試論我國農(nóng)村民間金融利率決定的變遷路徑

劉　燕

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：我國農(nóng)村民間金融的存在一定程度上緩解了農(nóng)村金融市場上的金融抑制現(xiàn)象。雖然目前在我國，民間金融尚未得到法律的認(rèn)可，但民間金融作為一種合約雙方自愿達(dá)成交易的市場化融資機(jī)制，有利于提高資金使用效率；合約雙方之間信息高度對稱，有利于其正確確定融資決策，最大限度的發(fā)揮資金使用效益。本文從我國農(nóng)村民間金融利率決定的理論層面對其變遷路徑進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：民間金融 利率決定 金融抑制

我國原有的金融制度正是高度集權(quán)的金融制度，在這樣的制度安排下，政府對銀行的一貫救助就產(chǎn)生了“軟預(yù)算約束”問題，為分散金融風(fēng)險，只得改革集權(quán)的國有金融制度，使其收縮、退讓，同時放寬對民間金融的市場準(zhǔn)入，從而變“軟預(yù)算約束”為“硬預(yù)算約束”。

我國現(xiàn)行農(nóng)村民間金融利率定價方式分析

目前，我國民間金融市場和正規(guī)金融市場是近乎分割的，因而作為金融市場核心因素的資金價格——利率在兩個市場不一致也在所難免；即使在民間金融市場內(nèi)部，由于其自身隱蔽、分散的特點(diǎn)，利率也存在較大差異。br>

我國農(nóng)村非正式金融組織包括私人自由借貸、私人錢莊、合會等，民間資金需求與供給的共同作用使農(nóng)村非正式金融活動迅速發(fā)展。從農(nóng)村民間借貸規(guī)模來看，根據(jù)全國農(nóng)村固定觀察點(diǎn)的常規(guī)調(diào)查匯總報告（2000），2000年農(nóng)戶借款中，銀行信用社貸款占29.5%，農(nóng)村合作基金會借款占0.4%，私人借款占68.4%，其他占1.7%，說明農(nóng)村民間借貸仍然是農(nóng)戶借款的主要來源。2003年我國東、中、西部農(nóng)村借貸情況（見表1）。由表1可以看出，全國私人借款占年內(nèi)累計(jì)借入款金額的71.83%，東部地區(qū)此比率為78.06%，中部為75.44%，西部為57.55%。

從農(nóng)村民間借貸是否收取利息來看，2003年農(nóng)村固定觀察點(diǎn)的農(nóng)戶數(shù)據(jù)顯示，全國無息借款占私人借款的53.89%，東部地區(qū)此比率為44.07%，中部為70.29%，西部為47.09%，即中部的無息借款比重較大，東部和西部民間借貸中有息借款所占比例更大。在當(dāng)前農(nóng)村借貸中，付息借貸主要表現(xiàn)在盈利性的生產(chǎn)借貸方面，而生活借貸多以親情式的無息借貸為主。

農(nóng)村金融實(shí)踐中，在財政貼息基礎(chǔ)上較低的優(yōu)惠貸款利率既是傳統(tǒng)的也是比較廣泛的做法，但這一做法反而使得在現(xiàn)貸款發(fā)放中出現(xiàn)“尋租”現(xiàn)象，資金流向信貸需求相對并不強(qiáng)烈的富裕農(nóng)戶和中型企業(yè)，未能真正改善貧困農(nóng)民生存現(xiàn)狀或支持微型企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。

