企業(yè)年金目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率的測算
——基于不同群體的研究

王曉芳 翟永會

(西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061)

一、引言

養(yǎng)老保險的待遇水平通常用替代率(replacement ratio)來衡量①。在社會保險方案設(shè)計中，目標(biāo)替代率的確定至關(guān)重要。也正因為如此，學(xué)者們對該領(lǐng)域做了許多有價值的探索，如：邱東、李向陽等從家庭結(jié)構(gòu)以及最低生活保障水平角度進(jìn)行測算，認(rèn)為基本養(yǎng)老保險目標(biāo)替代率的合理水平應(yīng)為55%[1]；張莉從保證退休人員最低生活保障水平和維持恰當(dāng)?shù)墓┛盥蕛蓚€角度進(jìn)行分析，認(rèn)為基本養(yǎng)老保險60%的替代率偏高[2]；米紅、邱曉蕾通過對LES的消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行修正，并根據(jù)不同收入群體的消費(fèi)結(jié)構(gòu)差異，評估和計算了與之相關(guān)的最低替代率[3]。研究表明，在制定社會養(yǎng)老保險方案時，有必要對我國不同收入群體設(shè)定不同的替代率與繳費(fèi)率；鄧大松、李琳對新舊兩種養(yǎng)老保險政策的替代率進(jìn)行了測算，并對影響其變動的制度因素進(jìn)行敏感性分析后發(fā)現(xiàn)，新政策下個人賬戶激勵效果顯著、分配效應(yīng)減弱，等等[4]。

上述文獻(xiàn)大多集中于對基本養(yǎng)老保險的目標(biāo)替代率進(jìn)行研究，考慮到企業(yè)年金是為了彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金替代率不足而建立的第二支柱，那么企業(yè)年金究竟應(yīng)該起到多大的補(bǔ)充作用?其繳費(fèi)率和替代率又該如何確定？目前已有部分學(xué)者對企業(yè)年金的目標(biāo)替代率問題進(jìn)行了研究，如：劉昌平通過構(gòu)建中國企業(yè)年金基金平衡模型，分析了影響企業(yè)年金替代率的相關(guān)因素及其影響程度，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)年金繳費(fèi)率、基金投資收益率和退休年齡對替代率有著重要的影響[5]；徐穎、張春雷把年金資產(chǎn)的投資收益率作為隨機(jī)變量引入隨機(jī)波動模型，構(gòu)建了我國企業(yè)年金替代率現(xiàn)金流模型，對年金替代率進(jìn)行模擬分析[6]，研究表明:從供給角度講，在當(dāng)前條件下，制度能夠?qū)崿F(xiàn)的替代率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于制度的預(yù)設(shè)目標(biāo)；陳鵬軍構(gòu)建了企業(yè)年金替代率模型，得到了企業(yè)年金替代率與年齡之間的數(shù)量關(guān)系，為企業(yè)年金計劃中補(bǔ)償機(jī)制和退休年齡的確定提供了參考[7]；李社環(huán)認(rèn)為在現(xiàn)行的基本養(yǎng)老制度框架下，企業(yè)年金的替代率適度水平應(yīng)該在35%左右，繳費(fèi)率應(yīng)設(shè)定在15%左右[8]。

縱觀上述研究，我們發(fā)現(xiàn)大多文獻(xiàn)是把參加養(yǎng)老保險計劃的人視為同一典型個體，而沒有考慮性別、工資收入、“中人”、“新人”養(yǎng)老政策的差異對目標(biāo)替代率的影響。根據(jù)潘錦堂[9]、王曉軍[10]的研究結(jié)果，我們知道男女性別差異、工資水平、退休年齡等對替代率影響很大，而養(yǎng)老政策的不同對替代率的影響更是不言而喻。鑒于此，本文根據(jù)性別、工資收入、“中人”、“新人”養(yǎng)老政策的差異，把參加基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的群體細(xì)化為不同的群體，分別對其目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率進(jìn)行測定。

二、模型設(shè)定

(一)典型個體的選取

由《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(以下簡稱《決定》)可知，1997年之前參加工作的“新人”與1997年之后參加工作的“中人”有不同的基本養(yǎng)老保險政策，而收入水平的差異也對養(yǎng)老金替代率有所影響，再考慮到男職工、女干部、女職工退休年齡不同，故本文根據(jù)性別、養(yǎng)老保險政策及收入的不同，共選取18個典型群體進(jìn)行研究：

