中國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

湯芬

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步以及民間借貸的不斷發(fā)展，近幾年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅速。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，截止到2015年底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已達(dá)2595家之多，相比2014年增加了1020家。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸飛速發(fā)展的同時(shí)，也暴露了非法集資、信用不良、逾期、跑路、倒閉等諸多風(fēng)險(xiǎn)問題，由于沒有專門的監(jiān)管，給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展帶來了極大的負(fù)面影響。因此，本文主要針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管問題，從多個(gè)角度來提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展是對(duì)金融體系的進(jìn)一步完善，有效的彌補(bǔ)了傳統(tǒng)借貸的空白區(qū)域，但其發(fā)展的過程中存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)問題，更是受到金融行業(yè)、政府以及廣大民眾的持續(xù)關(guān)注。因此，本文深入分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的各種風(fēng)險(xiǎn)成因，并相應(yīng)地提出了一些風(fēng)險(xiǎn)管理策略，希望能借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建，來加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理。

【關(guān)鍵詞】中國 P2P網(wǎng)絡(luò)信貸 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管

一、中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展歷程及現(xiàn)狀

（一）2007年～2010年：發(fā)展初期

2007年8月拍拍貸正式在上海成立，其初始的注冊(cè)資金為100萬，是國內(nèi)首個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，采取的是無抵押無擔(dān)保的中介管理模式。所謂無抵押無擔(dān)保，可以理解為借方無需房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作抵押、貸方也不要求有擔(dān)保人來保證其償還能力，顯而易見這種模式很容易造成違約情況的的發(fā)生。

2009年，深圳市紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱紅嶺創(chuàng)投）于2009年3月正式上線運(yùn)營，原始注冊(cè)資金為5000萬，通過先行墊付本息來保障投資人的利益。新興的這種借貸模式雖然便利，但其安全性仍受到質(zhì)疑，因而到2010年底為止，活躍在網(wǎng)絡(luò)上的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只有10家左右，而且并不被大家看好。

（二）2010年至2013年：快速成長(zhǎng)期

2011年，平安集團(tuán)出資成立了現(xiàn)在著名的陸金所，并宣稱將其納入央行征信平臺(tái)，以此消除了廣大投資者及創(chuàng)業(yè)者的疑慮。至此，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)開始迎來快速發(fā)展時(shí)期。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年末，P2P平臺(tái)遠(yuǎn)超200家，累加的借貸規(guī)模也在500～600億之間。也有一些分析的數(shù)據(jù)與此存在出入，但這種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的大力發(fā)展是大家有目共識(shí)、不可小覷的。

（三）2013年至2015年：高速發(fā)展期

根據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2013年以來，40家全國性主要的P2P平臺(tái)的日貸金額為6000～8000萬元。截止到2015年底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已達(dá)2595家之多，相比2014年增加了1020家。在短短的幾年內(nèi)，P2P信貸市場(chǎng)的規(guī)模迅猛增加，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)自身的規(guī)范性和可靠性也在不斷增強(qiáng)。

但與此同時(shí)，一些不良商家開創(chuàng)的P2P借貸平臺(tái)開始出現(xiàn)問題，而這些問題平臺(tái)主要集中在東南沿海一帶。據(jù)數(shù)據(jù)，2015年的問題平臺(tái)約為900家，這些沿海城市存在問題的運(yùn)營平臺(tái)則占到六成左右。因此，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管已刻不容緩。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的風(fēng)險(xiǎn)分類

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主體主要包括投資者、借款人以及網(wǎng)貸平臺(tái)，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的支撐平臺(tái)則是主要包括網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)軟件、第三方支付以及擔(dān)保公司、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)等。不論是業(yè)務(wù)主體還是業(yè)務(wù)支撐平臺(tái)，都可能給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸帶來各種風(fēng)險(xiǎn)，因此根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)影響的結(jié)果來進(jìn)行分類，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)主要可分為以下兩種類別：基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。

（一）基本風(fēng)險(xiǎn)

基本風(fēng)險(xiǎn)主要是指非個(gè)人原因而對(duì)整個(gè)團(tuán)隊(duì)以及社會(huì)產(chǎn)生一定影響的風(fēng)險(xiǎn)，是個(gè)人無法預(yù)防的風(fēng)險(xiǎn)。本文中針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本風(fēng)險(xiǎn)研究主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

