中小企業(yè)融資探討：基于OTSW分析法

西南財經(jīng)大學國際商學院 路曉靜

中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。據(jù)國家工商總局統(tǒng)計，截至2010年6月底，全國工商登記注冊企業(yè)數(shù)為1089.8萬戶，其中中小企業(yè)達1078.9萬戶，幾乎占總數(shù)的99%。數(shù)量龐大的中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻相當巨大，并一直呈上升趨勢。目前，中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和實現(xiàn)利稅分別占全國的60%和40%左右，在流通領域占全國零售網(wǎng)點的90%以上，還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，近幾年來在每年約1500億美元的出口總額中，中小企業(yè)均占到約60%。可以這樣說，中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展、緩解就業(yè)壓力、構造市場經(jīng)濟的主體，促進社會穩(wěn)定的基礎力量。

相比如此巨大的經(jīng)濟貢獻，中小企業(yè)所得到的資金支持卻與之行成了強烈反差。據(jù)中國商務部數(shù)據(jù)顯示：我國65%左右的中小企業(yè)發(fā)展資金主要來源于自有資金，25%左右的中小企業(yè)發(fā)展資金來源銀行貸款，10%的中小企業(yè)發(fā)展資金來源民間集資方式，有三分之二的中小企業(yè)普遍感到發(fā)展資金不足。文中利用OTSW法全面分析中小企業(yè)融資問題。

1 方法簡介

OTSW分析法也稱為倒SWOT分析法，其分析順序與SWOT分析法恰好相反， 即先分析市場的機遇和挑戰(zhàn)，再分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。事實上，要解決企業(yè)面臨的問題、制定競爭策略的時候，市場情況是應首要考慮的。因此先確認市場機會，后根據(jù)企業(yè)優(yōu)劣勢判斷企業(yè)能否把握機遇、避免威脅，更具有實用性。

2 應用OTSW分析法分析

2.1 機遇

(1)我國對中小企業(yè)的立法保護與行政支持逐步完善，中小企業(yè)的健康發(fā)展得到各方面地高度重視。2000年7月，國家經(jīng)貿(mào)委出臺了《關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》，2002年6月，我國出臺了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，中小企業(yè)的重要性從這兩部基本法律法規(guī)中得到體現(xiàn)。2011年作為國家十二五規(guī)劃的首個年度，政府依然對中小企業(yè)融資問題給予高度重視。國務院總理溫家寶在1月18日布置今年第一季度工作重點時就強調，要著力優(yōu)化信貸結構，引導商業(yè)銀行把信貸資金更多投向實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)和“三農(nóng)”等領域。

(2)國內金融資本市場逐步完善，提供了多元化的融資方法和途徑：①中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群式融資。大量企業(yè)集聚成群，既發(fā)揮了中小企業(yè)靈活善變的優(yōu)勢，又克服了由于企業(yè)單體規(guī)模小可能會產(chǎn)生的諸多弱勢，如融資困難、市場開拓能力弱等。近些年所形成的諸如美國的硅谷，中國的中關村就是很好的例證。②中小企業(yè)融資租賃式融資。融資租賃作為一種“融資”與“融物”相結合的新型融資方式，在市場經(jīng)濟發(fā)達國家已成為聯(lián)結金融、貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)的紐帶。它可有效降低信息不對稱，降低企業(yè)融資門檻。③創(chuàng)業(yè)板的推出，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。創(chuàng)業(yè)板的上市門檻相對中小企業(yè)板要低些，適合那些有前途但起步不久、正在發(fā)展中的中小企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板可有效帶動風險投資資本和產(chǎn)業(yè)資本投向新興科技企業(yè)、產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和服務業(yè),不僅促進經(jīng)濟的轉型,而且對解決中小企業(yè)融資問題發(fā)揮重要的作用。

2.2 挑戰(zhàn)

(1)中小企業(yè)整體表現(xiàn)欠佳。我國中小企業(yè)平均壽命僅為2.9年，很多企業(yè)不是被國外資本控股或并購，就是尚未成熟就早早夭折。這很有可能造成信息不對稱，影響銀行授信。

(2)金融危機帶來的資金緊縮效應，仍然影響著企業(yè)融資，尤其造成中小企業(yè)融資緊張?？紤]當下局勢，中國社科院經(jīng)濟所，宏觀經(jīng)濟室主任張曉晶預測，中國正進入一個“加息周期”，再次考驗資金面。這很有可能給中小企業(yè)帶來資金鏈斷裂風險。

