中國企業(yè)海外經(jīng)營風險分析

李　萍

提要在經(jīng)濟全球化日益發(fā)展的當今時代，跨出國門，在海外從事貿(mào)易、投資、生產(chǎn)、銷售，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化配置資源，追求經(jīng)濟效益最大化，已經(jīng)成為立足長遠發(fā)展的必然選擇。然而，國際市場機遇與風險相生相伴，要想獲得海外經(jīng)營的持續(xù)成功，必須未雨綢繆，積極應對，采取對東道國政治風險的評估、成立國家風險報告中心、了解和熟悉東道國法律、完善跨國經(jīng)營企業(yè)的風險防范機制等措施，將海外經(jīng)營風險降到最低程度。

關(guān)鍵詞：海外經(jīng)營；風險；防范

中圖分類號：F276.7文獻標識碼：A

1996年位居全球承包商500強第141位的中川國際，因為烏干達歐文電站項目突然虧損8，300萬元，并因此遭遇嚴重的國際信譽危機，在隨后的7年里沒有新項目；中航油因為從事場外石油衍生品投機交易巨虧5.5億美元；中國工人在阿富汗被無辜殺害；中國鞋在西班牙被焚燒。2004年12月，在新浪財經(jīng)新聞網(wǎng)頁上出現(xiàn)題為“長虹市值昨蒸發(fā)5億再敲國企海外經(jīng)營風險警鐘”的報道，講述長虹公司因其在美國最大的進口商APEX公司的欠款無法收回，公司將計提最高達3.1億美元左右的壞賬準備等原因造成市值巨額下跌……一系列震驚世界的事例表明，中國企業(yè)海外經(jīng)營蘊藏著巨大的風險。世界銀行的一份報告也指出，中國企業(yè)海外投資能夠贏利的還不到1/3。因此，對于已經(jīng)和計劃“走出去”的中國企業(yè)而言，風險防范意識至關(guān)重要。采取何種風險防范措施，如何有效地規(guī)避各種對外投資風險，成為擺在企業(yè)面前的重大課題。

一、中國企業(yè)海外經(jīng)營遭遇的主要風險

（一）政治風險。在過去，只有特大型跨國公司才會關(guān)注政治風險。如今，在多數(shù)高層決策者的議程上，政治風險管理占據(jù)了越來越重要的地位，因為這幾年全球政局處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，特別是“9.11事件”后，恐怖主義興起和伊拉克戰(zhàn)爭的影響等，給企業(yè)進行海外投資帶來相當大的政治風險。

1、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂。戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風險主要發(fā)生在發(fā)展中國家，其中以中東及北非、南部非洲、拉美、印尼、俄羅斯、東南亞部分國家為典型。在中東和北非地區(qū)，集中了由宗教沖突、領(lǐng)土糾紛、族群矛盾、主權(quán)獨立、資源爭奪等一系列的戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風險，其中包括阿以長期沖突、阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、蘇丹內(nèi)戰(zhàn)、索馬里內(nèi)戰(zhàn)以及伊朗核問題等。這些戰(zhàn)爭和內(nèi)亂將可能直接引起中國企業(yè)在本地區(qū)投資項目的推遲、中斷、甚至取消，還將會面臨較大的人員傷亡和人身安全保障問題。近年來，涉及中國企業(yè)人員傷亡或人身安全失去保障的事件有：所羅門群島騷亂、東帝漢騷亂、俄羅斯警察查抄華商事件、西班牙燒鞋事件、菲律賓大規(guī)模逮捕華商事件、法國大規(guī)模查抄華商事件，等等。

