我國外貿失衡的形成原因和解決對策——基于匯率、總量和結構的研究視角

盧萬青

(廣東外語外貿大學國際經(jīng)貿學院,廣東廣州510006)

一、問題的提出

對于中美(中歐)之間的貿易失衡,以往主要依靠兩種調節(jié)方法:第一種為匯率調整,2005年7月20日1美元兌換8.2765元人民幣。2009年12月31日為1美元兌6.8282元人民幣,在這段人民幣升值期間我國貿易順差依然快速增加(見圖1B),人民幣在一定范圍內的升值對我國貿易收支的調節(jié)作用不明顯;第二種為大宗采購,當貿易磨擦出現(xiàn)時,政府大批購買歐美客機等少數(shù)幾種產(chǎn)品,但大宗采購只能收到暫時效果,不能根本解決失衡問題。

以上兩種方法作用有限,于是有國內學者提出了其他方法:(1)自動限制出口。于鐵流和李秉祥(2004)認為,我國應當采取自動限制出口、對外直接投資等對策。(2)促使美國放松對華高科技出口管制。沈國兵(2005)認為,中美貿易平衡問題的化解離不開美國對華出口管制政策的改革。(3)從中美兩國的宏觀經(jīng)濟結構調整著手。婁圣睿(2008)認為,美國應提高儲蓄率和減少財政赤字;中國應通過健全社會保障體制,深化投融資渠道改革來刺激消費。

但是這些學者的方法在現(xiàn)實中缺乏可操作性。那么,面對中美(中歐)貿易失衡和貿易磨擦,中國應當如何應對呢?決定貿易順(逆)差的因素主要包括實際匯率(即國內外的相對價格)原因、總量原因(總供給和總需求)和結構原因,我們先從這三方面分析我國外貿順差的形成原因,然后在此基礎上尋找減少中美(中歐)貿易失衡的辦法。

二、人民幣匯率與我國貿易順差

1.我國貿易順差主要是由匯率之外的因素所致

我國貿易順差主要是由匯率之外的因素引起,具體證據(jù)有二:

證據(jù)一,人民幣近年來總體上處于升值趨勢。

首先,在我國貿易順差快速增長時期(1995-2008年)人民幣出現(xiàn)較大幅度的升值。如圖1B和圖1A所示,1995年至2008年我國貿易順差開始快速攀升,2009年遭受金融危機沖擊有所回調,但仍達到1961億美元;而2004年末至2008年末人民幣實際有效匯率從 93.36上升到108.65,人民幣兌美元匯率從8.2765元下降至6.8346元。在貿易順差快速增長時期人民幣出現(xiàn)明顯升值,說明這段時期的貿易順差主要是由匯率之外的因素引起的。其次,從更長的時期來看,1994-2009年以來人民幣總體上處于升值趨勢。如果貿易順差是由人民幣低估引起的,或者中國操縱匯率導致貿易順差,那么1994年至2009年的某個時期人民幣應該出現(xiàn)較大幅度貶值,但是現(xiàn)實中這種情況卻沒有發(fā)生,人民幣總體上處于升值通道,見圖1A,所以說我國貿易順差主要是由匯率之外的因素造成的。

證據(jù)二,由巴拉薩-薩繆爾森效應計算的實際匯率表明人民幣并無明顯地偏離均衡水平。

雖然實際匯率的影響因素復雜,但是巴拉薩—薩繆爾森效應假說為觀察開放經(jīng)濟成長時期實際匯率走勢提供了一個理論視角。巴拉薩-薩繆爾森效應(簡稱“B-S效應”)認為,如果本國貿易品部門與非貿易品部門生產(chǎn)率的比率的增長速度快于外國,那么本國貨幣的實際匯率就會相對于外國貨幣升值。由于貿易品部門生產(chǎn)率增長速度通常高于非貿易品部門生產(chǎn)率增長速度,根據(jù)“B-S效應”,一國在經(jīng)濟趕超過程中會伴隨著實際匯率升值,因此可以推斷,如果本國相對其他國家的人均GDP出現(xiàn)增長,長期內本國貨幣會趨于升值。根據(jù)43個國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)可知,實際匯率與相對美國的人均 GDP兩個變量之間的關系符合“B-S效應”(見圖2)。盧鋒、韓小亞(2006)對巴拉薩-薩繆爾森效應進行實證檢驗,檢驗結果也表明,“B -S效應”假設對廣泛的經(jīng)濟現(xiàn)象具有相當強的解釋能力。