(3)中國目前資本市場不健全。投資體系滯后以及專業(yè)性服務機構缺乏使得中小企業(yè)缺乏通暢的直接融資渠道。銀行等金融機構在促進中小企業(yè)貸款方面的激勵機制也并不充足。

(4)當下國際國內經(jīng)濟形勢變化很快,許多大企業(yè)都難逃一劫，對于規(guī)模不大，業(yè)績不穩(wěn)定的中小企業(yè)來說，進一步增大了其所面臨的競爭壓力。例如：《新聞聯(lián)播》報道，三月初，我國部分省份上調企業(yè)最低工資標準，調整幅度大都在10%左右，一些地方漲幅超25%。工資的大幅上漲讓不少中小企業(yè)不堪重負，甚至掙扎在生死線上。因為他們中的大部分是以低端制造為主的勞動密集型企業(yè)，沒有技術優(yōu)勢，只有勞動力優(yōu)勢，而這種競爭優(yōu)勢正在逐步被中國迅速上漲的勞動力成本所弱化。

2.3 優(yōu)勢

(1)中小企業(yè)往往比大企業(yè)具有靈活性和創(chuàng)新性。據(jù)相關統(tǒng)計，美國超過一半以上的創(chuàng)新發(fā)明是在小企業(yè)實現(xiàn)的，小企業(yè)的人均發(fā)明創(chuàng)造是大企業(yè)的兩倍。社會資本在中小企業(yè)中對技術創(chuàng)新的邊際貢獻明顯遠遠大于大企業(yè)。

(2)目前，民間金融是解決中小企業(yè)融資困境的主要方法，由于地域、人緣和血緣等原因，交易雙方可保持相對頻繁的接觸，收集和處理借款人的信息成本很低，并可增強信用約束力。這使得企業(yè)掌握的信息比較透明，有效削減信息不對稱，企業(yè)可通過較低的交易成本，獲取資金。面對民間資本的廣渠道，厚底蘊，交易更加具有靈活性，緊密性。

(3)除發(fā)揮原有民間融資的優(yōu)勢外，中小企業(yè)也可積極尋找更加多元化的解決方式，揚長避短，利用時代給予的機遇，融資發(fā)展。比如：充分利用產(chǎn)業(yè)集群融資，融資租賃，利用創(chuàng)業(yè)板等直接融資渠道。

2.4 劣勢

(1)永安信基金認為，企業(yè)的‘金融缺失’是造成融資難的最重要的原因，不懂投資、不會融資阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)急需的是經(jīng)營管理人才，不僅要學會“斂財”，更要學會“理財”。管理不規(guī)范，體制不健全，家長式管理妨礙企業(yè)的發(fā)展，這個問題亟待解決。

(2)中小企業(yè)整體信用表現(xiàn)不佳。因為信譽不佳這個效應會產(chǎn)生擴大化的影響，使原本經(jīng)營良好，信用較佳的企業(yè)也無法籌到資金，甚至產(chǎn)生逆向選擇，不公平競爭。

(3)中小企業(yè)大多因為才剛剛起步，規(guī)模小、發(fā)展不穩(wěn)定、財力不雄厚，因此往往缺少可以充當貸款抵押物的不動產(chǎn)。這也是阻礙中小企業(yè)貸款的“高門檻”之一。

3 根據(jù)OTSW分析結果提出相關對策建議

由上文所示，我們從市場機遇和挑戰(zhàn)兩個視角討論了企業(yè)的外部環(huán)境，再由企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢兩個視角分析企業(yè)的內部環(huán)境。從OTSW分析的結果來看，要有效緩解中小企業(yè)融資難問題，企業(yè)要努力做好內部控制，同時政府和相關金融機構也要積極配合，以實現(xiàn)為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好外部環(huán)境的目標。

3.1 企業(yè)自身

(1)中小企業(yè)應努力提高自身素質，讓“金融缺失”不再發(fā)生。要想獲得貸款資金，企業(yè)應有良好的財務狀況和信用記錄，而這依賴于專業(yè)正規(guī)的經(jīng)營管理方式。最迫切的就是逐步改變企業(yè)行為，主要以倫理道德規(guī)范來替代經(jīng)濟行為規(guī)范的制度。由于我國中小企業(yè)大多以家族企業(yè)的形式存在，要想企業(yè)真正有活力地發(fā)展、走向更大規(guī)模，應盡量避免“任人唯親”而應“任人唯賢”。

