城鎮(zhèn)居民收入與消費的短期動態(tài)與長期均衡的關(guān)系研究

一、變量與樣本的選取

本文選取1985年～2006年的河北省城鎮(zhèn)居民可支配收入與消費支出住戶抽樣調(diào)查資料進行分析研究，所有數(shù)據(jù)均為年度數(shù)據(jù)，原始數(shù)據(jù)來自各年《河北省統(tǒng)計年鑒》。用各年全省商品零售價格總指數(shù)除名義收入得到實際可支配收入，變量記為X；用各年城鎮(zhèn)居民消費價格總指數(shù)除名義消費支出得到實際消費支出，變量記為Y。（均以1985年的價格為100）

下文將從協(xié)整的角度，利用1985年～2006年河北省城鎮(zhèn)居民可支配收入X與消費支出Y的時間序列數(shù)據(jù)建立模型，旨在探求可支配收入與消費支出之間的短期動態(tài)與長期均衡關(guān)系。在研究過程中為了消除或減小時序數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，對原序列分別進行自然對數(shù)變換，生成新序列LX 、LY。以下分析使用的統(tǒng)計軟件為Eviews3.1。

二、變量間的因果關(guān)系檢驗

我們采用Granger因果關(guān)系法來檢驗變量LX與變量LY之間是否存在因果關(guān)系（見表1）。

由表1可知，在滯后2期，原假設(shè)Y不是X的Granger原因不能被拒絕，而X不是Y的Granger原因被拒絕。其他滯后期的檢驗有類似結(jié)果，表明收入X是消費Y的Granger原因。這樣，我們就有可能用回歸分析來解釋消費與收入的依存性問題。

三、數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗——單位根檢驗

如果一個時間序列經(jīng)過d次差分后變成平穩(wěn)序列，則稱原序列為d階差分序列，有d個單位根，記為I(d)。常把時間序列的平穩(wěn)性檢驗稱為單位根檢驗，這里我們用ADF檢驗。若檢驗結(jié)果兩個變量都是同階單整變量，則它們之間可能會有協(xié)整關(guān)系（見表2）。

檢驗結(jié)果表明：變量LX和LY的原始序列和它們的一階差分序列在10%的置信水平下都是非平穩(wěn)的，但它們經(jīng)過二階差分后均在5%的置信水平上是平穩(wěn)的，即變量LX和LY都是二階單整序列，即I(2)過程。這樣變量LX和LY之間具備協(xié)整檢驗的必要條件。

四、協(xié)整檢驗與誤差修正模型

進一步用E-G兩步法對LX與LY的協(xié)整性進行檢驗。首先用OLS方法估計LX與LY的回歸式，結(jié)果如下：

LY=0.6748+0.8929Lk，R2=0.99，DW=0.667。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)殘差序列存在自相關(guān)。對居民收入與消費回歸模型，考慮加入適當?shù)臏箜棧紫仍O(shè)定為:LYt=α0+α1LYt-1+α2LYt-2+α3LXt+α4LXt-1+α5LXt-2+ωt用最小二乘法估計參數(shù)，逐步剔除不顯著變量后得到LX與LY的分布滯后ADL(1，1)模型：

LYt=0.3649+.04670LYt-1+1.1224LYt-0.6506LXt-1 (1)

R2=0.99 LM(2)=0.84

由此可初步認為模型（1）反映的是LX與LY的長期穩(wěn)定關(guān)系。對殘差序列e進行單位根檢驗（見表3）。

由于檢驗統(tǒng)計量值-3.39小于顯著性水平0.05時的臨界值-3.03，因此可以認為估計殘差序列e為平穩(wěn)序列，表明LX與LY具有協(xié)整關(guān)系，因此(1)式描述的是收入消費之間的某種長期關(guān)系，至此可以認為城鎮(zhèn)居民的年人均可支配收入與年人均消費性支出之間存在長期均衡的關(guān)系。

對ADL(1，1)模型(1)移項整理，得到兩個變量的誤差修正（ECM）模型：

△LYt=0.3649+1.1224△LXt-0.5329ecmt-1 (2）

調(diào)整的R2=0.84，d=2.03，F(xiàn)=55.44，相伴概率很小，模型的其他檢驗均能通過， 其中△LYt為序列LYt的一階差分序列，△LXt為序列LXt的一階差分序列，誤差修正項ecm=LY-0.8852LX，協(xié)整向量為(1，-0.8852)。

五、模型解釋與結(jié)論

根據(jù)模型的參數(shù)估計量， 本期可支配收入的變化將引起居民消費支出的相同方向的變化，模型(2)解釋了因變量LY的短期波動 是如何被決定的。一方面，它受自變量短期波動△LY的影響，如果收入變化1%， 將引起居民消費支出變化1.1%，另一方面，取決于ecm ，它反映了變量在短期波動中偏離長期均衡關(guān)系的影響程度，ecmt-1的系數(shù)大小反映了對偏離長期均衡的調(diào)整力度，系數(shù)估計值為-0.5329，表明ecm對消費支出的調(diào)整力度還是比較大的。

從以上模型可看到，1985年～2006年間，河北省城鎮(zhèn)居民收入與消費之間存在著動態(tài)均衡機制自發(fā)地調(diào)節(jié)二者內(nèi)部的比例關(guān)系。收入作為調(diào)控消費的工具， 其作用是相當大的，收入是消費的基礎(chǔ)，也是經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)。因而，要提高消費水平首先要提高城鎮(zhèn)居民的實際收入水平，使居民不僅有錢可花， 而且有錢敢花。

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