從小企業(yè)社會(huì)屬性論解決小企業(yè)融資難的途徑

摘要：小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)、改善人民生活水平、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。其數(shù)量龐大，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著舉足輕重的作用。但是它所獲得的金融支持與其貢獻(xiàn)極不相稱，小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的融資難題已經(jīng)成為制約其發(fā)展的瓶頸之一。本文試圖從政府、商業(yè)銀行、民間金融等角度出發(fā)，同時(shí)配合靈活抵押品、建立發(fā)展基金、構(gòu)建信用體系等多種形式，共同找出解決小企業(yè)融資難題的有效途徑。

關(guān)鍵詞：小企業(yè)；融資；社會(huì)屬性

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003－9031（2009）05－0022－05

小企業(yè)在各國(guó)普遍存在并且不斷發(fā)展，他們創(chuàng)造了值得驕傲的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)財(cái)富，是“經(jīng)濟(jì)的騰飛翼”、“解決就業(yè)問(wèn)題的蓄水池”、“技術(shù)創(chuàng)新的開(kāi)拓者”、“穩(wěn)定社會(huì)的減震器”。[1]但小企業(yè)規(guī)模小、資金少、償債能力弱和融資難一直是小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中最大的瓶頸。解決小企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)成為支撐經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展、構(gòu)建和諧社會(huì)的重要推動(dòng)因素，緩解小企業(yè)融資難問(wèn)題必須作為一項(xiàng)重點(diǎn)工作長(zhǎng)期進(jìn)行。

一、小企業(yè)發(fā)展和融資的總體情況

（一）小企業(yè)的社會(huì)屬性

有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示：在我國(guó)，具有法人資格的小企業(yè)占全部企業(yè)總數(shù)的99%，小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，納稅額占國(guó)家稅收總額約50%，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，完成65%的發(fā)展專利、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。

1.小企業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力

2001-2005年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)9.5%，而規(guī)模以上中小企業(yè)增加值年均為28%。2006年全國(guó)工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值31.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.44%。其中，小型工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值11.77萬(wàn)億元，占全部總產(chǎn)值的37.29%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料，2006年小型工業(yè)企業(yè)稅金總額3792.31億元，同比增長(zhǎng)33.13%；小企業(yè)稅金總額約占全部工業(yè)企業(yè)的14%。[2]

2.小企業(yè)已成為擴(kuò)大就業(yè)的主渠道

據(jù)第一次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查統(tǒng)計(jì)，在工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)中，大型企業(yè)法人從業(yè)人員為2087.78萬(wàn)人，占全部企業(yè)法人從業(yè)人員總數(shù)的18.11%；中型企業(yè)法人從業(yè)人員為3546.43萬(wàn)人，占全部企業(yè)法人從業(yè)人員總數(shù)的30.76%；小型全部企業(yè)法人從業(yè)人員總數(shù)的5894.78萬(wàn)人，占全部企業(yè)法人從業(yè)人員總數(shù)的51.13%；小企業(yè)法人從業(yè)人員人數(shù)占全部企業(yè)法人從業(yè)人員人數(shù)的絕大多數(shù)，成為吸收就業(yè)的最主要渠道。

3.小企業(yè)成為推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和加快農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程的重要力量

在全國(guó)大多數(shù)地市縣中小企業(yè)已經(jīng)成為主體力量，是部分地區(qū)財(cái)政收入的重要來(lái)源。小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)最活躍的地方，也是經(jīng)濟(jì)活力強(qiáng)、發(fā)展水平高的地區(qū)。浙江溫州市個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)納稅已經(jīng)占全市稅收的80%左右。2006年江蘇私營(yíng)企業(yè)上繳國(guó)稅和地稅收入合計(jì)為682.53億元，同比增長(zhǎng)29.7%，占全省稅務(wù)部門直接征收總額的21%。在一些地方的區(qū)縣與鄉(xiāng)鎮(zhèn)出現(xiàn)了許多由小企業(yè)組成的特色產(chǎn)業(yè)集群，促進(jìn)了農(nóng)村地區(qū)城鎮(zhèn)化水平的提高。

