會計師事務(wù)所合并方式與審計質(zhì)量

李 凱

(東北財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，遼寧 大連 116023；河南財經(jīng)政法大學(xué) 會計學(xué)院，河南 鄭州 450011)

2007年5月中國注冊會計師協(xié)會(以下簡稱中注協(xié))頒布了推動會計師事務(wù)所(以下簡稱事務(wù)所)做大做強的若干意見，該意見認為事務(wù)所做大做強是適應(yīng)我國經(jīng)濟快速發(fā)展的需要，要求培育一批具有一定規(guī)模、能夠為大型企業(yè)和企業(yè)集團提供綜合服務(wù)的事務(wù)所以及能夠提供跨國綜合服務(wù)的國際化事務(wù)所。此后，大量的事務(wù)所合并以響應(yīng)中注協(xié)提出的做大做強戰(zhàn)略。2009年10月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展我國注冊會計師行業(yè)的若干意見》，將加快注冊會計師行業(yè)發(fā)展提升到國家層面，更多的事務(wù)所進行了合并。事務(wù)所做大相對容易，簡單的合并就能使規(guī)模擴大，但事務(wù)所做強就較為困難，因為事務(wù)所要提高專業(yè)服務(wù)能力、質(zhì)量控制能力和專業(yè)競爭能力，并不是一朝一夕能夠?qū)崿F(xiàn)的，需要花費較長的時間。

本文擬通過研究在中注協(xié)提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略后合并的4家事務(wù)所合并前后審計質(zhì)量的變化，以檢驗事務(wù)所是否真正有所進步，從而為相關(guān)部門客觀評價事務(wù)所實施做大做強戰(zhàn)略的效果提供經(jīng)驗證據(jù)。

一、制度背景與研究假說

(一)制度背景

從1998年會計師事務(wù)所脫鉤改制至今，我國內(nèi)資事務(wù)所經(jīng)歷了兩次大的合并浪潮，第一次是從2000年到2001年前后，政府為促進事務(wù)所規(guī)?；?、規(guī)范化和多元化發(fā)展，由財政部先后發(fā)布了一系列文件以引導(dǎo)和推動事務(wù)所進行規(guī)?；l(fā)展。在這一期間，事務(wù)所合并非常頻繁，根據(jù)中注協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2000～2001年有411家事務(wù)所進行了合并。第二次合并浪潮是從2007年開始直到現(xiàn)在。2007年5月中注協(xié)發(fā)布了《中國注冊會計師協(xié)會關(guān)于推動會計師事務(wù)所做大做強的意見》，2009年7月財政部發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展我國注冊會計師行業(yè)的若干意見》，并經(jīng)過國務(wù)院辦公廳的轉(zhuǎn)發(fā)，更是將加快注冊會計師行業(yè)發(fā)展提高到國家層面。從2007年中注協(xié)提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略以來，國內(nèi)事務(wù)所開始了一連串的合并。據(jù)本文的不完全統(tǒng)計，2007～2009年僅具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的事務(wù)所之間的合并就有12起?？梢钥闯?，我國的事務(wù)所合并主要是在政府推動下進行的。為什么政府會熱衷于推動會計師事務(wù)所合并，并且還提高了戰(zhàn)略高度？主要原因在于國內(nèi)事務(wù)所難以滿足國家經(jīng)濟發(fā)展的需要。第一次大規(guī)模合并是在事務(wù)所剛完成脫鉤改制后進行的，當(dāng)時我國事務(wù)所的主要問題是規(guī)模太小、低水平競爭十分嚴重，為了適應(yīng)國內(nèi)證券市場快速發(fā)展的需要，政府提出要“上規(guī)模、上水平”，不僅提倡走聯(lián)合之路，而且還強調(diào)和國際事務(wù)所合作，提高業(yè)務(wù)水平。第二次大規(guī)模合并是在我國已加入WTO和經(jīng)濟全球化的背景下進行的。近年來，國內(nèi)大型企業(yè)為了尋求更大規(guī)模的發(fā)展，不斷收購國外的企業(yè)，這需要事務(wù)所提供會計、稅務(wù)、管理咨詢等專業(yè)服務(wù)，事務(wù)所只有不斷做大做強，提高服務(wù)水平，才能滿足國內(nèi)大型企業(yè)的需求。另外，隨著國家經(jīng)濟信息安全日益受到重視，政府認為“注冊會計師行業(yè)作為經(jīng)濟工作的基礎(chǔ)和社會審計監(jiān)督體系的重要力量，充分發(fā)揮其在保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)中的作用，有助于落實國家重大宏觀經(jīng)濟政策，確保投資安全和投資效益，為建立經(jīng)濟運行風(fēng)險防范機制提供強有力的專業(yè)支持。”(財政部《關(guān)于加快發(fā)展我國注冊會計師行業(yè)的若干意見》)

