融資租賃業(yè)發(fā)展研究

秦亞麗

摘要：融資租賃是一種靈活的融資手段，它通過融資與融物相結(jié)合的獨特信用形式有效地促進了企業(yè)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。但在我國的發(fā)展一直存在不少的制約因素。融資租賃在我國長期被視為金融業(yè)務(wù)，實行嚴格監(jiān)管，同時由于進入門檻較高，很多資金無法進入，從而限制了企業(yè)運用金融工具提高資金的使用效率。本文就此分析了我國融資租賃在發(fā)展中產(chǎn)生的問題，以期對融資租賃的發(fā)展提供借鑒。

關(guān)鍵詞：融資租賃；金融監(jiān)管；風險防范

一、我國融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國的融資租賃始于1981年中國東方租賃公司的成立，經(jīng)過20多年的發(fā)展，對我國經(jīng)濟發(fā)展起到一定促進作用。80-90年代，全國成立專業(yè)租賃公司70多家，其它兼營租賃機構(gòu)400多家，金融租賃公司規(guī)模逐步壯大。進入90年代后期，中國租賃業(yè)的發(fā)展進入低谷，企業(yè)拖欠中外合資租賃公司租金高達6億美元，15家金融租賃公司中，2／3勉強維持經(jīng)營或經(jīng)營相當困難。2001年以來，國外IT廠商進入中國租賃業(yè)，飛機租賃和電子商務(wù)租賃等新的創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)起步。目前，中國的融資租賃業(yè)呈現(xiàn)“三足鼎立”的格局：一是商務(wù)部監(jiān)管的40多家中外合資和兩三家外商獨資融資租賃公司；二是仍歸口商務(wù)部管理，大約有1萬家的內(nèi)資租賃公司；三是銀監(jiān)會監(jiān)管的10多家金融租賃公司，以及一些兼營融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)集團財務(wù)公司和信托租賃公司。盡管租賃公司數(shù)量眾多，但我國融資租賃業(yè)還處于初級發(fā)展階段，這與我國強勁增長的國民經(jīng)濟不成比例。

二、我國融資租賃業(yè)發(fā)展障礙和制約因素分析

支撐和影響租賃業(yè)發(fā)展的四大支柱是法律制度、稅收制度、財務(wù)會計、監(jiān)管制度。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和對融資租賃認識的深入，融資租賃的發(fā)展環(huán)境已經(jīng)開始逐步改善，但是相關(guān)制度的缺失對租賃業(yè)發(fā)展，特別是對交易量、增長率和市場滲透率產(chǎn)生一定的負面影響。

(一)從外部環(huán)境來看，不利于融資租賃業(yè)的發(fā)展

1融資租賃業(yè)立法滯后，缺乏法律法規(guī)的有效保障

中國現(xiàn)代租賃業(yè)已有近二十年的發(fā)展歷史，但中國目前尚未頒布融資租賃的專門法律。如《民法通則》、《涉外經(jīng)濟合同法》等，都是以傳統(tǒng)租賃而不是融資租賃為對象的。1999年3月頒布的新《合同法》把融資租賃和經(jīng)營租賃合同分別進行了規(guī)定，2000年6月中國人民銀行頒布了《金融租賃公司管理辦法》，2001年1月頒布7《企業(yè)會計準則一租賃》，2001年9月外經(jīng)貿(mào)部頒布了《外商投資租賃公司管理暫行辦法》，分別對兩種類型的融資租賃公司業(yè)務(wù)范圍、性質(zhì)、功能進行了規(guī)定。以上法律法規(guī)雖然在一定程度上改變了中國融資租賃業(yè)無法可依的局面，但由于中國缺乏統(tǒng)一的融資租賃專門法規(guī)，對融資租賃的性質(zhì)、主體資格、范圍不明確，使其在適應(yīng)范圍和法律效力上有一定的局限性，因此融資租賃各方當事人的合法權(quán)益難以得到有效保障。

