變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)和現(xiàn)值計(jì)量

○雷蕾

（陜西廣播電視大學(xué) 陜西 西安 710068）

一、變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)

變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)又稱(chēng)“脫手價(jià)值會(huì)計(jì)”，最早由肯尼斯·麥克尼爾（Ken—neth·Macneal）在《會(huì)計(jì)中的真實(shí)性》一書(shū)中提出。之后，雷蒙德·錢(qián)伯斯（Raymond·Chambers）第一次進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述，并提出了現(xiàn)時(shí)現(xiàn)金等價(jià)物的概念。羅伯特·斯特林（Robert·Sterling）甚至公開(kāi)宣布目前公司財(cái)務(wù)報(bào)告上公布的是一堆毫無(wú)意義的數(shù)字，他認(rèn)為，與會(huì)計(jì)信息使用者的決策最為相關(guān)的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性是現(xiàn)時(shí)銷(xiāo)售價(jià)格。

變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)力圖從“投人—產(chǎn)出”二分法的產(chǎn)出層面而不是從投入層面進(jìn)行探討。也就是說(shuō)，變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)資產(chǎn)的計(jì)量主要是以其產(chǎn)出價(jià)值為基礎(chǔ)。產(chǎn)出價(jià)格可以是現(xiàn)時(shí)銷(xiāo)售價(jià)格或清算價(jià)格，但主要是現(xiàn)時(shí)銷(xiāo)售價(jià)格，原因在于清算價(jià)格不符合會(huì)計(jì)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)下對(duì)收益的確定持有的是“資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)”而不是“收入費(fèi)用觀(guān)”，即通過(guò)年末和年初資產(chǎn)凈額變動(dòng)（或之差）來(lái)確定，當(dāng)然這中間要剔除資本交易。這樣，在變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)模式之中，資產(chǎn)負(fù)債表就取代利潤(rùn)表占據(jù)了支配地位。

斯特林認(rèn)為，現(xiàn)時(shí)售價(jià)具有相關(guān)性、可驗(yàn)證性、經(jīng)驗(yàn)意義、可加總性和即時(shí)一致性的優(yōu)點(diǎn)。此外，對(duì)變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)的支持者們認(rèn)為，變現(xiàn)價(jià)值利潤(rùn)是經(jīng)濟(jì)效益的可接受的替代物，因?yàn)樗A(yù)計(jì)了現(xiàn)在持有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能夠帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量，從投資者的立場(chǎng)上來(lái)講，與持有資產(chǎn)相關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流量是最相關(guān)的價(jià)值概念。而歷史成本、重置成本這些追溯概念對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的意義不大。最后，變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)的支持者們認(rèn)為，它能在大多數(shù)情況下滿(mǎn)足債權(quán)人的信息需要，因?yàn)閭鶛?quán)人在同意對(duì)企業(yè)進(jìn)行貸款、購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券之前，往往需要了解企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值。

變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)下企業(yè)的利潤(rùn)由兩部分組成，即已實(shí)現(xiàn)收益和未實(shí)現(xiàn)收益，前者指實(shí)際銷(xiāo)售收人和期初估計(jì)的可變現(xiàn)價(jià)值的差異，而后者代表期末未售出資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值的變化。從此處可以看出，在重置成本下，出于實(shí)物資本保持的要求，持有收益一般不能作為企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)行分配，而變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)模式下，利潤(rùn)主要是衡量企業(yè)適應(yīng)于環(huán)境變化的能力，為此必須同時(shí)考慮資產(chǎn)可變現(xiàn)價(jià)值的變化引起的已實(shí)現(xiàn)收益和未實(shí)現(xiàn)收益。為此，變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)下，并不區(qū)分現(xiàn)時(shí)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和資產(chǎn)持有收益。

變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)在提供企業(yè)收益的會(huì)計(jì)信息方面，存在著一定的缺陷。眾所周知，變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)的收益數(shù)字的獲取是假設(shè)企業(yè)期末將所有的資產(chǎn)按照現(xiàn)時(shí)銷(xiāo)售價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售以后，通過(guò)比較期初期末資產(chǎn)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值的差額來(lái)確定，但是事實(shí)上，一般來(lái)講，企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的或被假設(shè)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，那么總是立足于清算角度得到的收益數(shù)字和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下得到的數(shù)字相比，前者對(duì)于衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果具有較小的相關(guān)性。變現(xiàn)價(jià)值會(huì)計(jì)因?yàn)橘Y產(chǎn)的使用價(jià)值的確定太過(guò)于主觀(guān)，因此將之完全摒棄，其實(shí)質(zhì)上與現(xiàn)在最為流行的資產(chǎn)定義“未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益觀(guān)”相悖，此處，再次強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)作為一個(gè)基本的會(huì)計(jì)概念，它的理論層次高于會(huì)計(jì)計(jì)量，因此可以說(shuō)，對(duì)資產(chǎn)的本質(zhì)（絕大多數(shù)體現(xiàn)于資產(chǎn)的定義之中）的規(guī)定先于對(duì)資產(chǎn)的計(jì)量屬性的規(guī)定，前者決定后者，后者隸屬、服從于前者。