由于我國事務(wù)所的合并是在政府推動下進行的，雖然可以帶來合并效率的提高，但能否提高合并效果卻有不同的認識。劉明輝等認為注冊會計師行業(yè)是一個規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)較為明顯的行業(yè)，事務(wù)所通過合并可以帶來業(yè)務(wù)收入的增長、注冊會計師人數(shù)的增加，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，從而降低平均成本[1]。但這是建立在事務(wù)所合并成功的基礎(chǔ)上的，若合并雙方未經(jīng)過深入的了解，僅是為了獲取某些利益而在短期內(nèi)迅速的合并，合并后也沒有制定相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃，缺少合并后的統(tǒng)一管理，則合并難以取得成功，已經(jīng)倒閉的中天勤會計師事務(wù)所就是合并失敗的典型案例。目前距中注協(xié)提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略已經(jīng)有3年時間，事務(wù)所合并效果如何，本文從審計質(zhì)量是否得到提高的角度進行檢驗。

(二)研究假設(shè)

1.事務(wù)所合并與審計質(zhì)量

審計質(zhì)量是審計的生命，也是審計賴以生存的基礎(chǔ)。在提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略時，中注協(xié)特別強調(diào)“事務(wù)所做大做強，以專業(yè)服務(wù)能力、質(zhì)量控制能力和專業(yè)競爭能力的提高為目標(biāo)，不單純追求規(guī)模擴大。”做大做強戰(zhàn)略最終還是要落實在提高審計質(zhì)量、增強專業(yè)競爭力上。那么事務(wù)所合并后審計質(zhì)量是否提高了呢？

事務(wù)所合并后，規(guī)模變大了，對高風(fēng)險業(yè)務(wù)容忍程度更低，因為從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)一旦因質(zhì)量問題喪失聲譽，將失去更多的獲取未來準(zhǔn)租金的機會，可以預(yù)計事務(wù)所合并后獨立性更高，并有更強的經(jīng)濟動因來提供高質(zhì)量審計。事務(wù)所合并后，原來屬于不同事務(wù)所的專用性人力資本有了更大的發(fā)展空間，從而使有些需要專業(yè)技能的業(yè)務(wù)質(zhì)量得到提高；來自不同事務(wù)所的經(jīng)驗知識通過學(xué)習(xí)效應(yīng)進行傳播，將會提高整個事務(wù)所的專業(yè)技能。當(dāng)然，上面提到的獨立性增強和專業(yè)技能提高需要建立在合并后的事務(wù)所能將來自不同事務(wù)所的文化理念重塑并得到認同的基礎(chǔ)上，只有這樣才能以統(tǒng)一品牌、統(tǒng)一執(zhí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、統(tǒng)一質(zhì)量控制、統(tǒng)一人力資源管理、統(tǒng)一財務(wù)制度、統(tǒng)一信息技術(shù)平臺(中注協(xié)提出的“六統(tǒng)一”)為支持，提高專業(yè)服務(wù)能力、質(zhì)量控制能力和專業(yè)競爭能力。事務(wù)所文化理念重塑、認同不是短時間能夠完成的，需要長時間的融合。自中注協(xié)2007年提出做大做強戰(zhàn)略以來，距最早的事務(wù)所合并已有2年時間，事務(wù)所有一定的時間來完成文化理念重塑、認同，審計質(zhì)量應(yīng)能得到一定的提高，因此本文提出：

