基于ＣＯＳＯ框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系

【摘 要】 該文對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)治理存在的問(wèn)題進(jìn)行剖析，找出相應(yīng)的解決方案，試探性地引入COSO框架的概念，重構(gòu)基于COSO框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系，以將其較好地應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)控制活動(dòng)中，切實(shí)、有效地提高企業(yè)治理水平和效率。

【關(guān)鍵詞】 COSO框架; 嵌入式財(cái)務(wù)治理; 風(fēng)險(xiǎn)管理

引 言

從2008年9月份開(kāi)始爆發(fā)的金融危機(jī)正以愈演愈烈的態(tài)勢(shì)在全球進(jìn)一步蔓延。這場(chǎng)全球性的金融危機(jī)帶給人們太多太多的思考。人們深刻地認(rèn)識(shí)到，很多企業(yè)的破產(chǎn)、倒閉，與其自身薄弱的公司治理體制有著很深的關(guān)聯(lián)性，從而引發(fā)人們對(duì)財(cái)務(wù)治理體制的改進(jìn)與深思。如何構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)治理體系，已成為擺在公司治理層面前亟待解決的重大課題。

一、金融危機(jī)下財(cái)務(wù)治理核心問(wèn)題透視

財(cái)務(wù)治理的根本出發(fā)點(diǎn)是基于權(quán)衡相關(guān)利益者關(guān)系前提下的股東權(quán)益最大化。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，就必須付出一定的努力，協(xié)調(diào)各利益相關(guān)主體的關(guān)系，從而使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)在正常軌道上健康運(yùn)行。而企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)能否健康運(yùn)行，在很大程度上取決于公司的財(cái)務(wù)治理體系是否科學(xué)、合理，財(cái)務(wù)治理效率是否高效。顯而易見(jiàn)，應(yīng)當(dāng)著重解決財(cái)務(wù)治理中的幾個(gè)核心層次的問(wèn)題，方能有效構(gòu)建、完善財(cái)務(wù)治理體系。

(一)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

企業(yè)面臨的是一個(gè)復(fù)雜多變的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這就使得風(fēng)險(xiǎn)不可避免地產(chǎn)生于日常的生產(chǎn)活動(dòng)中。財(cái)務(wù)管理本身是一項(xiàng)綜合的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間追求一種動(dòng)態(tài)的平衡狀態(tài)。而財(cái)務(wù)治理又是公司治理原則在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的具體應(yīng)用。因此，財(cái)務(wù)治理同樣應(yīng)當(dāng)從風(fēng)險(xiǎn)管理控制出發(fā)，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與識(shí)別，并采取有效的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，使得企業(yè)在較低的風(fēng)險(xiǎn)水平之上實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益目標(biāo)，維持企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)，保護(hù)投資者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)資本與價(jià)值的共贏。

(二)構(gòu)建科學(xué)、合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系

作為公司治理核心層次的財(cái)務(wù)治理，因涉及較高層次的“財(cái)權(quán)”配置，更加需要注重制度體系的運(yùn)行效率，從而對(duì)該制度體系提出改進(jìn)意見(jiàn)。財(cái)務(wù)治理績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，應(yīng)當(dāng)建立在治理規(guī)范已經(jīng)全面完成的基礎(chǔ)上，即每項(xiàng)治理行為都對(duì)應(yīng)具體的操作指引標(biāo)準(zhǔn)，形成完善的規(guī)范體系。有了較全面的規(guī)范體系，再來(lái)設(shè)置一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，就顯得更有據(jù)可依。績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)，結(jié)合業(yè)務(wù)類型分類設(shè)置，指標(biāo)設(shè)置宜細(xì)化，從而更加有效地評(píng)價(jià)治理制度的執(zhí)行效率，科學(xué)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)治理的效果。

