我國支付清算系統(tǒng)的特點和發(fā)展趨勢

歐陽衛(wèi)民

［關(guān)鍵詞］支付清算系統(tǒng)；特點；發(fā)展趨勢

支付清算系統(tǒng)是我國經(jīng)濟金融最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，其安全和效率對于經(jīng)濟金融運行和社 會發(fā)展具有重要影響。近年來，為適應(yīng)我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及金融體制改革不斷深入 ，特別是隨著信息科學(xué)技術(shù)的不斷進步，我國支付清算網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍不斷擴展，功能和效 率日益改進，支付清算服務(wù)渠道和方式更加靈活，呈現(xiàn)出生機勃勃的發(fā)展態(tài)勢。

目前，我國已建成以人民銀行大、小額支付系統(tǒng)為中樞，銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基 礎(chǔ)，票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行卡支付系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)和境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)為重要組成部分， 行業(yè)清算組織和互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng)為補充的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系，對加快社會資金 周轉(zhuǎn)、降低支付風險、提高支付清算效率、促進國民經(jīng)濟健康平穩(wěn)的發(fā)展，發(fā)揮著越來越重 要的作用。

一、我國支付清算系統(tǒng)的主要特點

（一）大額實時支付系統(tǒng)處于中樞地位

大額實時支付系統(tǒng)采取逐筆轉(zhuǎn)發(fā)支付指令，全額實時清算資金。通過與各銀行機構(gòu)、金融市 場以及其他支付服務(wù)組織的業(yè)務(wù)系統(tǒng)連接，主要為各銀行、廣大企事業(yè)單位以及金融市場提 供快速、高效、安全的支付清算服務(wù)。其中樞地位主要體現(xiàn)在三個方面：一是大額支付系統(tǒng) 已成為各銀行業(yè)金融機構(gòu)跨行支付的主渠道，是連通各銀行業(yè)金融機構(gòu)支付清算渠道的樞紐 ，大額支付系統(tǒng)的參與者幾乎覆蓋了全國所有的銀行業(yè)金融機構(gòu)。2007年度，大額支付系統(tǒng) 處理支付業(yè)務(wù)1-72億筆，金額達532-91萬億元，占全國跨行支付總金額的85%，占全國支 付 清算總金額的57%。^[1]二是大額支付系統(tǒng)直接為銀行間債券交易市場、銀行間外匯 交易市場、 銀行間同業(yè)拆借市場等主要金融市場提供資金結(jié)算，證券交易所市場以及其他金融市場交易 成員的跨行資金調(diào)撥也全部通過大額支付系統(tǒng)完成。三是大額支付系統(tǒng)還為其他支付清算系 統(tǒng)提供資金結(jié)算，這些系統(tǒng)包括小額支付系統(tǒng)、銀行卡跨行支付系統(tǒng)以及覆蓋全國的 1936 家同城票據(jù)交換系統(tǒng)等，既降低了各支付清算系統(tǒng)參與者的流動性，也有利于流動性風險和 信用風險的統(tǒng)一管理。

（二）銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)是重要基礎(chǔ)

銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)是其辦理內(nèi)部資金匯劃的渠道，是其拓展支付服務(wù)市場、直接 面向廣大企事業(yè)單位及個人提供服務(wù)、增強市場競爭力的重要設(shè)施，也是我國支付清算網(wǎng)絡(luò) 體系的重要基礎(chǔ)。近年來，為適應(yīng)日益激烈的市場競爭，各銀行業(yè)金融機構(gòu)圍繞經(jīng)營集約化 、數(shù)據(jù)集中化、管理扁平化、決策科學(xué)化的經(jīng)營管理思路，紛紛加快以綜合業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)為 核心的信息化系統(tǒng)建設(shè)，建成了新一代行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，較好地適應(yīng)了業(yè)務(wù)競爭和發(fā)展的需要 。2007年，各銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)22-3億筆，金額294-4萬億元 ，分別占全國支付清算總量的32-28%和31-83%。^[1]

