中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀與對(duì)策分析

劉東寶 于蘭婷

[摘 要]文章通過對(duì)中國對(duì)外投資的現(xiàn)狀進(jìn)行研究,對(duì)其中存在的問題進(jìn)行了詳細(xì)的闡述和分析,試圖使中國的對(duì)外投資體系得到完善并且使其更好地服務(wù)于中國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

[關(guān)鍵詞]對(duì)外投資 市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)

近年來,在國家實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下,中國企業(yè)在對(duì)外投資方面進(jìn)行了積極的探索,取得了一定的成效。中國正處在如何確立在全球資本鏈條中地位的關(guān)鍵時(shí)刻。

一、我國對(duì)外投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

(一)企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模有所上升,但是總體對(duì)外投資規(guī)模仍然較小。數(shù)據(jù)顯示,2008年中國的對(duì)外投資增長了111%,達(dá)到559億美元,在全世界排名第12位,在所有發(fā)展中和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中排名第2位。國際金融危機(jī)導(dǎo)致的匯率波動(dòng)和國外資產(chǎn)價(jià)格下跌等為中國公司創(chuàng)造了并購機(jī)會(huì)。但是約有三分之二的企業(yè)表示現(xiàn)有對(duì)外投資規(guī)模小于500萬美元。對(duì)外投資超過1000萬美元的企業(yè)占20%,其中超過1億美元的僅達(dá)到6%。

(二)從行業(yè)分布看,其中信息技術(shù)行業(yè)企業(yè)對(duì)外投資比例最大。信息技術(shù)行業(yè)企業(yè)中,有超過 50%的企業(yè)有對(duì)外投資,其次是建筑企業(yè),超過40%,自然資源開發(fā)企業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)外投資的比例也超過了30%;位于環(huán)渤海地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行過對(duì)外投資的比例較高,有接近半數(shù)的企業(yè)曾經(jīng)進(jìn)行過對(duì)外投資,其次是長三角地區(qū),珠三角排在第三位,而中部地區(qū)和西部地區(qū)都僅有20%的企業(yè)有對(duì)外投資。

(三)投資范圍已涉及全球大多數(shù)國家和地區(qū),但東亞和東南亞(包含中國香港、澳門地區(qū))是目前仍中國企業(yè)對(duì)外投資的首選之地。從對(duì)外投資地域分布來看,根據(jù)我國對(duì)外直接投資企業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料顯示,2008年底,我國對(duì)外投資共分布在全球169個(gè)國家和地區(qū),占全球國家的73.2%;從境外企業(yè)的國別分布來看,按截止2008年底的總凈額計(jì)算,主要集中在亞洲,占全部投資額的71.02%;其次是拉丁美洲,占全部投資額的比重為20.02%。在具體投資地點(diǎn)上,多數(shù)企業(yè)都選擇了避稅地。2007年中國對(duì)外直接投資流向避稅地的金額為195.2億美元,占流量總額的81%;2008年避稅地投資額達(dá)到253億美元,占比達(dá)到86.8%。

(四)投資主體逐步向多元化方向發(fā)展。其中信息技術(shù)行業(yè)企業(yè)對(duì)外投資比例最大。信息技術(shù)行業(yè)企業(yè)中,有超過 50%的企業(yè)有對(duì)外投資,其次是建筑企業(yè),超過40%,自然資源開發(fā)企業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)外投資的比例也超過了30%;在所有受訪企業(yè)中,位于環(huán)渤海地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行過對(duì)外投資的比例較高,有接近半數(shù)的企業(yè)曾經(jīng)進(jìn)行過對(duì)外投資,其次是長三角地區(qū),珠三角排在第三位,而中部地區(qū)和西部地區(qū)都僅有20%的企業(yè)有對(duì)外投資。

二、目前我國對(duì)外投資存在的主要問題

(一)對(duì)外投資規(guī)模偏小。大多數(shù)企業(yè)的境外投資項(xiàng)目就像一個(gè)據(jù)點(diǎn)或辦事處,僅具備維持能力,而無獨(dú)立發(fā)展及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。存在這種現(xiàn)象的重要原因是境外大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小,裝備系數(shù)低,科技含量低,主要以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主。

(二)對(duì)外投資結(jié)構(gòu)不盡合理。首先,在對(duì)外投資地區(qū)分布結(jié)構(gòu)上,雖然我國對(duì)外投資遍布于世界160多個(gè)國家和地區(qū),但大多數(shù)集中在港、澳、臺(tái)和拉美等地區(qū),它們占了我國對(duì)外投資總額的3/4。這對(duì)于我國拓展境外市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)多元化是極為不利的。其次,在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上,我國對(duì)外投資過分偏重初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè),主要以資源開發(fā)和初級(jí)加工制造業(yè)為主,缺乏技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù)業(yè)的投資。再次,在對(duì)外投資的方式結(jié)構(gòu)上,我國80%以上的海外企業(yè)屬于新建企業(yè),且合資方式占絕大比重,目前國際上流行的跨國收購、兼并方式利用較少。

