區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長的時(shí)序特征研究

內(nèi)容提要：金融產(chǎn)業(yè)成長表現(xiàn)為時(shí)間上不間斷的連續(xù)過程，經(jīng)歷由低級階段到高級階段的推進(jìn)，逐漸實(shí)現(xiàn)量性區(qū)間向質(zhì)性區(qū)間的過渡。本文從量性指標(biāo)和質(zhì)性指標(biāo)兩方面，通過縱（時(shí)間序列）、橫（空間維度）兩個(gè)方向的對比，考察西安區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長的基本現(xiàn)狀，研究西安市金融產(chǎn)業(yè)成長的時(shí)序特征，希望對加快西安金融產(chǎn)業(yè)成長有一定的意義。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；金融產(chǎn)業(yè)成長；量性指標(biāo)；質(zhì)性指標(biāo)

中圖分類號(hào)：F127.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-4161(2008)01-0133-04

金融產(chǎn)業(yè)是一種復(fù)合型的組織體系，是創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)體，通過金融產(chǎn)業(yè)各部門的組織和運(yùn)作，可以集合并優(yōu)化要素使用，實(shí)現(xiàn)更高的合力效果。同時(shí)，金融產(chǎn)業(yè)是開放性的、具有推動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)，在與其他產(chǎn)業(yè)的相互關(guān)聯(lián)中，促進(jìn)和導(dǎo)向其他產(chǎn)業(yè)的革新與發(fā)展。本論文基于理論價(jià)值與實(shí)踐意義的多重考慮，將金融產(chǎn)業(yè)成長的研究落實(shí)到西安區(qū)域，對西安金融產(chǎn)業(yè)成長的時(shí)序特征進(jìn)行研究，希望對加快西安區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長有所貢獻(xiàn)。

1. 區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵

區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)問題的研究還屬于相對新穎的領(lǐng)域，其理論分析涉及區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論，金融發(fā)展理論與金融結(jié)構(gòu)理論，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融制度學(xué)等相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論。

金融產(chǎn)業(yè)本身不僅內(nèi)涵豐富而且外延廣大。金融產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵即行業(yè)，指生產(chǎn)同類產(chǎn)品或提供類似服務(wù)的經(jīng)營單位的集合，涵蓋了銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)等五大行業(yè)，以及其他未包括在內(nèi)的金融組織，如典當(dāng)、金融租賃、財(cái)務(wù)公司等。金融產(chǎn)業(yè)的外延指行業(yè)集合而成的經(jīng)濟(jì)部門，是強(qiáng)調(diào)相互聯(lián)系的各業(yè)，加上銜接各行業(yè)的市場的集合，是由金融機(jī)構(gòu)、金融商品、金融工具、金融制度、金融市場、金融中心等組成的開放系統(tǒng)［1］［8］。

金融產(chǎn)業(yè)成長的概念是金融成長概念在中觀領(lǐng)域的延伸，是將金融研究落實(shí)到產(chǎn)業(yè)層次，對金融成長概念加以發(fā)展提出的。金融產(chǎn)業(yè)成長既表現(xiàn)為一種量的增長，量的增長就是金融資源（金融資源是金融價(jià)值體的總稱，它是相對于實(shí)物資源而言的）存量與流量相對規(guī)模的擴(kuò)展；也表現(xiàn)為一種質(zhì)的發(fā)展，質(zhì)的發(fā)展就是在注重技術(shù)進(jìn)步、科學(xué)管理和人力資本全面開發(fā)的前提下，由金融體制變革帶來金融產(chǎn)業(yè)本身結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化，引起導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)要素空間配置效率提高，二者融合具有生成、導(dǎo)向和支撐經(jīng)濟(jì)向高級化發(fā)展的趨勢［3］。

2. 金融產(chǎn)業(yè)成長的衡量指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)成長是金融產(chǎn)業(yè)量性成長與質(zhì)性成長的有機(jī)統(tǒng)一體，其衡量指標(biāo)由量性成長指標(biāo)與質(zhì)性成長指標(biāo)構(gòu)成。

