國(guó)際雙保理各當(dāng)事人風(fēng)險(xiǎn)防范

徐珊珊

提要我國(guó)被公認(rèn)為最有潛力的新興保理市場(chǎng)，其中國(guó)際雙保理因其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)應(yīng)用最為普遍。本文通過(guò)一起案例揭示其風(fēng)險(xiǎn)，分析國(guó)際雙保理中，包括出口商、出口保理商和進(jìn)口保理商在內(nèi)的各當(dāng)事人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出具有可操作性的各種防范風(fēng)險(xiǎn)措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)際雙保理；出口商；保理商；風(fēng)險(xiǎn)；防范

中圖分類(lèi)號(hào)：F7文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、國(guó)際雙保理概述

國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)指出口保理商（出口商所在國(guó)的保理商）與出口商簽訂保理協(xié)議，負(fù)責(zé)與出口商聯(lián)系，接受其債權(quán)轉(zhuǎn)讓并提供融資服務(wù)；進(jìn)口保理商（進(jìn)口商所在國(guó)的保理商）負(fù)責(zé)與進(jìn)口商聯(lián)系，評(píng)估進(jìn)口商的資信并向出口保理商提供信用額度，接受出口保理商的債權(quán)再轉(zhuǎn)讓?zhuān)呤諔?yīng)收賬款并承擔(dān)進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)。這種遵循“市場(chǎng)靠近”原則的組織安排使得國(guó)際保理業(yè)務(wù)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)得以降低。但是，國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)涉及的當(dāng)事人及其權(quán)利義務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，出口商、出口保理商和進(jìn)口保理商各當(dāng)事人面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視。

二、國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)中各當(dāng)事人面臨的風(fēng)險(xiǎn)（案例分析）

（一）案例簡(jiǎn)要。我國(guó)某出口商獲得對(duì)H國(guó)甲公司的20萬(wàn)美元保理信用額度，次年出口商按合同出貨后將兩張發(fā)票：一張?zhí)ь^為甲公司金額13萬(wàn)美元，另一張?zhí)ь^為乙公司（甲公司的子公司）金額10萬(wàn)美元，共計(jì)金額23萬(wàn)美元的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給出口保理商，并獲得信用額度80%的融資金額，計(jì)16萬(wàn)美元。出口保理商隨即將發(fā)票轉(zhuǎn)讓給了H國(guó)核定信用額度的進(jìn)口保理商。但是，當(dāng)發(fā)票項(xiàng)下的應(yīng)收賬款到期時(shí)，甲公司沒(méi)有按期付款也沒(méi)有提出任何貿(mào)易糾紛，只是強(qiáng)調(diào)資金困難無(wú)法如期付款，請(qǐng)求延展付款到期日。然而，兩個(gè)月后進(jìn)口保理商致電出口保理商：甲公司已正式向其提出貿(mào)易糾紛，理由是出口商以前所發(fā)運(yùn)的貨物曾有過(guò)質(zhì)量問(wèn)題，因而懷疑兩張保理發(fā)票項(xiàng)下的貨物有質(zhì)量問(wèn)題，進(jìn)口保理商因此暫時(shí)免除擔(dān)保付款的責(zé)任。經(jīng)調(diào)查該批保理項(xiàng)下的貨物運(yùn)抵目的港后因甲公司欠款問(wèn)題已被控制在當(dāng)?shù)啬炽y行手中。再根據(jù)出口商與進(jìn)口商往來(lái)函電分析認(rèn)為，甲公司存在無(wú)力付款故意挑剔貨物品質(zhì)的可能性。因此，出口保理商多次致電進(jìn)口保理商，要求履行賠付責(zé)任，但未被進(jìn)口保理商接受。后在出口保理商和國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)秘書(shū)處的多次督促和壓力下，進(jìn)口保理商在H國(guó)法院起訴了甲公司，但僅憑被告律師向法庭提交的辯護(hù)詞就認(rèn)定此案涉及貿(mào)易糾紛而立即撤訴，并將應(yīng)收賬款發(fā)票反轉(zhuǎn)讓給出口保理商。出口商就該貿(mào)易糾紛向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提出仲裁申請(qǐng)，仲裁庭對(duì)該糾紛案進(jìn)行審理后，裁決出口商勝訴。出口保理商要求進(jìn)口保理商依據(jù)仲裁結(jié)果賠付。經(jīng)多次交涉后，進(jìn)口保理商對(duì)抬頭為甲公司的發(fā)票13萬(wàn)美元做了賠付。而對(duì)抬頭為乙公司的10萬(wàn)美元發(fā)票，認(rèn)為不屬于核定信用額度范圍未予賠付，再經(jīng)反復(fù)與進(jìn)口保理商交涉也無(wú)結(jié)果。