2、排華情緒。由于經(jīng)商習慣及文化的不同，華人的成功往往招致當?shù)厝说募岛蕖Ｔ诿绹?、日本、韓國、俄羅斯、南非、拉美等國家，存在一股力量較為強大的反華排華勢力。在東南亞國家中，印尼是一個有排華傳統(tǒng)的國家，從獨立以來的50多年里，排華活動沒有間斷過，而且成為排華最嚴重的國家。菲律賓同樣是一個反華排華情緒較強烈的國家。在歐洲，近幾年的排外風潮導致華人開始成為攻擊目標，特別是在法國、西班牙、意大利等華人集中居住經(jīng)商的地方。因此，這股反華排華勢力可能給中國企業(yè)在這些國家的正常經(jīng)營帶來潛在的風險。如，2004年西班牙鞋商和貿(mào)易保護主義者打著保護民族產(chǎn)業(yè)的旗號，針對中國鞋發(fā)起了多起游行、示威、抗議活動，9月17日，埃爾切市的少數(shù)激進分子甚至燒毀了大批中國鞋，釀成震驚世界的“燒鞋事件”。2005年3月24日晚，吉爾吉斯斯坦首都比什凱克的中國國英商品城遭搶劫，全部商品被搶毀一空。這一系列恐怖襲擊事件在給當事的海外經(jīng)營企業(yè)帶來巨大生命財產(chǎn)損失的同時，也給希望到這些目標市場開展貿(mào)易、投資活動的其他中國企業(yè)設(shè)置了極大的障礙。

3、限制、禁止外資并購。中國企業(yè)在國際化進程中，面臨由于東道國政府因政治原因而實施的歧視性干預。以美國為代表的西方國家就常以國家安全為由干預中國企業(yè)正常的商業(yè)行為。如2005年，聯(lián)想集團宣布將以17.5億美元并購國際商用機器公司（IBM）全球個人電腦（PC）業(yè)務，但因為CFIUS擔心這一并購行為有可能危及美國的國家安全而被迫接受延期調(diào)查。從2005年備受世人矚目的中海油競購美國尤尼科公司鎩羽而歸一案，到印度政府以“影響國家安全”為由無限期擱置中國華為公司在印度投資建廠的申請，都充分證明了這一點，這些風險影響了中國企業(yè)對外投資的積極性。

（二）投資決策風險。主要是指因企業(yè)缺乏對海外投資環(huán)境、投資項目的有效風險評估，致使海外投資存在一定盲目性，從而可能出現(xiàn)風險。目前，國內(nèi)缺乏專門的海外投資風險評估機構(gòu)幫助海外投資企業(yè)分析和評估海外投資項目的可行性，企業(yè)本身受信息渠道閉塞、自身評價或判斷能力等原因影響很難正確判斷某項目在國外是否具有發(fā)展前景，投資決策產(chǎn)生盲目性從而出現(xiàn)風險。部分海外投資企業(yè)由于海外投資項目前期調(diào)查不充分、不科學，導致大部分項目投資后經(jīng)營虧損。海外投資企業(yè)在海外發(fā)生收購股權(quán)、并購行為過程中，缺乏對投資的準確判斷而盲目擴張發(fā)生風險隱患。如臨沂市海外投資企業(yè)44家中，由于缺乏海外投資項目的科學論證，真正發(fā)揮作用的不足1/3，資金到位率低，批準后遲遲不投資或改變投資意向。2004年中國航油集團新加坡公司大量賣出石油“看漲期權(quán)”，由于過度投機，爆倉時損失高達5.54億美元，使得國際市場前景本來非常光明的中航油不得不立即進行破產(chǎn)清算。

（三）商業(yè)信用風險。跨國經(jīng)營涉及進口商、中間商、批發(fā)商、零售商、銀行、保險公司等諸多環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的失信行為都可能使交易失敗，進而給企業(yè)帶來巨大的風險。據(jù)估計，目前中國企業(yè)逾期未收回的海外應收賬款約有1，000億美元，而且每年還會新增150億美元左右。截至2004年底，美國APEX公司已經(jīng)累計拖欠長虹集團4.72億美元的貨款（連同利息及超期罰款共計4.843億美元），為此長虹集團不得不在2004年度財務報告上把高達30億元人民幣的債務做壞賬處理。