1.法律風(fēng)險(xiǎn)。目前我國針對(duì)金融體系構(gòu)建的法律體系，基本上都適用于傳統(tǒng)金融業(yè)，還沒有針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行特定的法律體系建設(shè)。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所使用的法律是《中華人民共和國合同法》和中國人民銀行所出臺(tái)實(shí)施的《貸款通則》，這兩項(xiàng)法律法規(guī)雖然基本上符合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展需求，但在細(xì)節(jié)部分還是存在著很多的法律空白區(qū)域。缺失了法律監(jiān)管的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，可能成為“非法集資”、“影子銀行”等非法金融的集合之地，更加重了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。

2.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管不僅是在法律上無法可依，甚至相關(guān)的監(jiān)管體系也是一片空白，沒有相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和相關(guān)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)也無法進(jìn)行規(guī)范和管理。

（二）特定風(fēng)險(xiǎn)

除了外部環(huán)境帶來的上述兩種基本風(fēng)險(xiǎn)，作為一種新興金融發(fā)展方式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的缺失導(dǎo)致了特定風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)主要指的是由于個(gè)人行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是針對(duì)特定的個(gè)人或者是部門才會(huì)產(chǎn)生這種風(fēng)險(xiǎn)。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，由于網(wǎng)貸企業(yè)內(nèi)部沒有進(jìn)行妥善的風(fēng)險(xiǎn)管理而引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.信用風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)今我國的信用體系發(fā)展還不健全，僅對(duì)銀行體系形成的借貸信用形成規(guī)范，卻沒有對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行具體公開化，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的網(wǎng)絡(luò)化特性，使借貸雙方在借貸前沒有事先做信用調(diào)查，因此，導(dǎo)致信息不對(duì)稱，帶來不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資人之所以參與借貸，其目的是獲得收益。信用低的借款人為了能夠在網(wǎng)絡(luò)借貸中獲得借款，往往需要支付更高的利率，在信息不對(duì)稱的背景下，投資人無法對(duì)借款人進(jìn)行準(zhǔn)確的信用調(diào)查和分析，因此，投資人為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，往往會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)的借款人，導(dǎo)致更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、基本風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）法律地位的缺失

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的本質(zhì)是為借貸雙方提供服務(wù)來促成借貸關(guān)系的中介平臺(tái)，屬于民間借貸的性質(zhì)，由借貸雙方共同協(xié)商并自愿簽訂的借貸合同，如果條款合法，在法律上是可以得到相應(yīng)保護(hù)的。但作為第三方的中介平臺(tái)，如果出現(xiàn)任何問題，應(yīng)該承擔(dān)怎樣的責(zé)任，卻沒有明文規(guī)定。

為了獲得發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的很多貸款利率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期銀行基準(zhǔn)利率，甚至是銀行利率的好幾倍，因此其超出部分無法得到法律法規(guī)的保護(hù)，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資人無法通過法律途徑進(jìn)行正當(dāng)利益的維護(hù)。

（二）行業(yè)監(jiān)管的缺失

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的行業(yè)監(jiān)管長(zhǎng)時(shí)間處于空白發(fā)展階段。中國人民銀行認(rèn)為它只是網(wǎng)絡(luò)貸款公司，不在其金融市場(chǎng)管理的監(jiān)管范圍內(nèi)；銀監(jiān)局則認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)屬于公司的性質(zhì)，其開展的業(yè)務(wù)和銀行并沒有直接的關(guān)系，無法進(jìn)行直接的管理；網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門認(rèn)為他們只能對(duì)P2P借貸平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)程序是否合法進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的日常經(jīng)營活動(dòng)則是無法進(jìn)行直接的干涉和管理。因此，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸目前還沒有確定的監(jiān)管部門。由于沒有受到正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致信息嚴(yán)重不透明，進(jìn)而間接引起道德問題。在這種監(jiān)管背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)逾期、跑路、倒閉等等問題，致使投資人損失慘重。在行業(yè)監(jiān)管的嚴(yán)重缺失下，有的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司為了生存和發(fā)展，就會(huì)進(jìn)行邊緣性業(yè)務(wù)的發(fā)展，如通過和信托公司進(jìn)行合作來實(shí)現(xiàn)非法集資，還有很多的直接發(fā)展為高利貸公司。

四、我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的完善化監(jiān)管體系構(gòu)建

（一）創(chuàng)建監(jiān)管體系

我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展至今已經(jīng)超過了7年，但是還沒有形成專門的監(jiān)管模式，鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展的特殊性，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管可以從以下四個(gè)方面構(gòu)建監(jiān)管體系：