(三)內(nèi)部治理和外部治理的有效融合

財(cái)務(wù)關(guān)系不僅僅局限于企業(yè)內(nèi)部，更多的還涉及外部環(huán)境，如外部行業(yè)環(huán)境、政府管制、金融生態(tài)發(fā)展等。在一定程度上，外部治理環(huán)境與內(nèi)部治理環(huán)境相比，更具重要性。要高度重視內(nèi)部治理環(huán)境的持續(xù)變化，及時(shí)對(duì)內(nèi)部治理環(huán)境中的變化作出快速反應(yīng)，作出及時(shí)的應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化外部治理生態(tài)的建設(shè)，例如主動(dòng)接受行業(yè)和政府的有效監(jiān)管，中介組織介入審查，從而促進(jìn)治理水平的不斷提高，有效保護(hù)利益相關(guān)者的利益。

基于上述的三點(diǎn)考慮，筆者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)治理的首要核心問(wèn)題，所有的治理活動(dòng)都應(yīng)當(dāng)圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理與控制來(lái)進(jìn)行。也就是說(shuō)，將風(fēng)險(xiǎn)管理做好了，就等于做好了財(cái)務(wù)治理的一大半，而這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，又可以借助于被業(yè)界證明是行之有效的COSO報(bào)告框架來(lái)完成，從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)，提高治理水平。

二、構(gòu)建基于COSO框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系

(一)COSO報(bào)告的基本框架

1.COSO報(bào)告概述

COSO是全國(guó)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起人委員會(huì)(The Committee of Sponsoring Organizations of The National Commission of Fraudulent Financial Reporting)的英文縮寫(xiě)。根據(jù)薩班斯法案第404節(jié)條款以及美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的相應(yīng)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，要求公眾公司的管理層評(píng)估和報(bào)告公司最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制的有效性。COSO框架已正式成為美國(guó)上市公司內(nèi)部控制框架的參照性標(biāo)準(zhǔn)。

COSO報(bào)告提出內(nèi)部控制是用以促進(jìn)效率、減少資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、幫助保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和對(duì)法律法規(guī)的遵從。COSO報(bào)告認(rèn)為，內(nèi)部控制有如下目標(biāo):經(jīng)營(yíng)的效率和效果(基本經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，包括績(jī)效、利潤(rùn)目標(biāo)和資源、安全);財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性(與對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的，包括中期報(bào)告、合并財(cái)務(wù)報(bào)表中選取的數(shù)據(jù)的可靠性);符合相應(yīng)的法律法規(guī)。

2.基本構(gòu)成要素

(1)控制環(huán)境

控制環(huán)境包括組織人員的誠(chéng)實(shí)、倫理價(jià)值和能力;管理層哲學(xué)和經(jīng)營(yíng)模式;管理層分配權(quán)限和責(zé)任、組織、發(fā)展員工的方式;董事會(huì)提供的關(guān)注和方向?？刂骗h(huán)境影響員工的管理意識(shí)，是其他部分的基礎(chǔ)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是確認(rèn)和分析實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過(guò)程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是形成管理何種風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。它隨經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)條件而不斷變化，需建立一套機(jī)制來(lái)辨認(rèn)和處理相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)控制活動(dòng)

控制活動(dòng)是幫助執(zhí)行管理指令的政策和程序。它貫穿于整個(gè)組織、各種層次和功能，包括各種活動(dòng)如批準(zhǔn)、授權(quán)、證實(shí)、調(diào)整、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)、資產(chǎn)保護(hù)和職責(zé)分離等。

(4)信息和溝通

信息系統(tǒng)產(chǎn)生各種報(bào)告，包括經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、守規(guī)等方面，使得對(duì)經(jīng)營(yíng)的控制成為可能。處理的信息包括內(nèi)部生成的數(shù)據(jù)，也包括可用于經(jīng)營(yíng)決策的外部事件、活動(dòng)、狀況的信息和外部報(bào)告。所有人員都要理解自己在控制系統(tǒng)中所處的位置以及相互的關(guān)系;必須認(rèn)真對(duì)待控制賦予自己的責(zé)任，同時(shí)也必須同外部團(tuán)體如客戶、供貨商、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和股東進(jìn)行有效的溝通。