2.1 金融產(chǎn)業(yè)成長的量性指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)成長的量性指標(biāo)即規(guī)模指標(biāo)，主要表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模在以下三個(gè)方面的擴(kuò)張［7］：一是金融產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力的擴(kuò)張，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)總量、金融企業(yè)規(guī)模及數(shù)量、金融商品種類及交易額、金融市場發(fā)育程度等；二是金融產(chǎn)業(yè)的區(qū)域擴(kuò)張，具體表現(xiàn)為金融企業(yè)及金融市場的空間擴(kuò)散，即金融企業(yè)突破地域界限形成分支網(wǎng)絡(luò)及金融市場融資的有效直徑擴(kuò)大；三是金融產(chǎn)業(yè)組織擴(kuò)張，一方面表現(xiàn)在金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)向集團(tuán)化、大型化、國際化發(fā)展，另一方面表現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)組織的市場控制力即產(chǎn)業(yè)集中度提高，這可通過金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模集中度指標(biāo)來衡量。

2.2 金融產(chǎn)業(yè)成長的質(zhì)性指標(biāo)即結(jié)構(gòu)指標(biāo)和效率指標(biāo)

2.2.1 金融產(chǎn)業(yè)成長的結(jié)構(gòu)指標(biāo)

結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)與空間結(jié)構(gòu)指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要包括：金融體系結(jié)構(gòu)、金融市場結(jié)構(gòu)、金融商品結(jié)構(gòu)、金融產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。金融產(chǎn)業(yè)成長的空間結(jié)構(gòu)是金融產(chǎn)業(yè)區(qū)域擴(kuò)張和金融組織擴(kuò)張的結(jié)果，可通過金融資產(chǎn)的空間分布和金融組織的空間結(jié)構(gòu)來衡量。金融產(chǎn)業(yè)成長的空間結(jié)構(gòu)指標(biāo)不僅描述了區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長的地域差異，而且指示了金融資源的地域流向。

2.2.2 金融產(chǎn)業(yè)成長的效率指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)的效率可從宏觀效率、微觀效率和金融市場效率三個(gè)方面來衡量。(1)金融產(chǎn)業(yè)宏觀效率是對金融產(chǎn)業(yè)宏觀功能實(shí)現(xiàn)效果的考察。金融產(chǎn)業(yè)宏觀功能表現(xiàn)在兩方面，一是作為貨幣政策的主體，對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控；二是金融產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。對前一方面可通過具體金融政策落實(shí)后政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況來表示，此外，貨幣乘數(shù)也是重要的衡量指標(biāo)。而金融產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，可由金融產(chǎn)業(yè)對社會(huì)儲(chǔ)蓄的動(dòng)員效率、儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化效率及投資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)效率來反映。(2)金融產(chǎn)業(yè)微觀效率指金融企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的效率，包括經(jīng)營效率和發(fā)展效率。其中經(jīng)營效率指標(biāo)主要通過業(yè)務(wù)能力和盈利能力表現(xiàn)出來。金融企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)能力主要體現(xiàn)在所提供的金融商品和金融服務(wù)對社會(huì)需求的滿足程度、資金的清算速度、資產(chǎn)的增長率等方面。金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展效率指金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)的潛在競爭能力，可通過金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力、資本增長能力、設(shè)備的現(xiàn)代化配置及更新能力、人員素質(zhì)和經(jīng)營管理水平的提高能力等體現(xiàn)。

3. 西安市金融產(chǎn)業(yè)的時(shí)序特征

3.1 對西安市金融產(chǎn)業(yè)成長階段的判斷

根據(jù)以上金融產(chǎn)業(yè)成長衡量指標(biāo)的分析，可以通過考察西安市金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量中所占的比重以及金融產(chǎn)業(yè)在區(qū)域產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)中的地位，來確定金融產(chǎn)業(yè)成長所處的階段。表1列示了2001~2006年西安市金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟(jì)總量中的比重。