（二）小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

近年來(lái)，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定因素日益增加，我國(guó)小企業(yè)融資難問(wèn)題日益突出，已成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局、制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后勁的突出問(wèn)題。小企業(yè)融資方式非常單一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國(guó)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，企業(yè)自有資金等內(nèi)源性融資占比約為60%，公司債券和股票發(fā)行等外源性融資占比不到1%，銀行貸款等間接融資占比為21%，其他渠道融資占比約為18%。在公司上市、發(fā)行債券、籌借外資等直接融資渠道不暢的情況下，小企業(yè)只能主要依靠向商業(yè)銀行借貸的間接融資方式。但2007年以來(lái)，小企業(yè)獲得銀行間接融資的難度大幅增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各大商業(yè)銀行2008年第一季度貸款額超過(guò)2.2萬(wàn)億元，其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè)。小企業(yè)在銀行融資總量中的占比與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用極不相稱。[3]

二、美國(guó)解決小企業(yè)融資困難的經(jīng)驗(yàn)借鑒

（一）美國(guó)小企業(yè)的融資狀況分析

美國(guó)的小企業(yè)與大企業(yè)相比，也存在規(guī)模較小、技術(shù)設(shè)備較落后和資金不足等問(wèn)題，在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。美國(guó)小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也曾遇到融資難的困境，但還是得到了迅速的發(fā)展，美國(guó)完善的中小企業(yè)融資體系發(fā)揮了重要的作用。美國(guó)小企業(yè)的融資主要有以下幾個(gè)渠道。

1.政策性金融機(jī)構(gòu)

美國(guó)在1958年成立的中小企業(yè)管理局（SBA）作為聯(lián)邦永久性獨(dú)立機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供財(cái)政支持、管理咨詢和人員培訓(xùn)等服務(wù)。美國(guó)通過(guò)政策性金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)提供了大量的資金支持，為支持中小企業(yè)的出口貿(mào)易，美國(guó)中小企業(yè)局與美國(guó)進(jìn)出口銀行共同推出對(duì)中小企業(yè)的出口周轉(zhuǎn)資金信貸擔(dān)保計(jì)劃。此外，進(jìn)出口銀行還制定了“貸款代理方案”，以使得更多的金融機(jī)構(gòu)參與給中小企業(yè)貸款。在美國(guó)的州政府一級(jí)，還有各州出資建立的專門金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的債務(wù)提供擔(dān)保，為一些不能夠從銀行得到貸款的中小企業(yè)提供長(zhǎng)期或短期的投資資金、技術(shù)開(kāi)發(fā)資金或流動(dòng)資金，而且這些貸款以期限長(zhǎng)、無(wú)擔(dān)保和低利率的居多。

2．民間金融機(jī)構(gòu)

美國(guó)有多種形式的民間金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，如數(shù)量相當(dāng)多的合作社，通過(guò)個(gè)人或企業(yè)（基本都是中小企業(yè)）投資入股的方式組成的信用機(jī)構(gòu)，為其內(nèi)部成員提供貸款；還有以儲(chǔ)蓄為先決條件的儲(chǔ)蓄貸款金庫(kù)，也為中小企業(yè)提供融資。除此以外，以企業(yè)股票或債券為抵押條件的金融公司為企業(yè)提供資金支持，這類公司的主要服務(wù)對(duì)象就是中小企業(yè)。

3．風(fēng)險(xiǎn)投資基金

美國(guó)是世界上風(fēng)險(xiǎn)投資最發(fā)達(dá)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制發(fā)育最完善的國(guó)家。20世紀(jì)70年代以來(lái)，美國(guó)政府出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)和促進(jìn)民間資本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持政策，政府和民間共同促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的繁榮。那些高風(fēng)險(xiǎn)的處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)更需要風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)資本，美國(guó)擁有500多個(gè)小企業(yè)投資公司，其中大部分主要是向高新技術(shù)型中小企業(yè)提供資金的。

此外，美國(guó)發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)也為小企業(yè)直接融資創(chuàng)造了有利條件。

（二）美國(guó)對(duì)小企業(yè)融資支持的特點(diǎn)

1．健全的法律法規(guī)

為了促使中小企業(yè)的健康發(fā)展，美國(guó)通過(guò)立法機(jī)構(gòu)立法來(lái)保障中小企業(yè)的利益和支持中小企業(yè)融資。1953年，美國(guó)為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展制定了《小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法修正案（1958）》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》、《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《中小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》、《小企業(yè)開(kāi)發(fā)中心法》、《反托拉斯法》和《公平執(zhí)行中小企業(yè)法法案（1996）》等幾十個(gè)法律，以創(chuàng)造和保障中小企業(yè)的參與機(jī)會(huì)。美國(guó)中小企業(yè)立法以確保自由競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為重點(diǎn)，在財(cái)政資金、金融支持、稅收優(yōu)惠、信用擔(dān)保、技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)扶持等方面都有具體的規(guī)定。