（四）管理風險。在組織管理和人力資源管理風險上，中國企業(yè)自身還沒有建立符合市場經(jīng)濟規(guī)則的現(xiàn)代企業(yè)制度，思維方式、治理結(jié)構(gòu)、管理水平有種種不完善之處。再加上中國企業(yè)跨國經(jīng)營目標常常局限在短期“利潤最大化”，很少考慮東道國工會勢力和勞工權(quán)益等指標，很少雇傭當?shù)貑T工和在東道國尋求企業(yè)利益代言人，較少實施本土化經(jīng)營戰(zhàn)略。這樣，企業(yè)很難得到當?shù)卣凸姷恼J同，很容易引起當?shù)亍芭湃A”情緒，甚至引發(fā)嚴重的民族主義風險。

在跨文化風險管理上，中國企業(yè)缺乏對文化差異的識別和認同，難與當?shù)叵M者溝通。在企業(yè)內(nèi)部，從高層管理者到普通員工都存在溝通的障礙，這樣加劇了文化的沖突，從而加大了我國企業(yè)文化管理的風險。

（五）法律風險。從國內(nèi)看，目前我國的相關(guān)法規(guī)對企業(yè)海外經(jīng)營的保護重視不足，盡管我國已同70多個國家（地區(qū)）簽訂雙邊投資保護協(xié)定，但由于我國尚未建立海外投資保證制度，使得雙邊保護協(xié)定的有關(guān)規(guī)定無從落實，而我國企業(yè)的自我保護意識相對薄弱，僅從海信商標被海外搶注就可見一斑。從國外法律來看，在西方發(fā)達國家，市場經(jīng)濟體系相當完善，公司行為的法治水平非常高，在當?shù)厣a(chǎn)經(jīng)營的所有企業(yè)都必須嚴格遵循各項法律制度，任何對東道國法律法規(guī)的漠視行為都將受到嚴厲的處罰。如2002年和2003年，中國銀行紐約分行由于在發(fā)放貸款等方面存在違規(guī)行為，不僅自身要承擔無法收回貸款的巨大經(jīng)濟損失，而且還先后被美國貨幣監(jiān)理署（OCC）等相關(guān)部門分別處以高達1，000萬美元和52萬美元的巨額罰款。首鋼集團在秘魯投資建立的首鋼秘魯鐵礦股份有限公司，由于不熟悉當?shù)氐膭诠し?，沒有與當?shù)毓M織建立起良好的合作關(guān)系，10年來遭遇了連續(xù)不斷的罷工事件，嚴重影響了公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，其中僅2004年6月的一次罷工事件就使公司遭受了高達351萬美

元的直接經(jīng)濟損失。

二、中國企業(yè)應對海外經(jīng)營風險的思路

（一）成立國家風險報告中心。美國、德國和日本等西方大國都設(shè)有國家風險研究與分析機構(gòu)。這些機構(gòu)通常是由一些有著顯著社會背景的部門負責組織，其職責是：對全球100多個國家和地區(qū)的國家風險進行綜合分析和評估，每年發(fā)布旨在為本國企業(yè)海外投資服務的“國家風險報告”。因此，為了適應中國企業(yè)國際化的需要，我國急需建立為中國企業(yè)服務的中國國家風險分析、預警與報告系統(tǒng)，包括建立官方和民間的專門研究機構(gòu)，成立“中國國家風險報告中心”。

（二）加強對東道國政治風險的評估，提高投資決策水平。在對一個國家投資前，企業(yè)應當對這個國家的政治體制、經(jīng)濟環(huán)境、法律文化等進行全面的分析，以評估項目投資后可能面臨的政治風險；對政治風險主要類型，以及產(chǎn)生這些風險的原因進行分析，進而評估企業(yè)在該國經(jīng)營的總體政治風險概況。企業(yè)對一個國家的政治風險評估可以通過購買專業(yè)機構(gòu)的研究報告來實現(xiàn)，也可以通過企業(yè)自身的專業(yè)研究人員來評估。進行海外經(jīng)營的企業(yè)盡可能避開政治局勢動蕩、反華勢力較強的國家或地區(qū)，選擇法律健全、政治局勢穩(wěn)定的國家進行海外經(jīng)營。在投資區(qū)位的戰(zhàn)略選擇上，應盡快改變目前過于集中的格局，逐步實現(xiàn)多元化和全方位的分布格局，形成對國際市場的全方位開拓和國際資源的多渠道利用。

