基于跨時(shí)均衡視角下的中美貿(mào)易福利研究

一、引言

美國自1989年以來，貿(mào)易收支一直表現(xiàn)為逆差并呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大趨勢(見表1)，除了少數(shù)年份(如1991年、2001年和2007年)較上一年度有小幅回落外，其他年份都出現(xiàn)大幅上升，其中2006年的貿(mào)易逆差達(dá)到歷史的最高水平約8180億美元，約占美國當(dāng)年GDP的5.5％。在1990年—2007年間，美國對五大貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易逆差額平均約占總貿(mào)易逆差額的70％(見圖一)，其中美國對中國的貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大，在2000年首次超過對日本的貿(mào)易逆差額，使中國成為美國最大的貿(mào)易逆差來源國，在2006—2007年間，美中逆差占比超過其他四個(gè)國家的占比之和。美中貿(mào)易逆差額從1990年的104億美元，猛增至2007年的2563億美元，18年來增長24倍多，其中，美國對中國的出口增長極為平緩，而從中國的進(jìn)口卻增長迅速(見圖二)。

傳統(tǒng)理論認(rèn)為貿(mào)易順差代表財(cái)富增加和福利提高，而貿(mào)易逆差則意味著財(cái)富流失和福利下降。美中貿(mào)易逆差的不斷擴(kuò)大，致使美國以給經(jīng)濟(jì)帶來巨大不良影響為借口，要求人民幣升值，制造貿(mào)易爭端，引發(fā)中美貿(mào)易摩擦不斷加劇。本文將基于跨時(shí)均衡視角，從理論上證明了在自由貿(mào)易條件下，逆差國同樣可以增進(jìn)社會(huì)福利。同時(shí)，從中美貿(mào)易實(shí)際運(yùn)行的特征分析了美國通過與中國的貿(mào)易獲取了巨大的實(shí)際利益。

二、基于跨時(shí)均衡的美國貿(mào)易福利分析

跨時(shí)均衡的分析方法引入了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的微觀基礎(chǔ)，從自動(dòng)的調(diào)節(jié)機(jī)制和動(dòng)態(tài)的穩(wěn)定分析轉(zhuǎn)向跨時(shí)預(yù)算約束和最大化的橫截面條件，為分析開放經(jīng)濟(jì)條件下政策的福利效果，提供了一個(gè)理論分析框架，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)國際金融理論的不足。

(一)跨時(shí)均衡模型的微觀基礎(chǔ)

跨時(shí)均衡模型通過將Fisher(1930)的標(biāo)準(zhǔn)兩期微觀經(jīng)濟(jì)模型應(yīng)用于開放經(jīng)濟(jì)中。假設(shè)該國只消費(fèi)一種商品并且考察該國在兩個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)行為，分別記為第一期和第二期，主要研究一國如何通過跨時(shí)貿(mào)易穩(wěn)定其跨時(shí)消費(fèi)并從中獲益，增加社會(huì)福利。以下的研究并未考慮投資和政府購買因素。假定個(gè)人消費(fèi)者的最大化效用函數(shù)u，取決于當(dāng)期消費(fèi)水平，即

U=u(C1)+JBu(C2)(O<β<1)……………………… (1)

其中c1(t=1，2)表示第一期和第二期的消費(fèi)水平，口為固定偏好參數(shù)，它表示主觀貼現(xiàn)或時(shí)間偏好因素，用以測度消費(fèi)者的個(gè)人耐心程度，假設(shè)效用函數(shù)是消費(fèi)的嚴(yán)格增函數(shù)且是凹函數(shù)，即滿足。

