貨幣政策與居民就業(yè)

袁芳英　許先普

摘要：基于跨期最優(yōu)化條件，引入勞動力供給因素，在內生經濟增長框架下分析了貨幣政策對居民就業(yè)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：如果消費者對商品消費的相對風險規(guī)避程度大于1，那么貨幣供給增長率上升會促進就業(yè)的上升；如果規(guī)避程度小于1，貨幣供應量增加會減少就業(yè)；而等于1時，貨幣供給增長率對就業(yè)只產生水平效應，沒有增長效應，貨幣表現(xiàn)出中性特征。考慮到我國當前居民對商品消費的相對風險規(guī)避程度比較大，因而擴張性的貨幣政策有利于就業(yè)，實證檢驗也證實了這一結論。但從長期來看，居民消費的相對風險規(guī)避程度呈下降趨勢，因而依賴于擴張性的貨幣政策來解決失業(yè)問題是不可取的。

關鍵詞：跨期最優(yōu)化；內生勞動力供給；相對風險規(guī)避程度；貨幣政策；就業(yè)

中圖分類號：F820；C913.2文獻標識碼：ADOI：10.3963／j.issn.1671－6477.2009.01.005

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