表1 18個典型群體

當(dāng)前我國對退休年齡規(guī)定為男職工60歲，女干部55歲，女職工50歲，而平均就業(yè)年齡本文按照勞動保障部社會保險研究所的研究結(jié)果，設(shè)定為17歲②。分別選取2004年參加工作并同時加入基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金制度的個體作為“新人”的典型代表，1982年參加工作、1997年加入基本養(yǎng)老保險、2004年加入企業(yè)年金計劃的個體作為“中人”的典型代表。根據(jù)基本養(yǎng)老保險制度的實施規(guī)定，本文把職工分為高收入者(工資收入≥300%社會平均工資者)、平均收入者(工資收入=社會平均工資者)和低收入者(工資收入60%社會平均工資者)，并在測算中選取收入等于同期社會平均工資300%、100%、60%的人群作為高收入、平均收入及低收入群體的典型代表。

(二)目標(biāo)替代率精算模型

國際上普遍認(rèn)為養(yǎng)老保險的替代率達(dá)到70%時，退休后的生活水平和退休前相比不會發(fā)生太大改變，基于此，本文的研究目標(biāo)是測算使總替代率(基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的替代率之和)達(dá)到70%的企業(yè)年金的目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率?？紤]到企業(yè)年金是基本養(yǎng)老保險的補(bǔ)充，其替代率水平需要在基本養(yǎng)老保險替代率確定的基礎(chǔ)上測定，故本文首先對現(xiàn)行養(yǎng)老保險政策下基本養(yǎng)老保險能達(dá)到的替代率水平進(jìn)行測算，然后在此基礎(chǔ)上測算企業(yè)年金所需達(dá)到的目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率。本部分主要依據(jù)國發(fā)[2005]138號文構(gòu)建基本養(yǎng)老保險替代率精算模型，繼而構(gòu)建企業(yè)年金繳費(fèi)替代率平衡模型。

1．“新人”基本養(yǎng)老保險替代率。國發(fā)[2005]138號文調(diào)整后規(guī)定：個人繳費(fèi)滿15年的人員，養(yǎng)老金由兩部分構(gòu)成——基礎(chǔ)養(yǎng)老金③和個人賬戶養(yǎng)老金④。假定個人工資與社會平均工資有相等的平穩(wěn)增長率，因此“新人”基本養(yǎng)老保險替代率為：

其中，R1表示基本養(yǎng)老保險替代率；PP表示個人賬戶養(yǎng)老金給付額；BP表示基礎(chǔ)養(yǎng)老金給付額；m為退休年份，n為加入養(yǎng)老保險計劃的年份；Wj表示職工在第j年的工資水平，AWj表示第j年的社會平均工資水平；r1k為第k年基本養(yǎng)老保險個人賬戶的投資收益率；c1為個人賬戶繳費(fèi)率，按《決定》規(guī)定取為8%；z為計發(fā)月數(shù)，按現(xiàn)行規(guī)定：退休年齡為60歲的職工，z為139，退休年齡為55歲的職工，z為170，退休年齡為50歲的職工，z為201。

2．“中人”基本養(yǎng)老保險替代率。1997年之前參加工作的“中人”基本養(yǎng)老保險由三部分組成，其中社會統(tǒng)籌養(yǎng)老金B(yǎng)P和個人賬戶養(yǎng)老金PP和“新人”的計算方法一致，而過渡性養(yǎng)老金TP=指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資×計發(fā)系數(shù)×1997年之前的本人繳費(fèi)年限⑤，故“中人”基本養(yǎng)老保險替代率為：

其中，f為計發(fā)系數(shù)，本文取規(guī)定范圍1%～1.4%的平均值1.2%

3．企業(yè)年金繳費(fèi)替代率模型

假設(shè)“新人”和“中人”都是2004年初加入企業(yè)年金計劃，則：

其中，R2為企業(yè)年金的替代率，AP為企業(yè)年金養(yǎng)老給付；r0為貼現(xiàn)率，r2k為第k年企業(yè)年金的投資收益率；x為員工退休年齡；?為x歲的人每年年初領(lǐng)取一單位貨幣直到死亡(或者極限年齡)的年金現(xiàn)值，kpx表示x歲的人活過k年的概率；c2為企業(yè)年金繳費(fèi)率。

三、模型計算結(jié)果與分析

本部分首先對第二部分精算模型中的參數(shù)進(jìn)行盡可能合理的估值，而后對不同群體在現(xiàn)行政策下基本養(yǎng)老保險所能達(dá)到的替代率水平及企業(yè)年金為使綜合替代率達(dá)到70%所需達(dá)到的目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率水平分別進(jìn)行測算，并逐一分析。