一定時(shí)期內(nèi)，一國的經(jīng)常項(xiàng)目余額反映的是對其他國家外匯凈資產(chǎn)的變化。因此，令B1+1表示某國在第t期末的外匯資產(chǎn)凈值。第t期的經(jīng)常項(xiàng)目余額定義為CAt=B41+1-Bt，通常，對一國而言，經(jīng)常項(xiàng)目余額為：CAt=Bt+1-Bt=Yt+rtBt-Ct，式中rtBt代表外匯資產(chǎn)在前期獲得的利息收入(rt代表第t-1期的利率)。假設(shè)在兩期中，第一期期初并無任何外匯資產(chǎn)(即B1=0)并且第二期期末本國不持有對他國的未清索取權(quán)(即B3=0)，使得第一期的順(逆)差額等于第二期的逆(順)差額。

第一期的經(jīng)常項(xiàng)目余額：B2-B1=B2=Y1-C……… (2)

第二期的經(jīng)常項(xiàng)目余額：B3-B2=-B2=Y2+rB2-C2……(3)

將(2)式代入(3)式中，從而得到消費(fèi)選擇的跨時(shí)預(yù)算約束條件：

C2=Y2-(1+r)(C1-Y1)……………………………(4)

由此可將消費(fèi)者個(gè)人效應(yīng)最大化問題轉(zhuǎn)化為：

其一階條件為：u(c1)=(1+r)β(c2)………(5)

(5)式是跨時(shí)歐拉方程：u(c1)=(1+r)βu(c2) ，即當(dāng)效用最大化時(shí)，消費(fèi)者不可能通過各期間的消費(fèi)轉(zhuǎn)移而獲益。例如，第一期消費(fèi)每減少1單位，將使u減少u’(c1)。而將該1單位的消費(fèi)儲(chǔ)蓄起來可以在國際資本市場上以利率r貸出去，轉(zhuǎn)化為第二期(1+r)個(gè)單位的消費(fèi)，使u增加(1+r)βu'(Cz)。當(dāng)主觀貼現(xiàn)因素等于市場貼現(xiàn)因素時(shí)，即當(dāng)JB=r時(shí)可得到一條平滑的消費(fèi)曲線，在最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，u’(C1)與(1+r)βu’(Cz)應(yīng)該相等。

(二)美國跨時(shí)貿(mào)易的福利分析

在兩期跨期模型中，通過引入宏觀經(jīng)濟(jì)模型的微觀基礎(chǔ)之后，我們就可以分析經(jīng)常項(xiàng)目余額的決定以及跨時(shí)貿(mào)易對美國福利的影響。下面的圖三通過美國的消費(fèi)者無差異曲線和跨時(shí)預(yù)算約束線(公式(4)所描述的)，能夠使得我們更好地理解跨時(shí)貿(mào)易給美國所帶來的福利增加。美國是當(dāng)前儲(chǔ)蓄小于投資的國家，如圖三所示，美國的生產(chǎn)點(diǎn)在A點(diǎn)，第一期生產(chǎn)Y1，第二期生產(chǎn)Y2，如果在封閉的經(jīng)濟(jì)條件下，其當(dāng)期消費(fèi)要受制于當(dāng)期的產(chǎn)出，即第一期的消費(fèi)C1=Y1，第二期的消費(fèi)C2=Y2，效用水平將在A點(diǎn)所在的無差異曲線上。但在自由貿(mào)易的開放經(jīng)濟(jì)下，美國當(dāng)期的消費(fèi)無需受制于當(dāng)期產(chǎn)出，而是可以在跨期的預(yù)算約束條件下進(jìn)行最優(yōu)的消費(fèi)選擇，即選擇預(yù)算約束線與所能這到的最高無差異曲線相切的點(diǎn)C處消費(fèi)。顯然，點(diǎn)C所處的無差異曲線要高于點(diǎn)A所處的無差異曲線，自由貿(mào)易增進(jìn)了美國的福利水平。

