期貨市場(chǎng):做方向,不差錢(qián)

李松林

期貨投資和股票投資不同，股票投資可以義無(wú)反顧的“捂”，也許百年之后這就是財(cái)富積累的價(jià)值投資；但期貨投資則不同，要么贏的風(fēng)光無(wú)限，要么輸?shù)氖幦粺o(wú)存，長(zhǎng)線投資只會(huì)輸?shù)母訌氐住?/p>

先從我們熟知的期貨品種談起。對(duì)于我們熟悉的豆類產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，近期由于國(guó)內(nèi)基本面消息平穩(wěn)，交易商謹(jǐn)慎觀望的心理較強(qiáng)，目前期價(jià)上行缺乏推動(dòng)力，而下行面又臨現(xiàn)貨市場(chǎng)及收儲(chǔ)政策提供穩(wěn)固的底部支撐，也許不久的未來(lái)，豆油將有可能領(lǐng)漲整個(gè)豆類以溫和的方式振蕩上行。

自2008年年末最低下探到70美元／桶附近以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格止跌反彈。隨后，美國(guó)能原信息署(EIA)在周庫(kù)存報(bào)告中披露，美國(guó)商業(yè)油品庫(kù)存總計(jì)減少1420萬(wàn)桶，其中原油庫(kù)存減少490萬(wàn)桶。此外，全美首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)已連續(xù)16周下降，顯示就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，成為經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的證據(jù)，自然也對(duì)油價(jià)構(gòu)成了提振作用。伴隨中央農(nóng)村工作會(huì)議的召開(kāi)，也表明了政府對(duì)于后期調(diào)控并穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的售心。

從市場(chǎng)情況來(lái)看，國(guó)際和國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨都呈現(xiàn)出回調(diào)企穩(wěn)的跡象，盡管部分貿(mào)易商“抄底”入市意愿回升，雖然我國(guó)政府頻繁發(fā)出糧油調(diào)控信號(hào)，但面對(duì)消費(fèi)旺季的來(lái)臨，政府也只能默認(rèn)漲價(jià)是在預(yù)期中的。不過(guò)由于政府手中掌握的大量?jī)?chǔ)備，豆油市場(chǎng)后期的上漲幅度將受到限制。據(jù)相關(guān)消息報(bào)道稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)在截止到2010年19月份的年度里，美國(guó)大豆出口數(shù)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的13.4億蒲式耳，另?yè)?jù)中國(guó)海關(guān)總署公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2010年我國(guó)進(jìn)口大豆總量將超過(guò)4100萬(wàn)噸。隨著短期大量進(jìn)口的美豆陸續(xù)到港，市場(chǎng)的供應(yīng)壓力將會(huì)顯現(xiàn)。這時(shí)，加工利潤(rùn)正收益、積極預(yù)售豆粕遠(yuǎn)期合同的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)廠節(jié)前仍會(huì)維持較高的開(kāi)工率。但需要注意的是，若后期國(guó)內(nèi)曲廠開(kāi)工數(shù)量增多，無(wú)疑會(huì)加重豆廟市場(chǎng)供應(yīng)與銷售壓力，不排除部分油廠采取議價(jià)方式低價(jià)出售產(chǎn)品。同時(shí)，近期國(guó)內(nèi)政府輪儲(chǔ)、國(guó)外商品跌價(jià)，前期高位接貨的貿(mào)易商面臨虧損壓力，節(jié)前各地豆油市場(chǎng)成交節(jié)奏明顯放慢，這也促使部分油廠采取了更進(jìn)一步的降價(jià)促銷策略。

除此之外，春節(jié)除夕消費(fèi)對(duì)很多傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品需求一直都呈現(xiàn)溫和式增長(zhǎng)，即便在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，春節(jié)消費(fèi)依舊保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)油廠及貿(mào)易商絕不會(huì)放過(guò)這個(gè)最后的消費(fèi)旺季再次炒高價(jià)格，挺價(jià)意愿相對(duì)較為強(qiáng)烈。

總體看來(lái)，在外圍商品市場(chǎng)止跌反彈和國(guó)內(nèi)豆油最大的消費(fèi)季節(jié)來(lái)臨的雙重影響下，國(guó)內(nèi)豆油期貨市場(chǎng)企穩(wěn)反彈已成趨勢(shì)，從而使多頭持倉(cāng)主力的意愿增強(qiáng)。但陸續(xù)到港大豆壓力和政府調(diào)控預(yù)期都將限制其大幅上漲，所以，溫和上漲的勢(shì)頭將再次挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)，我們只能拭目以待。

既然已經(jīng)把握(具體還需市場(chǎng)來(lái)驗(yàn)證)了市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，那么我們應(yīng)該如何具體操作期貨投資呢?這其中又有怎樣的奧妙呢?面對(duì)瞬息萬(wàn)變的金融市場(chǎng)，我們又將怎樣從容應(yīng)對(duì)呢?