2．暢通的間接融資渠道

美國(guó)聯(lián)邦政府根據(jù)小企業(yè)法于1953年建立了直屬機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)管理局（SBA）。在美國(guó)，中小企業(yè)管理局除了負(fù)責(zé)制定中小企業(yè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)調(diào)其它聯(lián)邦機(jī)構(gòu)涉及中小企業(yè)的政策外，其主要職責(zé)就是促進(jìn)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)融資，包括制定針對(duì)中小企業(yè)的各種優(yōu)惠貸款計(jì)劃、建立貸款擔(dān)保二級(jí)市場(chǎng)、指定優(yōu)先向中小企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)及為中小企業(yè)融資提供履約擔(dān)保服務(wù)等。在這個(gè)過(guò)程中，中小企業(yè)管理局自身并不直接向中小企業(yè)融資，而是為商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)融資創(chuàng)造必要的條件。

3．完善的信用擔(dān)保體系

美國(guó)全方位、多層次的信用擔(dān)保體系，對(duì)解決中小企業(yè)的融資困難起到了巨大的作用。美國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系主要分為以下三個(gè)層次：第一個(gè)層次是由美國(guó)中小企業(yè)管理局直接操作的全國(guó)性小企業(yè)信用擔(dān)保體系。全國(guó)性小企業(yè)信用擔(dān)保體系由美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)管理局及其在各地的100多個(gè)辦公室之間操作，一般采取選擇協(xié)作銀行以直接擔(dān)保和授信擔(dān)保方式進(jìn)行。美國(guó)中小企業(yè)管理局不干預(yù)協(xié)作銀行的貸款決策，但有權(quán)決定是否為貸款擔(dān)保。貸款發(fā)放后，美國(guó)中小企業(yè)管理局也不干預(yù)企業(yè)的運(yùn)作，只是在企業(yè)的確不能償還貸款時(shí)才出面代為償還。第二個(gè)層次是區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系，由地方政府操作的區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系在美國(guó)各地情況不同，區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系各有特色。各地方政府根據(jù)自己地區(qū)的實(shí)際情況制定適應(yīng)各地中小企業(yè)的擔(dān)保政策，保持并發(fā)揮各地中小企業(yè)的特色。第三個(gè)層次是社區(qū)性小企業(yè)擔(dān)保體系。由于美國(guó)聯(lián)邦小企業(yè)管理局直接操作的全國(guó)性小企業(yè)信用擔(dān)保體系和協(xié)作銀行遍布全美各地，因此，小企業(yè)對(duì)社區(qū)性小企業(yè)擔(dān)保體系的需求不大，社區(qū)性小企業(yè)擔(dān)保體系的主要作用是幫助社區(qū)內(nèi)的貧困人口通過(guò)創(chuàng)辦小企業(yè)擺脫困境。[4]

4．風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道較多

美國(guó)中小企業(yè)投資公司，是惟一由聯(lián)邦政府資助組成的風(fēng)險(xiǎn)資本公司，它負(fù)責(zé)向中小企業(yè)的增長(zhǎng)、擴(kuò)張和現(xiàn)代化提供產(chǎn)權(quán)資本和長(zhǎng)期的債務(wù)融資，自1958年計(jì)劃執(zhí)行以來(lái)，已向近10萬(wàn)家中小企業(yè)融資上百億美元。美國(guó)還不斷開(kāi)拓二板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)，如納斯達(dá)克市場(chǎng)，為中小企業(yè)提供多層次的直接融資渠道。

