上市公司盈余管理主要手段及其識(shí)別分析

盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。由于會(huì)計(jì)政策和方法選擇的靈活性，使上市公司盈余管理成為可能。因此，了解公司盈余管理手段的識(shí)別方法就很有必要。

一、產(chǎn)生盈余管理行為的客觀條件

1.現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論與會(huì)計(jì)方法固有的缺陷性

現(xiàn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)所固有的缺陷。權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)，這一基礎(chǔ)理論雖然較好地解決了收入與費(fèi)用的配比問(wèn)題，但在確認(rèn)的過(guò)程中加入了主觀性。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，如果繼續(xù)單純地采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，需要主觀確認(rèn)“量”的機(jī)會(huì)越來(lái)越多。除此之外，關(guān)于發(fā)生時(shí)間的確認(rèn)也具有很大的主觀性，這些都會(huì)給盈余管理行為提供機(jī)會(huì)。

2.信息不對(duì)稱

在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)已經(jīng)高度分離，所有者權(quán)利不斷弱化，企業(yè)管理當(dāng)局成為企業(yè)事實(shí)上的控制者。管理者作為真實(shí)會(huì)計(jì)信息的知情者和會(huì)計(jì)政策選擇的執(zhí)行者，可能會(huì)采取機(jī)會(huì)主義行為，利用各種管理盈余的手段最大化自身的利益。在我國(guó)國(guó)有企業(yè)規(guī)模和數(shù)量所占比重都非常大的情況下，由于所有者缺位、所有權(quán)虛化等原因，作為國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)信息最大使用者的國(guó)家，缺乏對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量需求的內(nèi)在動(dòng)力。而對(duì)上市公司的一些個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，他們關(guān)心的是股市行情，而不是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，許多投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息根本沒(méi)有深刻的理解，甚至根本看不懂會(huì)計(jì)報(bào)表，而且目前我國(guó)相對(duì)于投資者手中的貨幣數(shù)量來(lái)說(shuō)，上市公司的數(shù)量和規(guī)模還很小，會(huì)計(jì)信息的競(jìng)爭(zhēng)受到很大限制，導(dǎo)致他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的內(nèi)在需求也嚴(yán)重不足。這些也都為企業(yè)實(shí)施盈余管理行為提供了空間和可能。

二、上市公司盈余管理的常用手段

正是由于以上條件，使盈余管理成為可能。利用制度上的缺陷，上市公司盈余管理的手段主要包括：資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的追溯調(diào)整、虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤(rùn)、利用時(shí)間差調(diào)節(jié)利潤(rùn)、會(huì)計(jì)政策變更和改變交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)等等。

1.利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)

關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項(xiàng)，而不論其是否收取價(jià)款。如果從事交易的各方存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，則其交易可能不一定按公平的基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)價(jià)和核算，這是因?yàn)椋谶@種情況下，參與交易的有關(guān)各方在經(jīng)濟(jì)上并不是彼此完全獨(dú)立的個(gè)體。我國(guó)大多數(shù)上市公司都是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，有些還是將一個(gè)企業(yè)的一部分剝離出來(lái)加以改制，因此，幾乎所有上市公司與關(guān)聯(lián)方之間都存在著密切的購(gòu)銷、資金往來(lái)、擔(dān)保和抵押、租賃、特許權(quán)使用等多方面的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，利用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)調(diào)節(jié)上市公司業(yè)績(jī)己成業(yè)內(nèi)不爭(zhēng)之實(shí)。關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的非貨幣性交易更是盈余操縱的一個(gè)慣用手段。向關(guān)聯(lián)和潛在關(guān)聯(lián)單位出售產(chǎn)品時(shí)確認(rèn)收入。上市公司本身或利用控股子公司按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方從而確認(rèn)了銷售收入，再由集團(tuán)或另一關(guān)聯(lián)公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法避免了在合并報(bào)表時(shí)集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束從而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。

2.利用資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理

資產(chǎn)重組是企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)效率、降低經(jīng)營(yíng)成本、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換等行為。資產(chǎn)重組的表現(xiàn)形式有二：即兼并與剝離。資產(chǎn)重組是上市公司扭虧增盈的重要手段，利用資產(chǎn)重組進(jìn)行調(diào)節(jié)的典型做法有:(1)非上市的母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)將盈利能力高的投資用來(lái)轉(zhuǎn)換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)，或廉價(jià)出售給上市公司，上市公司可按權(quán)益法或合并財(cái)務(wù)報(bào)表將被收購(gòu)公司的利潤(rùn)納入上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表;(2)上市公司將一些閑置資產(chǎn)或低估的投資高價(jià)出售給非上市公司，當(dāng)期就可確認(rèn)巨額的利潤(rùn)。

3.利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理

一般非經(jīng)常性損益在利潤(rùn)表上會(huì)體現(xiàn)在“其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)”、“營(yíng)業(yè)外收入”、“以前年度損益調(diào)整”等項(xiàng)目。目前我國(guó)上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的手段主要有出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等。從時(shí)間上看，企業(yè)往往在會(huì)計(jì)年度即將結(jié)束時(shí)進(jìn)行盈余管理，而且一般與關(guān)聯(lián)方有關(guān)。比如，廣東美雅集團(tuán)（ST美雅，00529）2006年的凈利潤(rùn)是5871323.83元，扣除非經(jīng)常性損益149453615.58元后的凈利潤(rùn)為-143582291.75元，即非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的百分比達(dá)2545.48%。