(5)監(jiān)控

監(jiān)控在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行，通過(guò)對(duì)正常的管理和控制活動(dòng)以及員工執(zhí)行職責(zé)過(guò)程中的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，來(lái)評(píng)價(jià)系統(tǒng)運(yùn)作的質(zhì)量。不同評(píng)價(jià)的范圍和步驟取決于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和執(zhí)行中監(jiān)控程序的有效性。對(duì)于內(nèi)部控制的缺陷要及時(shí)向上級(jí)報(bào)告，嚴(yán)重的問(wèn)題要報(bào)告到管理層高層和董事會(huì)。

從以上分析可以看出，COSO框架的五個(gè)重要組成部分都可以被很好地應(yīng)用于財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中。因此，筆者構(gòu)建了基于COSO框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系，從而充分發(fā)揮COSO框架的優(yōu)勢(shì)作用，將COSO框架所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制思想理念運(yùn)用到財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中來(lái)，提高財(cái)務(wù)治理水平。

(二)基于COSO框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系的基本框架

按照COSO報(bào)告的要求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分別按照控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通、監(jiān)控五個(gè)方面來(lái)建立比較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系，這樣就形成一個(gè)比較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平控制在治理層可以容忍的合理水平之上。嵌入式財(cái)務(wù)治理的主要機(jī)理是要將外部的優(yōu)勢(shì)元素植入到被嵌入體內(nèi)，形成有機(jī)的融合。

1.財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行控制程序

COSO報(bào)告中的重要組成部分都要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)層嚴(yán)格執(zhí)行相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化程序。相應(yīng)的，作為財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)決策尤其值得各利益相關(guān)者高度重視。財(cái)務(wù)決策并不是一項(xiàng)獨(dú)立的單行工作，它需要與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)規(guī)劃、分析緊密結(jié)合起來(lái)。這里最主要的是要分析財(cái)務(wù)決策的環(huán)境是否合法、合理、財(cái)務(wù)決策是否經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)氖跈?quán)、審批。另外，更重要的一點(diǎn)是財(cái)務(wù)決策的意圖與基礎(chǔ)是否符合COSO報(bào)告框架所規(guī)定的原則性總體要求。在國(guó)有股一股獨(dú)大的上市公司或第一大股東持股意圖改變的情況下，對(duì)于財(cái)務(wù)決策的行為一定要按照COSO報(bào)告的框架要求進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估，從而評(píng)價(jià)其實(shí)施效果，采取相應(yīng)的控制措施。

2.按COSO框架強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

COSO報(bào)告框架本身就是基于風(fēng)險(xiǎn)管理而形成的一種制度安排，其在很大程度上已經(jīng)被證明是行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。COSO報(bào)告框架給出了如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)以及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)程序，可以將這些評(píng)估應(yīng)用到財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中。比如，可以將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的程序具體應(yīng)用到項(xiàng)目投資決策、融資方案決策、營(yíng)運(yùn)資金決策等具體的財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中，相應(yīng)地識(shí)別在進(jìn)行這些決策行為時(shí)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)(可能性)和影響程度。在有了這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，評(píng)估出總體的風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)分布概況，從而相應(yīng)地作出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，降低企業(yè)財(cái)務(wù)決策失敗的概率，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，保護(hù)投資者和利益相關(guān)者的合法權(quán)益。另外，在日常經(jīng)營(yíng)方面，同樣可以應(yīng)用COSO框架來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。例如對(duì)客戶的信用授權(quán)，同樣可以采用COSO框架中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審查評(píng)估客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，決定授權(quán)信用額度，保證貸款的及時(shí)收回，降低企業(yè)的收賬風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的順利流轉(zhuǎn)。

3.按照COSO框架要素設(shè)計(jì)績(jī)效指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)治理的效果如何，需要定期進(jìn)行評(píng)價(jià)，動(dòng)態(tài)、持續(xù)地進(jìn)行監(jiān)督，這樣就需要設(shè)計(jì)一套績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。按照財(cái)務(wù)治理的環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)治理的模塊分別設(shè)置指標(biāo)群，這些指標(biāo)群就構(gòu)成了一套完整的指標(biāo)體系。上述的思想體系，可以用圖1表示:

