真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論探析及其比較分析

[摘 要]真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論產(chǎn)生于上世紀(jì)80年代，屬于第二代新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，用全新的視角闡釋了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源。介紹了其主要觀點(diǎn)，并對(duì)比分析了其與凱恩斯主義、貨幣主義和早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期理論的異同，最后介紹了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論在中國(guó)的適用性。

[關(guān)鍵詞]真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論 凱恩斯主義 貨幣主義 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

經(jīng)濟(jì)學(xué)界比較系統(tǒng)地對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的研究始于上世紀(jì)二三十年代凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的提出。當(dāng)代主要的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣學(xué)派、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論有著不同的解釋。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論屬于第二代新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，產(chǎn)生于上個(gè)世紀(jì)80年代，被認(rèn)為是近20年來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最引人注目的進(jìn)展之一。其代表人物是2004年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、挪威經(jīng)濟(jì)學(xué)家芬恩·基德蘭德和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華·普雷斯科特。本文對(duì)該理論做些評(píng)價(jià)和探討。

一、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的產(chǎn)生背景與主要觀點(diǎn)

從相關(guān)理論流派的演變過(guò)程看，1970年代以前，凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)治著經(jīng)濟(jì)周期的研究，直到1980年代，經(jīng)濟(jì)周期理論中占統(tǒng)治地位的思想仍然認(rèn)為真實(shí)或名義的需求沖擊是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的根源。由于盧卡斯貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論的出現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在后來(lái)的20年里，又開(kāi)始重新重視經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題的研究。一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始試圖用實(shí)際因素去解釋經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的根源，由真實(shí)的技術(shù)沖擊取代貨幣等名義沖擊，作為生成經(jīng)濟(jì)周期的主要因素，他們的研究被稱(chēng)為真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論，它構(gòu)成了新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要內(nèi)容之一。

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的主要觀點(diǎn)有：

第一，以技術(shù)沖擊為代表的真實(shí)因素沖擊是經(jīng)濟(jì)周期的根源。經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)源于經(jīng)濟(jì)體系之外的供給面上的外部沖擊，如技術(shù)沖擊等。沖擊導(dǎo)致了技術(shù)進(jìn)步率大幅度地隨機(jī)波動(dòng)，使全要素生產(chǎn)率、工資率、利率等經(jīng)濟(jì)變量發(fā)生改變，從而使產(chǎn)出的長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑也呈現(xiàn)出隨機(jī)的跳躍性。因此經(jīng)濟(jì)中發(fā)生周期性波動(dòng)。

第二，勞動(dòng)供給的跨時(shí)替代構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的核心傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)技術(shù)沖擊引起全要素生產(chǎn)率波動(dòng)時(shí)，按理性預(yù)期理論，各理性預(yù)期的經(jīng)濟(jì)主體會(huì)調(diào)整對(duì)勞動(dòng)的供給和消費(fèi)，從而會(huì)產(chǎn)生一個(gè)大的供給反應(yīng)，導(dǎo)致產(chǎn)量和就業(yè)的波動(dòng)。在其作用下，一次性技術(shù)沖擊能夠引起實(shí)際產(chǎn)量的持續(xù)波動(dòng)。由于社會(huì)生產(chǎn)各部門(mén)之間存在著密切的相互聯(lián)系，某一個(gè)部門(mén)的技術(shù)沖擊會(huì)引起整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

第三，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)很大程度上表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)， 是經(jīng)濟(jì)均衡本身的暫時(shí)性波動(dòng)。而不是實(shí)際經(jīng)濟(jì)圍繞基本趨勢(shì)的波動(dòng)，不是實(shí)際經(jīng)濟(jì)對(duì)均衡的偏離。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不應(yīng)被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)的暫時(shí)偏離，經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)是統(tǒng)一的。

第四，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論主張貨幣中性論。其認(rèn)為貨幣供給是內(nèi)生變量，貨幣數(shù)量的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有真實(shí)影響。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期間對(duì)貨幣的需求會(huì)擴(kuò)張，并誘導(dǎo)貨幣供給做出調(diào)整，因此貨幣供給是內(nèi)生的，貨幣政策不會(huì)影響實(shí)際變量，只有勞動(dòng)和生產(chǎn)技術(shù)等真實(shí)變量才是經(jīng)濟(jì)周期的根源。

第五，政府不應(yīng)該干預(yù)經(jīng)濟(jì)，政府的反周期政策是失效的。產(chǎn)出和就業(yè)的波動(dòng)是理性經(jīng)濟(jì)主體對(duì)沖擊的最優(yōu)反應(yīng)，市場(chǎng)機(jī)制本身可以自發(fā)地調(diào)節(jié)，使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)均衡。而反周期政策作為外生變量，難以與實(shí)際周期達(dá)到時(shí)間一致，并且還會(huì)減少人們的福利水平。

二、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論與凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)周期理論的異同

主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義與主張自由放任的新自由主義在經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題上爭(zhēng)議已久，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論與凱恩斯主義的分歧主要表現(xiàn)為：