（二）出口商所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。從上述案例看出，出口商獲得了進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商的信用額度，并不意味著風(fēng)險(xiǎn)全部消除。因?yàn)檫M(jìn)口保理商的信用擔(dān)保只包括因進(jìn)口商資信原因?qū)е碌牟桓犊?，以及因?guó)家風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力和自然災(zāi)害造成的付款風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)因貿(mào)易糾紛導(dǎo)致的進(jìn)口商不付款，進(jìn)口保理商將不負(fù)責(zé)賠償。因此，出口商在國(guó)際雙保理機(jī)制下可能面臨產(chǎn)生貿(mào)易糾紛導(dǎo)致進(jìn)口保理商免責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)口保理商誠(chéng)信不足的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）出口保理商所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際雙保理機(jī)制下，出口保理商將進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了進(jìn)口保理商，但從國(guó)際保理業(yè)務(wù)開(kāi)展的實(shí)踐來(lái)看，出口保理商仍然存在下述風(fēng)險(xiǎn)：第一，面臨出口商的資信風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際雙保理機(jī)制下，出口保理商買(mǎi)斷出口商應(yīng)收賬款，便成為貨款債權(quán)人，同時(shí)也承擔(dān)了原先由出口商承擔(dān)的進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)。盡管出口保理商再將其轉(zhuǎn)嫁給進(jìn)口保理商，但在為出口商提供了貿(mào)易融資的情況下，如果出現(xiàn)貿(mào)易糾紛，進(jìn)口商必然拒付貨款，進(jìn)口保理商又免除了對(duì)進(jìn)口商的信用擔(dān)保責(zé)任，可能會(huì)因?yàn)槌隹谏唐飘a(chǎn)導(dǎo)致出口保理商的融資款無(wú)法追回而蒙受損失。第二，購(gòu)買(mǎi)債權(quán)的合法性可轉(zhuǎn)讓性風(fēng)險(xiǎn)。出口保理商購(gòu)買(mǎi)的債權(quán)必須是具有可轉(zhuǎn)讓的、合法的、無(wú)瑕疵的債權(quán)。第三，接受進(jìn)口保理商“反轉(zhuǎn)讓”的風(fēng)險(xiǎn)。即使在正常國(guó)際保理業(yè)務(wù)過(guò)程中，也可能因出口商的延誤或出口保理商本身的疏忽造成文件單據(jù)的延遲提交，進(jìn)口保理商會(huì)行使反轉(zhuǎn)讓權(quán)而退出此筆雙保理業(yè)務(wù)。

（四）進(jìn)口保理商所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。首先，承擔(dān)進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際雙保理機(jī)制下，進(jìn)口保理商是進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，對(duì)其核定信用額度內(nèi)的應(yīng)收賬款提供100%的壞賬擔(dān)保。其次，減少或取消已核準(zhǔn)信用額度時(shí)出口商已發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)?！秶?guó)際保理統(tǒng)一規(guī)則》規(guī)定，進(jìn)口保理商可以根據(jù)進(jìn)口商的資信變化情況隨時(shí)調(diào)整甚至取消已核準(zhǔn)信用額度，但在調(diào)整或取消信用額度的通知未到達(dá)出口商以前，原核定的信用額度仍然有效。在這種情況下，如果出口商已將貨物裝船，就將使進(jìn)口保理商的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境更加惡化。

三、國(guó)際雙保理各當(dāng)事人風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）出口商的風(fēng)險(xiǎn)防范

第一，出口商在簽訂的保理協(xié)議中應(yīng)明確在債務(wù)人明顯無(wú)支付能力卻故意提出貿(mào)易糾紛的情況下進(jìn)口保理商仍要承擔(dān)擔(dān)保付款責(zé)任。同時(shí)，一旦債務(wù)人提出了貿(mào)易糾紛，出口商和出口保理商要立即爭(zhēng)取將該爭(zhēng)議提交到法院或仲裁庭解決以及早獲得有利的解決。