（三）零售支付系統(tǒng)便利百姓多樣化支付需求

我國現(xiàn)已建成了包括小額批量支付系統(tǒng)、銀行卡跨行支付系統(tǒng)、全國支票影像交換系統(tǒng)、同 城票據(jù)交換系統(tǒng)以及其他第三方支付服務(wù)組織的業(yè)務(wù)系統(tǒng)等在內(nèi)的較為完善的零售支付服務(wù) 網(wǎng)絡(luò)，可以為廣大社會公眾提供高質(zhì)量、全方位的零售支付服務(wù)。其中，小額支付系統(tǒng)可以 支撐各種支付工具的應(yīng)用，集中為社會公眾提供多種類、低成本、大業(yè)務(wù)量的零售支付清算 服務(wù)，也是各銀行業(yè)金融機構(gòu)進行跨行清算和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的公共平臺。銀行卡跨行支付系統(tǒng)專 門處理銀行卡跨行交易信息轉(zhuǎn)接和交易清算業(yè)務(wù)，其服務(wù)范圍已經(jīng)由ATM取現(xiàn)、POS消費等傳 統(tǒng)渠道，擴展到支持銀行卡在水、電、氣以及航空、醫(yī)院、學(xué)校、海關(guān)等與老百姓生活密切 相關(guān)的行業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。依托銀行卡支付系統(tǒng)，農(nóng)民工銀行卡特色服務(wù)便利了廣大農(nóng)民 工的支付活動，公務(wù)卡的推廣應(yīng)用便利了機關(guān)及企事業(yè)單位的資金管理，對于預(yù)防腐敗行為 也產(chǎn)生了積極作用。各地同城票據(jù)交換系統(tǒng)是我國最傳統(tǒng)的零售支付系統(tǒng)，支持各類紙基票 據(jù)和支付憑證的清算，目前在支持跨行支付清算中仍發(fā)揮著積極作用。全國支票影像交換系 統(tǒng)通過變革支票清算模式，提高了支票的清算效率，并支持支票全國通用。近年來紛紛涌現(xiàn) 的互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織，例如支付寶、易寶、快錢等機構(gòu)，以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，通過其業(yè)務(wù)系 統(tǒng)提供專業(yè)化、個性化的支付清算服務(wù)，較好地適應(yīng)了電子商務(wù)的發(fā)展需要，在引導(dǎo)社會公 眾支付習慣、便利其支付活動等方面發(fā)揮越來越重要的作用。

（四）境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)開啟境內(nèi)外幣支付新時代

長期以來，我國境內(nèi)各類交易引起的銀行間外幣資金清算和結(jié)算主要通過其他銀行代理完成 ，或經(jīng)由同城外幣清算系統(tǒng)并最終通過境外銀行代理，存在結(jié)算效率較低、結(jié)算風險較大等 問題，也不利于交易監(jiān)測和維護國家金融信息安全。2008年4月，由中國人民銀行組織建設(shè) 的境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)成功上線運行，通過提供美元、港幣等8個幣種的實時結(jié)算，提高了境 內(nèi)外幣結(jié)算效率，降低了結(jié)算風險和結(jié)算成本，開啟了我國境內(nèi)外幣支付的新時代。

（五）參與者規(guī)模不斷擴大

從近年來各支付清算系統(tǒng)參與者數(shù)量的變動情況來看，參與者規(guī)模呈不斷擴大趨勢。例 如，2005年末直接參與大額支付系統(tǒng)的銀行機構(gòu)為714家，2008年6月末達到905家，增長了 近2 8%；中國銀聯(lián)的入網(wǎng)機構(gòu)由2005年末的160家增至2008年6月末的176家；各地同城票據(jù)交換 系統(tǒng)的參與者數(shù)量也有不同程度的增加。從大額實時支付系統(tǒng)的情況來看，其參與者數(shù)量不 斷增加主要受以下因素影響：一是外資銀行大批進入中國市場；二是許多股份制商業(yè)銀行在 全國范圍內(nèi)增設(shè)分支機構(gòu)；三是許多地區(qū)的城鄉(xiāng)信用社改制為城市商業(yè)銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行 ，并以直接參與者身份接入支付系統(tǒng)。