（三）完善跨國經(jīng)營企業(yè)的風險防范機制。建立和完善國家風險防范體系固然重要，但如果具體從事跨國經(jīng)營的企業(yè)缺乏風險意識和企業(yè)防范機制，企業(yè)仍有可能隨時遭受不應有的損失。這方面的教訓很多，如據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，中國出口業(yè)務的壞賬率高達5%，是發(fā)達國家壞賬平均水平的10～20倍。2004年中國因出口產(chǎn)生的壞賬達300億美元左右，合人民幣2，400多億元。一項對1，000家中國出口企業(yè)的調(diào)查顯示，68%的企業(yè)有過因貿(mào)易對方信用缺失而利益受損的遭遇，企業(yè)“應收賬款延遲收付”的比例超過50%。產(chǎn)生上述問題的重要原因之一，就在于許多中國企業(yè)風險防范意識不強，法律知識缺乏，風險管理能力較差。

（四）了解和熟悉東道國法律，維護自身合法權(quán)益。首先要清楚了解國內(nèi)法律與相關(guān)條約，熟悉東道國有關(guān)經(jīng)營方面的法律；要妥當設(shè)計境外投資的企業(yè)組織形式，投資的組織形式應該屬于投資所在國的主權(quán)管轄范圍，應依照該國關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。從控制法律風險及限制和減少經(jīng)濟責任看，有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。其次要加強用法律保護自身利益的維權(quán)意識。如，在東道國政府正式啟用征用或國有化政策時，我國企業(yè)就可以尋求法律的保護，以期維護其合法權(quán)利。當東道國的司法系統(tǒng)獨立而且執(zhí)行公正原則時，在東道國申請法律仲裁的速度最快、成本最低。如果在東道國無法得到合理解決，企業(yè)可以在一定條件下尋求我國法律保護。另外，企業(yè)也可以向國際仲裁法院申請國際商事仲裁，比如巴黎的國際商會仲裁院、瑞典斯德哥爾摩商會仲裁院、瑞士蘇黎世商會仲裁院以及英國倫敦國際仲裁院、華盛頓解決投資爭端國際中心等都可以為企業(yè)跨國經(jīng)營提供調(diào)解和有約束力的仲裁。最后借助政府和民間的力量，采取多種渠道增強與目標公司所在國政府的溝通。聯(lián)想收購IBM個人電腦業(yè)務雖然接受了美國相關(guān)機構(gòu)的調(diào)查，但由于準備充分，最終獲得美國政府的批準。

（五）大力培養(yǎng)國際經(jīng)營人才。海外經(jīng)營往往分布于多個國家，各地之間又有著很大的文化和制度差異，以企業(yè)的人才儲備是無法管理的。因此，跨國經(jīng)營企業(yè)要盡快從企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)跨國經(jīng)營人才。同時，實施人才全球化。作為一家全球性的公司，在人才的招聘和使用上，應采用人力資源本土化和國際化的政策，大膽使用國外優(yōu)秀人才。目前，在聯(lián)想14位副總裁和高級副總裁中，五位來自IBM，另有5位的背景是跨國公司或國際咨詢公司。

此外，成立一個專門的文化整合小組，應對和解決每一個文化沖突的問題。應盡可能研究當?shù)氐淖诮涛幕c國內(nèi)文化的差異，縮短適應時間，充分了解并遵守東道國法律法規(guī)、文化、宗教、習俗等，降低國際化進程中的勞動力使用、反華排華等經(jīng)濟民族主義情緒等風險。

（作者單位：廣東商學院）

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