（一）關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的性質(zhì)：二者都承認(rèn)經(jīng)濟(jì)中存在繁榮與衰退的交替，但對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的性質(zhì)認(rèn)識(shí)不同：

凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的研究有長(zhǎng)短期之分，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)取決于總供給，即取決于生產(chǎn)能力，由科技和資源決定，因此長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)有穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。短期由于價(jià)格粘性和有效需求不足，潛在產(chǎn)量及充分就業(yè)均衡經(jīng)常不能實(shí)現(xiàn)，因此短期經(jīng)濟(jì)取決于總需求，經(jīng)濟(jì)周期是短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)圍繞長(zhǎng)期趨勢(shì)的變動(dòng)與偏離。

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論則否定了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)短期劃分，認(rèn)為長(zhǎng)期短期決定經(jīng)濟(jì)的因素是相同的，都可以歸結(jié)為對(duì)供給特別是對(duì)技術(shù)的沖擊。經(jīng)濟(jì)周期就是經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)本身或潛在產(chǎn)量本身的變動(dòng)。

（二）關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的原因：二者都承認(rèn)經(jīng)濟(jì)周期根源于某種沖擊，但對(duì)沖擊來(lái)源認(rèn)識(shí)上有所不同：

在沖擊的內(nèi)生與外生方面：形形色色的經(jīng)濟(jì)周期理論大體上可分為內(nèi)生論與外生論，內(nèi)生論認(rèn)為周期根源于經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)的因素沖擊，如儲(chǔ)蓄、投資等內(nèi)生變量的相互作用。外生論認(rèn)為周期根源于體系之外，如政策變動(dòng)與技術(shù)進(jìn)步等。凱恩斯主義基本屬于內(nèi)生論，即使有外部沖擊，周期仍是內(nèi)生地形成。真實(shí)周期理論則是典型的外生論，并認(rèn)為在引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的外部沖擊中，技術(shù)進(jìn)步占三分之二以上。

（三）關(guān)于應(yīng)對(duì)周期的政府政策方面：

凱恩斯主義認(rèn)為短期宏觀經(jīng)濟(jì)需要穩(wěn)定，由于短期波動(dòng)往往來(lái)自于對(duì)總需求的沖擊，所以政府應(yīng)當(dāng)采取反周期的需求管理政策來(lái)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。真實(shí)周期理論認(rèn)為，既然周期不是市場(chǎng)失靈所致，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)本身就是均衡狀態(tài)的變動(dòng)，政府就不應(yīng)用穩(wěn)定政策來(lái)消除波動(dòng)，其反周期政策反而會(huì)作為一種不利的外部沖擊而加劇不穩(wěn)定。

三、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論與貨幣主義和早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)周期理論的異同

早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期理論是以盧卡斯為代表的貨幣經(jīng)濟(jì)周期理論。后期開(kāi)始注重實(shí)際因素，發(fā)展出真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論。因此真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論被稱(chēng)為第二代新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。在此對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論、貨幣主義與早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)周期理論進(jìn)行比較。

貨幣主義、盧卡斯周期理論、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論都屬于新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)，在自由放任的宗旨上是一脈相承的。三者都是經(jīng)濟(jì)周期外生論；都堅(jiān)持新古典主義信條，認(rèn)為市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制完善，市場(chǎng)會(huì)在自然率處出清；都反對(duì)凱恩斯主義的相機(jī)抉擇的反周期政策。

盡管有這些相同點(diǎn)，真實(shí)周期理論和另兩者相比，還是有許多突破性的發(fā)展，主要表現(xiàn)在：

（一）經(jīng)濟(jì)周期的根源不同：貨幣主義和盧卡斯將周期根源歸結(jié)為影響總需求的貨幣沖擊，貨幣主義歸結(jié)為貨幣數(shù)量變動(dòng)，導(dǎo)致貨幣幻覺(jué)、需求變化，從而產(chǎn)生波動(dòng)。盧卡斯則提出不完全信息的貨幣幻覺(jué)理論，即未預(yù)期到的貨幣沖擊帶來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。真實(shí)周期理論則歸結(jié)為-----技術(shù)沖擊為代表的實(shí)際沖擊。

（二）沖擊引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期的機(jī)制不同：貨幣主義強(qiáng)調(diào)貨幣幻覺(jué)和適應(yīng)性預(yù)期；盧卡斯認(rèn)為是價(jià)格信息不完全所致，即使經(jīng)濟(jì)主體具有理性預(yù)期，仍然導(dǎo)致波動(dòng)。真實(shí)周期理論則把波動(dòng)看作是理性預(yù)期經(jīng)濟(jì)主體居于利益最大化目標(biāo)，針對(duì)真實(shí)沖擊而做出的具有帕累托效應(yīng)的有效反應(yīng)的結(jié)果。

（三）經(jīng)濟(jì)周期的性質(zhì)不同：貨幣主義和盧卡斯仍把周期看作是對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的偏離，是非充分就業(yè)均衡，波動(dòng)會(huì)影響社會(huì)福利。而真實(shí)周期理論則把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)視為自然率本身的波動(dòng)而不是對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的偏離。