目前我國也沒有統(tǒng)一的租賃登記制度。可供參考的法規(guī)僅有《擔保法》，在涉及抵押權(quán)時，我國視動產(chǎn)的性質(zhì)采取分別登記制度，以航空器、船舶、車輛抵押的，登記機關(guān)為運輸工具的登記部門，以企業(yè)的設(shè)備和其他動產(chǎn)抵押的，登記機關(guān)為財產(chǎn)所在地的工商行政管理部門，以其他動產(chǎn)抵押，自愿辦理登記的，登記機關(guān)為抵押人所在地的公證部門。即使如此，由于我國配套的登記規(guī)章不完善，當事人無從辦理動產(chǎn)抵押權(quán)登記亦不在少數(shù)。登記制度的不統(tǒng)一，實際操作程序復雜，當事人查詢、辦理都較為困難，導致租賃物所有權(quán)的持有和取回在實踐中常常無法落實，使出租人面臨很大的信用風險。

2監(jiān)管政策不統(tǒng)一

金融租賃公司實行銀監(jiān)會于2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》；外商投資融資租賃公司實行商務(wù)部于2005年頒布的《外商投資租賃業(yè)管理辦法》；其他從事融資租賃試點的內(nèi)資租賃公司實行《商務(wù)部、國家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》和《商務(wù)部、國家稅務(wù)總局關(guān)于加強內(nèi)資融資租賃試點監(jiān)管工作的通知》等文件要求。

《合同法》和兩個部門規(guī)章對融資租賃的概念基本一致，但兩個管理辦法對具體的租賃物、租賃形式的規(guī)定略有區(qū)別。《金融租賃公司管理辦法》限定融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)，而《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中租賃財產(chǎn)的范圍為動產(chǎn)及其附帶的無形資產(chǎn)。對融資租賃的形式，《金融租賃公司管理辦法》中未做具體表述，只對售后回租業(yè)務(wù)做了明確規(guī)定，第三十一條至第三十四條具體規(guī)定了售后回租業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)則和相關(guān)要求。而《外商投資租賃業(yè)管理辦法》涉及了融資租賃包括直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃、杠桿租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃等形式，但未做具體闡述?？傮w來看，銀監(jiān)會對金融租賃公司的監(jiān)管比商務(wù)部對工商性融資租賃公司的監(jiān)管更為嚴格。

這種多頭分散管理的體制難以在政策上形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的局面。對整個行業(yè)的發(fā)展重點、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等缺乏統(tǒng)一的部署和安排，不利于租賃業(yè)的發(fā)展。

3缺少優(yōu)惠政策，限制了融資租賃業(yè)的發(fā)展

一是稅收政策。中國尚沒有頒布融資租賃的專門稅法，只有個別對融資租賃有間接影響的規(guī)定。在這些稅收規(guī)定中，并沒有特別針對融資租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠，只是對中外合資租賃公司允許和其他中外合資企業(yè)一樣享受“免二淺三”的企業(yè)所得稅優(yōu)惠。租賃公司開展融資租賃業(yè)務(wù)出現(xiàn)的多重納稅情況，增加了開展租賃業(yè)務(wù)的成本。

二是信貸政策。中國尚沒有促進融資租賃業(yè)發(fā)展的信貸政策，使租賃公司的融資租賃渠道不暢。

三是外匯政策。目前中國對租賃公司從事外匯交易尚沒有完全放開，對要求進行外匯業(yè)務(wù)的租賃公司有嚴格的限制。同時，中國現(xiàn)行的匯率制度使中國租賃公司承擔著較大的匯率風險，使國內(nèi)租賃公司與國外租賃公司在國際競爭中明顯處于劣勢。