(三)對(duì)外投資的宏觀管理薄弱滯后。主要表現(xiàn)在:一是缺乏宏觀管理的規(guī)劃和指導(dǎo)。國家對(duì)海外投資缺乏宏觀管理的規(guī)劃和指導(dǎo),沒有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,沒有與我國外貿(mào)市場(chǎng)戰(zhàn)略相適應(yīng)的海外投資的國別政策。二是對(duì)外投資管理政出多門,缺乏統(tǒng)一高效的管理機(jī)構(gòu)。目前的對(duì)外投資采取由外經(jīng)貿(mào)部(現(xiàn)改為商務(wù)部)牽頭,國家計(jì)委、財(cái)政部、海關(guān)總署等部門分頭協(xié)助管理的方式。在實(shí)際運(yùn)行中由于各部門從各自的管轄權(quán)和管理目的出發(fā),管理效率低下,無法適應(yīng)對(duì)外投資的發(fā)展。三是對(duì)外投資的法規(guī)建設(shè)滯后,至今尚未出臺(tái)一部較為完善的對(duì)外投資法律體系,管理中無法可依,無章可循。導(dǎo)致跨國投資在一定程度混亂無序。

(四)缺乏懂得跨國經(jīng)營管理的人才。與發(fā)達(dá)國家相比,目前我國企業(yè)派出的大多境外經(jīng)營人員素質(zhì)不高,有些不懂技術(shù),不懂當(dāng)?shù)胤?不具備國際金融與國際貿(mào)易知識(shí),甚至不懂外語。以致境外企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)難以順利開展,嚴(yán)重制約了境外企業(yè)的經(jīng)營管理水平和投資效益。

三、改進(jìn)我國企業(yè)境外投資的對(duì)策建議

(一)政府要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)境外投資的扶持和引導(dǎo),加快對(duì)外投資的立法進(jìn)度。

政府應(yīng)為企業(yè)到境外投資營造一個(gè)良好的國際氛圍。政府應(yīng)采取各種行之有效的方式,對(duì)我國準(zhǔn)備到境外投資的企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn),鼓勵(lì)企業(yè)參加境外外商在當(dāng)?shù)亟⒌牡貐^(qū)商會(huì)及行業(yè)協(xié)會(huì)。

對(duì)外投資需要法律的保護(hù)和支持,改革開放以來,我國對(duì)外投資的實(shí)踐一直走在立法的前面。隨著我國對(duì)外投資的增多和范圍的拓寬,這方面的立法需要加強(qiáng)。當(dāng)前應(yīng)盡快出臺(tái)《對(duì)外投資法》及其實(shí)施細(xì)則,將現(xiàn)有的對(duì)外投資政策和條例納入法制化的軌道,增加透明度,規(guī)范和管理我國的對(duì)外投資。

(二)深入了解將要投資的國家和地區(qū)的投資政策和各種相關(guān)的法律法規(guī)、風(fēng)俗習(xí)慣和消費(fèi)特點(diǎn)等方面。特別是對(duì)法律法規(guī)的了解,一般國家對(duì)大規(guī)模的并購都有警惕的心理,主要是利用反壟斷方面的立法對(duì)并購加以限制;而對(duì)外資投資建廠則采取歡迎的態(tài)度,甚至有優(yōu)惠的政策。例如美國對(duì)境外投資建立中小企業(yè)就有鼓勵(lì)政策。美國對(duì)少數(shù)族裔商業(yè)也有扶植,美國少數(shù)族裔有西裔、非裔、亞裔等,因此華商小企業(yè)就有雙重優(yōu)惠,若為婦女企業(yè)則能有三重優(yōu)惠。

(三)是要選準(zhǔn)投資的產(chǎn)業(yè)定位。不同的國家和地區(qū)對(duì)境外不同產(chǎn)業(yè)應(yīng)選取我國有優(yōu)勢(shì)而對(duì)方相對(duì)薄弱或地方歡迎投資的產(chǎn)業(yè)。如東盟和一些非洲、拉丁美洲國家、前蘇聯(lián)和東歐的部分國家在需要投資量較大的石油天然氣、金屬礦產(chǎn)、森林和漁業(yè)等領(lǐng)域的開始力量比較薄弱,我國企業(yè)容易進(jìn)入,如果對(duì)該國(地區(qū))能給予合理的回報(bào),他們對(duì)我國企業(yè)去投資與他們共同開發(fā)資源一般是持歡迎態(tài)度的。

(四)是選擇熟悉國際金融、法律、會(huì)計(jì)等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)有能力的專業(yè)人士,作為自己的委托機(jī)構(gòu)和相關(guān)業(yè)務(wù)的代理人。在委托之前要對(duì)被委托機(jī)構(gòu)和代理人的資質(zhì)、能力和信譽(yù)情況進(jìn)行深入的調(diào)查,才能避免出現(xiàn)用人(機(jī)構(gòu))不當(dāng)或上當(dāng)受騙的后果。同時(shí)企業(yè)也要注意自己人才的培養(yǎng),因?yàn)橐揽克丝偛蝗缱约喝朔奖?而且成本往往較高。

(五)應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。防范風(fēng)險(xiǎn)的方法很多,其中最主要的辦法是辦理投資保險(xiǎn)與擔(dān)保。一般的做法是:投資者向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出保險(xiǎn)申請(qǐng),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)調(diào)查認(rèn)可后接受申請(qǐng)并與之簽訂保險(xiǎn)單。投資者有義務(wù)不斷報(bào)告其投資的變更狀況、損失發(fā)生狀況及每年定期支付費(fèi)用。

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