利益相關者社會觀與商業(yè)銀行價值提升探討

于曉黎 紀建悅

摘要:銀行作為以資金為營運對象的特殊企業(yè),其價值是由一系列的利益相關者投入專用性資本共同創(chuàng)造的,銀行只有對其利益相關者的利益進行合理的滿足,才能在長期中實現(xiàn)價值提升。本文從利益相關者基礎理論出發(fā),結合商業(yè)銀行的特殊性,分析了商業(yè)銀行的利益相關者做出的專用性投入對銀行價值的影響情況,并在利益相關者視角下對我國商業(yè)銀行的價值提升提出了建議性思路。

關鍵詞:利益相關者;商業(yè)銀行;價值提升

Abstract:Commercial bank is special enterprise with funds as operating object,whose value is created together by a series of specific capital investment of stakeholders;bank only reasonable satisfies its stakeholders interests,it can be just realize the value enhancement in the long term. This paper analyzed the effects on commercial banks owing to stakeholders dedicated inputs with the Stakeholder basic theory as well as combination of the special nature of the commercial banks, and made recommendations on commercial banks value enhancement in our country based on the stakeholders perspective.

Key Words:stakeholderssatisfaction,commercial banks,value enhancement

中圖分類號:F830文獻標識碼:A文章編號:1674-2265(2009)10-0012-03

商業(yè)銀行作為提供金融服務的企業(yè),必須面對市場競爭壓力,努力提升自身價值。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計,截至2009年3月末,我國銀行業(yè)金融機構境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額為69.4萬億元,其中商業(yè)銀行資產(chǎn)約占近七成,可見商業(yè)銀行運行效率的高低對我國金融行業(yè)的興衰有著決定性的作用。然而隨著商業(yè)銀行的發(fā)展,有越來越多的學者發(fā)現(xiàn),我國的商業(yè)銀行在自身經(jīng)營中存在著嚴重的低效、無效管理狀態(tài),銀行內(nèi)控機制不完善、經(jīng)營管理方式落后等問題導致了銀行內(nèi)在脆弱性及風險難以防范。

自2006年12月起,我國銀行業(yè)市場對外全面開放,與國外同行業(yè)相比,國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)在資產(chǎn)安全性、公信力方面具有較大優(yōu)勢。面對日益激烈的國外同行業(yè)競爭,尤其是2008年的全球金融危機對整個世界金融體系的巨大沖擊,如何加強自身優(yōu)勢,克服經(jīng)營管理中的不足,進而形成強效持久的國際市場競爭力和占有率,已成為國內(nèi)商業(yè)銀行普遍關注的問題。本文從利益相關者的角度,對商業(yè)銀行價值提升進行分析。

一、利益相關者基本理論

利益相關者理論是二十世紀60年代左右在西方國家逐步發(fā)展起來的,經(jīng)過70年代的深入研究,進入80年代以后其影響迅速擴大,并開始影響英美等國的公司治理模式的選擇,并促進了企業(yè)管理方式的轉(zhuǎn)變。

1963年Stanford研究所首次真正涉足利益相關者領域,提出了利益相關者就是那些支撐企業(yè)存在的人群。1971年Ahlstedt和Jahnukainen在研究中指出利益相關者是那些在企業(yè)的運營過程中不斷尋求自身的利益,同時又導致了企業(yè)存在的人群。一般認為,Freeman于1984年出版的《戰(zhàn)略管理:一種利益相關者方法》是利益相關者管理領域的先鋒之作,Freeman在書中所給出的利益相關者的定義也成為了最為經(jīng)典的一個定義:利益相關者是能夠影響一個組織目標的實現(xiàn)或者受到一個組織實現(xiàn)其目標過程影響的所有個體和群體。利益相關者對于企業(yè)的意義在于:他們對于企業(yè)的存在和發(fā)展都投入了一定的專用性投資,并承擔了一定的風險,或者付出了一定的代價,因而都應該有一定意義上的企業(yè)的所有權。