（六）業(yè)務(wù)量快速增長

隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，支付清算系統(tǒng)處理的業(yè)務(wù)量也快速增長。以2007年度為例， 各主要支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)量明顯上升。大、小額支付系統(tǒng)、同城票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行業(yè)金融機構(gòu) 行內(nèi)支付系統(tǒng)及銀行卡跨行支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)約69-13億筆，金額925-16萬億元， 同 比分別增長約41-3%和61-1%。其中：大額實時支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)1-72億筆，金額5 32 -91萬億元，同比分別增長21-40%和106-92%；小額批量支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)0-88億 筆， 金額21-99萬億元；同城票據(jù)交換系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)4-4億筆，金額72-4萬億元，同比 筆數(shù) 下降3-6%，金額增長10-3%；銀行業(yè)金融機構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)22-3億筆，金 額2 94-4萬億元，同比分別增長46%和30-5%；銀行卡跨行支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)39-8億筆 ，金額3-22萬億元，同比分別增長40-9%和78-17%。^[1]

（七）提供全天候支付清算服務(wù)

目前各支付清算系統(tǒng)的運營時間及服務(wù)功能已基本覆蓋社會公眾的各種支付服務(wù)需求，可以 提供全天候的支付清算服務(wù)。許多零售支付系統(tǒng)提供7×24小時全天候支付服務(wù)，例如小額 批量支付系統(tǒng)、銀行卡跨行支付系統(tǒng)、支票影像交換系統(tǒng)、部分第三方支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系 統(tǒng)等。為滿足一些關(guān)系國計民生的重要業(yè)務(wù)的支付需求，大額實時支付系統(tǒng)也可根據(jù)需要提 供全時服務(wù)。例如在2008年我國南方冰雪災(zāi)害以及汶川地震期間，人民銀行及時調(diào)整大額支 付系統(tǒng)運行時間，在節(jié)假日連續(xù)運行，為各類救災(zāi)款項匯劃提供了綠色通道，確保救災(zāi)資金 第一時間撥付到位，對抵御災(zāi)害、恢復(fù)生產(chǎn)發(fā)揮了重要的支持作用。

（八）注重引入國際標準

我國支付清算系統(tǒng)的建設(shè)、運行和管理在立足本國實際情況基礎(chǔ)上，十分注重借鑒和吸收國 際標準。一是在系統(tǒng)的功能設(shè)計及處理流程方面直接借鑒國外同行的先進經(jīng)驗，并以此為契 機更新管理理念，提升服務(wù)質(zhì)量。二是在系統(tǒng)報文標準方面盡可能直接引入國際通行的報文 標準，降低互聯(lián)互通成本，提高系統(tǒng)運行效率。三是在監(jiān)督管理方面，中國人民銀行結(jié)合我 國實際情況，借鑒國際經(jīng)驗，采取了業(yè)務(wù)培訓(xùn)、風險提示、安全檢查、誡勉談話等多項措施 ，并組織對支付清算系統(tǒng)進行風險評估，進一步排查風險，促進支付清算系統(tǒng)安全 穩(wěn)定運行。

（九）系統(tǒng)安全性顯著提高

作為社會經(jīng)濟金融的重要基礎(chǔ)設(shè)施，支付清算系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行意義重大。通過引入先進 技術(shù)手段、完善安全管理機制，各支付清算系統(tǒng)的安全性能顯著提高。在網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安 全、系統(tǒng)安全等方面積極利用先進的技術(shù)手段，不斷提高系統(tǒng)運行的安全性能。從大、小額 支付系統(tǒng)及支票影像交換系統(tǒng)2007年度的運行情況來看，系統(tǒng)可用性指標分別達到了99-98 7 %、100%和99-989%。同時，通過完善備份系統(tǒng)建設(shè)，制定應(yīng)急處置預(yù)案，有效提高了支付 清 算系統(tǒng)應(yīng)對危機的處置能力，有利于防范支付清算風險，保障支付業(yè)務(wù)的連續(xù)性處理和社會 資金的安全。

