從貿(mào)易摩擦到匯率系統(tǒng)的國家利益沖突

何瓊雋

[內(nèi)容摘要]本文由國際貿(mào)易理論中存在的多重均衡引發(fā)的國家利益沖突從而引起世界各國在國際貿(mào)易中面臨國家競爭戰(zhàn)略的機制這一論點出發(fā)，以美日兩國國家競爭戰(zhàn)略的機制選擇為例，闡明匯率系統(tǒng)的沖突已經(jīng)成為當前世界各國國家利益沖突的主要形式。這一研究結(jié)論為中國國家競爭戰(zhàn)略的選擇和制定提供了一種思路。

[關(guān)鍵詞]多重均衡；匯率系統(tǒng)；國家利益沖突；國家競爭戰(zhàn)略

傳統(tǒng)的國際貿(mào)易模型認為，互利性貿(mào)易的基礎(chǔ)是兩國生產(chǎn)率或資源的異質(zhì)性，新貿(mào)易理論則認為是產(chǎn)品的差異性以及規(guī)模經(jīng)濟，是企業(yè)的異質(zhì)性。但不同的貿(mào)易模型所得出的結(jié)論卻有一個共同之處，那就是貿(mào)易可以產(chǎn)生雙贏的結(jié)果，通過貿(mào)易，各國的福利水平均有所提高。如果將這些模型由“小國假設(shè)”改為“大國假設(shè)”，或者考慮原來具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)具有保留性，又或者原來處于絕對劣勢的國家實施追趕戰(zhàn)略的情形時，國際貿(mào)易還會產(chǎn)生雙贏的結(jié)果嗎?如果答案是否定的，這就意味著國際貿(mào)易在一定條件下可能是零和的結(jié)果，國際貿(mào)易可以表現(xiàn)為國家間的利益沖突，而沖突的形式既可以是頻繁出現(xiàn)的貿(mào)易摩擦，也可以是兩國間的匯率系統(tǒng)的沖突。一國要在沖突的利益中獲勝，制定和執(zhí)行完善的國家競爭戰(zhàn)略則成為必然的理性選擇。

一、國際貿(mào)易理論中的多重均衡

幾乎所有的國際貿(mào)易模型都表明，貿(mào)易會使參與國的福利水平提高。當然，這個結(jié)論是建立在嚴格的假定的基礎(chǔ)上，如規(guī)模收益不變假定，完全競爭市場假定等等。20世紀60年代以來，關(guān)于國際貿(mào)易模型的各種假定被一一修改，因為貿(mào)易的源泉不斷擴大，不僅有生產(chǎn)率差異或要素稟賦的差異，而且還有由企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟或在激烈競爭中暫時獲得的領(lǐng)先技術(shù)地位而形成的優(yōu)勢。

傳統(tǒng)貿(mào)易理論的假定保證了一國的比較成本優(yōu)勢(即經(jīng)濟效率)與其福利水平增加的正相關(guān)性。李嘉圖的時代是以農(nóng)業(yè)為主導的時代，技術(shù)變革極為緩慢，規(guī)模收益遞減是顯而易見的。由于不存在高啟動成本和規(guī)模經(jīng)濟，企業(yè)當然會選擇以較小的規(guī)模進入市場，以較高的生產(chǎn)率迫使低生產(chǎn)率廠商減產(chǎn)，甚至退出該產(chǎn)業(yè)，其成本和風險還遠遠低于大規(guī)模進入。高生產(chǎn)率的廠商會持續(xù)生產(chǎn)，其結(jié)果是，每個產(chǎn)業(yè)都是那些具有優(yōu)勢的國家在生產(chǎn)，并且這些產(chǎn)業(yè)中的每個企業(yè)都具有足夠的效率，保證生產(chǎn)成本足以低到使其產(chǎn)品的價格與世界價格相等，世界經(jīng)濟在某一位置實現(xiàn)了唯一的均衡。

