資本劍指哪些板塊?

[2010趨勢(shì)大調(diào)查之投資趨勢(shì)]

投資家精準(zhǔn)定點(diǎn)

股神巴菲特曾說(shuō)，“市場(chǎng)很高的時(shí)候、很低的時(shí)候我都知道，其它的時(shí)間我不知道。”經(jīng)歷了2007年資本市場(chǎng)的火熱，2008、2009年資本市場(chǎng)的冰火兩重天，對(duì)于2010年資本市場(chǎng)的走勢(shì)，股神這句話對(duì)于普通投資者來(lái)講，顯得更是貼切。在這樣一個(gè)后危機(jī)時(shí)代的迷茫時(shí)期，中國(guó)被世界提前推到了臺(tái)前。而如今的中國(guó)資本市場(chǎng)，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)最快速發(fā)展的時(shí)期。在這樣一個(gè)時(shí)期，中國(guó)的資本市場(chǎng)和活躍在資本市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)將面臨哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)?作為行業(yè)景氣度的“晴雨表”，資本市場(chǎng)的流動(dòng)方向又將指向哪些行業(yè)板塊?

一直以來(lái)，投資界的操盤(pán)手們?cè)谫Y本市場(chǎng)上翻云覆雨，被人們認(rèn)為是一個(gè)有著敏銳觸角和遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)的群體。他們將如何解開(kāi)人們心中迷局?

趨勢(shì)一 PE和產(chǎn)業(yè)基金機(jī)會(huì)大

在嘉實(shí)基金管理有限公司總經(jīng)理趙學(xué)軍看來(lái)，相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，明年將有很多的投資機(jī)會(huì)。“一個(gè)是2009年銀行放貸達(dá)到10萬(wàn)億，2010年可能會(huì)達(dá)到8萬(wàn)億，貸了這么多錢(qián)出去，從企業(yè)來(lái)看，其負(fù)債表就會(huì)大幅度增加，2010年就需要補(bǔ)充充足率。假如70%是安全的負(fù)債率，那么企業(yè)對(duì)資金的需求就將達(dá)到10萬(wàn)億或者30萬(wàn)億;另一方面，從銀行來(lái)看，銀行貸出這么多資金，也需要補(bǔ)充充足率。所以，未來(lái)不管是做P E還是做產(chǎn)業(yè)基金，都將有很大的市場(chǎng)和很多的機(jī)會(huì)?！?/p>

有市場(chǎng)有需求，自然就會(huì)有更多的資金不斷地進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。趙學(xué)軍觀察到，中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)將面臨越來(lái)越多的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)椤袄贤狻眮?lái)中國(guó)投資的步伐也在不斷加快，“德意志銀行日前曾提到，他們?cè)趤喼蕹钟辛藘r(jià)值資金，亞洲的資產(chǎn)管理市場(chǎng)五年就會(huì)超過(guò)德國(guó)，現(xiàn)在德意志銀行在德國(guó)的份額是最大的，20%左右。”

趨勢(shì)二 全世界資金準(zhǔn)備往中國(guó)跑

除了市場(chǎng)大了，競(jìng)爭(zhēng)多了，投資形式也可能越來(lái)越多，這也可能會(huì)給中國(guó)的資本市場(chǎng)帶來(lái)不小的影響。

北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人、董事總經(jīng)理鄧鋒認(rèn)為，從融資角度來(lái)看，今后兩年VC、PE將面臨人民幣升值的壓力?！拔覀冞^(guò)去講外資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和P E可能要轉(zhuǎn)做人民幣，現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)變化比我們預(yù)想的速度還要快。投資現(xiàn)在在中國(guó)很熱，全世界的資金都準(zhǔn)備往中國(guó)跑，但總的感覺(jué)是，在今后兩年，風(fēng)險(xiǎn)投資要想去國(guó)外融資還是比較困難的。有這樣一個(gè)數(shù)據(jù)，2009年第三季度有18只基金融資了，17只是人民幣基金，只有一只是純粹外資資金，從融資金額上來(lái)講，外資基金占15%，其他基金占85%，所以外資基金還是大，人民幣基金還是小?！?/p>

事實(shí)上，做投資主要還得看企業(yè)家們想干什么，鄧鋒說(shuō):“創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟以后，P E非常高，一個(gè)強(qiáng)烈的感覺(jué)就是，企業(yè)家們需要人民幣基金，這就使得我們做外資風(fēng)險(xiǎn)投資的必須轉(zhuǎn)入做人民幣基金，而且很快從合資的‘假’人民幣轉(zhuǎn)到純?nèi)嗣駧呕?，所以我覺(jué)得今后兩年投資上將出現(xiàn)非常明顯的人民幣基金崛起。但我們今天也碰到一些問(wèn)題，包括人民幣基金的L P不是很平衡，比如你要平衡人民幣的L P和美元的L P會(huì)有沖突?！?/p>

趨勢(shì)三 資源和能源上升趨勢(shì)

“舞臺(tái)”有了，“演員”齊了，演什么呢?低碳新能源、互聯(lián)網(wǎng)以及與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)都可能是“主要內(nèi)容”。

