淺析金融危機(jī)對(duì)我國外貿(mào)企業(yè)融資的影響

四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 楊惟舒 劉倩薇

全球性金融危機(jī)爆發(fā)波及了國際市場(chǎng)，我國主要從事進(jìn)出口商品生產(chǎn)經(jīng)營的外貿(mào)企業(yè)也受到牽連。首先，國際市場(chǎng)需求衰退，外貿(mào)企業(yè)訂單數(shù)量銳減，接不到新訂單或國外客戶頻繁撤單；其次，國際市場(chǎng)商品價(jià)格下跌，外貿(mào)企業(yè)盈利大大降低，甚至無利可圖；再者，金融危機(jī)導(dǎo)致的國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，使得外貿(mào)企業(yè)面臨很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，在金融危機(jī)影響下，外貿(mào)企業(yè)面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境和財(cái)務(wù)狀況，融資局面也變得艱難。然而，資金是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的“血脈”，是企業(yè)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力，而融資活動(dòng)更是為企業(yè)注入“新鮮血液”的關(guān)鍵。金融危機(jī)后，外貿(mào)企業(yè)融資受到哪些影響，原因是什么，又該如何應(yīng)對(duì)，值得加以探討。

1 我國外貿(mào)企業(yè)融資的特點(diǎn)

外貿(mào)企業(yè)是一個(gè)國家對(duì)其他國家或地區(qū)進(jìn)行商品、勞務(wù)、技術(shù)等交換的一種經(jīng)濟(jì)組織形式，專門從事在國際間的商品、勞務(wù)或技術(shù)的交易活動(dòng)，它生產(chǎn)或提供的產(chǎn)品是為了滿足國際市場(chǎng)的需要。同時(shí)，也承擔(dān)著相應(yīng)的國際市場(chǎng)的制約和風(fēng)險(xiǎn)。

我國外貿(mào)企業(yè)大多為中小型企業(yè)，規(guī)模相對(duì)較小，自有資金較少，組織形式較為簡(jiǎn)單，資信水平不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，承擔(dān)不了較高的融資成本，也缺乏抵押擔(dān)保。在這種企業(yè)特征下，其融資活動(dòng)也具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.1 資金需求額度較小，頻率較高

在我國，外貿(mào)企業(yè)通?？坑唵文Ｊ竭M(jìn)行生產(chǎn)或經(jīng)營，在規(guī)模和數(shù)量上呈現(xiàn)多樣化和小批量的特點(diǎn)。相應(yīng)而言，外貿(mào)企業(yè)的資金需求單金額量少，但是頻率高。因此多為短期小額融資。

1.2 企業(yè)自有資金少，主要依賴間接融資

我國外貿(mào)企業(yè)大多處于發(fā)展中，實(shí)力不足以利用直接融資，民間融資渠道又不夠發(fā)達(dá)，那么它們主要依靠從金融機(jī)構(gòu)貸款來獲取資金。

1.3 融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大

為了獲取銀行貸款往往需要抵押擔(dān)保，但是由于自身規(guī)模小，大多外貿(mào)企業(yè)固定資產(chǎn)較少，抵押擔(dān)保難，抵押能力不足的情況下，往往需要更加繁瑣的手續(xù)和程序爭(zhēng)取銀行貸款，這樣加大了融資成本，企業(yè)負(fù)擔(dān)更重，風(fēng)險(xiǎn)也隨之升高。

2 金融危機(jī)后外貿(mào)企業(yè)融資狀況

我國外貿(mào)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展和進(jìn)一步壯大，長期以來受到“融資難”這一現(xiàn)實(shí)問題的制約和困擾。金融危機(jī)的爆發(fā)使得國際市場(chǎng)受挫，當(dāng)前國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加大、利潤減少，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不景氣；同時(shí)價(jià)格的下跌，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)縮水，更加削弱了企業(yè)實(shí)力。危機(jī)后外貿(mào)企業(yè)融資難問題更加嚴(yán)重。