由于任何貿(mào)易形態(tài)都與生產(chǎn)形態(tài)緊密相關(guān)，當市場出現(xiàn)了不完全競爭的情形時，進入成本以及規(guī)模收益都是顯而易見的。此外，現(xiàn)有廠商的技能和經(jīng)驗，也會加大新進入的廠商與現(xiàn)有廠商進行競爭的難度，從而導致了“保留產(chǎn)業(yè)”(Re—tainable Industry)的出現(xiàn)。

所謂保留產(chǎn)業(yè)是指具有下列特征的產(chǎn)業(yè)：高啟動成本導致難以以小生產(chǎn)規(guī)模進入的產(chǎn)業(yè)，并且這些產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模收益遞增的特征。即使小規(guī)模生產(chǎn)的廠商進入了該行業(yè)，市場的力量會將這些不經(jīng)濟的小規(guī)模進入者淘汰出局，從而使該產(chǎn)業(yè)維持現(xiàn)狀。

可見，在高啟動成本的世界中，所有產(chǎn)業(yè)都具有保留性，不僅具有良好的穩(wěn)定性，而且存在多重均衡。一個新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要有較長的時間，耗費大量資源，并伴隨著極高的風險。一旦各國在不同產(chǎn)業(yè)形成均衡后，均衡的穩(wěn)定性使得走向另一種均衡結(jié)果的難度非常高。

由于現(xiàn)實世界所顯現(xiàn)的只是多重均衡中的一種可能，因此無法采用直接的方式檢驗保留產(chǎn)業(yè)與多重均衡的存在，對保留產(chǎn)業(yè)與多重均衡的實證研究只能是間接的。沃爾夫采用1970至1993年OECD結(jié)構(gòu)分析工業(yè)數(shù)據(jù)庫(STAN)的相關(guān)數(shù)據(jù)，檢驗工業(yè)化國家分工的持續(xù)性，研究結(jié)果表明各成員國制造業(yè)中的貿(mào)易形態(tài)并未發(fā)生較大的變動，處于長期穩(wěn)定狀態(tài)，顯示出保留產(chǎn)業(yè)的存在。以德國、日本和美國為例，美國仍然在航空工業(yè)、計算機以及通訊領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢；而德國則在化工行業(yè)具有優(yōu)勢；日本的優(yōu)勢行業(yè)是汽車制造和電器制造。這說明制造行業(yè)中各產(chǎn)業(yè)是具有保留性的。

另一方面，由于生產(chǎn)率總存在極限，因此沒有一個國家能保持其優(yōu)勢地位。一旦一個低成本的國家實施追趕戰(zhàn)略，通過學習獲得同樣的生產(chǎn)率水平，則處于領(lǐng)先地位的國家在該產(chǎn)業(yè)中的份額，會隨著發(fā)展中國家的份額逐步擴大而越來越小。由于保留產(chǎn)業(yè)的存在而導致的以比較優(yōu)勢為基礎(chǔ)的世界貿(mào)易均衡，就不再唯一了。

另外，還有一種情形，那就是一個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展非?？?，產(chǎn)品的生產(chǎn)周期越來越短，作為新進入該產(chǎn)業(yè)的廠商很難快速地將其生產(chǎn)水平提高到最優(yōu)生產(chǎn)率水平，新廠商無法超越現(xiàn)有的廠商，他們只能復(fù)制現(xiàn)有廠商的產(chǎn)品，從而形成了保留產(chǎn)業(yè)。生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)公司的發(fā)展就是最好的例證。