(一)參數(shù)估值

1.工資增長率的估值。根據(jù)2009年《中國統(tǒng)計年鑒》(1978～2008年)中我國職工年平均工資指數(shù)數(shù)據(jù)，經(jīng)計算可得我國員工的平均工資增長率為13.3%。

2.利率和投資收益率的估值。1997年中國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”之前，金融機(jī)構(gòu)一直實行較高的法定存款利率，因此以歷年平均年利率作為參數(shù)顯然不具代表性，按照成熟市場的實踐，金融機(jī)構(gòu)法定存款利率一般不超過5%，貼現(xiàn)率存款利率r0采用2003～2008年中國一年期存款利率的均值，經(jīng)計算可得r0=3.1%；從2003年至今的5年內(nèi)，我國養(yǎng)老保險基金名義投資收益率為2.18%，全國社保理事會承諾的年收益率為3.5%，本文假設(shè)基本養(yǎng)老金個人賬戶的投資收益率r1k的均值為4%；2007～2009年企業(yè)年金基金的投資收益率達(dá)到10.5%，因此，本文設(shè)定企業(yè)年金投資收益率為10%。

3.退休時對應(yīng)的生存年金精算價格。根據(jù)《中國生命表(男性)2004》、《中國生命表(女性)2004》，通過保險精算技術(shù)經(jīng)計算可得男職工、女干部和女職工在退休時對應(yīng)的生存年金精算價格分別為:?60=5.77，?55=9.75，?50=11.72。

(二)計算結(jié)果及分析

經(jīng)Matlab 7.0編程，運(yùn)算可得18類典型個體的在現(xiàn)有基本養(yǎng)老保險政策下所能達(dá)到的替代率，如表2所示：

表2 不同群體基本養(yǎng)老保險金的替代率

由表2中的測算結(jié)果可以得出如下結(jié)論：

1.我國基本養(yǎng)老保險替代率水平與發(fā)達(dá)國家相比偏高。從國際經(jīng)驗看，發(fā)達(dá)國家的基本養(yǎng)老保險替代率約為40%，我國男性“新人”低收入典型代表的基本養(yǎng)老保險的替代率可達(dá)65.54%，退休員工對基本養(yǎng)老保險的依賴程度很高，究其原因，很重要的一個方面在于我國企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險還沒有得到充分發(fā)展。

2.“新人”和“中人”基本養(yǎng)老保險待遇有差別。從計算結(jié)果看，高收入和中等收入“中人”的基本養(yǎng)老保險替代率均高于“新人”，而低收入“中人”的基本養(yǎng)老保險替代率低于“新人”。但對于中等收入和低收入的群體而言，“中人”與“新人”在現(xiàn)行政策下的替代率水平差異不是很大，對高收入群體而言，“中人”的替代率高出“新人”8%左右。由此可見，“中人”、“新人”養(yǎng)老政策基本合理，只是對高收入群體而言，政策略向“中人”傾斜。

3.工資水平的不同對替代率水平影響較大。收入越低者的基本養(yǎng)老保險替代率越高；收入越高者的基本養(yǎng)老保險替代率則越低，這體現(xiàn)了基本養(yǎng)老保險的收入再分配功能，反映了社會保障具有調(diào)節(jié)收入的作用。

4.退休年齡和性別差異對基本養(yǎng)老保險替代率有較大影響。主要有兩方面原因，一是男性員工退休的年齡大于女性員工，其繳費(fèi)年限和個人賬戶積累時間較長；二是女性的存活年齡比男性長。

由于本文設(shè)定基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的總替代率為70%，所以經(jīng)計算可得企業(yè)年金所需要達(dá)到的目標(biāo)替代率水平，如表3所示：

表3 企業(yè)年金需要達(dá)到的目標(biāo)替代率

表3顯示了企業(yè)年金所需要達(dá)到的替代率水平因收入的高低而呈現(xiàn)很大的差異。對于低收入群體而言，企業(yè)年金所需要達(dá)到的替代率基本不超過20%，對于中等收入群體而言，企業(yè)年金所需要達(dá)到的替代率水平，基本處于20%～30%之間，對于高收入群體而言，企業(yè)年金需要達(dá)到的替代率水平基本超過了30%。利用第二部分的企業(yè)年金替代繳費(fèi)率平衡精算模型，經(jīng)Matlab7.0編程，運(yùn)算可得18類典型個體的如想達(dá)到表3所示的替代率水平所需要的繳費(fèi)率，結(jié)果如表4所示：