同時(shí)，與靜態(tài)的經(jīng)常賬戶平衡相比，經(jīng)常賬戶跨期均衡并不要求每期經(jīng)常賬戶絕對平衡，在自由開放經(jīng)濟(jì)中，某一期的不平衡并不是壞事，經(jīng)常項(xiàng)目無論是順差還是逆差都能使得該國達(dá)到更高的無差異曲線，從而增進(jìn)該國的福利水平。在C點(diǎn)，該國第一期的消費(fèi)C1超過產(chǎn)出Y1差額部分則在支付一定的利率后從他國借人，經(jīng)常賬戶出現(xiàn)逆差；而在第二期，該國的產(chǎn)出Y2超過消費(fèi)C2，超出的部分用于償還上一期的借款，形成經(jīng)常項(xiàng)目盈余，從而彌補(bǔ)了第一期的逆差，兩期總體是平衡的。

三、從中美貿(mào)易特征看兩國的貿(mào)易利益

(一)中美貿(mào)易以互補(bǔ)性為主，美國獲得廉價(jià)資源

美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)日趨服務(wù)化和信息化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向著資本、技術(shù)和信息密集型方面轉(zhuǎn)化，在這一轉(zhuǎn)化過程中，不可避免地會(huì)淘汰一些低附加值和勞動(dòng)密集型的制造業(yè)。目前，制造業(yè)產(chǎn)值占美國總產(chǎn)值的比重不到15％。同時(shí)，中國長期以來實(shí)行對外開放政策，加之具備勞動(dòng)力資源豐富，勞務(wù)價(jià)格低廉等優(yōu)勢，在全球化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，扮演接受者的角色，形成以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。因此，根據(jù)比較優(yōu)勢理論，中國向美國出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，美國對中國出口高技術(shù)產(chǎn)品。

中國擁有紡織品、服裝、家電產(chǎn)品、筆記本電腦、信息技術(shù)產(chǎn)品以及大量消費(fèi)品等一大批產(chǎn)業(yè)部門，對美出口的商品主要是紡織品、服裝、玩具、鞋類等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。以2005年為例，在美國從華商品進(jìn)口中，排在前l(fā)O位的進(jìn)口商品中有一半以上是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，如玩具、家具、鞋襪等，美中貿(mào)易逆差主要集中在原料制品、機(jī)械與運(yùn)輸設(shè)備，以及雜項(xiàng)制品三大類貿(mào)易上。而主要從美國進(jìn)口那些目前中國處于落后或短缺狀態(tài)的產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品，以及包括飛機(jī)、尖端集成電路、電信設(shè)備、自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理機(jī)械在內(nèi)的技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)品。

因此，中美貿(mào)易是符合比較利益原則的，美國對華的貿(mào)易逆差是一種補(bǔ)償性逆差。中國對美國出口額雖不斷擴(kuò)大，但主要是低附加值貿(mào)易。產(chǎn)品內(nèi)分工的日益深入，使得傳統(tǒng)的以貿(mào)易量為評判標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易利益評價(jià)指標(biāo)已經(jīng)難以準(zhǔn)確、客觀地反映國際貿(mào)易利益的分配關(guān)系。相反，貿(mào)易附加值指標(biāo)對于衡量一國在垂直分工中的實(shí)際利得，要更具有科學(xué)性和客觀性。近年來，中國在對美貿(mào)易中雖然贏得了巨額順差，但實(shí)際獲益并不多。

但同時(shí)，大量的勞動(dòng)密集型制成品的進(jìn)口，滿足了美國國內(nèi)對這些商品的需求。這種逆差不僅不會(huì)損害到美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，相反還有利于美國整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，使美國受益更多。物美價(jià)廉且具有相對競爭力的中國商品受到美國消費(fèi)者的青睞，為美國消費(fèi)者節(jié)省了大量美元，為美國制造商降低了成本，控制了美國通貨膨脹。

但是，美國對中國采取歧視性的出口政策，嚴(yán)格限制了某些高技術(shù)產(chǎn)品對中國的出口，從而限制了美國在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上的貿(mào)易優(yōu)勢，人為擴(kuò)大了美國對華的逆差規(guī)模。

