我國(guó)中小企業(yè)融資狀況分析

[摘要]中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著獨(dú)特的功能，其發(fā)展問題在我國(guó)得到了前所未有的關(guān)注和重視。但由于受我國(guó)當(dāng)前的體制、機(jī)制、政策等因素制約，中小企業(yè)發(fā)展面臨著各方面的問題，而中小企業(yè)融資問題首當(dāng)其沖。因此，需要采取積極措施，拓寬中小企業(yè)融資渠道。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資困境；拓寬渠道

[作者簡(jiǎn)介]方文婕，大連市輕工業(yè)學(xué)校講師、會(huì)計(jì)師，遼寧大連，116023。

[中圖分類號(hào)]F275.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1007－7723(2008)11－0118－0002

20世紀(jì)90年代中后期，隨著我國(guó)市場(chǎng)化程度的提高以及國(guó)內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的變化，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來越重要的作用，如創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、活躍市場(chǎng)、優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及對(duì)GDP和稅收的貢獻(xiàn)，等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，而中小企業(yè)融資問題首當(dāng)其沖。尤其是在目前貨幣政策從緊的大環(huán)境下，中小企業(yè)融資難的問題更為突出。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來，我國(guó)中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)越來越大，GDP、稅收和進(jìn)出口額均占全國(guó)50％以上，解決了75％以上的就業(yè)崗位，并成為技術(shù)創(chuàng)新的生力軍，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。然而，中小企業(yè)所獲得的融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是不相稱的。

1、中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低。

2、銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。

3、親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。

4、中小企業(yè)普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源——不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長(zhǎng)期債務(wù)的支持。

5、資產(chǎn)規(guī)模是決定企業(yè)能否獲得銀行借貸以及長(zhǎng)期債務(wù)資金的決定性因素。

二、中小企業(yè)融資困境的成因

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，“融資難”已經(jīng)成了制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重“瓶頸”之一，而這種狀況的形成主要是由于政策及金融改革中存在的一些問題和中小企業(yè)自身存在的一些不足所造成的。

1、目前，國(guó)際市場(chǎng)原材料、原油價(jià)格上漲，勞動(dòng)力成本上升，出口市場(chǎng)萎縮，人民幣升值速度加快，國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力較大。國(guó)內(nèi)采取了信貸緊縮的政策，商業(yè)銀行受到信貸限額的控制，在選擇貸款項(xiàng)目時(shí)，出于多方面考慮，會(huì)“重大輕小”，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度增加。

2、我國(guó)目前金融業(yè)面臨的問題，一方面是單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力不強(qiáng)；另一方面是金融機(jī)構(gòu)的層次與種類相對(duì)單一，特別是缺少足夠數(shù)量的中小型金融機(jī)構(gòu)。這種金融結(jié)構(gòu)與我國(guó)目前的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)極不匹配，無論是從產(chǎn)值、就業(yè)，還是從稅收、出口角度看，中小企業(yè)在我國(guó)的地位舉足輕重，而我國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)卻基本上是放在大型企業(yè)，在金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間出現(xiàn)錯(cuò)配。

3、部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后，信息不透明，缺乏審計(jì)部門確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度，銀行經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

4、金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與否，直接關(guān)系到企業(yè)融資渠道的寬窄。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)的籌資渠道是多樣化的，這與其完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系及成熟的金融市場(chǎng)有關(guān)。與這些國(guó)家相比較，我國(guó)的中小企業(yè)融資渠道是很有限的。改革開放以來，我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速，但還不夠完善，中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資的愿望因市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面的限制難以完全滿足，因此中小企業(yè)融資過多地依賴于銀行，這就加大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而形成的“惜貸”行為，反過來又對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)生了阻礙作用。

三、拓寬中小企業(yè)融資渠道的措施

要促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，必須解決中小企業(yè)融資難的問題。在現(xiàn)階段，應(yīng)采取積極措施，加快建立中小企業(yè)融資渠道。

1、以商業(yè)信用彌補(bǔ)銀行信用的不足。一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈一般包括為數(shù)不多的大型企業(yè)和為數(shù)眾多的中小型企業(yè)，大型企業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈的核心，而那些中小型企業(yè)作為大型企業(yè)的衛(wèi)星企業(yè)，為其提供全方位的配套服務(wù)。由于眾所周知的原因，大企業(yè)獲得貸款的難度不大，因此處在同一產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)完全有可能通過要求大企業(yè)增加預(yù)付款等方式獲得資金支持。與中小企業(yè)相比，大企業(yè)的資信狀況較佳，資金緊張程度較低。通過產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部虛擬的“信貸市場(chǎng)”運(yùn)作，大企業(yè)向中小企業(yè)提供資金支持，可以實(shí)現(xiàn)雙方共贏。

2、適度放寬金融業(yè)的準(zhǔn)入條件，允許設(shè)立更多的中小金融機(jī)構(gòu)?？截惷绹?guó)成千上萬家中小民營(yíng)銀行負(fù)責(zé)廣泛的中小企業(yè)的做法，采取積極的政策讓一大批專注于中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)生根發(fā)芽。中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)具有天然的共生關(guān)系，在開展中小企業(yè)業(yè)務(wù)時(shí)具有得天獨(dú)厚的條件，比如本地化經(jīng)營(yíng)策略、信息渠道相對(duì)暢通、社會(huì)資本相對(duì)容易獲得等。因此，中小金融機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的壯大可以在很大程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。

3、推進(jìn)信用體系建設(shè)。由于現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的主要途徑是來自銀行的貸款，因此，中小企業(yè)信用體系未建立是造成中小企業(yè)融資難的原因之一。中小企業(yè)應(yīng)提高其信用度，構(gòu)建中小企業(yè)融資信譽(yù)。中小企業(yè)為取得融資信譽(yù)，必須比一些大中企業(yè)多付出成本，為取得銀行的金融支持而做好自身的努力。

4、加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。運(yùn)用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

5、多方面拓寬中小企業(yè)的速效渠道。首先，要完善我國(guó)的資本市場(chǎng)，盡快建立適應(yīng)市場(chǎng)需求的多層次資本市場(chǎng)體系，建立起全國(guó)性的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，降低中小企業(yè)融資的條件，擴(kuò)大中小企業(yè)融資的比例。其次，鼓勵(lì)信托投資公司、中小企業(yè)融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)積極為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。再次，建議給民間借貸合法定位。2008年8月15日央行首次表態(tài)，建議給民間借貸合法地位，并適時(shí)推出《放貸人條例》。央行對(duì)民間借貸的評(píng)價(jià)非常積極：“民間借貸在一定程度上緩解了中小企業(yè)和‘三農(nóng)’的資金困難，有利于打破我國(guó)長(zhǎng)期以來由商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)壟斷市場(chǎng)的格局，促進(jìn)多層次信貸市場(chǎng)的形成和發(fā)展?！?/p>

綜上所述，中小企業(yè)融資是個(gè)系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)提高融資能力，需要國(guó)家主導(dǎo)的資本市場(chǎng)和良好的外部環(huán)境支持，又需要金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的信貸市場(chǎng)創(chuàng)新。只有相關(guān)各方面協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)的融資問題才能得到解決。