我國國際收支的現(xiàn)狀及其對策

　　摘要：國際收支是一國居民在一定時期內(nèi)與非居民之間的全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。研究和探討國際收支對于制定對外經(jīng)濟(jì)政策、提高競爭力、促進(jìn)收支平衡有著重要的意義。文章從近幾年我國國際收支的現(xiàn)狀、我國國際收支持續(xù)“雙順差”的原因、促進(jìn)我國國際收支平衡的對策等三個方面，論述了我國國際收支問題。
　　關(guān)鍵詞：國際收支；現(xiàn)狀；對策
　　
　　國際收支是一國居民在一定時期內(nèi)與非居民之間的全部政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。一個國家的國際收支狀況主要由經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶決定，而經(jīng)常賬戶的盈虧取決于一國商品在國際市場上的競爭力，金融賬戶則主要決定于金融市場的利率、風(fēng)險、投資報酬率與其他非經(jīng)濟(jì)因素的變動。從動態(tài)上講，國際收支活動描述了一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，反映了一國在一定時期內(nèi)全部對外往來的貨幣收付活動。就靜態(tài)而言，國際收支描述了一國與其他國家之間貨幣收支的對比結(jié)果，把這種結(jié)果加以系統(tǒng)地記錄，就形成了國際收支平衡表。
　　我國國際收支模式非常特殊，自20世紀(jì)90年代，除個別年份外，呈現(xiàn)出經(jīng)常項目、資本和金融項目“雙順差”。特別是21世紀(jì)以來，雙順差規(guī)模出現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢。正是由于這種國際收支雙順差所引起的外匯儲備的過快增長，導(dǎo)致了我國目前一段時間貨幣政策的主要任務(wù)是對沖銀行體系過多的流動性。近兩年來，我國國際收支失衡日益引起國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的關(guān)注。
　　
　　一、近幾年我國國際收支的現(xiàn)狀
　　
　　根據(jù)國家外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，由于貨物貿(mào)易順差大幅度上升，2005年經(jīng)常項目實現(xiàn)順差1608.18億美元，同比增長134.23%，占我國國際收支總體順差的比例上升為72%，主要是因為貨物貿(mào)易順差大幅上升。根據(jù)國際收支統(tǒng)計口徑，2005年我國貨物貿(mào)易順差1342億美元，增長128%。資本和金融項目順差629.64億美元，同比下降43.1%，原因主要是由于對外投資增長較快，“證券投資”和“其他投資”由順差轉(zhuǎn)為逆差，資本和金融項目順差占2004年中國國際收支總體順差的比例下降至28%。2005年證券投資和其他投資的逆差分別為49億美元、40億美元。在經(jīng)常項目、資本和金融項目雙順差的推動下，外匯儲備增長2089.4億美元，比2004年增長了22.6億美元，特別提款權(quán)增加0.05億美元，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸減少19億美元。2005年末我國外匯儲備余額達(dá)到8189億美元?！皟粽`差與遺漏”出現(xiàn)在借方，為168億美元，相當(dāng)于國際收支口徑下的貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額的1.21%，在國際公認(rèn)5%的合理范圍以內(nèi)。2005年，我國的國際收支交易總規(guī)模2.42萬億美元，比2004年增長27%，占GDP比重進(jìn)一步上升到109%。國家外匯局在《國際收支報告》中指出，這表明我國經(jīng)濟(jì)對外開放度進(jìn)一步擴(kuò)大，與世界經(jīng)濟(jì)的融合更加緊密，對外經(jīng)濟(jì)運行對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響增強(qiáng)。
　　2005年，國家繼續(xù)運用貨幣、財政等政策加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，提高利用外資的質(zhì)量。金融體系改革取得進(jìn)展，整體穩(wěn)健性增強(qiáng)。中國人民銀行和國家外匯管理局穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，積極發(fā)展外匯市場，放寬匯價管理。自2005年7月21日起，我國實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。改革以來，人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)，外匯市場參與主體不斷擴(kuò)大。
　　2006年，我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長，對外開放邁上新的臺階，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率彈性提高。國際收支延續(xù)“雙順差”的格局，經(jīng)常項目實現(xiàn)順差2498.66億美元，同比增長55.37%，其中出口11444.99億美元，進(jìn)口8946.33億美元，同比分別增長26.66%和20.45%。我國進(jìn)出口的高速增長得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。國內(nèi)國際市場需求的不斷增長，使得我國對外出口貿(mào)易形勢大好。在進(jìn)口方面，我國進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控，進(jìn)口需求穩(wěn)步增長，使得我國進(jìn)口持續(xù)快速發(fā)展。從整體數(shù)據(jù)來看，運輸是導(dǎo)致經(jīng)常項目中的服務(wù)項目出現(xiàn)逆差的主要因素。其中收入210.15億美元，支出343.69億美元，逆差133.54億美元，與2005年運輸逆差63.32億美元相比，同比擴(kuò)大70.22億美元。