（十）支付信息利用日益深化

支付清算系統(tǒng)蘊含著大量、豐富的支付信息。與其他信息相比，支付信息在及時性和準確性 方面具有明顯優(yōu)勢。對支付信息進行加工分析，可以了解社會資金的活動規(guī)律，為國家宏觀 調(diào)控提供參考；可以幫助商業(yè)銀行了解自身的資金狀況，有助于其提升經(jīng)營管理水平；對商 業(yè)銀行大額和可疑支付信息進行收集、分析和甄別，可以為反腐敗、反洗錢提供重要線索。 中國人民銀行高度重視支付信息的挖掘和利用，通過建設(shè)支付管理信息系統(tǒng)，統(tǒng)一存儲和管 理支付信息，并為各銀行業(yè)金融機構(gòu)提供信息查詢和統(tǒng)計分析服務(wù)；建立了支付信息分析指 標體系和報表體系，并對支付信息的分析和披露工作進行規(guī)范，在此基礎(chǔ)上進行信息分析， 并定期發(fā)布支付信息分析報告。

二、我國支付清算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢

（一）支付體系一體化

近年來，我國支付清算系統(tǒng)的發(fā)展較快，支付清算服務(wù)質(zhì)量也不斷提高，支付環(huán)境得到顯著 改觀。但由于各支付清算系統(tǒng)的建設(shè)歸由不同的行業(yè)或部門負責，既缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃，管理 上也缺乏聯(lián)動和協(xié)調(diào)，致使部分支付清算系統(tǒng)在功能上相互重疊或交叉，存在一定的資源浪 費；另外，由于各支付清算系統(tǒng)的風險管理水平參差不齊，支付風險可能在不同系統(tǒng)間相互 傳遞，不利于經(jīng)濟金融的穩(wěn)定運行?？紤]各支付清算系統(tǒng)間相互聯(lián)系、相互依存的特點，必 須加強其統(tǒng)一規(guī)劃和管理，促進我國支付體系的一體化發(fā)展。

根據(jù)國務(wù)院最近批準的中國人民銀行“三定方案”，^[4]中國人民銀行負責“制定 全國支付體 系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國支付體系建設(shè)”。在促進支付體系一體化發(fā)展方面，一是對系統(tǒng) 建設(shè)統(tǒng)一規(guī)劃，對新系統(tǒng)的建設(shè)須從必要性、可行性及風險管理等方面進行評估論證，避免 重復(fù)建設(shè)，優(yōu)化資源配置；二是促進系統(tǒng)業(yè)務(wù)和技術(shù)標準逐步統(tǒng)一，降低各系統(tǒng)間的互通互 聯(lián)成本，提高支付系統(tǒng)的運行效率；三是統(tǒng)一風險管理，協(xié)調(diào)各系統(tǒng)的風險管理策略，進行 必要的風險隔離，防范支付風險在各系統(tǒng)間的傳遞和擴散。

（二）加強已建成支付清算系統(tǒng)的推廣應(yīng)用

要進一步發(fā)揮支付清算系統(tǒng)對社會經(jīng)濟發(fā)展的支持作用，加速社會資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用 效率。一是擴大支付清算系統(tǒng)覆蓋范圍，提高系統(tǒng)利用率。著力優(yōu)化支付清算系統(tǒng)的業(yè)務(wù)功 能，加強業(yè)務(wù)宣傳推廣，大力推進非現(xiàn)金支付方式的發(fā)展。二是積極支持新興電子支付業(yè)務(wù) 的發(fā)展，為包括網(wǎng)上支付、電話支付、手機支付等新興電子支付業(yè)務(wù)提供暢通的清算渠道， 提高清算效率，使支付清算服務(wù)突破傳統(tǒng)的時間、地域限制，更好地滿足社會公眾日益增 長的支付需求。三是適應(yīng)我國對外貿(mào)易發(fā)展的需要，依托現(xiàn)有支付清算系統(tǒng)建設(shè)以我為主的 人民幣跨境支付通道，促進人民幣國際化水平的不斷提高。四是切實保護消費者的合法權(quán)益 ,進一步完善支付清算系統(tǒng)業(yè)務(wù)及風險管理制度，加強支付清算紀律督察，維護公平有序的 支付清算環(huán)境。