首先，必須在法律層面將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的行為規(guī)范納入到法律法規(guī)的約束之中。其次，確定主管部門并進(jìn)行科學(xué)化的管理，比如由銀監(jiān)會(huì)來確定基本的市場(chǎng)限制條件和相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。第三要進(jìn)行協(xié)作管理，其他有關(guān)部門涉及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)環(huán)節(jié)，需互相配合，協(xié)同合作。比如涉及擔(dān)保，則由保監(jiān)會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的擔(dān)保規(guī)則；第四是要對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行分類監(jiān)管，不同的借貸模式要有針對(duì)性地出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則。

雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸長(zhǎng)期無人監(jiān)管，但社會(huì)各界已經(jīng)高度重視，早在2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融議題就在“兩會(huì)”期間首次進(jìn)行討論，全國政協(xié)委員謝衛(wèi)專門提出了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融幾點(diǎn)建議的提案》。到2016年“兩會(huì)”期間，互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注重點(diǎn)則轉(zhuǎn)向了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸，政協(xié)委員相繼提出議案，要加快出臺(tái)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管政策，嚴(yán)格制定P2P網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)的進(jìn)入和退出準(zhǔn)則，提高平臺(tái)的準(zhǔn)許門檻，對(duì)平臺(tái)的經(jīng)營范圍、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及禁止性的條約要做出明確的規(guī)定，做好防范準(zhǔn)備。

（二）創(chuàng)建自律體系

行業(yè)的自律是促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的機(jī)制，以更好地維護(hù)市場(chǎng)秩序，助力行業(yè)健康發(fā)展。一般來講，行業(yè)的自律包括兩個(gè)方面，一是國家相關(guān)法律法規(guī)提出一定的要求，二是行業(yè)內(nèi)部的行規(guī)對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定的約束，其中主要包括對(duì)行業(yè)的監(jiān)督管理以及保護(hù)功能。

現(xiàn)今，我國針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的行業(yè)監(jiān)管，主要是將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)直接納入自律組織中進(jìn)行管理，其中主要有兩個(gè)自律組織：中國小額信貸聯(lián)盟、上海網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟。如果能直接針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成立一個(gè)自律組織，通過行業(yè)的自律管理，來加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的輔助監(jiān)管，可能對(duì)降低行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)有所幫助。

（三）提高企業(yè)管理水平

企業(yè)的管理者對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著決定性的主導(dǎo)作用，因此，要想進(jìn)一步促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，首先要重點(diǎn)提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)管理者的管理水平，這樣才能夠保證企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上更加重視并加強(qiáng)管理。

企業(yè)內(nèi)部的高層管理人員的工作經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、專業(yè)技能等都能夠?qū)ζ髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平產(chǎn)生影響，因此，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的高層管理人員來說，需要主動(dòng)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任的承擔(dān)，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和能力，不斷改進(jìn)和完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

要做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅是管理者要重視，要有內(nèi)部的管理體系，還可以通過建設(shè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化，使全員都參與到風(fēng)險(xiǎn)管理中來。一般來說，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)行為控制和風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等。只有通過自上而下的風(fēng)險(xiǎn)管理文化的傳遞，才能真正實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和管理。

五、總結(jié)

從過去的歷史來看，金融市場(chǎng)的繁榮促進(jìn)了社會(huì)的進(jìn)步，而金融危機(jī)則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的倒退。金融創(chuàng)新為我們帶來豐厚經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也孕育著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興的金融發(fā)展方式，雖發(fā)展迅速，給社會(huì)帶來了很多便利，但其風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不可輕視。

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的與日劇增，其風(fēng)險(xiǎn)問題也越發(fā)突出，其根源在于長(zhǎng)期以來我國對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無人監(jiān)管、無法可依。沒有正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致信息嚴(yán)重不透明，進(jìn)而間接引起道德問題。盡管政府、金融行業(yè)與社會(huì)各界都非常重視，甚至兩會(huì)期間也有政協(xié)委員提出相關(guān)的監(jiān)管政策提案，但要真正落到實(shí)處，建立一個(gè)有效的監(jiān)督管理體系，卻是任重道遠(yuǎn)，不僅要從法律上給出相應(yīng)的明確規(guī)定，還要有強(qiáng)大的監(jiān)管部門、整個(gè)行業(yè)的積極配合，并最終落實(shí)到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理之中。

雖然風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度很大，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為傳統(tǒng)金融借貸的一種補(bǔ)充，也是適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的需要。我們只有持續(xù)關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)變化，并積極探索相關(guān)問題的解決方法，不斷完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和防范，才能保障社會(huì)大眾的利益，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的公平與發(fā)展。

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