四是保險政策。中國尚未針對融資租賃制定完善的保險制度，在融資租賃業(yè)運行不規(guī)范、風險過大的情況下，不利于中國融資租賃業(yè)的發(fā)展。

4會計制度與法律制度不完全一致，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的操作細則。

新修訂后的《企業(yè)會計準則第21號一租賃》，為中國融資租賃的發(fā)展提供了基本的會計規(guī)范，但仍存在很多具體問題。比如：一是法律意義上的融資租賃概念和會計意義上的概念不完全一致。法律概念上對租賃物的選擇權(quán)、所有權(quán)、使用權(quán)的分離為融資租賃的主要區(qū)分標志，會計概念上以實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬為主要區(qū)分標志。當租賃資產(chǎn)由承租人選擇、使用，但其資產(chǎn)風險和報酬并不全部由承租人承擔時，這種租賃業(yè)務(wù)在法律上仍屬于融資租賃，但在會計上列為經(jīng)營租賃。而經(jīng)營租賃是無法享受融資租賃的差別稅率待遇的。二是沒有統(tǒng)一規(guī)范的租賃企業(yè)會計核算細則?！镀髽I(yè)會計準則》只是規(guī)定了會計核算的基本規(guī)范，但具體的會計科目設(shè)置和核算辦法

缺乏細則，融資租賃業(yè)務(wù)可以依據(jù)的會計處理方法散見于《金融企業(yè)會計制度》等其它會計制度中，不能準確和全面反映融資租賃經(jīng)濟活動的全過程。

5信用環(huán)境較差，承租企業(yè)欠租現(xiàn)象嚴重

由于沒有明確的制度約束，人們的法律意識淡薄，致使信用環(huán)境較差，承租企業(yè)欠租現(xiàn)象嚴重。目前中國承租企業(yè)平均欠租比例占其經(jīng)營總額的15％-30％，嚴重的已達到60％-70％。同時，由于中國法律不完善，很多租賃公司在追索欠租過程中的合法權(quán)益難以保障，因而有的中外合資租賃公司在進入20世紀90年代后就開始進入催債期，部分租賃公司因欠租嚴重已難以為繼。

6國際租賃公司壟斷高端租賃市場

在大部分銀行系金融租賃公司的目標市場國內(nèi)飛機租賃領(lǐng)域，幾家跨國租賃公司占據(jù)了90％的主要市場，其中通用航空金融服務(wù)公司(GECAS)、國際租賃金融公司(ILFC)、蘇格蘭皇家銀行航空資本公司(RBS-AC)為該市場中的領(lǐng)先企業(yè)。且國外對手對三大航空公司普遍采用成本更低的境外稅務(wù)租賃，而我國公司尚缺乏對應(yīng)的稅務(wù)優(yōu)惠結(jié)構(gòu)，面對高額的進口關(guān)稅，難以與對手競爭。如何培育優(yōu)勢市場領(lǐng)域。開發(fā)潛在客戶，避免以自己的相對弱勢與國際巨頭展開直接競爭，是新誕生的銀行系金融租賃公司面臨的現(xiàn)實難題。

(二)從行業(yè)內(nèi)部來看，也存在諸多問題

1租賃業(yè)的行業(yè)缺乏統(tǒng)一的管理。中國主要有兩類融資租賃公司，它們的行業(yè)管理權(quán)分別屬于銀監(jiān)會、商務(wù)部。從當前對租賃業(yè)監(jiān)菅法規(guī)來看，對金融租賃公司的監(jiān)管法規(guī)相對完善，而中外合資租賃公司的管理辦法至今尚未出臺，

2融資租賃公司內(nèi)部約束機制不健全，運行風險大。由于融資租賃業(yè)中主要是直接租賃方式，該方式是出租人承擔了全部的租賃風險。這些風險表現(xiàn)為：一是經(jīng)營性風險。即指融資租賃業(yè)務(wù)中由于經(jīng)營管理不善造成損失的風險。二是信用風險。即指對方不能履約而給出租人帶來損失的風險。對于出租人而言，信用風險主要表現(xiàn)為承租企業(yè)拖欠租金及其他違約風險。三是金融風險。包括利率風險和匯率風險兩種。利率風險主要表現(xiàn)在出租人融資購買租賃設(shè)備時，利率上升使出租人籌資成本增加而帶來損失。匯率風險是指由于匯率變化導致承租企業(yè)還租成本增加而無力還租，從而給出租人帶來風險。四是經(jīng)濟環(huán)境風險。即指由于社會環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、投資環(huán)境等發(fā)生變化而對租賃項目本身產(chǎn)生不利影響，使承租人還租困難。五是其他不可抗力風險。如政治風險和自然災(zāi)害風險等。