根據(jù)所得數(shù)據(jù)，西安市自2001年以來，第三產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中所占比重保持了平穩(wěn)、小幅度增加的態(tài)勢，同時(shí)，金融產(chǎn)業(yè)增加值在第三產(chǎn)業(yè)中的比重卻呈現(xiàn)出了平穩(wěn)、小幅度的下降趨勢，這種趨勢也同時(shí)出現(xiàn)在金融產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重這一指標(biāo)的變化上，見圖1。如果以金融產(chǎn)業(yè)成長的階段性來考察，則西安金融產(chǎn)業(yè)成長的整體水平在近幾年來并沒有什么太大的進(jìn)展，甚至在某種程度上略有回退。這種情況的出現(xiàn)，應(yīng)該是與我國以及西安金融體制改革進(jìn)程有關(guān)，并且體現(xiàn)了我國金融產(chǎn)業(yè)成長區(qū)域差異程度較大這一客觀因素的作用。因?yàn)?，?002年數(shù)據(jù)為參考，我國金融產(chǎn)業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為16.5%，占GDP比重為5.7%，均高于西安。而北京金融產(chǎn)業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為25.3%，占GDP比重為15.5%；上海金融產(chǎn)業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為21.1%，占GDP比重為11.6%，這兩項(xiàng)的比重指標(biāo)都遠(yuǎn)高于全國水平。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析可以得出如下結(jié)論：西安金融產(chǎn)業(yè)成長尚處于低級階段，金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重較小，而我國相對發(fā)達(dá)的地區(qū)目前已處于金融產(chǎn)業(yè)成長的中級階段。但無論從國家宏觀經(jīng)濟(jì)總體規(guī)劃還是西安區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計(jì)來看，金融產(chǎn)業(yè)成長都已被作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心力量，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的優(yōu)先部門和傳導(dǎo)中樞，西安金融產(chǎn)業(yè)成長已經(jīng)擁有和具備了良好的宏觀發(fā)展環(huán)境。

3.2 對西安市金融產(chǎn)業(yè)成長區(qū)間的判斷

確定金融產(chǎn)業(yè)成長區(qū)間需要考察金融產(chǎn)業(yè)功能實(shí)現(xiàn)中量性成長與質(zhì)性成長的貢獻(xiàn)份額。首先考察西安市金融產(chǎn)業(yè)成長中兩種成長形式的基本情況。限于資料收集的范圍以及論文篇幅，本文只選取量性成長與質(zhì)性成長的部分指標(biāo)加以說明。

3.2.1 西安市金融產(chǎn)業(yè)量性成長指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)量性成長指標(biāo)即規(guī)模指標(biāo)，主要體現(xiàn)為金融產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力擴(kuò)張、金融產(chǎn)業(yè)區(qū)域擴(kuò)張和金融產(chǎn)業(yè)組織擴(kuò)張。本文以代表生產(chǎn)能力擴(kuò)張的規(guī)模指標(biāo)——金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模等業(yè)務(wù)指標(biāo)來說明西安區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模情況。

（1）銀行業(yè)

2006年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額4 066.16億元，比年初增長13.7%。年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款2 344.77億元，比年初增長9.9%。其中，中長期貸款增長28.7%，短期貸款下降2.0%。全年金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金收入7 085.54億元，增長4.5%；現(xiàn)金支出6 893.38億元，增長5.0%；現(xiàn)金凈回籠192.17億元［9］。銀行業(yè)經(jīng)營效益提高，存款增速趨緩，儲(chǔ)蓄存款出現(xiàn)多年少有的少增現(xiàn)象；貸款保持平穩(wěn)增長；貨幣回籠減少；銀行業(yè)改革繼續(xù)深化。

（2）保險(xiǎn)業(yè)