三、對(duì)解決我國(guó)小企業(yè)融資難的對(duì)策建議

（一）轉(zhuǎn)變政府的經(jīng)濟(jì)職能和管理職能

1．稅收優(yōu)惠是支持小企業(yè)發(fā)展的重要政策

首先，稅收優(yōu)惠政策要區(qū)分企業(yè)規(guī)模，實(shí)行小企業(yè)與大中型企業(yè)的差別稅率，使政策的獲益主體主要是小企業(yè)。差別稅率的實(shí)施一方面可以使現(xiàn)有的小企業(yè)減輕稅負(fù)，另一方面也可以促使社會(huì)更多的自主創(chuàng)業(yè)。其次，給參與小企業(yè)股權(quán)投資的社會(huì)投資者在個(gè)人所得稅上一定地減免。設(shè)立初期的小企業(yè)普遍存在著啟動(dòng)資金不足的狀況，而此時(shí)的企業(yè)既無(wú)資產(chǎn)也無(wú)現(xiàn)金流，也無(wú)法進(jìn)行信貸融資。而社會(huì)投資者由于信息采集成本過(guò)高，容易引發(fā)企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府應(yīng)該采取措施是調(diào)動(dòng)各方的積極性以股權(quán)投資的形式直接參與小企業(yè)融資，而政府則給予投資者個(gè)人所得稅的減免則可以盡可能地促進(jìn)此類方式的融資。

2．通過(guò)財(cái)政撥款的形式設(shè)立政府專項(xiàng)基金

通過(guò)制定各種小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)計(jì)劃，對(duì)符合條件的小企業(yè)給予專項(xiàng)研究和開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼，以解決小企業(yè)在研究和開(kāi)發(fā)方面的資金問(wèn)題。為了幫助小企業(yè)得到金融機(jī)構(gòu)貸款，財(cái)政可以對(duì)小企業(yè)貸款進(jìn)行利息補(bǔ)貼，使得小企業(yè)能夠按照市場(chǎng)平均利率得到貸款，同時(shí)通過(guò)較少財(cái)政資金的介入，可以帶動(dòng)大量的金融機(jī)構(gòu)資金對(duì)小企業(yè)進(jìn)行資金支持。政府的財(cái)政資金通過(guò)專門的金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)直接提供利率優(yōu)惠的期限較長(zhǎng)的貸款援助。

3．加快政府經(jīng)濟(jì)管理職能的轉(zhuǎn)變

政府應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)小企業(yè)改變發(fā)展思路，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使小企業(yè)向科技型結(jié)構(gòu)發(fā)展。同時(shí)還要著力構(gòu)建小企業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系，為小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展提供良好的服務(wù)環(huán)境。除了依靠財(cái)政直接對(duì)小企業(yè)進(jìn)行貼補(bǔ)之外，把同樣的資金用于政策的促進(jìn)和措施的推進(jìn)方面也是一種有效的選擇。

（二）商業(yè)銀行要依據(jù)市場(chǎng)化原則開(kāi)展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)

小企業(yè)信貸作為商業(yè)銀行的常規(guī)產(chǎn)品，是商業(yè)銀行的一項(xiàng)盈利資產(chǎn)，必須按市場(chǎng)化原則來(lái)運(yùn)作。應(yīng)采用市場(chǎng)方式提供信貸支持，風(fēng)險(xiǎn)和收益必須對(duì)稱。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，必須進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用。其中，關(guān)鍵是要正確處理好政府引導(dǎo)與市場(chǎng)化運(yùn)作之間的關(guān)系。

政府首先要放開(kāi)對(duì)商業(yè)銀行貸款利率的管制，而商業(yè)銀行要充分利用貸款利率放開(kāi)的市場(chǎng)環(huán)境，采取適當(dāng)?shù)膬r(jià)格策略，根據(jù)小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本和收益目標(biāo)等因素確立不同的價(jià)格，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，以確保有足夠的利潤(rùn)空間和發(fā)展動(dòng)力來(lái)促進(jìn)小企業(yè)貸款的持續(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行通過(guò)貸款定價(jià)這一關(guān)鍵性條件，實(shí)現(xiàn)小企業(yè)貸款的商業(yè)可持續(xù)性，使激勵(lì)機(jī)制真正發(fā)揮作用。高利率是銀行可持續(xù)發(fā)放小貸款的一個(gè)重要前提。因?yàn)橐还P小額貸款的利潤(rùn)，難以覆蓋相對(duì)較高的貸款固定成本，利率必須高到可以覆蓋從人員開(kāi)支、行政開(kāi)支、貸款損失準(zhǔn)備和呆賬核銷等一系列成本。

另外，小企業(yè)貸款作為商業(yè)銀行一項(xiàng)全新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，一方面要通過(guò)制度的創(chuàng)新，縮小制度要求與小企業(yè)現(xiàn)狀特征的差距，盡可能通過(guò)機(jī)制創(chuàng)新反映貸款要素的實(shí)際情況，從而減少對(duì)小企業(yè)信貸決策的制度約束；另一方面要通過(guò)對(duì)小企業(yè)金融核心系統(tǒng)的改造，完善系統(tǒng)功能，不斷提高商業(yè)銀行小企業(yè)貸款能力。只有這樣，解決小企業(yè)貸款難問(wèn)題才有可能成為現(xiàn)實(shí)。