圖1 A 人民幣實際有效匯率 圖1B 中國歷年凈出口

下面以巴拉薩-薩繆爾森效應來計算人民幣的實際匯率,并與現(xiàn)實實際匯率進行比較,以衡量人民幣匯率是否存在失衡。實際匯率的計算公式與盧鋒、韓曉亞(2006)相同,即:

其中,RERt為實際匯率,以用美元衡量的GDP與用購買力平價衡量的 GDP之比來表示(用購買力平價衡量的GDP以國際元標價),GDPPAi為該國人均 GDP與美國人均GDP之比。β0、β1為回歸方程的參數(shù),μt為隨機擾動項, μi～iidN(0σ,2)。

實證研究采用2008年世界43個國家和地區(qū)的橫截面數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計局網(wǎng)站和聯(lián)合國統(tǒng)計司網(wǎng)站。

根據(jù)(1)式,運用加權最小二乘法進行回歸,以OLS回歸殘差的絕對值的倒數(shù)作為權數(shù),得到回歸方程:

圖2 各國實際匯率與相對美國人均GDP的關系

(小括號里面的數(shù)值為t檢驗值,＊＊＊表示在1%水平上顯著,＊＊表示在5%水平上顯著)

2008年中國與美國的人均GDP之比為0.0728,代入(2)式得到計算的人民幣實際匯率為0.5378,現(xiàn)實的人民幣實際匯率為0.5474,兩者大致相等,這表明即使在我國貿易順差快速增長的2008年,人民幣匯率也沒有明顯地偏離均衡水平。

2.人民幣升值對我國貿易順差的影響

下面我們從國際分工的格局來討論人民幣升值對我國貿易順差的影響。

中國大陸參與的分工模式主要包括兩種:第一,產(chǎn)業(yè)間分工模式,中國大陸生產(chǎn)和出口初級產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品,并從西方發(fā)達國家進口資本與技術密集型產(chǎn)品;第二,產(chǎn)品內分工模式,主要是指東亞產(chǎn)品內分工模式,日本和韓國研究開發(fā)核心技術并進行部分零部件生產(chǎn),然后在臺灣省加工,再到中國大陸進行裝配組裝,最后把生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往歐美等國家。

2005-2009年人民幣實際有效匯率處于升值趨勢,見圖1A,但是這段期間我國貿易順差非但沒有減少,2005-2008年反而大幅增加,2009年因遭遇金融危機才有所回落,見圖1B。為什么人民幣升值對我國貿易順差作用小呢?原因是人民幣在一定范圍內升值無法改變中國向西方國家出口勞動密集型產(chǎn)品的地位,也無法改變西方國家向中國輸出技術密集型產(chǎn)品的地位,因此,人民幣一定范圍內的升值對改變中國外貿失衡作用小。然而,當人民幣大幅升值(大到可以改變我國在國際分工中的地位)時,我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)(勞動密集型價值鏈環(huán)節(jié))因喪失比較優(yōu)勢而大規(guī)模轉移到其他發(fā)展中國家,我國貿易順差將會大幅減少甚至變?yōu)槟娌?與此同時我國經(jīng)濟增速明顯下滑,失業(yè)大量增加,社會穩(wěn)定也會受到危脅?？偠灾?人民幣在一定范圍內升值對我國貿易順差的作用有限,人民幣大幅升值雖然可消除貿易失衡,但對我國經(jīng)濟的損害很大,因此人民幣匯率并非是調節(jié)外貿失衡的理想工具。