第二，出口商應(yīng)在買(mǎi)賣(mài)合同中規(guī)定貿(mào)易糾紛提出的時(shí)限。由于國(guó)際保理業(yè)務(wù)所應(yīng)用的范圍是遠(yuǎn)期放賬交易，買(mǎi)方可以先提貨后付款，而《國(guó)際保理業(yè)務(wù)管理規(guī)則》中有規(guī)定：出口保理商在付款到期日后90天內(nèi)，收到進(jìn)口保理商簽發(fā)的有關(guān)債務(wù)人提出的貿(mào)易糾紛的通知均是有效的。因此，在買(mǎi)賣(mài)合同中明確規(guī)定糾紛提出的時(shí)限，比如收到貨物后兩周內(nèi)，便可以避免買(mǎi)方因市場(chǎng)行情變化而反過(guò)來(lái)挑剔貨物品質(zhì)情形的出現(xiàn)。

第三，出口商可以在買(mǎi)賣(mài)合同及發(fā)票上注明“貨權(quán)在貨款全額支付前仍屬于賣(mài)方所有”。這樣，就可以避免在進(jìn)口商拒付時(shí)貨款兩空的局面。

（二）出口保理商風(fēng)險(xiǎn)防范

第一，明確條件，合理謹(jǐn)慎地選擇做保理的出口商。根據(jù)國(guó)際上開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，出口保理商為了防范風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)對(duì)出口商設(shè)定若干條件：出口商必須是合法經(jīng)營(yíng)，且具有一定的經(jīng)驗(yàn)和資歷，即不是剛注冊(cè)成立的企業(yè)；出口商的經(jīng)營(yíng)必須具有一定規(guī)模，貿(mào)易商品為非資本性貨物且出口商的客戶(hù)分布相對(duì)分散，以減少潛在的壞賬損失；出口商的經(jīng)營(yíng)狀況良好，誠(chéng)信度高。總之，對(duì)達(dá)不到要求條件的出口商寧愿放棄。

第二，與出口商簽訂條款完善的《出口保理合同》。完善的保理?xiàng)l款是防范風(fēng)險(xiǎn)的必要措施。

第三，選擇信譽(yù)優(yōu)良、經(jīng)驗(yàn)豐富的進(jìn)口保理商。出口保理商應(yīng)選擇具有FCI會(huì)員資格的進(jìn)口保理商，使進(jìn)出口保理商在業(yè)務(wù)合作中受到國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)秘書(shū)處的監(jiān)督。

（三）進(jìn)口保理商的風(fēng)險(xiǎn)防范

第一，準(zhǔn)確地評(píng)估進(jìn)口商的信用額度，并跟蹤掌握其資信變化。從前述風(fēng)險(xiǎn)分析可以看出，進(jìn)口保理商面臨的風(fēng)險(xiǎn)源于進(jìn)口商的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。因此，強(qiáng)化對(duì)進(jìn)口商的資信評(píng)估并跟蹤掌握其資信變化是防范風(fēng)險(xiǎn)的根本措施。具體而言，可以充分利用銀行（或母銀行）廣泛的分支機(jī)構(gòu)和代理網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)資料庫(kù)，以及利用專(zhuān)業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)口商的信用等級(jí)評(píng)估等方式，多渠道、全方位地對(duì)進(jìn)口商的綜合經(jīng)營(yíng)狀態(tài)進(jìn)行調(diào)查分析，并根據(jù)進(jìn)口商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，對(duì)其未來(lái)的資信變化做出預(yù)測(cè)。

第二，爭(zhēng)取與出口保理商簽訂風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議。在正常情況下，進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)由進(jìn)口保理商承擔(dān)。如果進(jìn)口保理商不能或者不愿意承擔(dān)全部進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)，可與出口保理商協(xié)商，要求其承擔(dān)部分進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)出口保理商可能希望分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)以獲得較高的收益。

第三，設(shè)法加大保理業(yè)務(wù)量，以分散風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，如果保理業(yè)務(wù)量過(guò)小，進(jìn)口保理商的風(fēng)險(xiǎn)將無(wú)法有效分散，形成風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)的局面，也不利于其在規(guī)模經(jīng)營(yíng)過(guò)程中降低運(yùn)營(yíng)成本。如果保理業(yè)務(wù)量足夠大，尤其同一出口商在進(jìn)口保理商所在國(guó)的客戶(hù)分布相對(duì)分散，可以減少潛在的壞賬損失。

（作者單位：東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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