二、現(xiàn)值計(jì)量

1、在會(huì)計(jì)計(jì)量中運(yùn)用現(xiàn)值的一般原則

現(xiàn)值是將估計(jì)的未來(lái)現(xiàn)金流人量和流出量，按照一個(gè)利率和從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)起到估計(jì)現(xiàn)金流量發(fā)生日之間的期間數(shù)進(jìn)行貼現(xiàn)的當(dāng)前計(jì)量。現(xiàn)值計(jì)量的關(guān)鍵是如何估計(jì)現(xiàn)金流量和確定用于貼現(xiàn)（折現(xiàn)）的利率。用于預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量和利率的方法隨著資產(chǎn)或負(fù)債所處的環(huán)境不同而不同。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)提出以下幾條一般原則指導(dǎo)現(xiàn)值技術(shù)在資產(chǎn)與負(fù)債計(jì)量中的運(yùn)用：（1）可能的范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量與預(yù)計(jì)利率應(yīng)反映在一項(xiàng)正常交易中，決定是否獲取一項(xiàng)資產(chǎn)或一組資產(chǎn)時(shí)，所要考慮的關(guān)于未來(lái)事項(xiàng)或不確定事項(xiàng)的假定。簡(jiǎn)言之，即市場(chǎng)人士在正常交易中考慮到的所有問(wèn)題都不能漏掉。（2）現(xiàn)金流量的利率所反映的假定，應(yīng)與預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量固有的假定相一致，否則，一些假定的影響將被重復(fù)計(jì)算或被忽略。（3）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量與利率，應(yīng)是無(wú)偏的，并且不包括與討論中的資產(chǎn)、負(fù)債或一組資產(chǎn)、負(fù)債無(wú)關(guān)的因素。（4）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量或利率應(yīng)反映可能結(jié)果的范圍，而不是單一的具有最大可能性的、最小的或最大的金額。（5）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量或利率時(shí)不應(yīng)包含主體管理層一點(diǎn)都不了解的假定。即不要編造不知道的東西。

2、計(jì)算現(xiàn)值的傳統(tǒng)法與預(yù)期現(xiàn)金流量法

現(xiàn)值在會(huì)計(jì)上的應(yīng)用，傳統(tǒng)法采用單一的一組最具可能性的估計(jì)現(xiàn)金流量和單一的“與所涉風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)”的利率。傳統(tǒng)法側(cè)重于利率的選擇。現(xiàn)值計(jì)量應(yīng)包含五個(gè)要素：對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)；對(duì)現(xiàn)金流量的金額、時(shí)點(diǎn)各種可能變動(dòng)的預(yù)期；用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率表示的貨幣時(shí)間價(jià)值；承擔(dān)資產(chǎn)、負(fù)債中固有的不確定性的價(jià)格；其他有時(shí)是難以識(shí)別的因素。

國(guó)際上現(xiàn)在比較流行的一種新的現(xiàn)值計(jì)量方法是預(yù)期現(xiàn)金流量法。預(yù)期現(xiàn)金流量法要求對(duì)所有可能的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)期，用統(tǒng)一的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)一系列預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算概率加權(quán)平均現(xiàn)值總額。從現(xiàn)值計(jì)量應(yīng)包含的五個(gè)要素來(lái)說(shuō)，預(yù)期現(xiàn)金流量法用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率表示的貨幣時(shí)間價(jià)值包含于貼現(xiàn)率中，其他要素則在計(jì)算調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后的預(yù)期現(xiàn)金流量時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

預(yù)期現(xiàn)金流量法和傳統(tǒng)法在概念上是一致的，均可反映現(xiàn)值計(jì)量應(yīng)包含的五個(gè)要素。這兩種方法可根據(jù)情況用于估計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值。但在許多情況下，尤其在復(fù)雜計(jì)量問(wèn)題上，預(yù)期現(xiàn)金流量法可提供較之傳統(tǒng)法更為有效的計(jì)量工具。預(yù)期現(xiàn)金流量法在計(jì)量過(guò)程中要求對(duì)所有可能的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)期，而不是僅采用單一的最具可能性的一組現(xiàn)金流量。例如，8000萬(wàn)元人民幣的現(xiàn)金可在一年、二年或三年收回，各年的折現(xiàn)率（市場(chǎng)利率）分別是5%、6%、7%，對(duì)應(yīng)的概率各年為0.2、0.5、0.3。預(yù)期現(xiàn)值的計(jì)算見(jiàn)表1。