三大紀(jì)律；清醒，主動(dòng)和客觀

首先要保證自己清醒的頭腦。勝不驕，敗不餒，不能因?yàn)樯弦还P交易的盈虧或進(jìn)出價(jià)格的高低，而影響到下一筆交易的果斷進(jìn)出。而且要主動(dòng)進(jìn)出，把期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)(盈虧)控制在自己的能力范圍之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)期貨盈虧“我的底盤(pán)我做主”才行。對(duì)于做當(dāng)日短線來(lái)說(shuō)，最不能容忍的就是頭腦中事先就“主觀”地認(rèn)定了當(dāng)日行情是漲是跌。主觀地認(rèn)定今天只能做多或做空的想法，是短線炒手自取滅亡的錯(cuò)誤思維。不管基本面如何、消息面如何、主力如何、價(jià)格高低、持單是盈是虧、技術(shù)指標(biāo)是否背離等等，對(duì)這些都要統(tǒng)統(tǒng)不予理睬。你只能一心一意客觀地“緊緊地跟隨”當(dāng)時(shí)盤(pán)面的價(jià)格波動(dòng)情況做單即可。

三大注意：細(xì)致，穩(wěn)定和準(zhǔn)確

細(xì)致：包括盈利、虧損和持倉(cāng)的時(shí)間。盈利和虧損的價(jià)差最好細(xì)致到5元錢(qián)之內(nèi)，持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)幾分鐘；最短僅2～3秒鐘，果斷進(jìn)出，決不能以倒可理由長(zhǎng)時(shí)間拖延持有虧損的單子。例如，小麥價(jià)格從1730漲到1731，僅跳動(dòng)1個(gè)價(jià)位(也就是漲了1元錢(qián)，相當(dāng)于股票漲了1分錢(qián))，超過(guò)小麥的交易手續(xù)費(fèi)，你就要有平倉(cāng)的準(zhǔn)備。

穩(wěn)定：如果一開(kāi)始你的交易就做得很不順手，老是虧，連著幾筆都是虧，那么當(dāng)你虧到預(yù)先設(shè)定的檔位時(shí)，就堅(jiān)決平倉(cāng)走人，立即停止當(dāng)天的任何交易。既然今天不順，干嘛還要“死纏爛打”，輕松走人就是，也許這是老天在給你重生的機(jī)會(huì)。但有些在持有了虧損單的時(shí)候，不是采取立即退出走人的方式離開(kāi)，而是用資金去“死扛”，并且還不斷地加碼。這是相當(dāng)愚蠢的做法，因?yàn)樽詈蟠筚r或暴倉(cāng)的大都是這些人。其實(shí)，暴走不失為一種為了更好的前進(jìn)而后退的良策。此外，無(wú)論你的資金量有多大，最好只做一個(gè)固定的手?jǐn)?shù)，不要因交易順手、情況好就多做幾手、情況差就少做幾手。

準(zhǔn)確：記住，我們只在價(jià)格轉(zhuǎn)向的第一時(shí)間入市，如果沒(méi)趕上“這撥”行情，錯(cuò)過(guò)了第一時(shí)間，那就不要再追了，耐心等待第二個(gè)轉(zhuǎn)向點(diǎn)好了。另外，無(wú)論什么時(shí)候、什么情況，也無(wú)論是否盈虧，每天收盤(pán)前你都要“盡量”一律全部平倉(cāng)，不管是賺還是賠。這樣你或許可以把期貨交易的隔夜風(fēng)險(xiǎn)全都避開(kāi)，自然電就輕輕松松地把輸贏的主動(dòng)權(quán)掌握在自己手中。當(dāng)價(jià)格的個(gè)位數(shù)逢2、逢5、逢8，十位數(shù)逢2、逢5、逢8，百位數(shù)逢2、逢5、逢8的時(shí)候，都是需要我們重點(diǎn)關(guān)注的主力做多或者做空的分界點(diǎn)。

小提示：

也許是受到麻將和牌的啟發(fā)(每一套和牌中的將必須是一對(duì)如二餅、五餅、八餅之類的才能胡，一對(duì)一、三、四、九開(kāi)頭的將不算糊)，期貨也有自己的258法則。其具體使用方；去是：預(yù)測(cè)上漲或下跌的目標(biāo)價(jià)和決定具體的買(mǎi)進(jìn)賣出或止損的點(diǎn)。