(二)中關(guān)貿(mào)易以加工貿(mào)易為主

我國工業(yè)是在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都比較落后，大多數(shù)企業(yè)都是以加工貿(mào)易的形式為跨國公司進(jìn)行配套生產(chǎn)。因此，中國對外貿(mào)易整體順差是以加工貿(mào)易為主體。我國的加工貿(mào)易從1989年以來一直是順差(見表2)，而且順差額持續(xù)穩(wěn)定增長，從1989年的26億美元增加到2006年的1889億美元。2001年至2006年，我國加工貿(mào)易順差年平均增長29％，總額達(dá)6278億美元。我國加工貿(mào)易占中國對外貿(mào)易的比重超過了55％，對同期貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)率為207％。而美國是中國加工貿(mào)易產(chǎn)品出口的最大市場，2005年中國對美國出口的2035億美元產(chǎn)品中，加工貿(mào)易占63.3％。

但加工貿(mào)易的企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、怎樣生產(chǎn)等都是由跨國公司和國際市場決定的，市場、資金、品牌、技術(shù)都是別人的，中國賺取的只是出口和進(jìn)口之間的加工增值部分，巨大的收益由外國公司獲取。如一個(gè)中國加工出口到美國的芭比娃娃，在美國賣9.99美元，美國從中國進(jìn)口時(shí)的計(jì)價(jià)是2美元，其余部分為在美國國內(nèi)增加的費(fèi)用，如運(yùn)輸、廣告和商家利潤等，它們?yōu)槊绹藙?chuàng)造了數(shù)以千計(jì)的工作。在進(jìn)口的2美元中，中國只占有35美分的勞務(wù)成本，其余部分為65美分的原材料，1美元的運(yùn)輸與管理費(fèi)用，其中包括經(jīng)營玩真生產(chǎn)的香港公司所獲的10～20美分的利潤。在65美分的原材料中，石油產(chǎn)自沙特阿拉伯，經(jīng)美國德州等地精煉后為乙烯，由臺(tái)灣加工成乙烯基塑料顆粒，然后制成芭比娃娃的身體；日本提供尼龍制的頭發(fā)；美國生產(chǎn)硬紙包裝盒。每個(gè)國家都分走一塊，但中國所得的勞務(wù)費(fèi)僅占售價(jià)的3.5％。正如美國麻省理工學(xué)院教授黃亞生指出：“盡管中國從全球化中獲得了工資上的好處，但它沒有留下全球化帶來的利潤?！?/p>

(三)中關(guān)貿(mào)易以外商投資企業(yè)為主

外商投資企業(yè)在中國貿(mào)易順差中的作用是不容忽視的。我國對外貿(mào)易順差中外商投資企業(yè)所占比例基本上超過一半(見表3)。2000年，外商投資企業(yè)的貿(mào)易順差凈值占中國貿(mào)易順差總額的9％，到2005年這一數(shù)字上升到56％，其中，在對華直接投資中，美國的投資規(guī)模和投資比重都是位居前列。截至2006年底，美國在華實(shí)際直接投資超過540億美元，而中國在美實(shí)際直接投資僅為9.57億美元.是前者的1.8％。

大量的在華美資企業(yè)獲取了多重利益：首先，外資企業(yè)享受了低工資以及對外資的稅收優(yōu)惠。盡管從2008年1月1日起內(nèi)外資企業(yè)統(tǒng)一實(shí)行25％的稅率，但長期以來外資企業(yè)一直享有更多的稅收優(yōu)惠，如廣東潮州市通過降低稅率優(yōu)惠、定期減免優(yōu)惠、免征地方所得稅優(yōu)惠等吸引外資，并對經(jīng)營期在10年以上的生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，從獲利年度起，第一至第二年免稅，第三至第五年減半征收出口型外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠。對于外商投資企業(yè)舉辦的產(chǎn)品出口企業(yè)，依照稅法規(guī)定免征、減征企業(yè)所得稅期滿后，凡當(dāng)年出口產(chǎn)品值達(dá)到當(dāng)年企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)值70％以上的，可以按照稅法的規(guī)定的稅率減半征收企業(yè)所得稅，如減半后稅率低于10％的按10％的稅率繳納企業(yè)所得稅。