（三）開發(fā)、完善新老支付清算系統(tǒng)

隨著我國社會經(jīng)濟快速發(fā)展，金融改革繼續(xù)深入，金融市場日益完善，支付方式不斷創(chuàng)新， 對支付清算服務(wù)提出了許多新的、更高的要求，需要從技術(shù)、架構(gòu)和功能上不斷對支付清算 系統(tǒng)進行更新完善。以人民銀行為例，一是要建設(shè)中央銀行第二代支付系統(tǒng)，通過引入先進 的支付清算管理理念和技術(shù)，進一步豐富系統(tǒng)功能，提高清算效率，建設(shè)適應(yīng)新興電子支付 發(fā)展、面向管理需要的新一代支付系統(tǒng)。二是要建設(shè)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，著眼于推動商業(yè)票 據(jù)等融資性票據(jù)的發(fā)展、繁榮票據(jù)市場，為電子票據(jù)的簽發(fā)、登記、交易、托管、承兌、清 算等提供基礎(chǔ)設(shè)施支持。三是要建設(shè)中央銀行會計核算數(shù)據(jù)集中系統(tǒng)（ACS），逐步取代現(xiàn) 有的中央銀行會計集中核算系統(tǒng)，實現(xiàn)賬務(wù)數(shù)據(jù)集中存儲、賬務(wù)集中處理、賬戶集中管理， 為中國人民銀行更好地履行職能提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

（四）強化重要支付系統(tǒng)的監(jiān)管

重要支付系統(tǒng)是指可能在金融系統(tǒng)內(nèi)產(chǎn)生或者傳播系統(tǒng)性風險的支付系統(tǒng)，它是支付系統(tǒng)監(jiān) 督管理的重中之重。一是繼續(xù)加強支付體系風險監(jiān)督管理工作。采取各項措施，不斷完善重 要支付系統(tǒng)的應(yīng)急機制，加強重要支付系統(tǒng)流動性風險、信用風險和運行風險的監(jiān)測，確保 重要支付系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。二是建立健全支付系統(tǒng)全面、定期評估機制。參照國際標準研究 制定相應(yīng)的評價指標體系，建立健全科學(xué)的風險評估機制，定期從整體上對重要支付系統(tǒng)的 設(shè)計和運行進行評估，促進監(jiān)督管理的科學(xué)化、制度化和標準化。三是重視對支付系統(tǒng)參與 者的日常監(jiān)督管理。四是加強部門間合作，發(fā)揮支付體系的協(xié)作監(jiān)督效力。不斷深化金融監(jiān) 督管理部門之間的溝通與合作，積極推進建立關(guān)于支付系統(tǒng)的協(xié)作監(jiān)督機制，不斷提高支付 系統(tǒng)監(jiān)督管理水平。

（五）支付系統(tǒng)應(yīng)成為貨幣政策的操作平臺

目前，在加拿大、新西蘭、澳大利亞等實行零存款準備金制度的國家，其貨幣政策的操作依 托于本國的支付系統(tǒng)，采取了“利率走廊”的調(diào)控方式。其具體調(diào)控手段是通過在全額實時 支付系統(tǒng)中設(shè)置參與者在中央銀行存款和向中央銀行貸款的利率來實現(xiàn)。假設(shè)支付系統(tǒng)日終 結(jié)算時，中央銀行對正清算頭寸者支付利率為i1，負清算頭寸者向中央銀行的隔夜貸款利率 為i2。通過確定和調(diào)控i1 和i2，即可影響和控制同業(yè)拆借利率。通過這種機制，同業(yè)拆借 利率被自動限定在i1和i2之間，從而形成有效的利率走廊。這一調(diào)控模式既簡便了利率調(diào)節(jié) 的方式，又應(yīng)對了電子支付的快速發(fā)展對貨幣供應(yīng)量調(diào)控帶來的挑戰(zhàn)。

