金融危機(jī)下全球清潔能源投資的特點(diǎn)、趨勢(shì)與啟示

摘要:自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，世界主要國(guó)家以清潔能源投資為主要內(nèi)容的能源經(jīng)濟(jì)革命，正成為引領(lǐng)各國(guó)走出經(jīng)濟(jì)衰退的新引擎和未來(lái)能源發(fā)展的新動(dòng)向。本文通過(guò)分析近幾年世界主要國(guó)家清潔能源發(fā)展特點(diǎn)，建議我國(guó)在財(cái)稅、金融等方面，加大清潔能源技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用扶持力度，加快發(fā)展清潔能源，提高我國(guó)能源安全供應(yīng)和能源產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞:清潔能源;能源產(chǎn)業(yè);投資

中圖分類號(hào):F416.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2009)12-0021-04

每次危機(jī)的爆發(fā)和蔓延往往伴隨產(chǎn)業(yè)和社會(huì)的深刻變革，也正是這些變革幫助各國(guó)走出衰退的泥潭并邁向經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。從各方面跡象看，本輪金融危機(jī)將催生以“能源經(jīng)濟(jì)革命”為目標(biāo)、以清潔能源投資 為主要內(nèi)容的第四次科技革命，正成為主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的主力引擎和最新動(dòng)力，主導(dǎo)21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)重要支點(diǎn)。

一、全球清潔能源投資的特點(diǎn)

(一)清潔能源投資增長(zhǎng)迅速

2004-2008年，全球?qū)η鍧嵞茉吹耐顿Y從340億美元增加至1550億美元，約占目前全球能源基礎(chǔ)設(shè)施支出10%左右。在2008年下半年全球性金融危機(jī)爆發(fā)之前，全球清潔能源投資一直都是以每年近50%的速度呈跳躍式向上增長(zhǎng)，特別是與2004年相比，2008年全球清潔能源投資增長(zhǎng)近4倍(見(jiàn)圖1)。

(二)投資價(jià)值鏈環(huán)節(jié):從清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施投資擴(kuò)大到能源配送、儲(chǔ)存和效率投資

向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型不僅需要增加新的清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施，而且在能源配送、儲(chǔ)存和消費(fèi)等環(huán)節(jié)也需要大規(guī)模的轉(zhuǎn)變。近年來(lái)，清潔能源投資領(lǐng)域也已從其基礎(chǔ)設(shè)施投資逐步擴(kuò)大到降低能源資源消耗和減緩碳排量增速的能源效率投資、提高電力配送效率的智能電網(wǎng)投資、用于節(jié)能汽車和電器的能源存儲(chǔ)技術(shù)方法投資以及應(yīng)對(duì)碳價(jià)格上漲的碳捕獲和封存研發(fā)投資。日本2009財(cái)年預(yù)算中用于提高能效的預(yù)算占全部清潔能源投資的47%，比能源基礎(chǔ)設(shè)施投資26%的比重高出21個(gè)百分點(diǎn)。奧巴馬政府推出美國(guó)電網(wǎng)改造為智能電網(wǎng)的商業(yè)計(jì)劃，初期投資1.5萬(wàn)億美元，長(zhǎng)期投資5萬(wàn)億美元。

(三)資金來(lái)源:以企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債表為主體的資產(chǎn)融資

清潔能源的融資渠道主要有四類:一是風(fēng)險(xiǎn)投資和私人股本基金投資于開(kāi)發(fā)清潔能源技術(shù)的公司的股權(quán);二是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)對(duì)開(kāi)發(fā)清潔能源技術(shù)和清潔能源發(fā)電的上市公司的股權(quán)投資;三是通過(guò)公司內(nèi)部的資產(chǎn)負(fù)債表投資于清潔能源發(fā)電項(xiàng)目的資產(chǎn)融資;四是新的企業(yè)買主購(gòu)買開(kāi)發(fā)清潔能源技術(shù)或經(jīng)營(yíng)清潔能源項(xiàng)目的公司的現(xiàn)有股權(quán)價(jià)值的兼并和收購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，在各年新增清潔能源項(xiàng)目投資中，80%來(lái)自資產(chǎn)融資(見(jiàn)圖2)。此外，創(chuàng)新型小額貸款正成為某些發(fā)展中國(guó)家為有效解決能源短缺，支持清潔能源小型項(xiàng)目建設(shè)資金的重要融資方式。