截止2006年末，全市有各類保險(xiǎn)公司19家，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)297家；保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)68家。全年保費(fèi)收入52.51億元，比上年增長16.8%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)13.32億元，增長19.4%；人身險(xiǎn)保費(fèi)收入39.19億元，增長16.0%。全年各類保險(xiǎn)賠款給付支出11.81億元，比上年增長24.4%；其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)分別為6.41億元和5.40億元，分別比上年增長6.3%和56.0%［9］。2001年至2006年的保費(fèi)收入、保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額、保險(xiǎn)密度、保險(xiǎn)深度等指標(biāo)可以充分反映西安保險(xiǎn)業(yè)的長足發(fā)展，如圖2所示。根據(jù)圖2顯而易見，2001~2006年，西安保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入和人身險(xiǎn)收入增長速度很快，保費(fèi)收入從2001年的16.5億元增長到2006年的52.5億元。西安市的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為金融產(chǎn)業(yè)中的主要力量。

資料來源：根據(jù)西安統(tǒng)計(jì)局2001~2006年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算整理［9］。

（3）證券業(yè)

2001年西安證券交易額為900億元，而到2006年西安證券市場證券交易總量2 730.5億元，代理期貨交易額1 572.6億元。2006年末全市有上市公司17家，上市總股本41.59億元［9］。

從20世紀(jì)70年代開始，證券市場出現(xiàn)了高度繁榮的局面，不僅證券市場的規(guī)模更加擴(kuò)大，而且交易日趨活躍。其重要標(biāo)志是反映證券市場容量的重要指標(biāo)——證券化率（證券市值/GDP）的提高。根據(jù)深圳證券交易所的一項(xiàng)研究，1995年末發(fā)達(dá)國家的平均證券化率為70.44%，其中美國為96.59%，英國為128.59%，日本為73.88%。而到了2003年，美英日三國證券化率分別提高至298.66%、296.54%、209.76%，韓國泰國馬來西亞等新興市場經(jīng)濟(jì)國家的該項(xiàng)比率也分別達(dá)到112.4% 、119.83%和240.82%，而中國同期僅為36.49%，西安證券化率為21.61%，遠(yuǎn)低于全國平均水平。盡管我國及西安證券化率較低，但各種跡象表明，不論從占各類投資方式的比重看，還是從占金融資產(chǎn)的比重看，整個(gè)金融部門已經(jīng)出現(xiàn)了證券化趨勢。

3.2.2 西安市金融產(chǎn)業(yè)質(zhì)性成長指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)質(zhì)性成長指標(biāo)包括結(jié)構(gòu)指標(biāo)和效率指標(biāo)，本文分別選取其中部分指標(biāo)加以說明。

（1）西安市金融產(chǎn)業(yè)成長的結(jié)構(gòu)指標(biāo)

①企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化能夠說明金融市場結(jié)構(gòu)。融資方式可以分為直接融資和間接融資。直接融資主要通過股票、企業(yè)債券和基金等，間接融資則主要通過銀行貸款。從增量考察我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化，以西安企業(yè)間接融資為例，如圖3 所示。

從增量看，我國融資結(jié)構(gòu)變化中，貸款增量在2001~2006年期間表現(xiàn)為穩(wěn)定增長。貸款余額由2001年的1 186億元增長到2006年的2 344.8億元，其中2001年到2002年增長最快為37.4%。2003年到2006年間接融資增長率有所下降，而直接融資增量則呈波動(dòng)性上升。這種趨勢符合國際融資方式變化的總趨勢。

資料來源：根據(jù)西安統(tǒng)計(jì)局2001~2006年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)整理［9］ 。

②證券籌資額與貸款余額的比例變化

證券市場籌資額與貸款余額的比值在一定程度上能夠說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中資金來源結(jié)構(gòu)的變化。表2列示了西安市這一指標(biāo)在2001~2006年間的變化以及與全國平均水平、北京、上海水平的比較。

資料來源：根據(jù)中國、北京、上海和西安統(tǒng)計(jì)局2001~2006年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算整理［9］［10］［11］［12］。

根據(jù)表2，西安市證券市場融資與貸款余額的比值在2001~2006年間雖略有起伏，但總體趨勢是上升的，說明西安證券業(yè)對經(jīng)濟(jì)的支持作用逐漸增強(qiáng)，證券業(yè)與銀行業(yè)之間的對比關(guān)系略有改變，這種趨勢與全國總體趨勢相近。