　　從2003年到2007年經(jīng)濟(jì)保持增長較快、效益較好、運行較穩(wěn)的基本態(tài)勢，國際收支繼續(xù)保持“雙順差”的格局。國際收支順差式不平衡的問題依然十分突出，在這幾年里，“雙順差”似乎已經(jīng)成為我國國際收支的“慣例”。經(jīng)常項目順差1629億美元，同比增長78%，較上年同期增幅提高了42個百分點。調(diào)整、對部分產(chǎn)品加征出口關(guān)稅等政策執(zhí)行前搶先出口，貨物貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大。按國際收支統(tǒng)計口徑，貨物貿(mào)易出口5472億美元，進(jìn)口4115億美元，分別較上年同期增長28%和18%；順差1357億美元，增長70%。資本和金融項目順差902億美元，同比增長132%，較上年增長1.3倍，改變了2006年資本和金融項目順差下降的局面。2007年上半年，外國來華直接投資流入627億美元，較上年同期增長54%。隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的逐步實施，對外直接投資較快增長，2007年上半年，我國對外直接投資流出80億美元，增長21%。證券投資逆差48億美元，比上年同期減少244億美元。其中，我國對境外證券投資凈流出151億美元，比上年同期減少297億美元；我國從境外證券市場融資以及吸收境外合格機(jī)構(gòu)投資者投資流入103億美元，比上年同期減少53億美元。按國際收支統(tǒng)計口徑，2007年上半年，我國對外直接投資80億美元，同比增長21%，其中，非金融部門對外直接投資78億美元，增長21%；對外直接投資撤資清算匯回6億美元，增長142%；凈流出74億美元，增長17%?！半p順差”的國際收支特征使得我國外匯儲備進(jìn)一步增長。截至2007年6月末，我國外匯儲備余額為13326億美元，比上年末增加2663億美元。持續(xù)的國際收支順差和較高的外匯儲備規(guī)模，有助于提升我國綜合實力和國際競爭力，并且增強(qiáng)防范金融風(fēng)險的能力。
　　
　　二、我國國際收支持續(xù)“雙順差”的原因
　　
　　我國連續(xù)的、長期的、大幅度的經(jīng)常項目和資本與金融項目的“雙順差”已明顯表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的外部失衡。這既有悖于傳統(tǒng)的國際收支結(jié)構(gòu)理論，又是各國國際收支結(jié)構(gòu)實踐中罕見的，其之所以能夠維持十余年之久，在很大程度上得益于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國內(nèi)特殊的管理體制與鼓勵政策，但其本身也潛伏著一定的風(fēng)險，引發(fā)諸多矛盾和問題。這種局面是由一系列客觀復(fù)雜的原因造成的，其中既有國際的原因，也有國內(nèi)自身的原因。
　　從國際上來看，隨著世界各國經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家為了尋求更優(yōu)化的資源配置，在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中出現(xiàn)了一些產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品向國外的轉(zhuǎn)移。而我國為了適應(yīng)國際形式的發(fā)展，日趨完善基礎(chǔ)設(shè)施和優(yōu)惠的法律和政策，同時不斷加大對外開放的步伐，再加上我國具有廉價的勞動力成本，這些都使得我國逐漸成為國際制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個主要目的地，連續(xù)數(shù)年位居世界前列。同時由于我國國內(nèi)金融市場比較不發(fā)達(dá)，國內(nèi)企業(yè)往往借助境外資本市場進(jìn)行融資，從而增加了資本的快速流入。而外國直接投資的發(fā)展也促進(jìn)出口的增長，1992年以來境外資本流入中國的年平均增長速度保持在28.9%左右。
　　
　　從國內(nèi)來看，主要是由于以下原因造成了我國的持續(xù)大額順差。
　　（一）儲蓄率過高
　　我國經(jīng)濟(jì)增長失衡的根本原因是儲蓄率過高。國內(nèi)總儲蓄率在20世紀(jì)90年代平均為GDP的40%，在2004年上升至GDP的47%。盡管投資率在此期間也有所增長，但儲蓄快于投資的增長，擴(kuò)大了經(jīng)常帳戶順差。當(dāng)前的儲蓄率和資本形成率無論與本國歷史平均相比還是與其他主要國家相比均處于高位。一般認(rèn)為中國儲蓄率高主要是因為個人儲蓄欲望強(qiáng)烈，但更主要的是企業(yè)和政府的儲蓄率高，企業(yè)高儲蓄率帶來的投資增長效益較低并可能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。此外，國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資渠道不暢，金融市場發(fā)展相對滯后，導(dǎo)致企業(yè)不得不更多地依賴自有儲蓄。