通過(guò)以上比較，可知，雖然凱恩斯與貨幣主義、盧卡斯在政府政策和貨幣對(duì)產(chǎn)出的傳導(dǎo)機(jī)制方面存在較大分歧，但有一些共同點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)周期是短期經(jīng)濟(jì)對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的偏離；這種偏離是非均衡的；沖擊主要是對(duì)需求方面的沖擊。正是對(duì)這幾方面做出否定的回答或重新闡釋?zhuān)拐鎸?shí)經(jīng)濟(jì)周期理論既有別于凱恩斯主義，又有別于貨幣主義和以盧卡斯為代表的早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的周期理論。

四、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的突破與局限性

真實(shí)周期理論是20世紀(jì)80年代以來(lái)新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的重大發(fā)展，超越了貨幣主義和早期新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，成為與新凱恩斯主義相抗衡的最主要的新自由主義流派。它完全以正統(tǒng)的微觀經(jīng)濟(jì)理論來(lái)說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期理論的巨大挑戰(zhàn)。第一，通過(guò)把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論和經(jīng)濟(jì)周期理論整合在一起，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論在很大程度上改變了當(dāng)代經(jīng)濟(jì)周期研究的方向，并促使宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家把注意力再次集中在經(jīng)濟(jì)的供給面上。第二，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論強(qiáng)調(diào)了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的跨時(shí)間和動(dòng)態(tài)的特點(diǎn)。第三，在政策方面，強(qiáng)調(diào)政府作用應(yīng)當(dāng)由短期微調(diào)轉(zhuǎn)向著眼于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第四，在方法論方面，由真實(shí)周期理論發(fā)展起來(lái)的隨機(jī)動(dòng)態(tài)一般均衡范式成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主流范式。真實(shí)周期理論用特定的模型逼真地模擬實(shí)際經(jīng)濟(jì)的時(shí)間序列行為，那些由于費(fèi)用太高而無(wú)法在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行實(shí)驗(yàn)的政策可以在這里以非常低的成本進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，從而為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究提供了新的工具。

同時(shí)，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論也面臨許多挑戰(zhàn)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為技術(shù)沖擊和ＲＢＣ模型所描述的傳導(dǎo)機(jī)制與實(shí)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)基本無(wú)關(guān)，這構(gòu)成了對(duì)該理論的根本性否定。另外， 在實(shí)證分析中，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為它缺乏充分的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)，模型與實(shí)際數(shù)據(jù)擬和不是很好。并且絕大多數(shù)RBC模型不能解釋產(chǎn)出的動(dòng)態(tài)特征，進(jìn)而無(wú)法解釋大多數(shù)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的周期模式。同時(shí)模型難以解釋許多時(shí)間序列的規(guī)則性或特征事實(shí)。比如，僅僅依賴(lài)生產(chǎn)率沖擊的RBC模型還難以解釋勞動(dòng)市場(chǎng)、 資本市場(chǎng)和國(guó)際貿(mào)易中的許多經(jīng)驗(yàn)規(guī)則。因此必須在模型中加入其他沖擊。目前，已有越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將各類(lèi)沖擊作為構(gòu)成實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期的基本要素。

五、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的借鑒性與適用性

真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型對(duì)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策有一定的啟發(fā)性，模型重視技術(shù)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，探討技術(shù)因素的作用對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、快速發(fā)展過(guò)程中的中國(guó)，具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。比如，有助于看待對(duì)教育、高新技術(shù)的支持力度問(wèn)題。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨正向技術(shù)沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在正向技術(shù)沖擊下正進(jìn)入新一輪周期，也就是以房地產(chǎn)和汽車(chē)為代表的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有廣泛的推動(dòng)作用。同時(shí)，模型強(qiáng)調(diào)政策的制定應(yīng)該遵循政策規(guī)則，強(qiáng)調(diào)政策的時(shí)間一致性。因此借鑒實(shí)際周期理論，我國(guó)政策制定必須受到一定的約束，以提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的一致性和連續(xù)性，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策的效力。

另一方面，真實(shí)周期理論在中國(guó)的適用性也面臨一定的局限：實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期的研究是建立在相當(dāng)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的，而中國(guó)距離其發(fā)揮作用的條件市場(chǎng)反應(yīng)迅速且調(diào)節(jié)有力還比較遠(yuǎn)。因此，政府在某些情況下，如出現(xiàn)較嚴(yán)重的通脹或失業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)不作任何干預(yù)是不可能的。從貨幣政策上看，我國(guó)貨幣供給具有某種內(nèi)生性，但更大程度上也是外生的，因此反周期政策對(duì)中國(guó)仍較適用。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)雖然有技術(shù)變革的因素，但更多表現(xiàn)為政策變動(dòng)特別是投資政策變動(dòng)所引起。這些都說(shuō)明了真實(shí)周期理論在中國(guó)的局限性。

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作者簡(jiǎn)介：劉艷婷（1971-）女，山西人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)博士生，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。