保留產(chǎn)業(yè)的存在導致了以市場交換維系的多種可能結(jié)果的出現(xiàn)，幸運的是這些結(jié)果會遵循某些簡單的原則而形成一個有序的分布，這就要從各個國家特定的經(jīng)濟福利的影響來判斷。經(jīng)濟上具有互補性的兩國仍然在國家利益方面存在著沖突，這種沖突在全球貿(mào)易中體現(xiàn)的是兩國之間的競爭關(guān)系，而上述情形的出現(xiàn)一般都發(fā)生在存在規(guī)模經(jīng)濟的世界中，從而使以比較優(yōu)勢為基礎(chǔ)的唯一的世界貿(mào)易均衡變成了多重均衡。這種多重均衡導致自由貿(mào)易也會產(chǎn)生利益沖突，致使各國要尋求不同的戰(zhàn)略來保證最大限度地實現(xiàn)本國的貿(mào)易利得。

二、多重均衡與國家利益沖突的產(chǎn)生

首先要明確的是本文中所謂的國家利益沖突不同于貿(mào)易戰(zhàn)，貿(mào)易戰(zhàn)是一國政府采用關(guān)稅或非關(guān)稅貿(mào)易壁壘等貿(mào)易保護手段而產(chǎn)生的。本文中的利益沖突，指的是兩國在國際市場上所形成的競爭關(guān)系，以及兩國的貿(mào)易福利效益。因為無論是保留產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的多重均衡，還是由于追趕戰(zhàn)略導致的多重均衡，或是規(guī)模經(jīng)濟產(chǎn)生的多重均衡，最終都會導致國家利益沖突。

換句話說，導致國家利益沖突的原因主要是多重均衡的出現(xiàn)。即使沒有產(chǎn)業(yè)的可保留性，國際貿(mào)易中也存在沖突，因為，不同生產(chǎn)率的組合，也會產(chǎn)生多重均衡?？唆敻衤J為，當貿(mào)易涉及到收益遞增和外部性時，多重均衡已成為問題的中心。

目前，WTO主導的世界多邊貿(mào)易體系已經(jīng)逐步建立，兩個國家之間展開的所謂國際貿(mào)易正逐步被“世界貿(mào)易”或者“全球貿(mào)易”所替代。在全球貿(mào)易中，無論是部分國家基于歷史上的比較優(yōu)勢的鎖定效應(yīng)而產(chǎn)生的“保留產(chǎn)業(yè)”，還是另一些國家通過實施追趕戰(zhàn)略而使原本處于較先進國家產(chǎn)生的“保留產(chǎn)業(yè)”，都會引起參與貿(mào)易的國家之間的利益沖突。

假定有兩個國家：發(fā)展中國家A國和發(fā)達國家B國，有10個產(chǎn)業(yè)，那么就有2lo一2個均衡，大約有1000多種的均衡結(jié)果，每個均衡都代表著兩個國家在產(chǎn)業(yè)間不同的一種分工。其中，較為簡單的是專業(yè)化情形，即一國只是某特定產(chǎn)業(yè)的唯一生產(chǎn)者，由此構(gòu)成了一種帶狀的區(qū)域。Gomory和Baumol通過計算機模擬，將兩國的2¹⁰-2種均衡結(jié)果合并到一個圖中，并給出了所有可能的均衡結(jié)果，該圖被稱為“山坡形圖”(請看下圖)。

在山坡形圖中，存在著最高點(A國為U點，B國為F點)，兩條垂線L₁和

L₂，分別穿過F和U，將均衡帶狀區(qū)域劃分為三個區(qū)域。一國經(jīng)濟在未達到最高點之前，該國可以通過進入更多的產(chǎn)業(yè)來增加福利，該區(qū)為互利區(qū)。一旦該國經(jīng)濟超過最高點，即為沖突區(qū)，山坡形圖的均衡帶狀區(qū)開始下降，如上圖中的A國的國民收入不斷地向圖的右端靠近(或者相應(yīng)地B國的國民收入不斷向圖的左端靠近)，這說明A國(或B國)所涉及的產(chǎn)業(yè)越來越多，最極端的情形是A／B國生產(chǎn)世界貿(mào)易中的幾乎所有商品，但每種商品的產(chǎn)量均非常低，從而使得世界產(chǎn)量下降。此外，上圖為合并圖，如果均衡是唯一的，那么兩國在山坡形圖的最優(yōu)均衡點就應(yīng)該是重疊的，而圖中兩國均衡點的不重疊也蘊含著存在沖突的國家利益。