三、供求失衡與結構不平衡對我國貿易順差的影響

(一)供求失衡與我國貿易順差

從總量方面(總供求)的角度來探討我國貿易順差的形成原因,我們從國民收入恒等式入手進行分析,根據(jù)國民收入恒等式C+I+G+X=C+S+T+M,其中,C是消費,I是投資,G是政府支出,X是出口,S是儲蓄,T是稅收,M是進口。該恒等式經(jīng)變換后得:

NX=X-M=(C+S+T)-(C+I+G)=DS-DD (3)

其中,NX是凈出口,即貿易收支余額,DS=C+S+T是本國國內供給,表示由國內生產(chǎn)和供給的商品和服務,DD=C+I+G是本國國內需求,表示來自國內的對商品和服務的需求。

根據(jù)(3)式可知,我國貿易順差形成的表層原因是國內供給DS大于國內需求DD,即我國總量供求失衡所致。

(二)結構不平衡與我國貿易順差

中國經(jīng)濟發(fā)展的特征是不平衡增長(或不平衡下的增長),并且這種不平衡增長方式缺乏自我調節(jié)和自我恢復的機制。下面從三個方面進行具體論證,不平衡增長會加劇總量供求失衡(即國內供給DS大于國內需求DD),總量供求失衡加劇最終會導致外貿順差增加。

1.產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展不平衡導致國內供給過度

我國產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展不平衡,具體表現(xiàn)為改革開放以來中低端產(chǎn)業(yè)(或價值鏈)增速過快,高端產(chǎn)業(yè)(或價值鏈)增速不足。中低端產(chǎn)業(yè)的增長主要依靠數(shù)量擴張而非技術提升,這種依靠中低端產(chǎn)業(yè)的外延型投資擴張容易造成外貿順差。產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展不平衡引起貿易順差的原因包括:第一,中低端產(chǎn)業(yè)的競爭力主要體現(xiàn)在廉價生產(chǎn)要素上。我國以中低端為主的產(chǎn)業(yè)結構,必然導致工資增長緩慢和國內消費需求不足;第二,在內需不足的情況下,依靠中低端產(chǎn)業(yè)的外延型增長主要表現(xiàn)為數(shù)量擴張而非技術提高。數(shù)量快速擴張導致總量供過于求并產(chǎn)生大量的過剩產(chǎn)品。這些過剩產(chǎn)品的輸出就造成了貿易順差,并且貿易順差數(shù)額與外延型投資擴張速度是正相關的。經(jīng)濟增長體現(xiàn)在量的增加和質的提高兩個方面,我國經(jīng)濟增長主要體現(xiàn)在量的增加上面,當數(shù)量的不斷擴張超過國內需求能力的情況下,就會造成外貿順差。現(xiàn)實中,只要中國人能生產(chǎn)的東西,價格就便宜或明顯下降,這恰恰反映我國經(jīng)濟增長表現(xiàn)為過度的數(shù)量擴張和國內企業(yè)之間的惡性競爭,而非生產(chǎn)效率的增長和產(chǎn)品質量的提高。

2.總需求結構不平衡導致國內需求不足

居民收入比重的下降和貧富差距的擴大,導致我國居民消費需求不足,我國經(jīng)濟增長不得不倚重外需而導致我國出現(xiàn)外貿順差?？傂枨蠼Y構不平衡造成外貿順差的具體影響渠道包括:第一,我國勞動者工資偏低,并且勞動者報酬在GDP中的比重不斷下降。由于大量的農(nóng)村勞動力以及缺乏工資集體協(xié)商機制,我國勞動者在收入分配中處于不利位置,工資被資本人為地壓低?！吨袊y(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)表明,勞動者報酬在GDP中的比重偏低,并且處于下降趨勢,導致我國國內需求不足,我國經(jīng)濟不得不過度依賴外需而產(chǎn)生貿易順差。國際貨幣基金投資管理主席Robert Pozen(2009)認為,中美之間的貿易失衡不是來自于人民幣低估,而是來自于中國的低工資。第二,我國貧富差距不斷擴大?，F(xiàn)有研究表明,我國勞動者收入的貧富差距不斷擴大,由于高收入群體的邊際消費傾向低,低收入群體的邊際消費傾向高,貧富差距的擴大使我國消費需求下降,我國不得不依靠外需而產(chǎn)生外貿順差。