假設(shè)1：與合并前相比，合并后(含合并當(dāng)年)事務(wù)所的審計質(zhì)量有所提高。

2.合并方式與審計質(zhì)量

事務(wù)所為了實現(xiàn)做大做強戰(zhàn)略，采取了不同的合并方式，主要有兩種：新設(shè)合并和吸收合并。由于事務(wù)所之間合并涉及的許多事項局外人無法得知，本文只有通過事務(wù)所發(fā)布的合并公告來判斷合并方式。新設(shè)合并通常是由規(guī)模相似的兩個或多個事務(wù)所合并，比如中瑞華恒信所和岳華所的合并，在中注協(xié)發(fā)布的《2007年度會計師事務(wù)所綜合評價前百家信息》中，中瑞華恒信所列內(nèi)資所第5名，岳華所列內(nèi)資所第2名。由于規(guī)模相似，就不存在主合并方和被合并方，合并后的事務(wù)所要達到中注協(xié)提出的“六統(tǒng)一”要求就需要較長的時間，更為重要的是，合并后的事務(wù)所能否將來自不同事務(wù)所的文化理念重塑并得到認同，這可能是大所合并能否成功最為重要的一環(huán)①。無論從事務(wù)所內(nèi)部資源的整合還是文化理念重塑、認同，新設(shè)合并的事務(wù)所均需要較長的時間，這在一定程度上抵消了合并可能帶來的審計質(zhì)量的提高。而對于吸收合并的事務(wù)所就不存在這樣的問題。吸收合并通常是由大所合并小所，比如中準(zhǔn)所合并大連華連所，在中注協(xié)發(fā)布的《2007年度會計師事務(wù)所綜合評價前百家信息》中，中準(zhǔn)所列內(nèi)資所第32名，大連華連所則榜上無名。由于是大所合并小所，存在主合并方和被合并方，合并后的事務(wù)所進行資源整合就不需要較長的時間，如中準(zhǔn)所合并大連華連所后，大連華連所就成為中準(zhǔn)大連分所，完全按照中準(zhǔn)所的內(nèi)部制度執(zhí)行；事務(wù)所文化理念的重塑、認同也不需要太多的時間，基本上繼承主合并所的文化理念。另外，吸收合并中的被合并所在合并前由于規(guī)模小，獨立性不強，導(dǎo)致審計質(zhì)量不高；在合并后，事務(wù)所規(guī)模變大，獨立性增強，審計質(zhì)量將明顯提高。因此，本文提出：

假設(shè)2：對于采用吸收合并方式合并的事務(wù)所，合并后事務(wù)所的審計質(zhì)量要高于合并前。

而對于采用新設(shè)合并方式合并的事務(wù)所，本文認為合并后事務(wù)所的審計質(zhì)量與合并前相比是否有顯著變化無法確定。

二、研究設(shè)計

審計質(zhì)量研究中一個難以解決的問題是審計質(zhì)量的度量。審計投入和審計過程外界無法直接觀察、審計報告的標(biāo)準(zhǔn)化導(dǎo)致審計質(zhì)量難以直接度量。本文借鑒劉峰和周福源、蔡春和鮮文鐸的做法[2][3]，采用會計穩(wěn)健性與異常性營運資本作為審計質(zhì)量的替代變量。

(一)會計穩(wěn)健性和異常性營運資本的測量

會計穩(wěn)健性是指會計盈余確認經(jīng)濟收益要比確認經(jīng)濟損失有更高的可驗證性作為確認條件，進而導(dǎo)致會計盈余對經(jīng)濟損失的反映比對經(jīng)濟收益的反映更及時[4]。關(guān)于會計穩(wěn)健性的測量方法，使用較多的有盈余/股票回報計量模型和盈余/應(yīng)計計量模型[4][5]。由于我國證券市場在2007～2009年劇烈波動，導(dǎo)致上市公司的股票回報率波動較大，因此使用盈余/股票回報計量模型可能會帶來偏差。為了避免股票價格波動的影響，本文采用盈余/應(yīng)計計量模型，即：

