuán)之外。

三、理論文獻(xiàn)關(guān)于財(cái)務(wù)公司功能定位的探討

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司實(shí)施調(diào)研，謝杭生（1999）發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)的融資以及結(jié)算方面僅起著“拾遺補(bǔ)缺”的作用，而且隨著商業(yè)銀行金融服務(wù)質(zhì)量的提高以及信貸資金管理政策的改變，這種功能必然呈萎縮趨勢(shì)。由此，他提出了調(diào)整財(cái)務(wù)公司功能定位所必須遵循的三大原則：一是從整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的角度著眼，力求能突出財(cái)務(wù)公司相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的功能特征；二是應(yīng)該照顧到財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，給出一定彈性；三是應(yīng)盡力維護(hù)人民銀行已發(fā)文的嚴(yán)肅性。依據(jù)以上三項(xiàng)原則，謝杭生建議對(duì)財(cái)務(wù)公司做如下定位：“根據(jù)我國(guó)設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的宗旨和完善金融機(jī)構(gòu)體系的需要，財(cái)務(wù)公司是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。按照金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，財(cái)務(wù)公司的主業(yè)應(yīng)逐步向支持集團(tuán)企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售的方向發(fā)展，當(dāng)好企業(yè)集團(tuán)的投資理財(cái)顧問?！辫b于不同企業(yè)集團(tuán)主業(yè)特性差異較大的現(xiàn)實(shí)，謝杭生進(jìn)一步提出了分類指導(dǎo)的原則。其中，工業(yè)類集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)基本圍繞集團(tuán)主要產(chǎn)品提供金融服務(wù)，服務(wù)類集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)主要集中在歸集成員單位的銷售收入、為它們提供結(jié)算服務(wù)等方面，投資控股類集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司則應(yīng)重點(diǎn)發(fā)揮為集團(tuán)投資、并購(gòu)等活動(dòng)提供理財(cái)顧問的獨(dú)特功能。

王宏淼（2004）認(rèn)為財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)管理資金和提供融資服務(wù)（包括內(nèi)部融資與客戶融資）是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)，而這一現(xiàn)實(shí)與跨國(guó)公司總部或地區(qū)的司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司（中心）的主要功能是吻合的。中國(guó)財(cái)務(wù)公司將來(lái)能否由“司庫(kù)型”逐漸向“信用型”甚至“全能型”過(guò)渡，由集團(tuán)內(nèi)部向集團(tuán)外部拓展，從國(guó)內(nèi)運(yùn)作向國(guó)際發(fā)展，還有賴于內(nèi)外部市場(chǎng)環(huán)境的改善和企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、戰(zhàn)略取向及其發(fā)展水平。但可以肯定的是，只要企業(yè)之間不能相互借貸資金的規(guī)定不變，財(cái)務(wù)公司進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部融資的“司庫(kù)”功能就不會(huì)消失。王宏淼進(jìn)一步提出了財(cái)務(wù)公司“三步走”的發(fā)展思路：第一步，在國(guó)家仍然對(duì)集團(tuán)內(nèi)的存貸款、對(duì)第三方貸款實(shí)行金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“為企業(yè)集團(tuán)提供融資和資金管理服務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)”；第二步，在國(guó)家取消對(duì)集團(tuán)內(nèi)存貸款金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對(duì)集團(tuán)產(chǎn)品購(gòu)買者提供融資和顧問服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”；第三步，在國(guó)家取消對(duì)集團(tuán)內(nèi)的存貸款、對(duì)第三方貸款金融限制的情況下，把財(cái)務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對(duì)特定產(chǎn)品提供融資和顧問服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。在以上三個(gè)步驟中，對(duì)于第一個(gè)步驟的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不再進(jìn)行金融監(jiān)管，而僅要求其向監(jiān)管當(dāng)局定期披露。

通過(guò)分析企業(yè)集團(tuán)不同層次的金融需求，結(jié)合國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)公司發(fā)展的典型案例以及我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，攀鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司課題組（2008）提出了我國(guó)財(cái)務(wù)公司的短期、中期、長(zhǎng)期發(fā)展思路。就短期而言，通過(guò)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)結(jié)算平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資金集中管理；就中期而言，營(yíng)造金融環(huán)境，提供綜合金融服務(wù)；在長(zhǎng)期的意義上，立足集團(tuán)，推進(jìn)市場(chǎng)?？傊?cái)務(wù)公司可以有效地實(shí)現(xiàn)從單純的企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行向“多元化、綜合化”的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

