由人民幣國際結(jié)算引出的人民幣國際化問題解析

郭桂萍

中共天津市委黨校，天津300191

胡錦濤主席在2008年在20國金融峰會上，明確提出穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化的主張，這充分表明了人民幣國際化已經(jīng)進入了我國經(jīng)濟工作的日程。然而，要實現(xiàn)人民幣國際化，我國不僅要解決整合“一國多幣”，即大陸、香港和澳門的貨幣同一性問題，更重要的還要衡量我國的政治經(jīng)濟乃至軍事實力制定出行之有效的外匯制度和結(jié)算模式。推進人民幣國際化對我國經(jīng)濟的發(fā)展，綜合國力的增強及國際地位的提升都具有十分重要的意義。

一、推進我國人民幣國際化問題的提出

總結(jié)我國當(dāng)前經(jīng)濟工作中需要面對的主要問題：第一是參與全球金融機構(gòu)的改革和全球金融監(jiān)管的重構(gòu)；第二是鞏固區(qū)域的金融合作；第三是推進人民幣國際化；第四是改變我國經(jīng)濟發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。不難看出，所有問題都圍繞“后經(jīng)濟危機”的金融工作展開。胡錦濤主席2008年在20國金融峰會上，明確提出穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化的主張，這充分表明了人民幣國際化已經(jīng)進入了我國經(jīng)濟工作的日程。而且國家實際上也在逐步為人民幣國際化創(chuàng)造條件，例如，QFII和QDII制度的建設(shè)，人民幣境外流通和功能的擴展，貨幣互換協(xié)議，人民幣貿(mào)易境外結(jié)算等工作的展開等等都充分體現(xiàn)了我國在推進人民幣國際化的決心。并且，2009年，國家為推進人民幣區(qū)域化、國際化，在香港實施了兩項非常重要的舉措，一是國家財政部在香港發(fā)行了60億人民幣國債，二是國家出臺《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，允許香港提供跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和清算服務(wù)。這些舉措，不僅提升了人民幣作為儲備貨幣的吸引力，進一步推動人民幣成為區(qū)域性結(jié)算貨幣的條件，促使我國銀行業(yè)要盡快擔(dān)當(dāng)，將要成為全球金融中心的地位和功能的初始工作。

二、推進人民幣國際化我國擁有的優(yōu)勢

首先，人民幣跨境流通范圍日趨擴大。就人民幣境外流通的現(xiàn)狀考察，人民幣從僅在邊境地區(qū)流通已經(jīng)擴大到歐洲一些國家和美國、加拿大等國。20世紀末期開始，人民幣在越南流通范圍，已經(jīng)遍布其全境，并且越南國家銀行已經(jīng)開展了人民幣存儲業(yè)務(wù)；人民幣在西北地區(qū)流通范圍，主要是在中亞五國、俄羅斯地區(qū)和巴基斯坦流通；人民幣在東北地區(qū)流通范圍，主要是跨境流通到俄羅斯和朝鮮以及蒙古國。特別是蒙古國，已經(jīng)把人民幣作為主要外國貨幣，并且蒙古國的各個銀行都開展了人民幣儲蓄業(yè)務(wù)。

人民幣跨境流通量最大的是中國香港地區(qū)。另外，在中國澳門地區(qū)人民幣也在廣泛使用。進入21世紀以來，人民幣國際流通范圍已經(jīng)在部分發(fā)達國家的部分地區(qū)流通和兌換。隨我國經(jīng)濟實力的加強經(jīng)濟發(fā)展的速度加快，人民幣流通的范圍越來越廣、流通數(shù)額越來越大。

其次，我國擁有國際金融中心城市香港。作為國際金融中心城市的我國香港，在國際上享有聲譽。它是推進我國人民幣國際化的前沿陣地。并且在2009年9月公布的“全球金融中心指數(shù)”，香港居第三位，是排在倫敦和紐約之后最具競爭力的金融中心。因此，我國香港具有著多項優(yōu)勢，包括與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的市場規(guī)模、高效和透明的市場運作，經(jīng)驗豐富的專業(yè)人才。我國香港的資本市場吸引大量海外資金，是全球投資者認可的國際市場。人民幣在香港可以通過多種途徑自由兌換，并且，與在周邊其他國家和地區(qū)不同的是，人民幣在香港被用來作為投資的一種儲備貨幣。

隨著我國金融交易量不斷提高，業(yè)務(wù)越來越多元化，監(jiān)管和商業(yè)環(huán)境雖然較以前完善了許多，但是，“后金融危機”暴露的諸多問題，使世界各國聯(lián)系越加緊密。我們?nèi)绾瘟⒆阄覈墓逃袃?yōu)勢，不斷提高金融業(yè)的市場效率、監(jiān)管和透明度，提升我國人民幣國際化的地位，增強其競爭力，需要解決的深層次問題還很多。