3在人才儲備上，目前這一領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)人員相當不足。僅以從事飛機租賃的業(yè)務(wù)人員為例，不但要有熟悉金融租賃的各項流程，還要有懂得飛機機械設(shè)備的技術(shù)人員，這才能從整個產(chǎn)業(yè)鏈上，做好飛機租賃的風險控制。而金融租賃的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是相當復雜的，還涉及船舶、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路、電力、石油石化、工程機械、醫(yī)療設(shè)備及其他裝備制造業(yè)等領(lǐng)域，因此對于復合型人才的需求十分緊迫。

三、促進中國現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)展的幾點建議

(一)健全和完善租賃立法，理順租賃業(yè)的管理體制

一是加快租賃市場法規(guī)的建設(shè)步伐，規(guī)范融資租賃活動。為了解決融資租賃業(yè)發(fā)展過程中存在的諸多困難和問題，法律重點從規(guī)范融資租賃合同、融資租賃企業(yè)、融資租賃監(jiān)管、融資租賃業(yè)促進措施方面作出了規(guī)定。二是保護融資租賃當事人的合法權(quán)益。三是整合相關(guān)制度，協(xié)調(diào)好與稅收法律制度、臺同制度、會計制度、監(jiān)管制度等。四是完善租賃業(yè)的管理體制。應(yīng)當盡快將租賃業(yè)納入統(tǒng)一的監(jiān)管口徑，建立租賃業(yè)統(tǒng)一的監(jiān)關(guān)部門，實施對租賃市場的統(tǒng)一監(jiān)管。建立全國性的融資租賃行業(yè)協(xié)會，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用。

(二)政府應(yīng)鼓勵扶持融資租賃業(yè)發(fā)展

1實行投資減稅政策。即出租人可以享受所出租設(shè)備購置成本一定比例的稅收優(yōu)惠。如美國投資稅收扣減中規(guī)定：出租人投資購買租賃設(shè)備時，可享受相當于投資設(shè)備購置成本10％的優(yōu)惠，即出租人可以從應(yīng)納稅的收入中抵免設(shè)備投資的支出。這有利于融資租賃業(yè)的發(fā)展。

2允許企業(yè)采用加速折舊法。通過加速折舊可使承租人獲得較多的稅收優(yōu)惠，從而鼓勵投資及設(shè)備更新。

3制定對租賃業(yè)貸款的指導原則。鼓勵銀行給予各類租賃公司提供信貸支持。對于國家急需的基礎(chǔ)設(shè)施或戰(zhàn)略工業(yè)以及高新科技的租賃項目，政府可考慮由政策性銀行向承接該類項目融資的租賃機構(gòu)提供與租賃項目期限相等的部分或大部分中長期貸款。

4制定扶持融資租賃業(yè)的財稅政策。對租賃會計準則規(guī)定的融資租賃業(yè)務(wù)，統(tǒng)一本外幣租賃業(yè)務(wù)的營業(yè)稅稅基，統(tǒng)一融資租賃和中長期經(jīng)營性租賃的營業(yè)稅稅率和稅基。

5建立風險保障體制。在建立信用擔?；A(chǔ)上，有關(guān)部門應(yīng)與保險公司協(xié)商，建立融資租賃信用保險制度，為租賃物品提供和擴大保險服務(wù)范圍，以降低各方當事人的風險損失，為融資租賃成長創(chuàng)造良好的環(huán)境。