③保費(fèi)收入與存款余額的比例關(guān)系變化

保費(fèi)收入與存款余額的比例關(guān)系在一定程度上能夠反映保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的相對結(jié)構(gòu)。表3 列示了西安保費(fèi)收入與存款余額的比例關(guān)系及區(qū)域比較情況。

根據(jù)表3，2001~2006年間，西安市保費(fèi)收入與存款余額的比例保持了上升態(tài)勢，說明西安金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，社會(huì)閑置資金向保險(xiǎn)市場的分流部分越來越多。從橫向比較看，西安區(qū)域的這一指標(biāo)值已經(jīng)接近全國平均水平，并且超過北京、上海等發(fā)達(dá)城市。這說明西安雖然在金融資產(chǎn)規(guī)模上與發(fā)達(dá)地區(qū)有很大差距，但在結(jié)構(gòu)方面并不落后。

資料來源：根據(jù)中國、北京、上海和西安統(tǒng)計(jì)局2001~2006年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算整理［9］［10］［11］［12］。

（2）西安市金融產(chǎn)業(yè)成長的效率指標(biāo)

金融產(chǎn)業(yè)的效率可從宏觀效率、微觀效率和金融市場效率三個(gè)方面來衡量。由于篇幅所限，本文只選取經(jīng)濟(jì)增長的金融成本指標(biāo)為代表。經(jīng)濟(jì)增長的金融成本指標(biāo)相當(dāng)于GDP增長率與貸款余額增長率的比值。

如表4 所示，西安金融成本指標(biāo)同全國金融成本指標(biāo)的變化趨勢基本相同，在2002年以前經(jīng)歷了下降階段，自2003年開始出現(xiàn)上升趨勢。這說明西安金融產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的支持力度有所增強(qiáng)。另外，從橫向比較看，西安各年的金融成本指標(biāo)值都明顯高于北京、上海等發(fā)達(dá)城市，雖然2003年這種差距已經(jīng)減少至貼近。

資料來源：根據(jù)中國、北京、上海和西安統(tǒng)計(jì)局2001~2006年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)計(jì)算整理［9］［10］［11］［12］

根據(jù)西安區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長各項(xiàng)指標(biāo)的整理與對比，可見西安區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)成長水平不高，處于成長的低級階段，盡管量性擴(kuò)張已經(jīng)取得一定的成績，但質(zhì)性調(diào)整仍存在較大欠缺。

4. 基本結(jié)論

從上述對金融產(chǎn)業(yè)量性成長與質(zhì)性成長指標(biāo)的說明中可見，西安金融產(chǎn)業(yè)在近幾年的時(shí)間中經(jīng)歷了規(guī)模的顯著擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，生產(chǎn)能力迅速擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨合理，金融創(chuàng)新日新月異，金融效率日漸提高?？梢哉f，從量的層次考察，西安金融產(chǎn)業(yè)成長雖未取得一個(gè)較高的水平，但也取得了一定的成就。從質(zhì)的層次考察，無論是金融體制的變革狀況、金融結(jié)構(gòu)創(chuàng)新程度還是金融市場的發(fā)育水平，都與量的擴(kuò)張極不對稱。這樣，偏離效應(yīng)的作用將在很大程度上支配金融產(chǎn)業(yè)成長過程。但從成長區(qū)間上來判斷，西安金融產(chǎn)業(yè)成長尚處在量性成長階段，同時(shí)質(zhì)性成長在金融產(chǎn)業(yè)功能實(shí)現(xiàn)過程中的作用日益增強(qiáng)，對金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行規(guī)范和尋求創(chuàng)新空間是西安金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步成長的主要目標(biāo)。

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［作者簡介］殷仲民（1955- ），男，西安理工大學(xué)金融系主任、教授。研究方向：金融市場與投資。

秦華麗（1983-），女，西安理工大學(xué)研究生。研究方向：金融市場與投資。

王宇娟（1985-），女，西安理工大學(xué)研究生。研究方向：金融市場與投資。

［收稿日期］2007-11-01（責(zé)任編輯：啟方）