(四)投資項(xiàng)目:主要集中在風(fēng)能領(lǐng)域，太陽(yáng)能項(xiàng)目投資增長(zhǎng)迅速

風(fēng)能作為最成熟的清潔能源技術(shù)，2007年其發(fā)電量已達(dá)到所有清潔能源新增發(fā)電量的一半以上，其穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)可控的經(jīng)濟(jì)效益已成為投資者投資的主要領(lǐng)域，每年風(fēng)能領(lǐng)域投資約占清潔能源發(fā)電容量投資的三分之一以上(見(jiàn)圖3)。由于投資者支持硅膠薄膜和太陽(yáng)能發(fā)電等新興技術(shù)，太陽(yáng)能成為近年來(lái)投資增長(zhǎng)最快的部門。2007年太陽(yáng)能領(lǐng)域吸引177億美元的項(xiàng)目融資，占全部新增投資的近四分之一，同比增長(zhǎng)250%。2008年對(duì)太陽(yáng)能的總投資額約為260億美元，較2007年增長(zhǎng)10%。

(五)地理區(qū)域分布:由歐洲逐步蔓延至美國(guó)及中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家

近年來(lái)，在對(duì)清潔能源投資增加的同時(shí)，在地理區(qū)域上也呈現(xiàn)多樣化的分布態(tài)勢(shì)。2004年以前，清潔能源僅限于丹麥、德國(guó)和西班牙的風(fēng)能。隨著石油、天然氣等傳統(tǒng)能源價(jià)格的不斷上漲以及部分發(fā)展中國(guó)家能源短缺日益嚴(yán)重，清潔能源產(chǎn)能的擴(kuò)張已從歐洲轉(zhuǎn)向能源消耗高的中國(guó)、美國(guó)。2007年，發(fā)展中國(guó)家(非經(jīng)合組織)吸引了資產(chǎn)融資的23%，而2004年僅為13%。尤其是隨著金磚四國(guó)(特別是中國(guó)、印度、巴西)將清潔能源作為其能源發(fā)展戰(zhàn)略之一及其經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，投資資金也開(kāi)始大量流向這些國(guó)家。[1]

二、金融危機(jī)下全球清潔能源投資發(fā)展趨勢(shì)

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，各國(guó)為應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)相繼出臺(tái)一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。在這些金額龐大的刺激計(jì)劃中，清潔能源經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為主要發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)、韓國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和未來(lái)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的主力引擎和最新動(dòng)力。

(一)發(fā)達(dá)國(guó)家在現(xiàn)有清潔能源技術(shù)的基礎(chǔ)上加大應(yīng)用范圍

以美國(guó)為代表的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家由于在金融危機(jī)以前就擁有較為完善的節(jié)能法規(guī)和先進(jìn)的節(jié)能技術(shù)，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中關(guān)于能源改革主要側(cè)重于擴(kuò)大節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用范圍。以清潔能源法規(guī)和技術(shù)都發(fā)展較為成熟的美國(guó)和日本為例，奧巴馬政府的戰(zhàn)略意圖非常明確，發(fā)展大量清潔能源產(chǎn)業(yè)集群和廣泛運(yùn)用節(jié)能技術(shù)，已成為美國(guó)政府本輪能源改革的發(fā)展方向。美國(guó)約660億美元的預(yù)算資金是為振興清潔能源產(chǎn)業(yè)，占全部刺激計(jì)劃總支出的8%，以此帶動(dòng)美國(guó)進(jìn)口石油的資金轉(zhuǎn)向清潔能源，再造美國(guó)富有競(jìng)爭(zhēng)力的能源產(chǎn)業(yè)，占領(lǐng)未來(lái)能源發(fā)展的制高點(diǎn)，進(jìn)一步主導(dǎo)21世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)。[2]日本的節(jié)能政策和措施主要運(yùn)用在住宅、辦公室和交通運(yùn)輸領(lǐng)域。為了促進(jìn)太陽(yáng)能發(fā)電等清潔能源的普及和發(fā)展，2009年度日本財(cái)政預(yù)算中相關(guān)預(yù)算比2008年度增加約1300億日元，增長(zhǎng)幅度為50%。

(二)新興市場(chǎng)國(guó)家在推廣清潔能源技術(shù)的應(yīng)用，并加大科技研發(fā)力度

近年來(lái)，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展與依靠能源密集型的工業(yè)相輔相成，部分國(guó)家為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，降低能耗，加大了清潔能源研究開(kāi)發(fā)和應(yīng)用力度。以韓國(guó)為例，385億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中，310億美元用于資助27項(xiàng)非晶硅膜太陽(yáng)能電池、生物能電池等低碳技術(shù)研發(fā)，約占其全部刺激計(jì)劃資金的80%。其目標(biāo)是從根本上改變韓國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和97%的能源需求依賴昂貴的進(jìn)口燃料的能源結(jié)構(gòu)，促進(jìn)韓國(guó)從貿(mào)易立國(guó)轉(zhuǎn)為科技立國(guó)。同時(shí)，借助整合信息技術(shù)和節(jié)能技術(shù)，建設(shè)全球第一個(gè)國(guó)家級(jí)智能電網(wǎng)，提高輸電效率。韓國(guó)政府承諾建設(shè)上百萬(wàn)個(gè)清潔能源住宅，提高超過(guò)百萬(wàn)戶家庭的能效。從2009年下半年起，政府將陸續(xù)推出一系列清潔能源增長(zhǎng)刺激計(jì)劃，并著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的能源結(jié)構(gòu)和清潔能源消費(fèi)方式。

