世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化 美元貶值態(tài)勢明朗

多米諾骨牌效應(yīng)下的第二波金融危機(jī)

如果把美國比喻成多米諾骨牌的第一張，目前骨牌的連鎖效應(yīng)正在它力所能及的范圍內(nèi)的傳導(dǎo)。

據(jù)渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李籟思在最近撰寫的一篇分析報(bào)告中指出，歐洲面臨著前所未有的挑戰(zhàn)：英國經(jīng)濟(jì)迎來29年來最大衰退，根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，英國2009年GDP將出現(xiàn)3.3％的衰退。同時(shí)，截至2009年底，英國GDP將連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長；德國經(jīng)濟(jì)因資本輸出快速下滑而遭受打擊；葡萄牙、意大利、奧地利、比利時(shí)和希臘等國因歐元強(qiáng)勁而面臨競爭力的問題；愛爾蘭和西班牙等國因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場崩潰而受到?jīng)_擊；就連被市場公認(rèn)為具有避險(xiǎn)功能的瑞郎目前也難逃金融危機(jī)的影響。由于瑞士經(jīng)濟(jì)衰退，瑞士央行貸款壓力沉重，市場充斥著對瑞郎利空的聲音。盡管瑞郎利率處于0.5％極低水平，仍預(yù)期繼續(xù)下調(diào)。

此外。日本經(jīng)濟(jì)創(chuàng)35年來的新低，2008年第四季度出口創(chuàng)歷史最大跌幅。導(dǎo)致GDP出現(xiàn)歷史罕見的大幅下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑程度遠(yuǎn)比歐美還要嚴(yán)重。

隨著越來越多的國家加入“危機(jī)隊(duì)伍”，現(xiàn)在很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)同今年6月將爆發(fā)第二波金融危機(jī)，其對全球經(jīng)濟(jì)的破壞性將會是第一波的三倍。持此觀點(diǎn)的理由有三點(diǎn)：一是。歐美主要國家房地產(chǎn)市場將進(jìn)一步下跌；二是，金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化仍將繼續(xù)，一些國家經(jīng)濟(jì)的調(diào)整還遠(yuǎn)未結(jié)束；三是。市場信心仍十分脆弱，各國主權(quán)基金都在觀望。如亞洲和中東一些主權(quán)基金在前期的投資中背負(fù)了沉重的巨額賬面虧損，因此，正在重新審視未來該當(dāng)如何選擇。

美元貶值大勢所趨

目前，在投資市場上，最為惹眼的是黃金和美元的強(qiáng)勢走強(qiáng)。黃金作為避險(xiǎn)工具，在金融危機(jī)的情況下，各國投機(jī)機(jī)構(gòu)的首選是黃金，使得黃金躍上了1000美元的關(guān)口。美元在貶值一段時(shí)間后重拾升勢，在外匯市場上連創(chuàng)新高，成為避險(xiǎn)的金融品種。

正當(dāng)美元正處于強(qiáng)勢態(tài)勢之時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家前瞻性的指出，從短線來看，美元的強(qiáng)勢還可以維持一到兩個(gè)月，但持續(xù)到年中將會走上貶值的通道。

首先，美國通過了參眾兩院規(guī)模7890億美元的救市計(jì)劃，加上早些時(shí)候美國財(cái)長宣布將出臺過萬億的金融業(yè)救助計(jì)劃，市場觀察人士認(rèn)為，這些救助計(jì)劃的資金如果賣不出去，美國政府只能選擇大量的印美元，這樣做的后果非常嚴(yán)重——美元將在長期內(nèi)迎來貶值。

在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃獲得通過后。道瓊斯指數(shù)跌破7800點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位。亞洲匯市美元對瑞郎等高息貨幣也出現(xiàn)下跌。

其次，數(shù)字不樂觀。從美國財(cái)政部11日公布的數(shù)據(jù)顯示，在始于去年10月1日的2009財(cái)政年度頭4個(gè)月里，美國政府財(cái)政赤字已經(jīng)高達(dá)5690億美元。不僅為2008財(cái)年同期赤字水平的6倍多，而且也已超過2008財(cái)年創(chuàng)下的全年最高紀(jì)錄4550億美元。

但財(cái)政赤字仍有創(chuàng)下紀(jì)錄的趨勢。美國財(cái)政部于2月10日到12日連續(xù)三天發(fā)售了670億美元的國債。分別為320億3年期國債、210億10年期國債和140億30年期國債。其中13日的30年期美國國債得標(biāo)利率為3.50％，超額認(rèn)購率為2.02。

興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心項(xiàng)楚認(rèn)為，一季度以后，美國金融市場將得到暫時(shí)的穩(wěn)定，市場將會重新考慮美國經(jīng)濟(jì)的基本面?！皬哪壳艾F(xiàn)有資料看，美國今年財(cái)政赤字會占GDP的8％～10％，增加的美元供給將使美元貶值面臨壓力，美元指數(shù)很可能低于76?！表?xiàng)楚表示。

中國銀行金融市場分析師石磊認(rèn)為，美元強(qiáng)勢可能持續(xù)到2009年的年中。下半年則會轉(zhuǎn)弱。而歐元?jiǎng)t會繼續(xù)下跌，歐元兌美元很可能在三個(gè)月內(nèi)跌破1.20。