不會(huì)刻意搶“一對多”第一單

葉　輝

本刊上期刊發(fā)《專戶“一對多”開閘》報(bào)道后，在讀者中引起很大反響，不少讀者來電，希望能進(jìn)一步了解基金公司專戶“一對多”的進(jìn)展情況。為此，本刊特采訪了泰達(dá)荷銀首席策略分析師兼專戶投資部總經(jīng)理尹哲。

IF：泰達(dá)荷銀基金公司專戶理財(cái)已經(jīng)進(jìn)展到哪個(gè)階段了?你們會(huì)搶專戶“一對多”第一單嗎?

YZ：我們不會(huì)刻意去搶專戶“一對多”第一單。從去年4月開始，泰迭荷銀取得了專戶資格，緊接著泰達(dá)荷銀便把專戶理財(cái)提高到戰(zhàn)略的高度。但是專戶“一對多”畢竟是一個(gè)新生事物，對于很多客戶而言，第一次的合作滿意很重要。因此，做好準(zhǔn)備工作、提升投資能力、服務(wù)好客戶、保證少犯錯(cuò)，比急急忙忙擴(kuò)大規(guī)模重要得多。現(xiàn)在專戶“一對多”業(yè)務(wù)的推出，就是在正確的時(shí)間做正確的事情。

IF：現(xiàn)在一種比較流行的說法是“專戶‘一對多搶了私募飯碗”，對此你們怎么看?

YZ：公募專戶和私募專戶各有優(yōu)勢，兩者都能生存下來。公募專戶的優(yōu)勢在于平臺(tái)大，有足夠?qū)嵙θブС钟袔资畟€(gè)人組成的投研隊(duì)伍，市場營銷團(tuán)隊(duì)和渠道也更有優(yōu)勢；因?yàn)槭艿奖O(jiān)管層的嚴(yán)格監(jiān)督，在信譽(yù)和規(guī)范上面更有優(yōu)勢；在公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)系統(tǒng)等體系上更具體和成熟。而私募的優(yōu)勢在于，與公募經(jīng)典的投資方法相比，其投資方法各有特點(diǎn)，私募常常有個(gè)人的品牌優(yōu)勢。

IF：由于專戶有業(yè)績提成，不少人擔(dān)心基金公司會(huì)“重專戶、輕公募”，這種跡象也已經(jīng)在個(gè)別基金公司身上體現(xiàn)。泰達(dá)荷銀基金公司將如何在人才和其他資源投入上平衡專戶與公募基金客戶的利益?

YZ：泰達(dá)荷銀的人才儲(chǔ)備非常豐富，不會(huì)出現(xiàn)那樣的情況。我們目前專戶銷售和客戶都有專門的部門。泰迭荷銀基金公司在人員儲(chǔ)備方面一直是側(cè)重從公司內(nèi)部培養(yǎng)，都是從投研一步步成長起來，人員儲(chǔ)備對于我們不成問題。

IF：有評(píng)論認(rèn)為“專戶理財(cái)或?qū)绻蓟稹保瑢魧o法完全避免基金公司利益輸送的情況出現(xiàn)。對此，你們怎么看?

YZ：作為一個(gè)專業(yè)的基金管理公司，專戶和公募其實(shí)就是業(yè)務(wù)開放先后的關(guān)系。這都是作為專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的基金公司的基本業(yè)務(wù)，只不過根據(jù)監(jiān)管部門放開的先后進(jìn)行運(yùn)作，就像以前的封閉式基金和開放式基金一樣。我們在研究平臺(tái)上是共用的，這個(gè)證監(jiān)會(huì)是允許的，不過投資決策和交易都是分離的。

利益輸送現(xiàn)在很難出現(xiàn)。第一，從自然規(guī)律看，投資競爭性很強(qiáng)，能夠生存下來的一定是靠本事，而不是作弊。第二，從法律環(huán)境來看，證監(jiān)會(huì)對于專戶理財(cái)?shù)闹贫刃詶l款十分明確，基金公司的利益輸送也是公眾最關(guān)心的，這種情況下作弊的可能性基本為零。

IF：現(xiàn)在大家都對基金公司“一對多”的銷售渠道有疑慮。泰達(dá)荷銀基金公司“一對多”將會(huì)有什么特點(diǎn)，與私人銀行合作會(huì)是主要銷售渠道嗎?

YZ：“一對一”與“一對多”實(shí)際上是完全不同的兩個(gè)東西，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也不一樣。我們把專戶“一對多”設(shè)計(jì)成五大模塊，投資者可以根據(jù)需要進(jìn)行組裝，構(gòu)成新的產(chǎn)品。發(fā)行渠道主要通過券商、銀行，還有我們自己的營銷團(tuán)隊(duì)。

IF：選擇在今年重點(diǎn)發(fā)展專戶，是否意味著此時(shí)進(jìn)入市場有獲取絕對收益的機(jī)會(huì)?

YZ：股票作為重要的家庭資產(chǎn)配置，在通貨膨脹預(yù)期和新經(jīng)濟(jì)憧憬的背景下，當(dāng)前正是為客戶實(shí)現(xiàn)絕對收益的入市時(shí)機(jī)。