2.1 銀行貸款難

金融危機(jī)引起信貸危機(jī)，銀行方面對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度更加審慎，主動(dòng)放貸給國有企業(yè)，大量信貸資金流向政府投資項(xiàng)目，收緊了對(duì)中小企業(yè)的放貸的政策。有數(shù)據(jù)顯示，在我國銀行信貸約80%是投向大型企業(yè)，僅約20%的中小企業(yè)得到過銀行貸款。此外，企業(yè)貸款需要更加有力的擔(dān)保，手續(xù)繁瑣成本提高，進(jìn)一步加大了融資的難度。

2.2 依靠政府難

針對(duì)外貿(mào)企業(yè)面臨的融資困境，政府也出臺(tái)了扶持政策，撥款投資或者稅收政策上的寬松，在一定程度上緩解了融資難所造成的資金緊缺。但是政府扶持并不能從根本上解決企業(yè)融資難的問題。

2.3 引用外資難

自08年10月份起，我國實(shí)際利用外資連續(xù)10個(gè)月持續(xù)下滑。外商投資計(jì)劃隨著金融危機(jī)的爆發(fā)而改變，大多項(xiàng)目業(yè)主采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，投資意愿大幅減弱，利用外資為外貿(mào)企業(yè)融資的難度加大。

2.4 信息不對(duì)稱，加劇融資難度

相較于企業(yè)可以全面掌握信貸制度和政策，銀行對(duì)于企業(yè)的了解就很有限了。這樣的信息不對(duì)稱，可能造成金融市場(chǎng)上“列幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象的發(fā)生。

3 金融危機(jī)后外貿(mào)企業(yè)融資難的主要原因

3.1 金融危機(jī)影響下外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營不善

外貿(mào)企業(yè)自身經(jīng)營狀況不良是其融資難的一大內(nèi)在的原因。在全球危機(jī)的震蕩中，外貿(mào)企業(yè)不僅要面臨上游原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，又要面臨國際市場(chǎng)上買方結(jié)算時(shí)的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營受到極大的挑戰(zhàn)。實(shí)際成本的上升和實(shí)際收入的下跌，外貿(mào)企業(yè)所獲利潤降低，資產(chǎn)縮水，資本回收周期變長，財(cái)務(wù)管理水平低，資金鏈運(yùn)營不暢，對(duì)貸款的負(fù)擔(dān)和償還能力大大減弱。存在舊貸款難以償還的情況，得不到新貸款為企業(yè)注入流動(dòng)性，經(jīng)營狀況更加惡化。如此的惡性循環(huán)，外貿(mào)企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)呆滯，融資需求很難得到滿足。

3.2 外貿(mào)企業(yè)管理不規(guī)范，資信能力欠佳

一是大量外貿(mào)企業(yè)規(guī)模較小，治理結(jié)構(gòu)不健全，財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)整體不高，有的企業(yè)財(cái)務(wù)表報(bào)等文案資料不夠完整、明晰、規(guī)范，銀行對(duì)其資信狀況考察的工作不易進(jìn)行，減弱銀行放貸意愿；二是有的企業(yè)信用觀念淡薄，欠缺償債意識(shí)。有的企業(yè)將利用貿(mào)易融資獲取的短期資金挪作他用，違背銀行最初的貸款意圖，比如購買固定資產(chǎn)或作為流動(dòng)資金使用，無法按約定償還給銀行。如此一來，造成企業(yè)信譽(yù)受損，資信能力降低，很難再次獲得銀行貸款；三是外貿(mào)企業(yè)間存在復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債務(wù)拖欠情況常見，銀行因此懷疑企業(yè)的償債能力。同時(shí)外貿(mào)企業(yè)間存在互相擔(dān)保的情況，這種擔(dān)保顯然難以讓銀行信服，銀行會(huì)謹(jǐn)慎惜貸，以規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 外貿(mào)企業(yè)金融意識(shí)薄弱，融資渠道單一

對(duì)于企業(yè)而言，融資途徑主要分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要指將企業(yè)的經(jīng)營利潤留存，用以擴(kuò)充企業(yè)資本；外源融資則是對(duì)企業(yè)外部的閑散資金的吸納為企業(yè)所用。而外部融資又分為直接融資和間接融資兩種。