當然，在一個動態(tài)經(jīng)濟中，由多重均衡產(chǎn)生的利益沖突則更為顯著。如果生產(chǎn)率相對落后的A國成功地實行追趕戰(zhàn)略，而發(fā)達國家B國的生產(chǎn)率保持不變，對A國而言，是向發(fā)達的狀態(tài)移動；但其貿(mào)易伙伴B國的福利卻減少了。貿(mào)易導致了零和結(jié)局，這樣的結(jié)果對B國當然不利。

如果在大部分產(chǎn)業(yè)中處于領(lǐng)先地位的B國的企業(yè)利用其領(lǐng)先優(yōu)勢，或通過規(guī)模經(jīng)濟、或通過產(chǎn)業(yè)集群，或通過不斷縮短的產(chǎn)品生命周期，使得B國在這些快速變化的產(chǎn)業(yè)中具有更穩(wěn)定的地位，獲得長期的收益，則發(fā)達國家B的這些產(chǎn)業(yè)逐步形成了保留性，具有“鎖定”比較優(yōu)勢。

多重均衡顯示出在貿(mào)易中存在著沖突的國家利益，有時可以體現(xiàn)為國家間的競爭關(guān)系，這種競爭關(guān)系既可以是貿(mào)易摩擦，也可以是兩國匯率系統(tǒng)的沖突，一國要在沖突中獲得更多的利益，制定和執(zhí)行完善的國家競爭戰(zhàn)略就成為一國的首要任務(wù)。

三、國家利益沖突的一個實例：美日競爭戰(zhàn)略的演化

有學者將日美貿(mào)易摩擦分為起始階段(20世紀50年代中期至70年代初期)、全面發(fā)展階段(20世紀70年代中期至80年代初期)，以及深入發(fā)展階段(20世紀80年代中期至90年代中期)，20世紀90年代后期，由于日本經(jīng)濟衰退使得美日貿(mào)易摩擦有所緩和，但貿(mào)易摩擦的領(lǐng)域則發(fā)生了變化，從有形商品貿(mào)易轉(zhuǎn)向金融、保險等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域。

在貿(mào)易摩擦的起始階段，爭奪的重點是美國國內(nèi)市場，日本廉價紡織品不斷蠶食美國國內(nèi)的市場。20世紀60年代，日本對美國的出口不再局限于勞動密集型的紡織品，貿(mào)易摩擦的領(lǐng)域主要集中在資本(資源)密集型的重工業(yè)和化工工業(yè)，如鋼鐵、石化產(chǎn)品等。貿(mào)易摩擦的結(jié)局基本上都是美國處于上風，日本通常與美國達成協(xié)議，對美國出口商品的數(shù)量進行“自愿”出口限制，國家利益沖突的主要調(diào)整工具是非關(guān)稅壁壘。但是，此時兩國的經(jīng)濟仍然處于上圖中的互利區(qū)，因為日本的出口品只是與美國的相應(yīng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生利益沖突，尚未形成國家利益沖突。從兩國福利的角度看，貿(mào)易仍然會使得兩國的總福利水平提高。

在美日貿(mào)易摩擦的全面發(fā)展階段，日本已經(jīng)成為發(fā)達國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級，使日本出口由低附加值的纖維和鋼鐵等產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向高附加值的彩電、汽車、半導體等多個技術(shù)密集型的加工組裝產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品。貿(mào)易摩擦涉及的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)越來越多，日本廠商此時不僅與美國的廠商爭奪美國國內(nèi)市場，還在世界范圍內(nèi)取代美國成為許多制成品的供應(yīng)商。顯然，這時兩國的經(jīng)濟進入上圖中所示的沖突區(qū)，因為此時兩國之間已經(jīng)產(chǎn)生了由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性摩擦而產(chǎn)生的兩國利益沖突。