利益相關者理論的提出動搖了“股東至上”邏輯,否認了新古典經(jīng)濟學家認為的只有非人力資本所有者才擁有企業(yè)控制權的傳統(tǒng)觀點。“股東至上”行為以犧牲其他主要利益相關者的利益為代價來獲取股東回報最大化,往往使各利益相關者由于不能從參與企業(yè)的行為中獲得充分的利益而退出企業(yè)系統(tǒng),并最終影響到企業(yè)的生存。因此在理念上更具優(yōu)越性、現(xiàn)實中更容易實施的利益相關者理論逐漸取代了股東財富最大化觀點,為學者、政府、企業(yè)管理層所認可。利益相關者理論認為,只有當企業(yè)對利潤最大化的追求不損害他人的權益時,才符合經(jīng)濟效率原則,企業(yè)才能真正有效地生存和發(fā)展。哈佛大學教授John Kotter 和 James Heskitt(1992)進行實證研究發(fā)現(xiàn),注重利益相關者企業(yè)的銷售額和就業(yè)狀況分別是注重股東利益企業(yè)的4倍和8倍,結果表明,同利益相關者建立相互信任和合作關系的企業(yè)將更具有競爭力。中國人民大學博士生導師王化成在上世紀末就財務管理目標主題進行了問卷調(diào)查,結果顯示:83%的企業(yè)認為企業(yè)財務管理目標應該是股東價值最大化,但是僅有32%的企業(yè)在實際營運中將其作為財務管理目標;13%的企業(yè)認為企業(yè)各利益相關者創(chuàng)造的利潤最大化應該作為企業(yè)財務管理的目標,但是55%的企業(yè)實際上將其作為自己的財務管理目標。這在一定程度上說明了企業(yè)在現(xiàn)實中也認可利益相關者企業(yè)價值最大化觀點。

隨著利益相關者思想的全面興起,近年來很多學者圍繞利益相關者的界定以及理論的完善進行了大量研究,從不同角度加深了利益相關者理論的深度。盡管理論上對于公司治理的目標仍存在“股東至上”和“利益相關者至上”的分歧,但實踐中,國際上大多數(shù)處于統(tǒng)治地位的公司基本上都是偏向于“利益相關者至上”邏輯。即使高度重視股東權利、把股東利益置于第一位的美國,從上世紀80年代末至90年代中期,也已有超過半數(shù)的州相繼修改了公司法,新的公司法要求公司經(jīng)理不僅為股東服務,還要為公司的“利益相關者”服務。

二、商業(yè)銀行利益相關者企業(yè)價值分析

商業(yè)銀行作為提供金融服務的特殊企業(yè),在利益相關者學說應用方面較其他一般的企業(yè)而言有更強的必要性,主要體現(xiàn)在以下方面:

(一)商業(yè)銀行資本結構的特殊性

銀行是經(jīng)營存貸款業(yè)務的特殊企業(yè),它以較少的自有資金吸收大量的存款,依靠廣大債權人的存款來進行放貸業(yè)務并從中獲利,高負債運營是其基本特征。商業(yè)銀行負債相當一部分是由小額存款組成,導致了銀行的存款業(yè)務客戶不僅是產(chǎn)品使用者,也是銀行的債權人。這就使顧客按傳統(tǒng)的利益相關者劃分顯得更加模糊,債權人的專用性投入意義尤其彰顯出來,因此商業(yè)銀行必須注重對債權人(存款人)的利益分配。

(二)銀行經(jīng)營產(chǎn)品的特殊性

銀行的產(chǎn)品和收入具有某種意義上的同質(zhì)性,出售的是貨幣,收入的也是貨幣。銀行產(chǎn)品即貸款的質(zhì)量好壞不能像其他企業(yè)的產(chǎn)品一樣馬上被觀察到,風險可能隱藏很長一段時間,這與銀行的業(yè)務客戶即借款者的信用狀況、經(jīng)營狀況等有關;商業(yè)銀行的其他產(chǎn)品如風險理財、財務咨詢等也均與一般企業(yè)的產(chǎn)品有所不同。銀行利益的實現(xiàn),很大程度上取決于客戶的選擇,同時客戶在選擇銀行產(chǎn)品或服務的時候也會要求有一些權利保障,包括:知情權、安全權、自主選擇權、求償權等。所以,銀行也要密切關注其業(yè)務客戶利益相關者的利益。

(三)商業(yè)銀行產(chǎn)業(yè)性質(zhì)的特殊性

銀行作為第三產(chǎn)業(yè),比第一、二產(chǎn)業(yè)更加注重自身對客戶的服務質(zhì)量。員工和管理者的工作熱情和對顧客的服務態(tài)度將會影響銀行在顧客心中的印象,同時也會影響銀行的社會聲譽;同時比起一般的第三產(chǎn)業(yè)企業(yè),銀行要求員工有更高的專業(yè)素質(zhì)和技術含量,員工的工作積極性和專業(yè)能力會影響銀行的業(yè)績,或者說銀行的經(jīng)營效益對于其員工和經(jīng)理人的人力資本專用性投資具有更高的敏感性。

(四)銀行經(jīng)濟目標的特殊性

對于一般性企業(yè),政府利益相關者的利益要求僅為合法經(jīng)營、正當競爭、依法納稅等一般社會法律要求;商業(yè)銀行由于行業(yè)的特殊性,不僅要追求利潤的最大化和銀行價值的最大化,還要考慮本身安全、宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定,要充分發(fā)揮資源配置作用和金融調(diào)控作用,為我國的市場經(jīng)濟建設做好服務和保障工作,這些都需要政府部門的監(jiān)管與協(xié)助。因此商業(yè)銀行與政府的利益相關者關系比一般企業(yè)更深。