總需求分為消費需求(包括居民消費和政府消費)和投資需求。雖然消費需求不足,可以通過投資需求來彌補,但是投資生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務最終是為了消費,如果消費需求不足,投資需求的發(fā)展也受到相應的制約。因此,在消費需求不足和投資需求過度(即總需求結構不平衡)的情況下,國內需求的增長就受到一定程度的限制,內需的增長動力就會不足。

3.貿易結構發(fā)展不平衡加劇總量供求失衡

以上分析了內部經(jīng)濟結構的影響,包括產(chǎn)業(yè)結構(內部供給結構)和總需求結構(內部需求結構),除此之外,外部結構(即外貿結構)也會影響貿順差。我國外貿發(fā)展非但沒有起到調節(jié)總量供求失衡的作用,反而加劇總量供求失衡,進而導致外貿失衡。

我國外貿結構發(fā)展不平衡,就貿易商品結構而言,表現(xiàn)為中低端產(chǎn)品(價值鏈)出口的比重過大,高端產(chǎn)品(價值鏈)出口的比重過小。就貿易方式結構而言,表現(xiàn)為加工貿易的比重過高,一般貿易的比重過低,即我國外貿發(fā)展以數(shù)量擴張為主而非以技術提高為主,外貿結構發(fā)展不平衡加劇了我國的外貿總量失衡(即外貿順差)。外貿結構發(fā)展不平衡導致外貿總量失衡的原因包括:(1)從貿易商品結構來看,由于中低端產(chǎn)品(價值鏈)出口的數(shù)量大但獲利微薄,對拉動內需的作用弱,導致進口需求小,出口多而進口少。因此,中低端產(chǎn)品(價值鏈)出口的過度增長會加重我國的外貿順差;(2)從貿易方式的結構來看,由于加工貿易進口往往小于出口,加工貿易比重過高會增加我國的外貿順差。如表1所示,2008年,我國加工貿易對歐美(包括香港①)出口的比重為64.5%,進口的比重僅為12.8%;而我國加工貿易對日本、韓國和我國臺灣地區(qū)以及東盟出口的比重為22.3%,進口的比重高達62.7%。東亞經(jīng)濟體、中國和西方國家形成了貿易三角(a trade triangle),東亞經(jīng)濟體(不包括香港)把原材料和中間產(chǎn)品出口到中國,經(jīng)中國加工組裝后銷往歐美市場,形成了東亞產(chǎn)品內分工網(wǎng)絡。產(chǎn)品內分工的價值鏈由上游部分(研發(fā)和零部件生產(chǎn))、中游部分(加工組裝)和下游部分(銷售和售后服務)等環(huán)節(jié)組成,東亞經(jīng)濟體把加工組裝環(huán)節(jié)轉移到中國,利用中國廉價勞動力以增加對歐美市場的出口,導致中國產(chǎn)生大量的加工貿易順差,2009年中國加工貿易順差和貿易順差分別為2 647億美元和1 961億美元,我國貿易順差主要來源于加工貿易順差。

表1 2008年中國大陸加工貿易主要貿易伙伴進出口總值表 單位:億美元

綜上所述,我們可以結論:第一,我國產(chǎn)業(yè)結構不平衡表現(xiàn)為中低端產(chǎn)業(yè)發(fā)展過度,高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足。這種以數(shù)量過度擴張為而非以技術效率提高為主的外延型投資擴張造成過度的國內供給。第二,我國總需求結構不平衡表現(xiàn)為消費不足和投資過度。居民收入占GDP比重過低和居民消費不足制約著國內需求的增長,國內需求(與國內供給相比)增長緩慢而顯得不足。第三,當前的我國外貿結構有利于國內供給,不利于國內需求,加劇了我國的總量供求失衡。具體包括兩方面:一方面,外貿結構中中低端產(chǎn)品(價值鏈)出口比重過大反映了我國以數(shù)量快速擴張的外貿增長方式,增大了我國國內供給。加工貿易的比重過高反映了外國企業(yè)把低端的加工組裝環(huán)節(jié)轉移到中國大陸以擴大對歐美市場的商品輸出,也加大了我國國內供給;另一方面,我國從中低端產(chǎn)品(價值鏈)出口和加工貿易中獲利微薄,對拉動國內需求作用有限。綜合這三個結論可知,在經(jīng)濟增長過程中結構不平衡加劇必定會導致總量供求失衡(即國內供給大于國內需求),總量供求失衡最終造成我國貿易順差。