(2)中小企業(yè)應同樣重視以人為本，重視相關人才的培養(yǎng)。通過形式多樣的培訓，實踐等交流學習活動增強企業(yè)職工素質。企業(yè)競爭歸根到底是人才競爭，提高員工素質是企業(yè)發(fā)展的源泉。

(3)注重加強企業(yè)自身信用建設，樹立良好的企業(yè)形象。小企業(yè)尤其不能目光短淺，破除管理混亂、信用低下、業(yè)績不穩(wěn)定等臭名。堅持做好細節(jié)，從小做到大，長期的優(yōu)良表現(xiàn)所帶來的商譽會給企業(yè)帶來巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

(4)積極利用國內逐步完善的金融市場資源，面對融資渠道狹窄、融資困難的問題的時候，應該放開眼界，不一定只依托于銀行，而更應該著眼于構建有效的、多層次的融資系統(tǒng)，從間接融資和直接融資兩方面同時著手。

(5)在某些行業(yè)中，中小企業(yè)的“小”反而可以形成它的核心競爭力，這是由于中小企業(yè)往往比大企業(yè)具有靈活性和創(chuàng)新性。例如許多制造業(yè)，企業(yè)可以著眼于小處，加強技術創(chuàng)新，實施專業(yè)化生產(chǎn)，發(fā)掘出制造業(yè)的核心能力，努力實現(xiàn)敏捷制造。具有創(chuàng)新精神的組織和管理結構為基礎，以先進制造技術為武器，以具有知識技能的管理人員為支撐，實現(xiàn)“小而專”、“小而特”、“小而優(yōu)”、“小而強”，更靈敏、更快捷的反應能力。

3.2 政府及相關金融機構

(1)發(fā)展中小融資機構。這主要是基于“長期互動理論”和“共同監(jiān)督理論”提出的，這使中小融資機構對中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢。中小融資機構因為一樣還處于規(guī)模不大，業(yè)績不穩(wěn)定的發(fā)展階段，迫切需要長期穩(wěn)定的合作伙伴，這正好與中小企業(yè)相匹配。兩者比較容易達成合作關系，并且之后便會相互幫助、監(jiān)督，相輔相成，促進共同體的利益最大化，從而實現(xiàn)雙贏。

(2)加強指導和督促，大力推進金融創(chuàng)新。中小企業(yè)可以獲得更加多元化、便利化的融資方式。例如在法律允許的情況下擴大抵押物的范圍，適當降低中小企業(yè)融資門檻。將融資滲透于資金流通的各個可實現(xiàn)的環(huán)節(jié)中。比如，供應鏈融資，把融資與貿(mào)易結算方式相結合等。

(3)加大扶持力度。中小企業(yè)的健康成長離不開外部良好的生存環(huán)境。建立較為完善的法律保障體系，利用相關法律法規(guī)保護中小企業(yè)。設立專門的管理部門和政策性金融機構。有關部門要搭建完善的共享信息平臺，積極建立中小企業(yè)的信用記錄體系和中小企業(yè)信用咨詢機構。建立對中小企業(yè)的金融支持體系。通過該體系提供各種優(yōu)惠貸款。政府應著力培育良好的金融信用環(huán)境，建立合理的信用評級標準和體系。建立較為完善的中小企業(yè)信用擔保體系，借鑒國內外發(fā)達國家地區(qū)的經(jīng)營模式。如韓臺式，在政府的監(jiān)管下設立專門的信用擔保機構負責運作，除以政府為主出資外，金融機構和社會團體等也參與出資。發(fā)展直接融資市場。充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板在中小企業(yè)融資體系中的主導地位。

[1]黃靜芳,論企業(yè)的融資困境與未來發(fā)展趨勢[J].財經(jīng)界,2009,(7).

[2]張曉弟，我國中小企業(yè)融資問題的探討[J].現(xiàn)代會計,2007,(4).

[3]黃喆，中小企業(yè)融資難的主要癥結及對策思考[J].工作交流.

[4]賴小民，緩解當前中小企業(yè)融資難的政策思考[J].中國金融,2009.

[5]中華人民共和國商務部網(wǎng)站,http://hunan.mofcom.gov.cn/

[6]中日經(jīng)濟討論會《人民日報》,http://www.people.com.cn/item/zrjjtlh/8/B104.html