6加大對租賃主體的培育力度，培育多元化的租賃主體。一是大力培育我國的廠商租賃，逐步提高我國產(chǎn)品制造商租賃銷售的比重。二是允許商業(yè)銀行開展融資租賃業(yè)務(wù)，允許財務(wù)公司在為集團成員企業(yè)提供租賃服務(wù)的同時，允許其向社會開展租賃業(yè)務(wù)。三是培育大型內(nèi)資和中外合資的專業(yè)性租賃公司。

(三)建立安全信用體系，完善內(nèi)部控制制度，加強融資租賃業(yè)的風險防范

租賃業(yè)是一種信用消費，必須借助于政府、銀行的信用平臺來運作。同時租賃業(yè)也是一種高風險行業(yè)，必須具備諸多相關(guān)企業(yè)分擔風險、共謀發(fā)展的機制。因此，必須構(gòu)筑出由出租方、承租方、制造廠商、銀行等組成的聯(lián)盟，創(chuàng)造“合作互利”的價值鏈。

融資租賃企業(yè)要建立科學的管理制度。如建立法人治理結(jié)構(gòu)。規(guī)范其有限責任公司經(jīng)營管理，制定相應(yīng)的管理制度。建立具有權(quán)威性的內(nèi)控機構(gòu)，公司內(nèi)控機構(gòu)由監(jiān)事會、專業(yè)控制體系組成，維護其權(quán)威性和獨立性，有效地控制各種經(jīng)營風險。

(四)積極創(chuàng)新，不斷開拓新的租賃業(yè)務(wù)和租賃市場

融資租賃業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵在于創(chuàng)新，為此，融資租賃公司除繼續(xù)做直接租賃外，今后還應(yīng)積極創(chuàng)新，拓展業(yè)務(wù)層次，積極開拓租賃市場。

1加大杠桿租賃、出售回租租賃、委托租賃、風險租賃及租賃產(chǎn)業(yè)基金等業(yè)務(wù)范圍。這幾種新的租賃方式既可解決租賃公司資金來源問題，又可減少租貫公司風險。其中，委托租賃一般是用于國家鼓勵或與基礎(chǔ)設(shè)計投資相關(guān)的項目上，如rr產(chǎn)業(yè)、飛機、電信、能源、交通、醫(yī)療保健等產(chǎn)業(yè)。這類項目期限長，收益穩(wěn)定。另外，風險租賃是針對高科技產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)進行租賃，可以推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2采用合作租賃、收益百分比租賃等復合式租賃方式。合作租賃就是以財稅、銀行、承租企業(yè)等多方合作，共同出資、利益共享、風險共擔。收益百分比租賃是以收益權(quán)擔保、收益分成的租賃方式。通過復合式租賃方式，廣泛開展一些與租賃業(yè)相關(guān)的延伸業(yè)務(wù)，不斷拓展融資租賃市場。

3開展多層次的融資租賃業(yè)務(wù)。除直接進口轉(zhuǎn)租賃外，在鼓勵開展國內(nèi)租賃業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)積極開展出口租賃業(yè)務(wù)，如機電設(shè)備、船舶、機械制造出口等，以擴大融資租賃市場發(fā)展空間。

(五)積極培育二手設(shè)備交易市場，促進我國融資租賃業(yè)向以融物功能為主的高級階段發(fā)展

只有建立和完善成熟的二手設(shè)備交易市場，出租人才有可能承擔租賃物殘值處理風險并現(xiàn)實地享有相應(yīng)收益。目前我國的二手設(shè)備交易市場非常零散，建議以政府為主導，探索建立全國統(tǒng)一的租賃業(yè)二手設(shè)備交易市場，運用現(xiàn)代化的中央集中交易系統(tǒng)，形成規(guī)模效應(yīng)，降低交易成本，促進融資租賃向高級階段發(fā)展。

(作者單位：中國人民銀行天津分行)