從20世紀80年代中期開始，美日貿(mào)易摩擦進入深入發(fā)展階段。在80年代前半期，美元急劇升值，造成美國國內(nèi)的高通脹和高失業(yè)率。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，以美國為首的西方各國對日本施加壓力，迫使日元進一步升值，自1985年的《廣場協(xié)議》后，日元進入快速升值期，兩年內(nèi)升值幅度約為50％。

日元的升值意味著美國商品出口競爭力增強，美國不斷向日本施壓，要求日本開放國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品、高科技和汽車市場以及投資市場，給外國企業(yè)平等進入日本市場的機會。同時美國認為，僅僅依靠出口數(shù)量限制是無法解決日美之間的國家利益沖突，進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整勢在必行，美國利用其作為全球最強大的經(jīng)濟體的優(yōu)勢地位，在1990年與日本達成“美日經(jīng)濟結(jié)構(gòu)協(xié)商案”，以保持美國在全球尖端技術(shù)上的優(yōu)勢地位。

此外，美國還利用其在國際貨幣體系中的支配地位和美元的特殊地位，運用政治力量繼續(xù)干預(yù)日元兌美元的匯率，迫使日元升值。此時兩國沖突的國家利益的表現(xiàn)形式發(fā)生了變化，從原來的頻繁發(fā)生的貿(mào)易摩擦，轉(zhuǎn)變成為日元與美元匯率定價的沖突。美國通過在國際舞臺上的博弈，成功地實行美元霸權(quán)的戰(zhàn)略。但是，日元的長期升值卻給日本經(jīng)濟帶來嚴重的后果。

日本為了堅持實行長期奉行的貿(mào)易立國戰(zhàn)略，附加實施“科技立國”產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，再次進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)成功地轉(zhuǎn)向知識密集型產(chǎn)業(yè)以及以服務(wù)業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)(如信息產(chǎn)業(yè)、電信、保險、金融等產(chǎn)業(yè))，“科技立國”戰(zhàn)略的成功轉(zhuǎn)型保證了日本可以在知識密集型產(chǎn)業(yè)上保持國際競爭力。隨著日本經(jīng)濟在20世紀90年代后期進入衰退期，美日之間的貿(mào)易摩擦有所緩和，摩擦領(lǐng)域主要集中在知識密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，可是，有時美國還是要求日本向美國公司開放國內(nèi)更多的市場。另一方面，美日兩國間的匯率系統(tǒng)沖突卻在不斷增加，表明美國和日本兩國間的國家利益沖突并未消失，只是沖突的形式發(fā)生了變化，從貿(mào)易摩擦轉(zhuǎn)變成為兩國貨幣間定價(即匯率)的博弈。

為了減緩日元升值對日本出口競爭力的負面影響，日本央行在外匯市場上大量買入美元，減緩日元升值的幅度。出于保值和增值的需要，日本央行將儲備中的美元用于購買美國國債，為了遏制因日元升值導致的日本國家財富的大縮水，日本成為最不愿意美元貶值的國家。美國政府當局卻清楚地意識到日元升值會給美國帶來的收益，因為這可以削弱日本產(chǎn)品的國際競爭力，造成以美元表示的日本國家財富大幅縮水，日本國內(nèi)通貨緊縮的壓力增大，經(jīng)濟必然會陷入衰退，進而使日本經(jīng)濟實力被嚴重損害。更為嚴重的后果是日本喪失貨幣政策的獨立性。日元持續(xù)升值，日本國內(nèi)無論是投資的增長還是GDP的增長都呈現(xiàn)出不斷下滑的趨勢，隨著企業(yè)破產(chǎn)的增加，日本國內(nèi)的失業(yè)加劇，財政赤字攀升。即便在這種情況下，美國仍然堅持日元升值，導致日本經(jīng)濟呈現(xiàn)出十分奇特的“弱經(jīng)濟、強貨幣”的現(xiàn)象。美國則利用美元貶值實現(xiàn)經(jīng)濟的成功轉(zhuǎn)型，繼續(xù)保持美國在高科技領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先者的地位。