(三)政府投資以財(cái)政政策為主，金融政策為輔

金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)家失業(yè)率持續(xù)上升，金融機(jī)構(gòu)慎貸、惜貸嚴(yán)重，為保持清潔能源行業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭，各國(guó)刺激方案主要依靠財(cái)政政策為主，金融政策為輔。如美國(guó)財(cái)政部以直接撥款補(bǔ)助金的方式代替以往用清潔能源生產(chǎn)的稅收抵免政策。根據(jù)現(xiàn)行法律，納稅人可以要求對(duì)用清潔能源設(shè)備發(fā)電、投資購(gòu)買清潔能源固定資產(chǎn)給予稅收抵免。這些稅收抵免政策將吸引私人資本投資于清潔能源項(xiàng)目。但是，目前的經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害了這些稅收抵免政策的效力。因此，《美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與再投資法案》允許納稅人直接從財(cái)政部領(lǐng)取補(bǔ)助金以替代稅收抵免。這部分補(bǔ)助金相當(dāng)于清潔能源設(shè)備成本的30%。[3]日本的稅收措施主要是對(duì)提高能源效率和使用清潔能源的工業(yè)投資給予加速折舊，以及對(duì)清潔能源投資給予所得稅稅收抵免。作為輔助措施的金融政策主要是向清潔能源項(xiàng)目投放低利率貸款或進(jìn)行貸款擔(dān)保，以激勵(lì)普通投資者在清潔能源領(lǐng)域的發(fā)展。

三、推動(dòng)我國(guó)清潔能源發(fā)展的政策建議

(一)增加清潔能源供應(yīng)和消費(fèi)比例，為其提供相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展空間

一是增加清潔能源供應(yīng)，提高清潔能源供應(yīng)比例。自2006年6月頒布《可再生能源法》以來(lái)，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中以火電結(jié)構(gòu)為主、清潔能源比例太少的狀況沒(méi)有得以根本改善。由于我國(guó)能源消費(fèi)仍將持續(xù)增長(zhǎng)，傳統(tǒng)能源仍未優(yōu)質(zhì)化，同時(shí)風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物能等可再生能源屬于長(zhǎng)期戰(zhàn)略性替代能源，有較長(zhǎng)的研發(fā)示范周期。因此，目前我國(guó)應(yīng)盡可能發(fā)展短期內(nèi)就可以大規(guī)模提供能源供應(yīng)的清潔能源，如水電、核電及天然氣作為現(xiàn)階段清潔能源，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提高這些可以市場(chǎng)化的清潔能源在能源消費(fèi)中的比重。

二是在能源消費(fèi)方面，各級(jí)政府應(yīng)通過(guò)政府采購(gòu)來(lái)促進(jìn)清潔能源市場(chǎng)發(fā)展。由于在世界上主要的經(jīng)濟(jì)體中，中央和地方政府的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)占國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的35～45%，所以公共部門的采購(gòu)可以成為強(qiáng)大的力量。在政府采購(gòu)中應(yīng)要求使用清潔能源，為在運(yùn)輸、供熱以及電力領(lǐng)域的領(lǐng)先革新者創(chuàng)建有保障的市場(chǎng)。

(二)改進(jìn)與落實(shí)針對(duì)清潔能源產(chǎn)業(yè)的財(cái)政稅收政策

一是調(diào)整和完善清潔能源增值稅政策。清潔能源在我國(guó)屬于新興弱小產(chǎn)業(yè)，清潔能源產(chǎn)品的可抵扣額非常有限，而我國(guó)目前只對(duì)部分清潔能源產(chǎn)品給與增值稅優(yōu)惠，稅收優(yōu)惠政策缺乏系統(tǒng)性和完整性。我國(guó)風(fēng)力發(fā)電無(wú)進(jìn)項(xiàng)額抵扣，導(dǎo)致風(fēng)力發(fā)電增值稅即便減半征收，其實(shí)際稅負(fù)也遠(yuǎn)高于火力發(fā)電。建議進(jìn)一步降低風(fēng)力發(fā)電增值稅率，至少應(yīng)與火力發(fā)電相當(dāng)或更低。

二是調(diào)整和完善清潔能源企業(yè)所得稅政策。在未來(lái)我國(guó)所得稅并軌改革中，要從國(guó)家層面研究制定促進(jìn)清潔能源發(fā)展的措施。對(duì)所有的清潔能源產(chǎn)品一律規(guī)定減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅;實(shí)行投資抵免制度，即清潔能源企業(yè)的投資可以用新增所得稅抵免一部分;實(shí)行加速折舊，加大研發(fā)費(fèi)用的支出份額。