以金融功能觀作為理論基礎(chǔ)，金志剛（2008）認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的功能定位要堅(jiān)持服務(wù)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、特色金融和市場(chǎng)選擇四大原則，并相應(yīng)地提出了中國(guó)財(cái)務(wù)公司功能定位的短期和長(zhǎng)期方向。就短期而言，中國(guó)財(cái)務(wù)公司應(yīng)以建設(shè)特色金融功能突出的資金管理型財(cái)務(wù)公司為主要目標(biāo)；在長(zhǎng)期的意義上，財(cái)務(wù)公司應(yīng)根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求、企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)以及財(cái)務(wù)公司的自身實(shí)力，不斷提升特色金融功能，自主選擇資金管理型、信用管理型或全能型財(cái)務(wù)公司的發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)三種類型財(cái)務(wù)公司在中國(guó)金融市場(chǎng)上的和諧共生發(fā)展。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)的金融環(huán)境，楊合力（2010）針對(duì)財(cái)務(wù)公司提出了如下四個(gè)不同層次的功能定位：司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司、專業(yè)化財(cái)務(wù)公司、綜合性財(cái)務(wù)公司以及巨型產(chǎn)融一體化集團(tuán)，同時(shí)認(rèn)為應(yīng)該允許在同一時(shí)期不同財(cái)務(wù)公司的定位不同，以及同一財(cái)務(wù)公司不同時(shí)期的定位不同，這樣將更加有利于財(cái)務(wù)公司發(fā)揮作用。朱以明（2010）則認(rèn)為財(cái)務(wù)公司要服從集團(tuán)的戰(zhàn)略要求，不僅要為集團(tuán)提供金融服務(wù)，還要為集團(tuán)提供管理方面的服務(wù)；不僅要做好資金管理方面的服務(wù)，還要做好財(cái)務(wù)管理方面的服務(wù)。在管理服務(wù)上，努力做好“四個(gè)結(jié)合”：金融服務(wù)與財(cái)務(wù)咨詢相結(jié)合、資金籌措與資金優(yōu)化相結(jié)合、金融服務(wù)與管理服務(wù)相結(jié)合、管家與參謀相結(jié)合。

四、總結(jié)與展望

綜上所述，財(cái)務(wù)公司的功能定位在不同時(shí)期政府監(jiān)管規(guī)章中的逐漸演變，實(shí)質(zhì)上也是以企業(yè)集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)力量與以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融力量之間的不斷博弈。在這一過(guò)程中，由于商業(yè)銀行所代表的傳統(tǒng)金融力量過(guò)于強(qiáng)大，加上早期財(cái)務(wù)公司本身的經(jīng)營(yíng)管理也確實(shí)出現(xiàn)了一些問題，因此無(wú)論是人民銀行還是銀監(jiān)會(huì)，都不可避免地更加傾向于維護(hù)既定的金融生態(tài)，以至于財(cái)務(wù)公司的成長(zhǎng)歷程從來(lái)就不是一帆風(fēng)順的。由此看來(lái)，徹底厘清財(cái)務(wù)公司作為一類特殊金融機(jī)構(gòu)的存在價(jià)值，合理界定財(cái)務(wù)公司的功能定位及其相應(yīng)的業(yè)務(wù)范圍，對(duì)于取得財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互諒解，從而為財(cái)務(wù)公司的發(fā)展締造一個(gè)良好的法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境，仍然是財(cái)務(wù)公司行業(yè)研究工作所面臨的重要課題。與財(cái)務(wù)公司在政府規(guī)章中的功能定位相比，理論文獻(xiàn)對(duì)于財(cái)務(wù)公司功能定位的討論顯得更加開放、更加多元。但如何與中國(guó)財(cái)務(wù)公司以及金融市場(chǎng)的實(shí)際情況實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，是當(dāng)前有關(guān)財(cái)務(wù)公司功能定位的理論研究所面臨的重要問題。

作為一項(xiàng)具有中國(guó)特色的金融制度創(chuàng)新，財(cái)務(wù)公司功能的正確定位具有極端的重要性，它決定了財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)行業(yè)而存在于金融體系的基本合理性，因而也就最終決定了財(cái)務(wù)公司的行業(yè)前景。在綜合理論、政策與現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的核心功能定位應(yīng)表現(xiàn)為構(gòu)建成為企業(yè)集團(tuán)的“資金池”，從而在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)資金的高效流動(dòng)，并且將財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍聚焦于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司相對(duì)于其他金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)惟有在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部方能實(shí)現(xiàn)。這一觀點(diǎn)的提出乃是基于這樣一種信念：歷史與現(xiàn)實(shí)表明，財(cái)務(wù)公司與其所在的企業(yè)集團(tuán)屬于息息相關(guān)的利益共同體乃至命運(yùn)共同體，二者是相互依存的關(guān)系。

[1]金志剛：基于金融功能觀的中國(guó)財(cái)務(wù)公司定位探析[J].武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（2）.

[2]王宏淼：中國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展：?jiǎn)栴}與對(duì)策[J].中國(guó)金融，2004（7）.

[3]謝杭生：我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)、問題及相關(guān)意見[J].金融研究，1999（3）.

[4]楊合力：我國(guó)財(cái)務(wù)公司功能定位[J].會(huì)計(jì)之友，2010（9）.

[5]朱以明：淺議中國(guó)財(cái)務(wù)公司定位及管理架構(gòu)[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2010（4）.