四、結構不平衡的背后原因

粗放型經(jīng)濟增長是我國經(jīng)濟結構不平衡的主要原因,具體而言包括:(1)粗放型經(jīng)濟增長導致產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展不平衡。粗放型經(jīng)濟增長方式的特征是數(shù)量擴張而非技術效率的提高,這使我國中低端產(chǎn)業(yè)發(fā)展過度,高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足,即產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展不平衡。(2)粗放型經(jīng)濟增長是總需求結構不平衡的重要原因。粗放型經(jīng)濟增長,一方面使我國形成以中低端為主的產(chǎn)業(yè)結構,中低端產(chǎn)業(yè)以廉價生產(chǎn)要素為競爭優(yōu)勢,致使我國工資過低并且增長緩慢,從而消費需求不足;另一方面導致中低端產(chǎn)業(yè)投資的過度數(shù)量型擴張,即投資需求過度。綜合兩方面來看,粗放型經(jīng)濟增長導致消費不足和投資過度之間的不平衡,即總需求結構不平衡。(3)粗放型經(jīng)濟增長造成貿易結構發(fā)展不平衡。一國出口商品結構是該國產(chǎn)業(yè)結構的反映,貿易增長方式也取決于經(jīng)濟增長方式,粗放型經(jīng)濟增長方式所導致的粗放型貿易增長方式,造成我國低端化的貿易結構。具體表現(xiàn)為中低端產(chǎn)業(yè)所占的比重過大和加工貿易所占的比重過高,即我國貿易結構發(fā)展不平衡。

20世紀90年代初以來形成的增長主義的政經(jīng)體制,是我國粗放型經(jīng)濟增長方式的主要原因。具體原因有二:第一,在財政分權和以國內生產(chǎn)總值作為主要政績考核指標的激勵下,各地政府的目標函數(shù)主要是GDP增長最大化。以 GDP增長為目標在現(xiàn)實中的運作是,地方政府往往熱衷于招商引資,這種激勵機制使得改革開放以來我國經(jīng)濟增長具有粗放型增長的特點。地方政府的招商引資與全球價值鏈的發(fā)展趨勢是不謀而合的。隨著經(jīng)濟的日益全球化,發(fā)達國家把產(chǎn)品的價值鏈進行全球配置,把高端環(huán)節(jié)(研發(fā)、銷售和部分零部件生產(chǎn))留在發(fā)達國家或新興市場經(jīng)濟國家,把中低端環(huán)節(jié)(加工組裝和部分零部件生產(chǎn))放在擁有廉價生產(chǎn)要素的發(fā)展中國家。我國地方政府對招商引資的熱衷正好順應了產(chǎn)品內國際分工的發(fā)展浪潮,把中低端環(huán)節(jié)引入中國,這種以中低端價值鏈環(huán)節(jié)為特征的數(shù)量型過度擴張就是粗放型經(jīng)濟增長。第二,四年任期制所引發(fā)的地方政府短期行為,導致我國經(jīng)濟增長方式具有粗放型的特征。由于培育與發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)(價值鏈)需要一個長期過程,并且風險高,而發(fā)展中低端產(chǎn)業(yè)(價值鏈)短期內可收到明顯效果,并且風險低,因此,在四年任期之內,地方政府官員熱衷于發(fā)展短期內收效明顯的中低端產(chǎn)業(yè),對發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)則缺乏熱情。中低端產(chǎn)業(yè)增長過度,高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足使我國經(jīng)濟增長方式具有粗放型的特點。