Acct=α0+α1CFOt+α2DCFOt+α3CFOt×DCFOt+εt

其中Acct表示t期的應(yīng)計項目除以年初的總資產(chǎn)，t期的應(yīng)計項目等于t期的營業(yè)利潤減去t期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。CFOt表示t期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量除以期初的總資產(chǎn)。DCFOt為虛擬變量，當(dāng)CFOt小于0時，DCFOt取1，反之取0。由于應(yīng)計與經(jīng)營現(xiàn)金流呈負向關(guān)系，則預(yù)計α1為負；若會計信息具有穩(wěn)健性，則收益的確認更可能基于實現(xiàn)原則，損失比收益能更及時確認，應(yīng)計與負經(jīng)營現(xiàn)金流之間的正相關(guān)關(guān)系更強，則預(yù)期CFOt×DCFOt交互項的系數(shù)α3顯著為正。

另外，異常性營運資本的計算公式為AWCAt=WCt-WCt-1×(St/St-1)。其中AWCA為異常性營運資本，WC=(流動資產(chǎn)-貨幣資金和交易性金融資產(chǎn))-(流動負債-短期借款)，S為主營業(yè)務(wù)收入。

(二)回歸模型

1.以會計穩(wěn)健性作為審計質(zhì)量替代變量設(shè)立的模型

為了檢驗本文提出的假設(shè)，本文參照胡念梅的做法對盈余/應(yīng)計計量模型進行了修正[6](P84—86)：

Acct=α0+α1CFOt+α2DCFOt+α3CFOt×DCFOt+α4Hbt×CFOt+α5Hbt×CFOt×DCFOt+α6Sizet×CFOt×DCFOt+α7Losst×CFOt×DCFOt+α8Year08t+α9Year09t+εt

(1)

其中Hbt刻畫事務(wù)所合并前后的時期，若處于合并前，Hbt為0；若處于合并當(dāng)年，Hbt為1；若處于合并后1年，Hbt為2。CFOt×DCFOt的系數(shù)α3表示合并前的事務(wù)所審計公司的穩(wěn)健性水平；根據(jù)假設(shè)1Hbt×CFOt×DCFOt的系數(shù)α5應(yīng)顯著為正，說明事務(wù)所合并后，隨著合并時間的延長，事務(wù)所審計的公司的會計穩(wěn)健性得到了提高(α3+Hb×α5大于α3)?？刂谱兞縎ize衡量公司規(guī)模對會計穩(wěn)健性的影響，等于公司當(dāng)年年末的資產(chǎn)總額的自然對數(shù)。Givoly等研究發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性與公司規(guī)模呈反向關(guān)系[7]。Loss衡量公司是否虧損對會計穩(wěn)健性的影響，若公司當(dāng)年虧損，取1，否則取0。李遠鵬等發(fā)現(xiàn)中國上市公司總體呈現(xiàn)的會計穩(wěn)健性主要是由于虧損公司為了控制利潤而“洗大澡”造成的，需控制虧損對會計穩(wěn)健性的影響[8]。Year08和Year09代表時期對會計穩(wěn)健性的影響，若樣本處于2008年，則Year08為1，否則為0；若樣本處于2009年，則Year09為1，否則為0。由于模型(1)中存在交互項，可能帶來多重共線性的危害，本文采用殘差中心化的技術(shù)[9]，來減輕其不利影響。

2.以異常性營運資本作為審計質(zhì)量替代變量設(shè)立的模型

|AWCAt|=β0+β1Hbt+β2|TACt|+β3CFOt+β4Sizet+β5Hilevt+β6Aget+β7Losst+β8Year08t+β9Year09t+εt

(2)

其中因變量|AWCAt|是異常性營運資本的絕對值除以上年年末總資產(chǎn)。Hb、CFO、Size、Loss的含義同模型(1)。若合并后事務(wù)所審計質(zhì)量提高，Hb的系數(shù)β1應(yīng)顯著為負?？刂谱兞縷TAC|為應(yīng)計利潤總額的絕對值除以上年年末總資產(chǎn)；Hilev為高負債公司啞變量，當(dāng)公司資產(chǎn)負債率高于0.75分位數(shù)時為1，否則為0；Age為公司上市時間啞變量，若其上市時間不超過3年為1，大于3年為0?？刂谱兞康脑O(shè)置主要參照以往研究文獻[10][11][12]。