在每一個(gè)具體的財(cái)務(wù)治理項(xiàng)目中又可以設(shè)置具體的2~N級(jí)分類指標(biāo)，這些分類指標(biāo)可以按照COSO框架要素來(lái)設(shè)置。筆者以投資項(xiàng)目過(guò)程中的財(cái)務(wù)治理為例，設(shè)置財(cái)務(wù)治理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，如圖2所示。

對(duì)于控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通和監(jiān)督這5個(gè)具體的COSO框架要素的下一級(jí)，具體可根據(jù)各治理項(xiàng)目的不同特點(diǎn)設(shè)置更明細(xì)的指標(biāo)評(píng)價(jià)項(xiàng)目，并賦予相應(yīng)的參考數(shù)值。這樣就形成一個(gè)較為客觀、全面的治理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，可以全面、系統(tǒng)地對(duì)財(cái)務(wù)治理各組成項(xiàng)目對(duì)要素的治理效果進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)，分析治理狀況，提出較好的改進(jìn)意見(jiàn)。

4.COSO框架指引的管理控制與激勵(lì)

COSO報(bào)告框架的核心概念就是全面的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。風(fēng)險(xiǎn)的管理控制具體實(shí)施活動(dòng)，終究要由相關(guān)人員來(lái)執(zhí)行。因此，一個(gè)極為重要的問(wèn)題呈現(xiàn)在我們面前:如何保證財(cái)務(wù)活動(dòng)治理嚴(yán)格執(zhí)行COSO報(bào)告框架的標(biāo)準(zhǔn)?

解決這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵在于對(duì)人的控制與激勵(lì)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)一種制度的安排來(lái)有效地對(duì)人員進(jìn)行管理，使得治理活動(dòng)的實(shí)施能夠嚴(yán)格按照COSO報(bào)告框架的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行。執(zhí)行力的提高應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)人的激勵(lì)與懲罰并重的原則來(lái)考量，設(shè)置一套完整的基于績(jī)效考核的激勵(lì)制度?；诖四康模P者設(shè)置了基于績(jī)效考核指標(biāo)的薪酬與人事制度體系。

根據(jù)各治理環(huán)節(jié)的具體指標(biāo)評(píng)價(jià)項(xiàng)目，按照評(píng)價(jià)指標(biāo)考核計(jì)量各治理具體指標(biāo)的完成情況，分別計(jì)量相應(yīng)的考核等級(jí)，具體如表1所示。

這個(gè)指標(biāo)體系的考核計(jì)量，不但分解到個(gè)人，還可以分解到各執(zhí)行環(huán)節(jié)單位。比如分配到具體部門。設(shè)置按部門類別的考核計(jì)量表，如表2所示。

有了這些指標(biāo)以后，就可以對(duì)各治理項(xiàng)目的執(zhí)行人員進(jìn)行相應(yīng)的激勵(lì)與懲罰，同樣也可以設(shè)置比較完善的薪酬與人事激勵(lì)體系。筆者主要是基于績(jī)效的考核，設(shè)置直接與績(jī)效掛鉤的靈活的薪酬與人事體系，具體見(jiàn)表3所示。

建立了以上的績(jī)效考核體系以后，就可以根據(jù)各治理環(huán)節(jié)與項(xiàng)目的具體執(zhí)行情況，科學(xué)評(píng)價(jià)各治理人員的績(jī)效狀況，從而決定其薪酬與人事的相關(guān)處理，達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)先進(jìn)、鞭策后進(jìn)的目的，使財(cái)務(wù)治理在基于COSO框架的要求下健康、有序地進(jìn)行。

三、實(shí)施基于COSO框架的嵌入式財(cái)務(wù)治理體系應(yīng)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題

