基于ＥＧＡＲＣＨ模型的我國股市信息對(duì)稱性研究

關(guān)鍵詞：市場有效性；股票價(jià)格；信息對(duì)稱性；杠桿效應(yīng)；股票市場；EGARCH模型

摘要：利用過去17年我國上證綜合指數(shù)的歷史數(shù)據(jù)，根據(jù)股票市場大的波動(dòng)周期分五階段經(jīng)過EGARCH(1，1)模型估計(jì)，以驗(yàn)證市場對(duì)信息沖出的反映情況。研究結(jié)果表明：中國股市存在很大的波動(dòng)性，尚未達(dá)到弱有效性；存在正負(fù)杠桿效應(yīng)交替出現(xiàn)的現(xiàn)象，表現(xiàn)出信息不對(duì)稱性，但是這種不對(duì)稱性在明顯減小。

中圖分類號(hào)：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1009－4474(2008)04－0107－05

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