三是調(diào)整和完善清潔能源設(shè)備進(jìn)口關(guān)稅政策。目前內(nèi)資企業(yè)在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備上處于不平等地位，今后應(yīng)逐步縮小乃至消除內(nèi)外資企業(yè)在進(jìn)口設(shè)備稅收優(yōu)惠上的差距，對(duì)利用國(guó)內(nèi)資金進(jìn)口國(guó)外所有清潔能源設(shè)備，應(yīng)等同外資企業(yè)，免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，以確保內(nèi)外資企業(yè)保持同等“國(guó)民待遇”，促進(jìn)清潔能源發(fā)展。

(三)加強(qiáng)電網(wǎng)規(guī)劃和布局，將智能電網(wǎng)建設(shè)與清潔能源發(fā)展緊密結(jié)合

一是加快制訂風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電并網(wǎng)等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。目前，電網(wǎng)規(guī)劃和建設(shè)的滯后，電網(wǎng)的資源配置能力遠(yuǎn)不能適應(yīng)清潔能源大規(guī)模接入、遠(yuǎn)距離輸送和大范圍消費(fèi)的需要，也影響了可再生能源產(chǎn)業(yè)(尤其是風(fēng)電產(chǎn)業(yè))的進(jìn)一步發(fā)展。要積極推動(dòng)建立電網(wǎng)與清潔能源統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一審批、協(xié)調(diào)發(fā)展的新機(jī)制，統(tǒng)一國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。在布網(wǎng)和輸配電新技術(shù)應(yīng)用等方面充分與風(fēng)電等可再生能源的整體發(fā)展規(guī)劃與布點(diǎn)相配合。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，給電網(wǎng)企業(yè)明確下達(dá)收、售可再生能源電量的任務(wù)，如可明確未來(lái)各個(gè)時(shí)期收、售的可再生能源電量占其全部銷售電力的比重應(yīng)分別達(dá)到的目標(biāo)等。[4]

二是確保電網(wǎng)企業(yè)對(duì)可再生能源企業(yè)所發(fā)電力全部收購(gòu)。由于自然條件和地理位置等原因，絕大部分可再生能源發(fā)電企業(yè)都存在著電力供應(yīng)量不穩(wěn)定、電源地遠(yuǎn)離電力用戶等方面的競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)。一旦遇到局部地區(qū)電力供應(yīng)過(guò)剩，電網(wǎng)企業(yè)不時(shí)會(huì)有限量收購(gòu)可再生能源所發(fā)電力的傾向。建議各級(jí)電監(jiān)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化對(duì)《可再生能源法》的執(zhí)行力度，確保無(wú)論電力供求關(guān)系如何變化，各級(jí)電網(wǎng)企業(yè)都認(rèn)真執(zhí)行《可再生能源法》，履行對(duì)風(fēng)電等可再生能源企業(yè)所發(fā)電力全部收購(gòu)的義務(wù)。[5]

三是擴(kuò)大分布式電網(wǎng)應(yīng)用范圍。我國(guó)在電網(wǎng)回購(gòu)小規(guī)模清潔能源技術(shù)方面已不存在技術(shù)難題，應(yīng)鼓勵(lì)五大發(fā)電集團(tuán)之外的普通居民或小型企業(yè)利用自然條件，如小型風(fēng)電、太陽(yáng)能電等銷售給電網(wǎng)，從而保證小型清潔能源的上網(wǎng)比例，提高居民一次性能源消費(fèi)中清潔能源所占比重。

(四)運(yùn)用金融手段撬動(dòng)清潔能源發(fā)展

一是運(yùn)用貨幣與信貸政策對(duì)清潔能源產(chǎn)業(yè)提供激勵(lì)。面向清潔能源發(fā)展的金融投入，應(yīng)該在利率優(yōu)惠、專項(xiàng)再貸款支持上實(shí)現(xiàn)政策引導(dǎo)，特別對(duì)于在短期內(nèi)不具備較高盈利能力的清潔能源項(xiàng)目，應(yīng)該鼓勵(lì)、引導(dǎo)項(xiàng)目投資機(jī)構(gòu)發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)和銀行間市場(chǎng)的企業(yè)債券及金融債券。

二是大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，特別是私募股權(quán)投資市場(chǎng)。新興產(chǎn)業(yè)往往與商業(yè)銀行信貸不相符合，只有發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，特別是在國(guó)內(nèi)主要金融中心城市發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和私募股權(quán)投資，以風(fēng)險(xiǎn)投資的方式把社會(huì)資金動(dòng)員到清潔能源產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)清潔能源部門的快速增長(zhǎng)?！?/p>

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