其次，美國跨國公司在華生產(chǎn)、就地銷售實(shí)際上替代了中國從美國進(jìn)口該類商品，為美國節(jié)約了運(yùn)輸、關(guān)稅等費(fèi)用，搶先占領(lǐng)了中國的市場。2003年在華美資企業(yè)銷售總額中，71％在中國市場，11％返銷美國，18％出口到其他國家和地區(qū)。

最后，更重要的是，美資企業(yè)在華獲取巨大的銷售收入和利潤。2006年，美資企業(yè)在中國國內(nèi)市場銷售額達(dá)800億美元左右，利潤約100億美元。據(jù)中國美國商會(huì)調(diào)查，73％的美資企業(yè)認(rèn)為其在華贏利，37％的在華企業(yè)利潤率高于其全球和潤率。因此，有51％的美資企業(yè)將中國列為其未來5年投資的首選地。中國對美的大多數(shù)出口產(chǎn)品都是由外商直接投資企業(yè)加工生產(chǎn)的，大多數(shù)增值都回報(bào)給美國和這些企業(yè)所屬的國家，中國方面所得到的僅僅是勞動(dòng)力價(jià)格，顯而易見外資企業(yè)由次所獲得的利潤并非中國政府的收入。典型的例子是蘇州2006年蘇州引進(jìn)外資居全國第一，2007年蘇州人均GDP是12500美元，而人均收入不到2500美元(非農(nóng)2700美元，農(nóng)民1300美元)，遠(yuǎn)低于同等的人均GDP規(guī)模的其他省市，這就是典型的“只長骨頭不長肉”。

四、結(jié)論和建議

第一，跨時(shí)均衡理論表明，貿(mào)易逆差國的福利水平是可以提高的。

理論證明，在開放經(jīng)濟(jì)中，跨時(shí)貿(mào)易的順差或逆差均能使該國獲得額外的收益。在自由開放經(jīng)濟(jì)中，某一期的不平衡并不是壞事，貿(mào)易項(xiàng)目無論是順差還是逆差都能使得該國達(dá)到更高的無差異曲線，從而增進(jìn)該國的福利水平。

第二，中美貿(mào)易特征表明，貿(mào)易順差在中國，但貿(mào)易利益在美國。

貿(mào)易差額并不能全面反映一個(gè)國家在貿(mào)易中實(shí)際獲得的利益，因此不能簡單地認(rèn)為一國貿(mào)易順差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展就一定有利，貿(mào)易逆差對經(jīng)濟(jì)發(fā)展就一定不利。通過中美貿(mào)易的特征分析兩國的貿(mào)易利益可知：順差額雖然在中國，但并未給中國經(jīng)濟(jì)帶來想象中的巨大貿(mào)易利益，而相反，美國對華貿(mào)易逆差給美國經(jīng)濟(jì)帶來了一系列的貿(mào)易利益。

第三，中美應(yīng)加強(qiáng)對話，促進(jìn)貿(mào)易自由化。

中美貿(mào)易失衡是雙邊經(jīng)貿(mào)往來過程中的正?，F(xiàn)象，中美兩國應(yīng)加強(qiáng)對話，在推進(jìn)經(jīng)貿(mào)合作的進(jìn)程中，雙方都應(yīng)著眼于長期利益，貿(mào)易報(bào)復(fù)和反報(bào)復(fù)等阻礙貿(mào)易自由化的任何行為對雙方都是不利的。美國是世界上最大的發(fā)達(dá)國家和最大的市場，中國是最大的發(fā)展中國家和最大的潛在市場。擴(kuò)大和深化中美經(jīng)貿(mào)合作，不僅將使雙方繼續(xù)取得互利雙贏的結(jié)果，而且將為推動(dòng)世界貿(mào)易發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。