三、實證分析

本文使用resset數(shù)據(jù)庫確定樣本企業(yè)。由于中注協(xié)于2007年提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略，于是選取2007～2009年作為樣本期間。樣本選擇程序如下：(1)由于金融行業(yè)的性質(zhì)和采用的會計準(zhǔn)則與其他行業(yè)有很大的差異，剔除金融行業(yè)上市公司；(2)由于首次發(fā)行股票公司當(dāng)年的會計盈余和其他年份有很大的差異，剔除當(dāng)年首次發(fā)行股票的公司；(3)剔除當(dāng)年審計意見為非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的樣本，這是因為有研究認為不同的審計意見代表不同的審計質(zhì)量②，為了避免不同的審計質(zhì)量所帶來的偏差，本文將審計質(zhì)量限定在同一水平上：只研究審計師出具相同審計意見(即標(biāo)準(zhǔn)無保留意見)情況下，合并前后審計質(zhì)量的變化；(4)以上述步驟得到的樣本為基礎(chǔ)，本文選取在2007～2009年均由中瑞岳華所、中準(zhǔn)所、京都天華所、中審亞太所審計的上市公司作為研究對象。其中中準(zhǔn)所是吸收合并而成，其他3家審計公司是新設(shè)合并而成。之所以選擇這4家事務(wù)所，是因為它們在較早的時間合并，合并后有2年時間(2008年為合并當(dāng)年，2009年為合并后第一年)來整合資源、重塑理念③，可以在更長的時間內(nèi)考察合并前后審計質(zhì)量變化。另外，這4家事務(wù)所在本文設(shè)定的樣本期間只有一次合并，從而減少了因為多次合并(或分立)導(dǎo)致的偏差；只選取在樣本期間均由這四家事務(wù)所審計的上市公司作為研究對象，是為了使研究對象在合并前后一致，保證研究結(jié)論的可靠性。按照上面的樣本選擇方法，本文共選取123家上市公司2007～2009年的數(shù)據(jù)，共得到369個觀測值。

限于篇幅，本文未列出描述性統(tǒng)計分析結(jié)果。在進行回歸分析時，為了使回歸結(jié)果更加穩(wěn)健，本文將標(biāo)準(zhǔn)化殘差的絕對值大于3的樣本以及為了保證合并前后一致，將與其相關(guān)的樣本進行了剔除。

表1和表2給出了多元回歸結(jié)果。模型一和模型四包括全部樣本，即均由中瑞岳華所等4家事務(wù)所在2007～2009年審計的上市公司，Hb×CFO×DCFO和Hb的系數(shù)不顯著，假設(shè)1未得到驗證。本文認為事務(wù)所合并后審計質(zhì)量未得到提高可能與合并后事務(wù)所需要大量的時間進行資源整合、重塑理念相關(guān)(尤其對于新設(shè)合并而言)，因此，需要在更長的時間范圍內(nèi)考察合并后事務(wù)所審計質(zhì)量的變化，這是未來的研究方向。模型二和模型五包括由中準(zhǔn)所(采用吸收合并方式)在2007～2009年審計的上市公司，Hb×CFO×DCFO和Hb的系數(shù)在10%的顯著水平上顯著而且符號與預(yù)期相符，說明隨著時間的延長，與合并前相比，合并后的中準(zhǔn)所審計質(zhì)量得到了提高，即采用吸收合并方式合并的事務(wù)所，合并后的審計質(zhì)量高于合并前，假設(shè)2得到了驗證。模型三和模型六包括由中瑞岳華所等三家事務(wù)所(采用新設(shè)合并方式)在2007～2009年審計的上市公司，Hb×CFO×DCFO和Hb的系數(shù)不顯著，說明與合并前相比，合并后的審計質(zhì)量沒有顯著變化，即采用新設(shè)合并方式合并的事務(wù)所在合并后審計質(zhì)量沒有得到提高。本文認為，采用新設(shè)合并方式合并的事務(wù)所需要大量的時間來整合資源、重塑理念，這可能造成了其審計質(zhì)量在短期內(nèi)難以提高。另外，不排除有些事務(wù)所之間的合并僅僅是為了做大而合并，單純追求規(guī)模擴大，以獲取某些利益(比如為獲取某些特定業(yè)務(wù)的資格而進行合并，實際上仍是各自為政，就像當(dāng)年的中天勤一樣)，這和中注協(xié)提出的事務(wù)所“做大做強”戰(zhàn)略是相違背的。