表4 企業(yè)年金需要的繳費(fèi)率

由表4中的測算結(jié)果可以得出如下結(jié)論：

1.“中人”所需要的企業(yè)年金繳費(fèi)率遠(yuǎn)高于“新人”。由于“中人”加入企業(yè)年金計劃時已經(jīng)參加工作多年，其向企業(yè)年金賬戶的繳費(fèi)年限比“新人”要少20多年，要想使得兩支柱(基本養(yǎng)老保險金和企業(yè)年金)替代率之和達(dá)到70%的保障目標(biāo)，“中人”要很高的繳費(fèi)率才能實現(xiàn)，女職工“中人”群體竟需高達(dá)40.38%的繳費(fèi)率，這在現(xiàn)實中很難實施。

2.收入越高的群體其所需要的企業(yè)年金繳費(fèi)率越高。對低收入群體而言(女職工“中人”低收入群體除外)，基本上10%以內(nèi)的繳費(fèi)率即可達(dá)到替代率目標(biāo)，而對于中、高收入群體(男職工除外)，所需的繳費(fèi)率高達(dá)15%以上。

3.對男職工而言，9%以內(nèi)的繳費(fèi)率水平即可達(dá)到替代率目標(biāo)。由于男職工工作年限最長，其無論對基本養(yǎng)老保險還是企業(yè)年金的繳費(fèi)積累都是最多的，再加上其預(yù)期壽命低于女性，因此其所需要的繳費(fèi)率水平最低。

四、結(jié)論和政策建議

本文通過對不同群體的基本養(yǎng)老保險替代率水平及企業(yè)年金所需達(dá)到的目標(biāo)替代率和繳費(fèi)率水平進(jìn)行測算，發(fā)現(xiàn)“中人”、“新人”養(yǎng)老政策的不同、性別和退休年齡的差異及工資收入的高低對基本養(yǎng)老保險的替代率水平有重要的影響，也直接影響到企業(yè)年金的目標(biāo)替代率和所需的繳費(fèi)率。由測算結(jié)果我們給出以下政策建議：

第一，從政策上鼓勵企業(yè)年金的發(fā)展。我國基本養(yǎng)老保險的替代率水平比國際40%的普遍水準(zhǔn)略高，但這主要是因為目前社會保障第二、三支柱(企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險)的發(fā)展還非常滯后，國民退休后的生活主要依賴于基本養(yǎng)老保險。而由測算結(jié)果看基本養(yǎng)老保險的替代率水平遠(yuǎn)低于70%(特別是對高收入群體而言)，只能保障退休后的基本生活，并不足以保證退休后的生活水準(zhǔn)不下降，同時職工繳費(fèi)工資往往低于工資總額，養(yǎng)老金還存在替代率高估的問題，有鑒于此，我們認(rèn)為多層次的養(yǎng)老保險體系亟需建立，特別是作為第二支柱的企業(yè)年金，應(yīng)該成為重要的發(fā)展目標(biāo)，從政策上予以積極的鼓勵和引導(dǎo)。

第二，提高企業(yè)年金的稅惠上限。由中、低收入者的測定結(jié)果看，2004年5月1日開始實施的《企業(yè)年金試行辦法》中對繳費(fèi)率的規(guī)定⑥，基本能夠滿足男職工和女干部退休后的生活保障需要，即前兩支柱的替代率之和達(dá)到70%的水平。但女職工需要更高的繳費(fèi)率或?qū)ふ移渌耐诵菔杖雭碓?，才能滿足其退休后的生活保障需要。由于目前對于企業(yè)年金的稅惠政策是：企業(yè)繳費(fèi)在職工工資4%和5%以下部分可以在稅前列支，該政策使得為享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)為企業(yè)年金的繳費(fèi)率一般不超過4%，因此建議提高企業(yè)年金的稅惠上限，以激勵企業(yè)為企業(yè)年金提供更多的繳費(fèi)。

第三，企業(yè)年金計劃可以對不同的群體實行不同的政策。“新人”、“中人”養(yǎng)老政策的不同、收入層次、性別、退休年齡都會對基本養(yǎng)老保險替代率及企業(yè)年金目標(biāo)替代率與繳費(fèi)率產(chǎn)生很大的影響，不同群體達(dá)到退休后替代率總和為70%所需的繳費(fèi)率是不同的，所以企業(yè)在制定企業(yè)年金計劃時可以對不同人群有所區(qū)別，比如制定不同的繳費(fèi)率上限或繳費(fèi)金額上限，或者提供幾種不同的投資組合供職工選擇。