（三）重視和發(fā)展民間融資，促使民間金融機(jī)構(gòu)合法化

民間金融是金融市場(chǎng)的一種重要補(bǔ)充形式，民間金融在緩解小企業(yè)融資難問(wèn)題中起到重要的作用。要更好的發(fā)揮我國(guó)民間金融對(duì)小企業(yè)的金融支持作用，就必須首先正視它的存在和其所起的作用，也要正視它所存在的問(wèn)題。同時(shí)，要解決這些問(wèn)題，政府應(yīng)該充分發(fā)揮其引導(dǎo)監(jiān)督作用，盡量避免直接行政干預(yù)民間金融的運(yùn)行，通過(guò)建立一個(gè)有效的市場(chǎng)和制度法規(guī)環(huán)境，給予一定的政策支持，最終使市場(chǎng)機(jī)制在民間金融的發(fā)展中起調(diào)節(jié)作用。

1．加強(qiáng)對(duì)民間金融的立法、司法及其監(jiān)管工作，促進(jìn)其合法化發(fā)展

應(yīng)該在法律上明確民間融資的合法地位，制定有關(guān)民間融資的市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出、組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)行為、風(fēng)險(xiǎn)防范及信息披露等方面的專項(xiàng)法律法規(guī)，避免因法律漏洞而使民間融資不能有效的支持小企業(yè)發(fā)展，破壞正常的金融秩序。同時(shí)，也要完善金融監(jiān)管部門對(duì)民間融資的監(jiān)管制度，建立一套科學(xué)有效的民間融資的監(jiān)管機(jī)制?？梢蚤g接的通過(guò)對(duì)小企業(yè)資金的控制，來(lái)監(jiān)督民間融資的流向，進(jìn)而控制風(fēng)險(xiǎn)。民間融資監(jiān)管要服務(wù)于小企業(yè)民間融資、提高小企業(yè)民間融資效率和維護(hù)小企業(yè)民間融資安全這一目標(biāo)。

2．通過(guò)適當(dāng)提高商業(yè)銀行貸款利率引導(dǎo)民間金融與正規(guī)金融的并軌

民間金融與正規(guī)金融的最大差別在于，民間金融更有可能通過(guò)無(wú)擔(dān)保貸款獲得更高收益彌補(bǔ)其承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行要求嚴(yán)格的擔(dān)保物將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)也意味著放棄了高收益。政府可放開(kāi)商業(yè)銀行貸款利率管理，根據(jù)小企業(yè)貸款的不同風(fēng)險(xiǎn)因素確定不同價(jià)格，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，以確保有足夠的利潤(rùn)空間和發(fā)展動(dòng)力，來(lái)促進(jìn)小企業(yè)貸款的持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，也使商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)在一定程度上與民間借貸形成競(jìng)爭(zhēng)，壓縮民間金融的盈利空間，引導(dǎo)其向正規(guī)金融靠攏。

3．拓展民間融資的新渠道

首先，政府要充分尊重民間資本的投資欲望和熱情，及時(shí)制定相應(yīng)政策，鼓勵(lì)并引導(dǎo)建立非銀行的民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)?？赏ㄟ^(guò)搭建有效的投資載體來(lái)吸納社會(huì)資本，然后投入到小企業(yè)中去，如建立民間投資公司、民間信托公司、產(chǎn)權(quán)交易所、產(chǎn)業(yè)基金會(huì)以及民間租賃公司等。其次，可借鑒國(guó)外小額信貸發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，如成立“小額貸款組織”，把對(duì)普通農(nóng)民的信貸扶持拓展為對(duì)小企業(yè)的貸款支持。即通過(guò)給予一定的政策，以小額貸款組織為突破口，來(lái)撬動(dòng)民間資金，把民間資金引導(dǎo)到一個(gè)正確軌道上，合法地開(kāi)展金融活動(dòng)，把新建小額貸款組織的目標(biāo)客戶拓展到小企業(yè)。再次，創(chuàng)新融資方式，因地制宜創(chuàng)立適合本地區(qū)發(fā)展的民間融資方式。如以企業(yè)融資為主的“北方模式”，以錢莊、標(biāo)會(huì)為主的“浙閩模式”等。