表1 以會計穩(wěn)健性作為審計質(zhì)量測度變量的多元回歸結(jié)果

表2 以異常性營運資本作為審計質(zhì)量測度變量的多元回歸結(jié)果

四、研究結(jié)論和不足

自2007年5月中注協(xié)提出事務(wù)所“做大做強”戰(zhàn)略以來，事務(wù)所之間的合并層出不窮，排名靠前的事務(wù)所規(guī)模(業(yè)務(wù)收入、注冊會計師人數(shù))越來越大。事務(wù)所“做大”了，但有沒有“做強”呢？審計質(zhì)量是審計的生命，審計質(zhì)量的提高可以視為事務(wù)所做強的一個標(biāo)志，這和中注協(xié)提出事務(wù)所“做大做強”的目標(biāo)是一致的。本文以會計穩(wěn)健性和異常性營運資本作為審計質(zhì)量的替代變量，研究了在中注協(xié)提出事務(wù)所“做大做強”戰(zhàn)略后事務(wù)所合并前后審計質(zhì)量的變化。本文研究發(fā)現(xiàn)，與合并前相比，總體來看合并后事務(wù)所的審計質(zhì)量未得到提高；與合并前相比，采取吸收合并方式合并的事務(wù)所的審計質(zhì)量得到了提高，采取新設(shè)合并方式合并的事務(wù)所的審計質(zhì)量沒有顯著變化。

本文的研究為相關(guān)部門客觀評價事務(wù)所實施做大做強戰(zhàn)略的效果提供了經(jīng)驗證據(jù)。本文的意義在于為了促進事務(wù)所做大做強，針對合并后事務(wù)所需要較長時間進行內(nèi)部資源整合、文化理念重塑致使審計質(zhì)量難以提高的現(xiàn)狀，應(yīng)重點關(guān)注合并后事務(wù)所的審計質(zhì)量，尤其是合并初期的審計質(zhì)量。加強對合并后事務(wù)所的監(jiān)管，不能因為其規(guī)模擴大放松監(jiān)管，這樣才會促使合并后事務(wù)所真正做強。同時也說明了資源整合和文化認同對企業(yè)合并的重要性。

本文的研究存在以下不足：目前距中注協(xié)提出事務(wù)所做大做強戰(zhàn)略只有3年時間，事務(wù)所合并后的時間最長只有2年，這對于合并后事務(wù)所整合資源、重塑理念來說可能是不夠的，尤其是對于采取新設(shè)合并方式合并的事務(wù)所，這可能會影響本文的研究結(jié)論。未來可以考慮在更長的時間范圍內(nèi)研究事務(wù)所合并的效果。

注釋：

①如在1997年10月畢馬威和安永之間的合并。如果合并成功，將誕生世界最大的會計公司。但兩家的合伙文化在制度層面、行為和物質(zhì)層面上差異較大，無法重塑并得到認同，最后導(dǎo)致兩家合并失敗。

②通常認為審計師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告，說明審計師獨立性較強，在審計專業(yè)能力一定的情況下，其出具的審計報告質(zhì)量較高。

③中瑞岳華所雖然是在2007年底由中瑞華恒信和岳華合并產(chǎn)生，并以中瑞岳華會計師事務(wù)所名義出具了絕大部分的2007年度審計報告，但本文發(fā)現(xiàn)仍有2份審計報告是以岳華所的名義出具的，說明中瑞華恒信與岳華兩家事務(wù)所在2007年并沒有完全完成合并，因此本文將2007年作為中瑞岳華所合并前的年度。

參考文獻：

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