第四，逐步延長女職工的法定退休年齡。由文中測算結(jié)果可知，對于女職工而言，由于規(guī)定其退休年齡較早，繳費(fèi)年限較短，以至于其基本養(yǎng)老保險所能達(dá)到的替代率水平很低，要第一、二支柱達(dá)到綜合70%的替代率目標(biāo)，企業(yè)年金就需要很高的繳費(fèi)率才能實現(xiàn)，尤其是對女職工中、高收入群體，企業(yè)年金所需繳費(fèi)率達(dá)到20%以上，這在現(xiàn)實中很難實施，而延長女職工的退休年齡是提高替代率水平的可行方法之一，延長退休年齡對于完善養(yǎng)老社會保障體系的積極意義，許多學(xué)者都曾有過詳細(xì)的論述，而國際上普遍實行隨著人口壽命延長而不斷提高退休年齡的政策，如美國67歲，英國、新西蘭、比利時65歲，匈牙利62歲。目前提高退休年齡的最大障礙是中國就業(yè)壓力過大，但從人口發(fā)展態(tài)勢來看，中國在2015年以前就業(yè)年齡人口處于遞增階段，2015年以后，15～59歲人口數(shù)開始遞減，這時可逐步提高退休年齡，不僅可以減輕基本養(yǎng)老保險制度的給付壓力，還可以減輕企業(yè)年金的給付壓力。

第五，努力提高企業(yè)年金基金預(yù)期投資收益率。只要實行基金積累制，就必須有相應(yīng)的投資手段。如果企業(yè)年金基金預(yù)期投資收益率提高，則對企業(yè)年金市場自身的發(fā)展和社會保障水平的提高都有積極的意義。

注釋：

①替代率是退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金水平占在職期間工資收入的百分比，通常用退休第一年的養(yǎng)老金與退休前一年工資的比例計算，反映養(yǎng)老金能夠替代退休前工資收入的比例。

②按照勞動保障部社會保險研究所“中國養(yǎng)老社會保險基金測算與管理”課題組對北京、上海、大連、成都和西安等五個城市抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，其對2001～2050年中國城鎮(zhèn)在職職工平均就業(yè)年齡的預(yù)測結(jié)果顯示：2001年平均就業(yè)年齡為16歲，2005年平均就業(yè)年齡為17歲，2010年以后平均就業(yè)年齡為18歲。因此本文根據(jù)其調(diào)查結(jié)果設(shè)定平均就業(yè)年齡為17歲。

③基礎(chǔ)養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)以當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY和本人指數(shù)化月平均工資的平均值為基數(shù)，繳費(fèi)每滿一年發(fā)給1%。

④個人賬戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為個人賬戶儲存額除以計發(fā)月數(shù)。

⑤指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資=“中人”退休時當(dāng)?shù)厣夏曷毠て骄べY×繳費(fèi)工資指數(shù)，繳費(fèi)工資指數(shù)=退休前各年繳費(fèi)工資總額/所有繳費(fèi)年度社會平均工資總額。

⑥2004年5月1日開始實施的《企業(yè)年金試行辦法》中第八條規(guī)定:企業(yè)繳費(fèi)每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的十二分之一，企業(yè)和職工個人繳費(fèi)合計一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的六分之一。也就是說，企業(yè)和職工的總繳費(fèi)率不能超過16.67%。

參考文獻(xiàn)：

[1] 邱東，李向陽，張向達(dá).養(yǎng)老金替代率及其影響的研究[J].財經(jīng)研究，1999，(1):30—32.

[2] 張莉.論養(yǎng)老保險替代率[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2002，(4):21—23.

[3] 米紅，邱曉蕾.中國城鎮(zhèn)社會養(yǎng)老保險替代率評估方法與實證研究——兼論不同收入群體替代率的比較[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2005，(2):12—18.

[4] 鄧大松，李琳.新舊養(yǎng)老保險政策的替代率測算及其敏感性[J].經(jīng)濟(jì)與管理，2008，(7):72—78.

[5] 劉昌平.中國企業(yè)年金工資替代率敏感性研究[J].世界經(jīng)濟(jì)，2005，(10):33—40.

[6] 徐穎，張春雷.中國企業(yè)年金替代率水平研究——基于隨機(jī)波動模型的分析[J].財貿(mào)研究，2009，(2):71—76.

[7] 陳鵬軍.年齡對企業(yè)年金替代率影響實證分析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2009，(3):139—141.

[8] 李社環(huán).我國基本養(yǎng)老金替代率高估問題及其解決途徑[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2010，(2):137—140.

[9] 潘錦棠.養(yǎng)老社會保險制度中的性別利益——兼評關(guān)于男女退休年齡的討論[J].中國社會科學(xué)，2002，(2):118—131.

[10] 王曉軍.對我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度收入替代率的定量模擬分析[J].統(tǒng)計研究，2002，(3):27—30.