雖然實行“利率走廊”調(diào)控的國家以零存款準備金為基本條件，而存款準備金制度是我國貨 幣政策調(diào)控的重要手段，但是理論上可以證明，實行法定存款準備金制度不僅不會成為采用 “利率走廊”調(diào)控方式的制約，而且與實行零準備金的國家相比，其調(diào)控效果會更好。因為 實行法定存款準備金制度既能通過貨幣乘數(shù)調(diào)控貨幣量，又能改變貨幣需求曲線的形狀，提 高“利率走廊”調(diào)控的效果。目前，人民銀行大額支付系統(tǒng)可以提供自動質(zhì)押融資機制，其 功能和效率均達到了國際先進水平；從處理的業(yè)務(wù)量來看，大額支付系統(tǒng)處理的支付業(yè)務(wù)金 額占全國支付清算總金額的57%；從其參與者來看，各政策性銀行、商業(yè)銀行已全部加入大 額支付系統(tǒng)，各級農(nóng)村信用社法人機構(gòu)也大部分加入大額支付系統(tǒng)。支付系統(tǒng)的發(fā)展為試行 “利率走廊”調(diào)控模式提供了可能，可將隔夜自動質(zhì)押融資利率和超額準備金利率分別作為 利率走廊調(diào)控區(qū)間的上下限。在此基礎(chǔ)上，處理好公開市場操作與利率走廊之間的關(guān)系，將 公開市場操作定位為基礎(chǔ)貨幣管理工具和輔助的流動性調(diào)節(jié)工具，而穩(wěn)定短期市場利率的任 務(wù)則主要由利率走廊來完成。“利率走廊”的調(diào)控與日趨成熟的Shibor一起，為我國貨幣政 策由數(shù)量型調(diào)控向價格型調(diào)控轉(zhuǎn)變提供了條件，支付系統(tǒng)也將成為貨幣政策操作的重要平臺 。

（六）支付信息將成為宏觀調(diào)控決策的重要信息源

社會經(jīng)濟金融的快速發(fā)展，對宏觀調(diào)控政策的及時性、準確性提出了更高的要求。管理部門 必須能夠及時、準確地獲取有關(guān)信息，作為進行宏觀調(diào)控決策的依據(jù)。支付信息以其特有的 實時性、客觀性和準確性等特點，能夠反映社會資金的活動規(guī)律，有助于管理部門進行科學(xué) 決策。目前，支付信息的挖掘利用尚處于研究探索階段，對宏觀調(diào)控決策提供的信息量仍然 有限。從長遠來看，隨著研究實踐的深入，監(jiān)測評估指標體系逐步系統(tǒng)化、完整化，支付信 息的挖掘和分析將在廣度和深度上不斷拓展，成為宏觀調(diào)控決策的重要信息源。☆

主要參考文獻：

［1］中國支付體系發(fā)展報告．中國人民銀行支付結(jié)算司，2007．

［2］《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責內(nèi)設(shè)機構(gòu)和人員編制規(guī)定的通 知》（國辦發(fā)［2008］83號）．

Characteristics and Development Trends of China's P ayment Clearance SystemOuyang WeiminAbstract: Payment clearance system is one of the most importantinfrastructures of our economy and finance. Its safety and efficiency exert gre at influences on the economic and financial operation and social development. No wadays China has established a well-functioned payment clearance network system.This paper summarizes 10 characteristicsof China's payment clearance system andpoints out its development trends.Key words: Payment Clearance System; Characteristics; Developmen t Trend

［ 收稿日期： 2008-12-31 責任編輯：單麗莎 ］

［中圖分類號］F832-5 ［ 文獻標識碼］A ［文章編號］1000-8306(2009)02-0034-07