第一，外貿(mào)企業(yè)大多自有資本較少，主要采用外源融資。而融資方式主要是間接融資，企業(yè)通過一定的媒介機(jī)構(gòu)進(jìn)行間接的資金融通，而不在資本市場(chǎng)上通過發(fā)行股票債券等金融工具進(jìn)行直接融資。融資渠道主要是銀行。外貿(mào)企業(yè)主要通過抵押的方式，向銀行貸款來滿足日常營運(yùn)對(duì)資金的需要。

第二，外貿(mào)企業(yè)對(duì)貿(mào)易融資工具的認(rèn)識(shí)不夠深入，缺乏相關(guān)的金融人才，無法將貿(mào)易活動(dòng)和融資活動(dòng)很好的有機(jī)的結(jié)合。以國際貿(mào)易融資為例，這種融資以貿(mào)易為基礎(chǔ)，以國際結(jié)算為依托，可以認(rèn)為是一種融資活動(dòng)與貿(mào)易活動(dòng)的結(jié)合形式。但據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國際貿(mào)易融資只占外貿(mào)企業(yè)融資約20%?？梢娖髽I(yè)對(duì)貿(mào)易融資的應(yīng)用還不夠充分，對(duì)貿(mào)易融資產(chǎn)品不熟悉，融資對(duì)象又過于集中，使得融資的難度增大，制約了企業(yè)的發(fā)展和貿(mào)易的增長。

3.4 銀行厭惡風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外貿(mào)企業(yè)授信不足

由次貸引起的金融危機(jī)，全球金融系統(tǒng)遭遇了不小的打擊。銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)采取了格外謹(jǐn)慎的態(tài)度。為了抵御風(fēng)險(xiǎn)，銀行要求更為有利的擔(dān)保，施行更為嚴(yán)格的貸款審核制度。危機(jī)的沖擊，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營狀況的每況愈下，企業(yè)經(jīng)營資金回流周期變長，資金鏈單薄，擔(dān)保體系又不夠完善，銀行對(duì)于貸款回收面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。銀行為了資本安全性起見，更愿意和規(guī)模更大、資本更雄厚的國有企業(yè)合作，而對(duì)發(fā)展中的外貿(mào)企業(yè)惜貸。較高的貸款成本，復(fù)雜的申請(qǐng)程序，不斷加大外貿(mào)企業(yè)獲得貸款的難度。

4 現(xiàn)階段外貿(mào)企業(yè)融資難的應(yīng)對(duì)策略

4.1 提高企業(yè)自身整體實(shí)力，加強(qiáng)資信能力

一方面，通過生產(chǎn)經(jīng)營的優(yōu)化，企業(yè)擁有良好的資本狀況，以自身實(shí)力為籌碼，提供更有力的保障，增強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的信心，才能吸納閑置資本的投入。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該著眼于長遠(yuǎn)，注重高新技術(shù)的應(yīng)用、人才的培養(yǎng)和資源配置的優(yōu)化，降低生產(chǎn)、管理成本，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品滿足市場(chǎng)需求，以占據(jù)市場(chǎng)有利份額，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。這是提高企業(yè)資信能力的一個(gè)根本性方法。另一方面，還應(yīng)主動(dòng)切實(shí)有效的完善企業(yè)的各項(xiàng)管理規(guī)章制度，進(jìn)行規(guī)范的財(cái)務(wù)管理，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、完整，有意識(shí)的提升企業(yè)自身信用水平。

4.2 加強(qiáng)銀企信息溝通，促進(jìn)銀企合作

長期以來，銀行還是外貿(mào)企業(yè)最主要的融資渠道，加強(qiáng)合作，提高合作效率大大有利于外貿(mào)企業(yè)融資。一方面，企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，消弱匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)收入支出的影響，資金運(yùn)轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，使得貸款的償付也受到一定的保障，增強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的信心。另一方面，銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。作為銀行而言，特別是商業(yè)銀行，以盈利為目的，抵押只是作為銀行處理風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，與貸款捆綁的抵押品并不是銀行想要的。銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的能力提高之后，可以更有效的分散貸款給規(guī)模較小的非國有外貿(mào)企業(yè)帶來的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。一旦銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降低，更愿意放款給企業(yè)。除此之外，政府可以出面搭橋，比如政府?dāng)M出扶持的外貿(mào)企業(yè)對(duì)象名單提供給銀行，解決銀行與外貿(mào)企業(yè)之間溝通不暢，信息不對(duì)稱的問題。