表1 預(yù)期現(xiàn)值的計(jì)算（單位：萬(wàn)元）

從表1中可以看出，8000萬(wàn)元人民幣三年內(nèi)收回的預(yù)期現(xiàn)值（現(xiàn)金流量）是7042.91萬(wàn)元。

概率的采用是預(yù)期現(xiàn)金流量法中很重要的一點(diǎn)。盡管概率導(dǎo)致一定的不精確性，但較之單一的估計(jì)現(xiàn)金流量，在預(yù)期現(xiàn)金流量法中使用概率具有一些優(yōu)點(diǎn)：首先，由于包括了對(duì)可能結(jié)果范圍的考慮，而不僅是單一的最佳估計(jì)，就可以在計(jì)量過(guò)程中納入更多的信息；其次，概率的采用使關(guān)于現(xiàn)金流量不確定性的假設(shè)更為明晰，而傳統(tǒng)法則將這些假設(shè)隱藏在利率里；再次，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)經(jīng)常無(wú)法可靠估計(jì)，此時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率就是最可靠的；最后，采用概率加權(quán)的現(xiàn)金流量就可以對(duì)現(xiàn)金流量金額和時(shí)間上的不確定性進(jìn)行明確的調(diào)整。

3、利息攤配法

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告試圖通過(guò)兩種方法反映不同時(shí)期資產(chǎn)和負(fù)債的變化，一是新起點(diǎn)計(jì)量，一是會(huì)計(jì)攤配。新起點(diǎn)計(jì)量和會(huì)計(jì)攤配的區(qū)別在于，前者通過(guò)使用現(xiàn)行的信息和假設(shè)，能夠捕捉到造成資產(chǎn)和負(fù)債變化的所有因素，包括：資產(chǎn)的物質(zhì)消耗（或負(fù)債的減少）；估計(jì)的變化；源于價(jià)格變化的持有損益。而后者可以反映第一種因素的變化，部分反映第二種因素的變化，但不能反映第三種因素的變化。

如何反映估計(jì)現(xiàn)金流量的變化是利息攤配法的一個(gè)重要組成部分。反映估計(jì)現(xiàn)金流量的變化有三種：未來(lái)適用法，根據(jù)賬面金額和剩余的現(xiàn)金流量計(jì)算新的實(shí)際利率；修正法，將賬面金額調(diào)整為修正的估計(jì)現(xiàn)金流量按原先的實(shí)際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值；追溯法，根據(jù)原賬面金額、到目前為止實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金數(shù)量和估計(jì)剩余的現(xiàn)金流量，重新計(jì)算新的實(shí)際利率。然后運(yùn)用新的實(shí)際利率將賬面金額調(diào)整為修正的估計(jì)現(xiàn)金流量按新的實(shí)際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。

修正法這種方法能滿(mǎn)足利息攤配法“把報(bào)告金額的變化與一系列未來(lái)現(xiàn)金流入或流出的現(xiàn)值的變化聯(lián)系起來(lái)”的內(nèi)在要求，并且實(shí)施成本較為合理。在修正法下，只要估計(jì)的現(xiàn)金流量不改變，一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值就永遠(yuǎn)是估計(jì)的未來(lái)現(xiàn)金流量按原實(shí)際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。如果估計(jì)的現(xiàn)金流量發(fā)生變化，采用修正法使一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在估計(jì)發(fā)生變化前后的計(jì)量基礎(chǔ)保持不變，即按原實(shí)際利率折現(xiàn)的估計(jì)現(xiàn)金流量。相反，未來(lái)適用法下的計(jì)算利率和初始確認(rèn)或同類(lèi)資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前市場(chǎng)利率毫不相關(guān)，這使得估計(jì)現(xiàn)金流量的變化所產(chǎn)生的影響變得模糊，從而降低了信息的有用性。追溯法本來(lái)是上述三種方法中最精確、最完整的方法，但是采用追溯法要求主體保留過(guò)去現(xiàn)金流量的詳細(xì)記錄，其執(zhí)行成本可能會(huì)大過(guò)所能產(chǎn)生的效益，因此多數(shù)會(huì)計(jì)界人士不主張采用此種方法。

[1]葛家澍：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下會(huì)計(jì)基本理論與方法問(wèn)題研究[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，1996.

[2]ASB，F(xiàn)RS19.Deferred Tax，2009.

[3]方海成：現(xiàn)值會(huì)計(jì)與現(xiàn)金流量的關(guān)系[D].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)優(yōu)秀論文集，2010.