（四）選擇動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押作為小企業(yè)融資的抵押與擔(dān)保方式

對(duì)小企業(yè)來(lái)講，從銀行融資難最主要的問(wèn)題是它們大多沒(méi)有合適的抵押品，特別是銀行普遍認(rèn)可的房地產(chǎn)?？紤]到小企業(yè)的實(shí)際情況，我們可以采取國(guó)際社會(huì)最主要的融資擔(dān)保方式之一——?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押，以有效控制小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)際上看，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保已成為最主要的物權(quán)擔(dān)保融資方式，約80%的貸款為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保。其中，存貨、應(yīng)收賬款和知識(shí)產(chǎn)權(quán)是使用較多的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物，在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中60%以上是以應(yīng)收賬款為主的權(quán)利擔(dān)保。[5]而在我國(guó)，保證擔(dān)保和不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保仍是銀行常用的授信方式，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款額僅占擔(dān)保貸款總額的12%左右，其中8%左右屬于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款。要推進(jìn)我國(guó)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款方式的實(shí)施，需要做到以下幾個(gè)方面。

1．完善擔(dān)保法律體系。要進(jìn)一步明確與擴(kuò)大質(zhì)押標(biāo)的物的范圍，借鑒美國(guó)、加拿大等國(guó)經(jīng)驗(yàn)，建立專門的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保管理法；要規(guī)范和簡(jiǎn)化質(zhì)押標(biāo)的物處置的司法程序，提高拍賣的公正性和透明度，有效保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益；要進(jìn)一步明確法定優(yōu)先受償權(quán)，完善公示制度，使債權(quán)人避免不必要的損失。

2．設(shè)立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)或擔(dān)?；?。我國(guó)政府可設(shè)立專門的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或設(shè)立專項(xiàng)擔(dān)?；?，當(dāng)企業(yè)利用動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押融資出現(xiàn)信用不足時(shí)，可由信用安保機(jī)構(gòu)或擔(dān)?；馂槠涮峁?dān)保，借以活躍動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押市場(chǎng)。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)等市場(chǎng)接受程度較低、交易對(duì)手缺乏的動(dòng)產(chǎn)，可效仿美國(guó)建立“保證資產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格”機(jī)制，免除質(zhì)權(quán)人拍賣質(zhì)物時(shí)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上加強(qiáng)質(zhì)物信用。

3．加強(qiáng)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行必須培養(yǎng)自己的專業(yè)評(píng)估隊(duì)伍，客觀、真實(shí)、準(zhǔn)確地評(píng)估抵押品的價(jià)值。應(yīng)選擇所有權(quán)明確、容易變現(xiàn)、價(jià)格穩(wěn)定、便于保存、不易過(guò)時(shí)的抵押品，且抵押物必須辦理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，以防止因外因造成的擔(dān)保物價(jià)值的降低。同時(shí)要根據(jù)抵押品的新舊程度、市場(chǎng)價(jià)格和變化趨勢(shì)、變現(xiàn)能力、貸款期限長(zhǎng)短等各種因素來(lái)合理確定抵押率。[6]

（五）建立小企業(yè)發(fā)展基金和專項(xiàng)資金，大膽利用“天使投資”

小企業(yè)發(fā)展基金設(shè)立可以為基金成員企業(yè)搭建一個(gè)金融服務(wù)平臺(tái)，支持基金成員企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資、短期資金融通和擔(dān)保等金融服務(wù)。同時(shí)，以資金為紐帶，強(qiáng)化基金成員企業(yè)的合作，形成規(guī)模效應(yīng)，提升競(jìng)爭(zhēng)能力。小企業(yè)發(fā)展基金應(yīng)有基金成員企業(yè)出資認(rèn)購(gòu)并由出資企業(yè)組成理事會(huì)，負(fù)責(zé)基金的投資決策，信托公司負(fù)責(zé)基金日常管理?；鸪闪⒑?，所有資金全部用于基金成員企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的需要，是基金成員企業(yè)的互助基金，基金取得的收益按認(rèn)購(gòu)比例進(jìn)行收益分配，基金成員之間可以采取有效的方式相互融資和進(jìn)行融資擔(dān)保。而建立小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金是一種激勵(lì)小企業(yè)創(chuàng)新的形式，其重點(diǎn)用于信用重點(diǎn)項(xiàng)目扶持、融資擔(dān)保、人才培訓(xùn)體系建設(shè)等，有利于激勵(lì)小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，把提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力作為內(nèi)在需求，從而實(shí)現(xiàn)小企業(yè)健康良性發(fā)展。