三、推進人民幣國際化需要解決的重要問題

1.加強防范人民幣流通在金融全球化中風(fēng)險與制度監(jiān)管問題。由美國金融危機引起的全球經(jīng)濟衰退顯示，較之十年前亞洲危機，各國在經(jīng)濟和金融的相互依賴程度大大提高，國際資本的跨境流動大幅增加，金融產(chǎn)品日益精細，金融交易的速度也隨著信息技術(shù)的發(fā)展變得更快?？梢哉f，金融業(yè)的作用已經(jīng)遠遠超出僅僅是一個行業(yè)的定位，而是對整體經(jīng)濟有舉足輕重的影響。國際間聯(lián)合干預(yù)和共同協(xié)調(diào)與監(jiān)管，凸顯其即必要又重要。世界各國都已經(jīng)意識到，我們?nèi)狈τ行У娜蛐越鹑诒O(jiān)管制度。推進我國人民幣國際化進程中，如何加強對人民幣國際流通的監(jiān)管問題，需要我國政府制定一套行之有效的措施和法案，增加人民幣融入全球資本流動和大型金融機構(gòu)的監(jiān)管體系，要建立真正全球的統(tǒng)一授信制度?，F(xiàn)在我們對跨境的企業(yè)主要還是采取買方信貸等方式解決跨境需求，這種方式成本高、效率低，怎么樣把我們的授信范圍擴大，擴大到全球范圍去，使我們的跨境企業(yè)可以靈活的快捷的得到中資銀行的支持，促進人民幣在境外支付，這是非常重要的環(huán)節(jié)。

2.如何保證外匯政策穩(wěn)定性，加強人民幣匯率波動風(fēng)險管理能力建設(shè)問題。改革30年來我國國家整體的經(jīng)濟實力雖然有了迅速增長，然而金融市場的發(fā)展卻仍然落后于實體經(jīng)濟的發(fā)展，我國資本賬戶項下還沒有完全開放，人民幣還不能在國際市場自由兌換，所以，長期以來人民幣實際上是處在受管制的市場里面在活動。一旦人民幣開放以后我們的市場波動程度會與日俱增，像利率、匯率相關(guān)產(chǎn)品的需求會增大，金融風(fēng)險越加增大，銀行一方面要管理好自身的風(fēng)險，另一方還要幫客戶管理好風(fēng)險。如何應(yīng)對這些風(fēng)險的管理對我們來說是新的挑戰(zhàn)，首先，如何保障政府外匯政策維穩(wěn)；其次，如何靈活運用外匯政策手段工具；最后，如何幫助企業(yè)選擇和疏通人民幣境外的投資渠道，理順境外人民幣的投資回流機制。所有這些都是我國政府亟待解決的問題。僅從技術(shù)上考慮，推進人民幣國際化要解決的外匯制度的跟進，應(yīng)以國際貿(mào)易中企業(yè)外匯結(jié)算情況的需要從以下三各方面加以考慮：一是人民幣作為貿(mào)易結(jié)算工具支付以后，缺乏人民幣的投資渠道，不能自由兌換，境外企業(yè)和銀行面臨貨幣管理和資金的問題。二是擺脫我國企業(yè)在對外貿(mào)易中，無法掌握談判主動權(quán)，沒有選擇計價貨幣的能力的劣勢地位。三是解決真正意義上的國際貿(mào)易中人民幣結(jié)算問題，而不是只完成內(nèi)地企業(yè)與港澳實現(xiàn)了貿(mào)易中人民幣結(jié)算，港澳企業(yè)與其貿(mào)易伙伴還是用美元或者歐元作為最終的結(jié)算貨幣。

3.如何提升我國銀行業(yè)管理服務(wù)的問題。人民幣國際化實際上是以人民幣金融市場和資本市場的開放為前提，在這一進程中，以我們現(xiàn)在的銀行服務(wù)與管理水平來衡量，我國中資銀行的業(yè)務(wù)能力的管理水平與世界歐美銀行服務(wù)相差很遠。這種現(xiàn)狀和我們推進人民幣國際化進程對我們提出的實際需求相比，需要我過銀行業(yè)刻不容緩行動起來，加強我們自身的服務(wù)意識和管理能力的建設(shè)。

3.推進我國金融業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新中需要返璞歸真的問題。這次金融危機帶給我們一個重要的啟示，就是無論全球化經(jīng)濟怎么多姿多彩，我們都不能背離生活中的基本原則、價值觀，不能背離職業(yè)操守。我們知道，金融市場的四大主要功能是：分配資源、確定價格、管理風(fēng)險和公司治理。近年來，在歐美國家金融業(yè)的發(fā)展逐漸偏離了它的核心功能。以資產(chǎn)證券化、信貸違約掉期合約（CDS）、抵押債務(wù)證券（CDO）為典型的金融產(chǎn)品，提高了資金的流動性，也一定程度上改善了金融資源的配置效率。但是在金融創(chuàng)新的過程中，中介者往往是自行制造風(fēng)險然后再轉(zhuǎn)移，而不是單單把風(fēng)險轉(zhuǎn)移分散，因此使金融業(yè)風(fēng)險防不勝防，金融體系更為脆弱。風(fēng)險與利益并存，推進我國人民幣國際化進程中，在不脫離實體經(jīng)濟的雄厚基礎(chǔ)上的相關(guān)金融產(chǎn)品創(chuàng)新更是尤為重要。一個就是人民幣的離岸業(yè)務(wù)開展需要加大力度，還有外匯市場人民幣相關(guān)的衍生產(chǎn)品，包括像期權(quán)產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品開發(fā)擴大和發(fā)展是當(dāng)前非常迫切的任務(wù)。

在后危機時代，在世界經(jīng)濟和金融秩序重整的過程中，需要探討建立一個符合區(qū)域文化的、開放的合作新模式。站在這個特殊的時間點上，我們對人民幣的未來抱有更多的信心，只要中國經(jīng)濟依然健康成長，只要中國仍然在每個緊要關(guān)頭擔(dān)當(dāng)起負責(zé)任的大國角色，這樣的信心就能夠傳遞給全世界。

［1］甘培根，林志琦.外國金融制度與業(yè)務(wù)［M］.北京：中國經(jīng)濟出版社，2006.

［2］劉舒年.國際金融［M］.北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2006.