四、金融危機下中國國家競爭戰(zhàn)略的兩難抉擇

日本的經(jīng)驗和教訓，值得中國借鑒和反思。中國加入世貿(mào)組織以來，大量的外貿(mào)順差不僅導致人民幣在三年多的時間內(nèi)升值達20％，而且還使中國取代日本，成為世界上第一大美元儲備國以及美國最大的債權(quán)國。2008年9月美國爆發(fā)由次貸危機引發(fā)的嚴重金融危機以來，金融海嘯、美國國債規(guī)模的不斷擴大導致美國的國家信用受到重創(chuàng)。而且，美國十年期國債的收益率為2.3％-2.4％，是過去200多年歷史中國債收益率水平最低的。如果考慮通脹因素，美國十年國債的實際收益率可能為負數(shù)，因此，美國國債已經(jīng)不再是低風險的投資品種。這可能會導致投資者對投資美國國債的偏好發(fā)生轉(zhuǎn)移，他們可能會停止購買美國國債，甚至會拋售美國國債，而誰將成為美國國債的“最終融資者”，備受關(guān)注。尤其是已經(jīng)擁有總額達6819億美元美國國債的中國，已經(jīng)成為美國國債最大的持有人，那么，中國還會增持美國長期國債嗎?這的確是一個兩難的問題。

如果中國繼續(xù)購買美國長期國債，無疑是將過去十年中國人民創(chuàng)造的財富換回收益率可能為負的美國國債，這等同于美國利用其中心貨幣國的優(yōu)勢地位，掠奪中國的國家財富。因為，美國通過大舉向他國舉債籌得挽救處于衰退狀態(tài)的經(jīng)濟的資金，并將資金注入出現(xiàn)危機的各個產(chǎn)業(yè)，必然會刺激全球物價水平的上揚，通脹率會進一步上升，美元則會發(fā)生貶值。但是，如果中國以及其他大量擁有以美元為外匯儲備的國家(地區(qū))不再繼續(xù)購買美國國債，美國政府的救市資金可能會由美聯(lián)儲通過在貨幣市場上回購舊債來向銀行體系提供流動性，這仍然會導致美元的貶值。那么，中國擁有的美元資產(chǎn)還是會因為美元貶值而大幅縮水，美國仍然可以利用美元的優(yōu)勢地位掠奪中國的國家財富。

作為世界上最大債務(wù)國的美國，其貨幣美元卻在現(xiàn)行的國際貨幣體系中具有不可替代的地位，美元不僅是多數(shù)國家進行貿(mào)易的結(jié)算貨幣，而且還是最重要的儲備貨幣，美元的貶值，有利于作為債務(wù)人的美國。因此，美國只要維護美元作為全球儲備貨幣的地位，它就擁有其他巨額赤字的國家所不具備的巨大的靈活性，就可以通過操縱匯率，迫使包括中國在內(nèi)的擁有大量美元儲備的國家按照美國的意愿進行決策。而對中國而言，它不僅擁有全球最多的外匯儲備，而且還是美國最大的債權(quán)國，無論是美元的貶值，還是美國長期國債收益率的下降，中國都會遭受巨大的損失，除非中國政府愿意讓人民幣進一步升值，但這將會大大削弱中國產(chǎn)品的國際競爭力。對于中國這樣一個經(jīng)濟增長嚴重依賴出口的國家，在目前出口出現(xiàn)大幅減少的情況下，讓本幣升值并非理性選擇。明確這一點，中國才不至于重蹈日本的覆轍。簡言之，對中國而言，如何利用此次危機，擺脫美元霸權(quán)才是制定國家競爭戰(zhàn)略考慮的重點。