天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資一樣，也是向高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、具有巨大增長(zhǎng)潛力項(xiàng)目的早期投資，是一種提供追加價(jià)值的、參與性很強(qiáng)的、長(zhǎng)期的權(quán)益資本投資。天使投資是純粹的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，主要是為了獲得高額的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。天使投資這種“唯效益是舉”的天性給了小企業(yè)真正公平的融資環(huán)境，將會(huì)極大地鼓舞小企業(yè)改進(jìn)技術(shù)、改善經(jīng)營(yíng)管理和提高經(jīng)濟(jì)效益，從而促進(jìn)小企業(yè)蓬勃健康發(fā)展。天使投資在我國(guó)剛剛起步，需要制定一整套與之相適應(yīng)的法律法規(guī)保障“天使”們的利益，構(gòu)建類似行業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)其加以引導(dǎo)管理，鼓勵(lì)和支持天使投資的發(fā)展，使天使投資成為融資體系中的重要一環(huán)。

（六）培育全民信用文化，整治社會(huì)信用秩序

要在全社會(huì)大力開(kāi)展信用意識(shí)的宣傳教育，強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》等有關(guān)法規(guī)的執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)小企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中的金融債務(wù)。地方政府要對(duì)惡意逃廢銀行債務(wù)者在辦理和審查營(yíng)業(yè)執(zhí)照、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人出國(guó)、企業(yè)股票上市和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人業(yè)績(jī)考核方面嚴(yán)格把關(guān)，并通過(guò)新聞媒體及時(shí)公布不守信用企業(yè)和惡意逃廢銀行債務(wù)企業(yè)名單。建立健全小企業(yè)信用體系，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在良好的信用環(huán)境下，改善銀企之間的關(guān)系。建立小企業(yè)信用信息大平臺(tái)，信用平臺(tái)應(yīng)解決依法披露、資源整合、技術(shù)平臺(tái)與接口以及資金的問(wèn)題，通過(guò)信用平臺(tái)實(shí)現(xiàn)小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化。

小企業(yè)自身要努力增強(qiáng)信用意識(shí)，提高自覺(jué)還貸意識(shí)，以實(shí)際行動(dòng)取信于銀行；同時(shí)規(guī)范自己的開(kāi)戶行為，實(shí)行基本賬戶結(jié)算制度，使存款、貸款、結(jié)算以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都置于銀行的監(jiān)督、了解之下，使銀行真正感到企業(yè)經(jīng)營(yíng)思路明確、資金流向清楚、歸還貸款主動(dòng)和貸款回籠徹底，讓銀行放心地為其增加貸款?！?/p>

參考文獻(xiàn)：

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[2]國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)中小企業(yè)司.中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告（2007）[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007.

[3]嚴(yán)啟發(fā).用制度創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難題[J].中國(guó)金融，2009，（4）.

[4]方曉霞.中國(guó)企業(yè)融資：制度變遷與行為分析[M].北京：北京大學(xué)出版社，1999.

[5]中國(guó)人民銀行天津分行課題組.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押：緩解中小企業(yè)融資難的有效途徑[J].中國(guó)金融，2009，（4）.

[6]孫天琦.有關(guān)商業(yè)銀行動(dòng)產(chǎn)抵（質(zhì)）押貸款的研究報(bào)告[J].西部金融，2007，（6）.

Discussing Ways to Solute Financing Problem about Small Sized Enterprises by the Point of View of Its Society Property

LU Min-feng1；ZHOU Hui-qi2

（1.School of Economics， Nanjing University，Nanjing 210093；China；

2. Management of economy institute of Nanjing Agricultural College， Nanjing 210093，China）

Abstract: The small sized enterprises are the basic power to enhance economy， reduce the employment pressure， improve the living standards of people and keep social stable. They appear not only the huge number， but also play an important role in the national economy. But their acquired financial support is not commensurate with their contributions. Now the financing problem has become a bottleneck restricting the development of the small sized enterprises. This paper attempts by the government， commercial banks， private financial perspective and caters to flexible collateral， set up development funds and builds a credit system to find out the effective ways to solute the financing problems about small businesses.

Key Words: Small Sized Enterprise; Financing; Community Property