4.3 拓寬融資渠道，采取融資新思路

4.3.1 提高企業(yè)內(nèi)源融資能力

內(nèi)源融資對(duì)于中小型外貿(mào)企業(yè)來講，是一條重要的途徑。而決定其內(nèi)源融資能力的最主要因素是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞。所以，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)管理，深化內(nèi)部體制改革，提高生產(chǎn)經(jīng)營水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量，強(qiáng)化營銷力度。通過種種措施，企業(yè)各層次各方面的努力，達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。

4.3.2 充分利用國際貿(mào)易融資

外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該在觀念上，從“以抵押為核心的貸款”轉(zhuǎn)變成“以交易為核心的融資”。貿(mào)易融資是貸款的另一種方式，它以國際貿(mào)易為背景，和國際結(jié)算密切相連，是通過銀行對(duì)參加貿(mào)易的進(jìn)出口商提供的資金支持和信用活動(dòng)。對(duì)銀行而言，這種方式風(fēng)險(xiǎn)更低，銀行更愿意給。在銀根緊縮，外貿(mào)企業(yè)貸款融資難的情況下，貿(mào)易融資降低企業(yè)融資的成本和門檻，值得外貿(mào)企業(yè)好好運(yùn)用。外貿(mào)企業(yè)融資應(yīng)該結(jié)合貿(mào)易方式的特點(diǎn)，選擇適當(dāng)?shù)馁Q(mào)易融資工具。在金融危機(jī)背景下，我國廣大中小外貿(mào)企業(yè)，除了使用出口匯押、進(jìn)口開證、打包放款等傳統(tǒng)方式之外，還可以考慮采取短期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的貿(mào)易融資、國際保理、福費(fèi)廷等方式，以實(shí)現(xiàn)資金融通需求的同時(shí)，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

4.3.3 積極創(chuàng)造直接融資的條件

隨著經(jīng)濟(jì)一體化、全球金融市場(chǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新，金融活動(dòng)越來越活躍，有越來越多金融工具產(chǎn)生。通過銀行信貸進(jìn)行融資的傳統(tǒng)間接融資手段，其主導(dǎo)作用正在不斷衰弱。而發(fā)行債券股票等直接融資方式應(yīng)該為外貿(mào)企業(yè)所用，才能夠更直接的吸納資本市場(chǎng)上的閑置資金，提高融資效率。

4.4 完善信用擔(dān)保機(jī)制和評(píng)價(jià)體系

為了降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)銀行安全，完善信用擔(dān)保體系具有重要的意義。一方面，建立專業(yè)且有實(shí)力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府可以撥出專款形成企業(yè)融資擔(dān)保專項(xiàng)基金的主要資金來源。出臺(tái)相關(guān)政策，建立適合的各級(jí)擔(dān)保制度，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行有力的監(jiān)管、協(xié)調(diào)和支持，使得銀行、企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)有效合作；另一方面，還可以設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，構(gòu)造權(quán)威的信用評(píng)價(jià)體系。評(píng)價(jià)體系的建立有利于消除信息的不對(duì)稱。

5 結(jié)語

總的說來，金融危機(jī)后外貿(mào)企業(yè)融資難的情況進(jìn)一步加劇，對(duì)融資方式的創(chuàng)新提出了迫切的要求，從這個(gè)方面來看也不失為拓寬融資渠道、謀求企業(yè)金融創(chuàng)新的一種契機(jī)。經(jīng)過企業(yè)、銀行、政府、社會(huì)各方面的努力，建立健全信用機(jī)制，完善融資體系，為外貿(mào)企業(yè)融資提供良好的外部環(huán)境的同時(shí)，注意各方面風(fēng)險(xiǎn)的管理，形成資本投資方和運(yùn)用方的雙贏。

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[2]尹雯,張志恒.我國外貿(mào)型中小企業(yè)貿(mào)易融資初探[J].中國商貿(mào),2011,(05).

[3]李琳.探討我國外貿(mào)企業(yè)融資問題[J].China's Foreign Trade,2010,(22).

[4]謝小梅編著.中小企業(yè)融資的38種方式和實(shí)操技巧,2008.