綜上所述,20世紀90年代初以來形成的增長主義的政經(jīng)體制導致粗放型經(jīng)濟增長,而粗放型經(jīng)濟增長導致在增長過程中結構(包括產(chǎn)業(yè)結構、貿易結構和總需求結構)不平衡加劇,經(jīng)濟結構不平衡加劇引起總量供求失衡進而造成我國外貿失衡。

五、我國調節(jié)外貿失衡的對策

當前我國應當采取長短期相結合的綜合調節(jié)措施,具體包括:

1.中長期政策

第一,加快轉變經(jīng)濟增長方式,使我國經(jīng)濟增長從出口導向型向內需拉動型轉變。粗放型增長方式使我國產(chǎn)業(yè)結構鎖定在中低端,勞動生產(chǎn)率提高緩慢,居民收入和消費提高緩慢,無法跟上生產(chǎn)規(guī)模的快速擴張導致相對過剩產(chǎn)品,過剩產(chǎn)品的輸出導致貿易順差。集約型經(jīng)濟增長方式帶來產(chǎn)業(yè)結構升級,勞動生產(chǎn)率提高較快,居民收入和消費增長較快,內需充足而進口增加,貿易收支會趨向基本平衡。出口導向型經(jīng)濟與粗放型增長方式緊密相關,內需拉動型經(jīng)濟與集約型增長方式密切聯(lián)系,轉變經(jīng)濟增長方式可以促進我國經(jīng)濟從出口導向型向內需拉動型轉變,降低對出口的依賴和減少外貿順差。

第二,加快轉變貿易增長方式,提高我國在東亞產(chǎn)品內國際分工中的地位。加快轉變貿易增長方式,我國貿易增長從以數(shù)量擴張為主轉向以質量提高和技術升級為主,才能有效地提升我國在東亞產(chǎn)品內國際分工中的地位,使我國從低價值鏈環(huán)節(jié)(加工組裝環(huán)節(jié))向高價值鏈環(huán)節(jié)(研發(fā)、銷售和售后服務)轉變或延伸,最終起到減少我國加工貿易順差的作用。

第三,積極推進綜合的配套改革,為轉變經(jīng)濟(貿易)增長方式構建所需的外部環(huán)境。轉變增長方式是一個系統(tǒng)工程,需要各方面配套改革才能奏效,但到目前為止我國綜合配套改革并沒有跟上。因此,我國應該通過多方面的綜合配套改革,加快建立有利于自主創(chuàng)新和轉變增長方式的社會主義市場經(jīng)濟體制及運行機制,為轉變經(jīng)濟(貿易)增長方式夯實基礎。

2.短期政策

第一,沿海地區(qū)逐步削減加工貿易規(guī)模,與此同時積極引進高新技術FD I替代加工貿易FD I。沿海最發(fā)達6個省市(北京、天津、上海、江蘇、浙江和廣東)的加工貿易出口額占了我國加工貿易出口總額的84.2%,除天津之外其他5個省市的加工貿易凈出口占了我國加工貿易凈出口總額的80.8%。并且,與一般貿易相比,由于加工貿易兩頭在外,對當?shù)仄渌袠I(yè)的拉動作用較小,適度縮減加工貿易規(guī)模對沿海發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟的影響不算大。

第二,促進我國工資水平的增長速度。對于調節(jié)外貿失衡而言,提高工資的效果等同于人民幣升值;對于內需不足而言,提高工資可拉動內需,而人民幣升值無助于提高內需,因此,提高工資政策優(yōu)于人民幣升值政策。

第三,增加進口或人民幣適度升值作為調節(jié)外貿失衡的輔助措施。增加進口只能起到暫時的效果,不能根本地解決中國貿易順差問題。人民幣可以適度升值,但不應大幅升值,人民幣大幅升值有可能使我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)喪失比較優(yōu)勢而出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化的嚴重后果。

注釋:

①中國大陸對香港地區(qū)的出口,大部分產(chǎn)品最終還是經(jīng)香港地區(qū)出口到歐美國家,因此,這里把中國大陸對香港的出口并入到中國大陸對歐美國家的出口。

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