三、識(shí)別上市公司的盈余管理手段的識(shí)別方法

盈余管理可以通過(guò)多種方法加以實(shí)現(xiàn)，這些行為，給公司的財(cái)務(wù)報(bào)表起到了粉飾包裝作用，同時(shí)，也給投資者或其他財(cái)務(wù)信息使用者的投資決策分析和監(jiān)管分析帶來(lái)一些障礙。識(shí)別上市公司的盈余管理，對(duì)準(zhǔn)確的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況起了重要的作用。對(duì)于我國(guó)上市公司盈余管理有如下具體識(shí)別手法：

1.分析性復(fù)核

分析性復(fù)核是對(duì)企業(yè)重要的比率或趨勢(shì)，包括調(diào)查這些比率或趨勢(shì)的異常變動(dòng)及其與預(yù)期數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的差異，常用的方法有簡(jiǎn)單比較、比率分析、結(jié)構(gòu)百分比、趨勢(shì)分析和合理性測(cè)試等方法。此外，還可根據(jù)需要利用三大報(bào)表的鉤稽關(guān)系顯示端倪，盈余管理也是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各個(gè)科目之間的協(xié)調(diào)配合，因此難免有個(gè)別會(huì)計(jì)科目出現(xiàn)背離之勢(shì)，如通過(guò)稅金與利潤(rùn)、收入之間的關(guān)系，一般而言，流轉(zhuǎn)稅占收入比例應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，且同業(yè)之間不會(huì)存在太大差異。再如貨幣資金與財(cái)務(wù)費(fèi)用之間的關(guān)系，貨幣資金能直觀反映企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備情況，部分盈余管理公司在貨幣資金上也進(jìn)行操縱以造成企業(yè)現(xiàn)金充裕的假象，而如果從財(cái)務(wù)費(fèi)用和貨幣資金的鉤稽關(guān)系入手則可判斷其貨幣資金的真實(shí)性。

2.關(guān)注審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大的科目

審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大的科目是指一些會(huì)計(jì)科目由于其自身特性蘊(yùn)涵了較大的風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)收應(yīng)付款、各種準(zhǔn)備金賬戶、收入、成本等。對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的分析應(yīng)注意是否存在應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加和期限的不正常延長(zhǎng)現(xiàn)象，同時(shí)應(yīng)注意結(jié)合收入確認(rèn)的方式和時(shí)點(diǎn)。其他應(yīng)收款、存貨常被用于隱藏潛虧，高估利潤(rùn)；而其他應(yīng)付款、存貨常被用于隱瞞收入，低估利潤(rùn)。在正常情況下，“其他應(yīng)收款”或“其他應(yīng)付款”的期末余額不應(yīng)過(guò)大。然而，在許多上市公司報(bào)表中，它們的期末余額常常與“應(yīng)收賬款”、“預(yù)付賬款”、“應(yīng)付賬款”和“預(yù)收賬款”余額不相上下，甚至超過(guò)這些科目的余額。因此對(duì)其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款賬戶的分析應(yīng)注意其余額大小，對(duì)于存貨應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法是否正確，有無(wú)人為的調(diào)節(jié)等。對(duì)各種準(zhǔn)備金賬戶的分析應(yīng)注意準(zhǔn)備金的計(jì)提是否足額，有無(wú)大額的轉(zhuǎn)回。準(zhǔn)備金的計(jì)提的不充分會(huì)造成當(dāng)期利潤(rùn)虛增；而發(fā)生大額轉(zhuǎn)回時(shí)，則有可能是公司通過(guò)將以前年度收益轉(zhuǎn)到當(dāng)年進(jìn)行盈余管理。因此，認(rèn)真地分析會(huì)計(jì)報(bào)表中的會(huì)計(jì)科目，發(fā)現(xiàn)其中的異常情況和變化，有助于投資者對(duì)上市公司的報(bào)表做出客觀的評(píng)價(jià)。

3.關(guān)聯(lián)交易剔除法

關(guān)聯(lián)交易扣除法是扣除來(lái)自關(guān)聯(lián)方的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額，分析公司的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)方，來(lái)判斷該公司的盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)，利潤(rùn)來(lái)源是否穩(wěn)定。如果公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)主要來(lái)源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，會(huì)計(jì)信息使用者就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策，分析公司是否以不等價(jià)交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生交易進(jìn)行盈余管理。對(duì)于上市公司而言，若合并會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤(rùn)總額大大低于上市公司的利潤(rùn)總額，就可能意味著母公司可通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)包裝入上市公司，進(jìn)行盈余管理。

4.關(guān)注非經(jīng)常性損益項(xiàng)目

非經(jīng)常性損益是公司正常經(jīng)營(yíng)損益之外的、一次性或偶發(fā)性損益。例如資產(chǎn)處置損益、臨時(shí)性獲得的補(bǔ)貼收入、罰款收入、債務(wù)重組損失等。非經(jīng)常性損益雖然也是公司利潤(rùn)總額的一個(gè)組成部分，但由于它不像主營(yíng)業(yè)務(wù)損益那樣具備長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，因此它對(duì)利潤(rùn)的影響是暫時(shí)的。雖然非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的特殊性質(zhì)，為公司盈余管理提供了機(jī)會(huì)。但是也并不是所有的非經(jīng)常性損益都是為進(jìn)行盈余管理的目的而產(chǎn)生的，有些情況下某些非經(jīng)常性損益項(xiàng)目也有其客觀性和合理性。但不管怎么說(shuō)，巨額的非經(jīng)常性損益始終是分析公司是否進(jìn)行盈余管理時(shí)的關(guān)注點(diǎn)。