(五)商業(yè)銀行所處行業(yè)的特點

由于商業(yè)銀行的特殊性,其影響范圍往往不僅限于某部分人,而是更廣泛的社會。社會公眾往往都會成為商業(yè)銀行潛在的利益相關者,從而商業(yè)銀行利益相關者的范圍也遠大于一般性企業(yè)。

此外,銀行同業(yè)已經(jīng)成為商業(yè)銀行的新興利益相關者之一,其專用性技術的投入與合作,逐漸對商業(yè)銀行業(yè)績提升帶來重要影響。

所以,商業(yè)銀行利益相關者企業(yè)價值構成如圖1所示:

三、提升商業(yè)銀行利益相關者的企業(yè)價值的建議

(一)商業(yè)銀行的公司治理應充分發(fā)揮廣大員工和經(jīng)營管理者的能動性和積極性

員工和經(jīng)營管理者投入人力資本具有機會成本,承擔了一定的風險。從這個意義上來講,廣大員工應該參與公司治理以維護自己的利益;商業(yè)銀行要走上健康良性的發(fā)展道路,也應該建立一種員工參與治理的企業(yè)文化機制,采取措施激發(fā)和調(diào)動廣大員工與經(jīng)理人的積極性,真正實現(xiàn)“利益相關者共同治理”。

(二)商業(yè)銀行應該采取措施降低信息不對稱現(xiàn)象,使利益相關者利益得到滿足

由于存在著信息不對稱,導致事前的逆向選擇、事中的道德風險、事后的高成本這一狀態(tài),而金融中介結構可以有效減輕這些問題從而降低交易成本,這就是銀行存在的原因。然而現(xiàn)實中,銀行與其廣大債權人(存款人)之間仍然存在較多的信息不對稱現(xiàn)象,債權人一般無法知悉銀行的資金用途,更談不上對銀行經(jīng)營活動的監(jiān)督和控制。這在一定程度上會導致債權人對銀行無法擁有高度信心,如果儲戶對金融機構完全失去信心,往往會選擇“用腳投票”,出現(xiàn)“擠兌”現(xiàn)象,這就是存款人的“集體行動”問題。鑒于此,讓商業(yè)銀行的債權人參與到公司治理比其“用腳投票”對債權人和股東都更為有利。

(三)商業(yè)銀行需要建立明確的利益分配原則并予以公示

商業(yè)銀行只有將既定投入資產(chǎn)在不同獲利能力資產(chǎn)間進行合理分配,才能使商業(yè)銀行整體上獲得既定風險水平下的收益最大化。分配原則一定要合理,而且要及時進行公示,內(nèi)容主要有各個利益相關者群體本期獲得的投入金額和投入方式、各個利益相關者群體本期獲得的投入變更依據(jù)等。確保各類利益相關者明確自己的既得利益和自己獲得利益的原因,使利益相關者具有明確的投入方向。

(四)合理處理政府這一特殊利益相關者的利益關系

一方面,政府這一強大的股東有能力解決導致商業(yè)銀行利益相關者滿足缺失的結構調(diào)整剛性問題,促使銀行利益相關者公司價值理論的社會以及法律環(huán)境的建立;另一方面,政府作為具有長遠戰(zhàn)略性眼光、注重社會示范效應的“開明股東”,不會局限于短期既得利益而阻撓利益相關者的企業(yè)價值理論在本企業(yè)中的建立和應用。因而加強與政府的溝通與合作,必然對商業(yè)銀行利益相關者價值提升有很大幫助。

(五)商業(yè)銀行要建立較長期的利益相關者發(fā)展戰(zhàn)略和各階段的具體戰(zhàn)略

由于商業(yè)銀行特殊的資產(chǎn)負債結構特征和有限責任制度,若選擇“股東至上主義”,就會激勵股東的機會主義行為,侵害其他利益相關者的利益,因此商業(yè)銀行需要確立利益相關者戰(zhàn)略。商業(yè)銀行應該配合相關信息公開機制,加強銀行與利益相關者之間相互關系認知和各利益相關者的自我實現(xiàn)認知,從真正意義上實現(xiàn)各利益相關者與企業(yè)的緊密聯(lián)系和價值互動。各商業(yè)銀行具有各自經(jīng)營特點,有不同的利益相關者群體,這就導致了各商業(yè)銀行的不同利益相關者企業(yè)戰(zhàn)略具有較多的成本差異。商業(yè)銀行應結合自身的利益相關者現(xiàn)狀中的問題,建立較長期的利益相關者發(fā)展戰(zhàn)略和各階段的具體戰(zhàn)略,以較低的成本獲得更多、更穩(wěn)定的優(yōu)勢利益相關者群體資源,建立相對平衡的利益相關者結構,從而在日益激烈的市場競爭中不斷提升價值。

參考文獻:

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(責任編輯 代金奎)