由于嵌入式財(cái)務(wù)治理是一種新型的整合思維，是外生變量與內(nèi)生變量綜合作用的結(jié)果。加之，又引入了COSO報(bào)告框架要素，這就使得在具體實(shí)施嵌入式財(cái)務(wù)治理時(shí)會(huì)遇到很多的未知情況。為了使這種財(cái)務(wù)治理體系能夠順利、平穩(wěn)地實(shí)施，需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面的問(wèn)題:

(一)動(dòng)態(tài)環(huán)境下柔性財(cái)務(wù)治理體系

根據(jù)動(dòng)態(tài)、變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)應(yīng)及時(shí)改善財(cái)務(wù)治理模式、治理手段，對(duì)與此相配套的治理指標(biāo)體系都應(yīng)及時(shí)作出調(diào)整。以變求不變，動(dòng)中有靜，靜中有動(dòng)，實(shí)施一種基于風(fēng)險(xiǎn)管理框架的柔性財(cái)務(wù)治理體系。

(二)財(cái)務(wù)治理與企業(yè)文化和諧發(fā)展

企業(yè)的運(yùn)營(yíng)靠人，財(cái)務(wù)治理的實(shí)施靠人，管理是無(wú)情的、冷冰冰的，但人是有情有義的，這就要求管理與企業(yè)文化要有機(jī)地融合在一起，用企業(yè)文化培養(yǎng)員工的責(zé)任意識(shí)、自豪感，從而自覺(jué)地實(shí)施財(cái)務(wù)治理，提高治理效率。

(三)科學(xué)設(shè)置指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)治理講究的是效率，效率的評(píng)價(jià)又靠一整套指標(biāo)體系，因此在很大程度上，指標(biāo)體系的設(shè)置決定了治理的效率與評(píng)價(jià)。為了能夠客觀、公正地反映治理水平，應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)、業(yè)務(wù)類型的具體特征，科學(xué)設(shè)置基于COSO框架要求的指標(biāo)體系，并且能夠根據(jù)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，及時(shí)進(jìn)行指標(biāo)體系的修正，從而合理評(píng)價(jià)治理狀況。

(四)人事薪酬制度協(xié)調(diào)安排

人事與薪酬作為企業(yè)的核心要素，目前已受到極大的關(guān)注。在筆者上述基于績(jī)效考核的人事與薪酬體系中，薪酬與人事與治理績(jī)效直接掛鉤，這就會(huì)導(dǎo)致同樣的崗位，同樣的部門薪酬、人事都會(huì)有較大的區(qū)別，使各部門員工有較大的意見(jiàn)或情緒。如果不妥善處理，會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部人心渙散，不利于企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，將失去治理的初衷。

(五)外部中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)指引與內(nèi)部評(píng)價(jià)相結(jié)合

如果外部中介機(jī)構(gòu)(如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、管理咨詢公司)能夠參與到財(cái)務(wù)治理活動(dòng)中來(lái)，則可很好地提高治理水平，但由于財(cái)務(wù)治理涉及到的是企業(yè)的核心機(jī)密，一般都不能向外界透露。筆者認(rèn)為，可以從完善獨(dú)立董事制度著手，發(fā)揮獨(dú)立董事的專業(yè)智慧，為企業(yè)財(cái)務(wù)治理建言獻(xiàn)策。但是值得一提的是，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)由證券市場(chǎng)提供，擺脫目前受管理控制的現(xiàn)狀，真正體現(xiàn)獨(dú)立的性質(zhì)。

結(jié) 語(yǔ)

財(cái)務(wù)治理作為公司治理的核心范疇，其治理水平的高低直接影響到整個(gè)企業(yè)的公司治理狀況。筆者通過(guò)引入外部變量的COSO報(bào)告框架，嵌入到傳統(tǒng)財(cái)務(wù)治理體系中，將兩者有機(jī)地融合，建立起比較完善的機(jī)遇績(jī)效考核的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，以期引導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)治理朝著規(guī)范、高效的方向邁進(jìn)。此文僅是研究的雛形，有許多的觀點(diǎn)還不完善，還有待于今后不斷地研究完善?！?/p>

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