民間金融利率自由化理論概述

麥金農(nóng)（Ronald I.Mckinnon）在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》（1973）一書中提出了針對發(fā)展中國家的金融抑制論：政府對金融體系過多干預(yù)壓制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的不發(fā)展又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成金融壓制與經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。麥金農(nóng)認(rèn)為，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)具有嚴(yán)重的“分割性”，這種“分割經(jīng)濟(jì)”決定了金融體制的割裂與脆弱，金融市場機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，這就為發(fā)展中國家政府進(jìn)行人為干預(yù)制造了“最佳”借口。另外，發(fā)展中國家政府對于國家主權(quán)的控制欲望以及對高利貸、通貨膨脹的恐懼也促使其對金融活動強(qiáng)制干預(yù)，最終形成受抑制的金融體系。其顯著表現(xiàn)就是金融市場不健全和金融工具單調(diào)。中國作為一個發(fā)展中國家，在漸進(jìn)改革過程中依然存在明顯的金融抑制。當(dāng)然我國的金融抑制與麥金農(nóng)的理想模式不盡相同：利率管制、信貸干預(yù)及銀行的高準(zhǔn)備金等傳統(tǒng)金融抑制措施在我國也普遍存在，但與其他發(fā)展中國家不同的是，由于我國對私有銀行、企業(yè)間拆借市場明令禁止，對外資金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格準(zhǔn)入，我國金融抑制的基礎(chǔ)是國有商業(yè)銀行的信用壟斷。

既然金融抑制是欠發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大障礙，要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)迅速增長，就必須取消對金融活動的過多干預(yù)，從而形成金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)，即不僅是金融活動的深度、廣度的擴(kuò)大，還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融素質(zhì)的提高、金融作用的增強(qiáng)。而要達(dá)到金融發(fā)展的一個必要條件是金融自由化（或金融市場化），即一國金融部門運(yùn)行從主要由政府管制（這里的管制，主要指政府的直接干預(yù)）轉(zhuǎn)變?yōu)橛墒袌隽α繘Q定的過程?？傮w上看，各國金融自由化的歷史進(jìn)程，都伴隨著政府行為隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際要求不斷加以調(diào)整，政府管制方式和范圍不斷變遷，政府逐漸向市場進(jìn)行金融控制權(quán)力讓渡。具體分析，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家尤其是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的金融自由化又呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)：發(fā)達(dá)國家的金融自由化主要是廢除各種利率限制實(shí)現(xiàn)利率自由化，放松金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的限制，廢除資本流動限制等；而拉美、亞洲許多發(fā)展中國家及東歐國家的金融自由化是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下進(jìn)行的，這些國家傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制中存在嚴(yán)重的金融抑制現(xiàn)象，金融業(yè)國有制成分較高，甚至是高度壟斷的國有金融體系。而國有制本身的弱點(diǎn)是缺乏競爭性、激勵機(jī)制和監(jiān)管不足，勢必增加金融業(yè)風(fēng)險，降低金融業(yè)效率。因此，一些轉(zhuǎn)型國家和地區(qū)在放松利率、匯率管制的同時，也放松了新銀行設(shè)立的要求，還采取了金融私有化政策，給民間金融拓展了發(fā)展空間。

我國農(nóng)村民間金融利率決定的變遷路徑分析

農(nóng)村民間金融組織所面臨的高風(fēng)險也部分地解釋了民間金融的高利率。我國學(xué)者結(jié)合我國的改革實(shí)踐進(jìn)一步豐富了制度變遷理論。林毅夫（1990）用“需求——供給”這一經(jīng)典的理論構(gòu)架把制度變遷方式劃分為誘致性變遷與強(qiáng)制性變遷兩種。黃少安（1999）認(rèn)為，制度的設(shè)定和變遷不可能發(fā)生在單一主體的社會里，社會中不同的利益主體都會參與制度變遷，只是對制度變遷的支持程度是不同的，據(jù)此可劃分“主角”和“配角”，而且在制度變遷過程中會發(fā)生可逆轉(zhuǎn)的角色轉(zhuǎn)換。周業(yè)安（2000）在哈耶克的社會秩序二元觀的基礎(chǔ)上，提出分析我國制度變遷的演進(jìn)論框架，并證明：我國的改革過程交織著政府選擇外部規(guī)則和社會成員選擇內(nèi)部規(guī)則的雙重秩序演化路徑，兩種規(guī)則之間的沖突與協(xié)調(diào)貫穿整個制度變遷過程。總的來看，改革經(jīng)歷了政府逐步退出直接的制度創(chuàng)新領(lǐng)域及外部規(guī)則逐步縮減作用范圍的過程，也就是內(nèi)部規(guī)則的逐步發(fā)育和強(qiáng)大的過程。

參考文獻(xiàn)：

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