趙學(xué)軍介紹說(shuō):“上一次國(guó)際金融公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾開(kāi)了一個(gè)會(huì)，發(fā)布了一個(gè)叫做全球低碳指數(shù)的數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)上看，碳排放大大降低了20%、30%，我想從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，這一個(gè)指數(shù)如果推出，將會(huì)影響全球投資的方向?！?/p>

除此之外，中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司董事長(zhǎng)劉樂(lè)飛認(rèn)為，資源和能源整個(gè)行業(yè)未來(lái)仍然會(huì)保持上升趨勢(shì)?！半m然資源主要是原材料這一塊，未來(lái)還是一個(gè)穩(wěn)定上升的趨勢(shì);而對(duì)于能源來(lái)說(shuō)，隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化的加快，包括隨著整個(gè)居民收入提高之后，汽車(chē)、家電等消費(fèi)量的上升，也會(huì)有一個(gè)比較大的上升空間?！?/p>

趨勢(shì)四 互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)性好

互聯(lián)網(wǎng)是大多數(shù)與會(huì)者都看好的行業(yè)。鼎天資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)王兵表示，互聯(lián)網(wǎng)作為第三次產(chǎn)業(yè)革命，對(duì)人們的整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活的影響非常深入，“我相信以后中小企業(yè)如果不上阿里巴巴，沒(méi)有電子商務(wù)，基本沒(méi)有希望?！?/p>

鄧鋒還具體到互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)談到了自己的一些觀察:“首先是電子商務(wù)，無(wú)論是從大家的信任程度也好，支付的手段、方便程度還有配送等等這些系統(tǒng)都已經(jīng)成熟起來(lái)了，所以電子商務(wù)是最大的一塊;第二塊就是游戲，網(wǎng)游的機(jī)會(huì)還是很多的，特別是現(xiàn)在轉(zhuǎn)入到農(nóng)場(chǎng)的這些東西，視頻作為一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)肯定是轉(zhuǎn)向正面的，而且是賺錢(qián)的?！?/p>

趨勢(shì)五 消費(fèi)板塊可持續(xù)30年

而消費(fèi)領(lǐng)域，則是投資人士提到的密集度最高的話題。劉樂(lè)飛認(rèn)為，消費(fèi)和中國(guó)老百姓收入的增長(zhǎng)、城市化以及和G D P增長(zhǎng)、收入增長(zhǎng)密切相關(guān)，這個(gè)主題持續(xù)近30年都沒(méi)有問(wèn)題。作為風(fēng)險(xiǎn)投資人，鄧鋒對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的觀察則更加細(xì)化，“我自己更看好的是消費(fèi)服務(wù)業(yè)，而不是消費(fèi)產(chǎn)品，消費(fèi)產(chǎn)品從風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)講很難投資，在消費(fèi)的服務(wù)業(yè)上，包括一些我們講的整合，這些方面機(jī)會(huì)還是很多?！?/p>

另外一個(gè)被看好的行業(yè)是機(jī)械制造業(yè)，劉樂(lè)飛認(rèn)為，這和中國(guó)未來(lái)作為全球制造中心密不可分:“從產(chǎn)業(yè)投資的角度，放眼全球，雖然中國(guó)可能有很多低效率的問(wèn)題，但是基礎(chǔ)設(shè)施的投資對(duì)中國(guó)未來(lái)制造能力、制造效率、各個(gè)方面的提高都會(huì)有很大貢獻(xiàn)，因此中國(guó)作為全球制造中心，裝備制造行業(yè)肯定會(huì)有一個(gè)大的發(fā)展?！?/p>

趨勢(shì)六 金融板塊發(fā)展空間大

而金融領(lǐng)域，在劉樂(lè)飛看來(lái)也將是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。中國(guó)現(xiàn)在整個(gè)資本市場(chǎng)市值中，金融機(jī)構(gòu)占比接近35%，金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中至關(guān)重要。同時(shí)，中國(guó)的金融業(yè)才剛剛開(kāi)始，特別是許多新興的金融領(lǐng)域，由于之前受到政府政策的諸多限制，以后不斷會(huì)有新的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，原來(lái)的金融機(jī)構(gòu)也在不斷地提升服務(wù)水平和管理水平，因此劉樂(lè)飛認(rèn)為，金融業(yè)以后的發(fā)展空間會(huì)比較大。

趨勢(shì)七 醫(yī)藥板塊有未來(lái)市場(chǎng)

天津天士力集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)閆希軍給投資家們提了一個(gè)建議，“一方面我們應(yīng)該注意健康工程，拿出一點(diǎn)點(diǎn)錢(qián)投到我們的健康管理上;另一方面，就是投資未來(lái)疾病的防治，中國(guó)在藥品研究的科研投資上還處于低水平，應(yīng)該有很大的市場(chǎng)空間?！?/p>

這一觀點(diǎn)在某種程度上和鄧鋒不謀而合:“以前老講在中國(guó)投資科技是沒(méi)有前途的，但是我感覺(jué)近幾年這個(gè)觀點(diǎn)在不斷被修正。我覺(jué)得把科技和傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)合，中國(guó)的機(jī)會(huì)是非常大的?！?/p>