　?。ǘ┘庸べQ(mào)易仍占主導(dǎo)地位
　　外商直接投資主要集中在勞動力密集、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，以加工貿(mào)易出口為主，而加工貿(mào)易出口方式與貿(mào)易出口數(shù)量的增加呈明顯正相關(guān)的關(guān)系。深入分析我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，一般貿(mào)易及其他貿(mào)易實際上處于逆差狀態(tài)，持續(xù)攀升的貿(mào)易順差主要來源于加工貿(mào)易。加工貿(mào)易兩頭在外，無論是通過來料加工還是進(jìn)料加工，最終產(chǎn)品一般銷往國外，在我國境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差。因此，加工貿(mào)易的規(guī)模越大，相應(yīng)的順差必然也越大。
　?。ㄈ┓菍ΨQ性的國際收支政策
　　長期以來，我國采取鼓勵出口和鼓勵外資流入的非對稱性國際收支政策。我國的國際收支雙順差是多年的“獎出限出”的傳統(tǒng)思想和對外資不加選擇的“超國民待遇”等經(jīng)濟(jì)政策綜合作用的結(jié)果。這些政策制度安排使得資本流出受到管制，流出渠道少，導(dǎo)致資本項目凈流入大于凈流出格局的形成。外資的大量涌入不僅拉動了我國資本和金融項目順差，而且加大了外資企業(yè)在我國出口中不斷增長的比重。
　　
　　三、促進(jìn)我國國際收支平衡的主要對策
　　
　　我國目前的“雙順差”的國際收支結(jié)構(gòu)與其基本國情是極不相稱的。作為一個發(fā)展中國家，我國較為理想的國際收支結(jié)構(gòu)應(yīng)是：貿(mào)易項目逆差，經(jīng)常項目保持平衡，資本項目下的順差。而目前的國際收支失衡、巨額的外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的所產(chǎn)生的影響越來越大。因此，國家提出“調(diào)投資、促消費、減順差”的政策導(dǎo)向，運用各種手段促進(jìn)國際收支平衡。
　?。ㄒ唬┙档臀覈^高的儲蓄率
　　貨幣政策的取向應(yīng)當(dāng)是貨幣供應(yīng)收緊，利率水平提高，人民幣更大幅度有序升值。除了實行降低投資增速的行政措施之外，當(dāng)前貨幣政策應(yīng)當(dāng)適度從緊，包括降低貨幣供應(yīng)的增速和提高利率水平。央行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加息并提高法定準(zhǔn)備金率控制流動性。同時，人民幣匯率應(yīng)該更加靈敏地反映市場供求變化，更加富有彈性。這些政策措施都將有助于糾正內(nèi)需和外需的不平衡。
　?。ǘ┻M(jìn)行進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高核心競爭力
　　經(jīng)常項目順差的一個重要原因是進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，出口集中于勞動和資源密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品缺乏核心技術(shù)競爭力，在國際上以低價量大為特點，企業(yè)利潤率低并且很容易受到反傾銷訴訟。進(jìn)口缺乏中國真正急需的先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)調(diào)整僅僅把我國作為制造業(yè)基地，真正先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備的研發(fā)都在發(fā)達(dá)國家國內(nèi)。因此，我國現(xiàn)在必須調(diào)整進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，限制高耗能高耗資源型出口；并把環(huán)保、安全、社保等因素納入企業(yè)的出口成本；開發(fā)產(chǎn)品核心技術(shù)創(chuàng)造力，提高企業(yè)自主競爭力，實現(xiàn)在平穩(wěn)出口量的基礎(chǔ)上利潤最大化。
　?。ㄈ嵤白叱鋈ァ睉?zhàn)略，擴(kuò)大對外投資
　　積極探索多元化、多層次的外匯運用方式，通過各種渠道擴(kuò)大對外投資。政府應(yīng)進(jìn)一步完善支持企業(yè)“走出去”的相關(guān)法律和政策，給予其適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策和信貸支持，為企業(yè)“走出去”提供良好的環(huán)境和條件。鼓勵能夠發(fā)揮我國比較優(yōu)勢的對外投資，擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的領(lǐng)域、途徑和方式，繼續(xù)發(fā)展對外承包工程和勞務(wù)合作，鼓勵有競爭優(yōu)勢的企業(yè)開展境外加工貿(mào)易，帶動產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)出口；支持到境外合作開發(fā)國內(nèi)短缺資源，促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源置換；健全對境外投資的服務(wù)體系，為實施“走出去”戰(zhàn)略創(chuàng)造條件。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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