政府主導的小微企業(yè)信貸風險補償實踐：菏澤案例

摘 要：目前，信息不對稱、風險收益不匹配、管理成本高等都是阻礙中小企業(yè)融資規(guī)模進一步擴張的主要因素。山東省菏澤市政府主導的小微企業(yè)信貸風險補償機制，不但因政府信用介入降低了中小企業(yè)融資風險，因營銷替代降低了交易和管理成本，也因信用資源有效共享弱化了信息不對稱程度，風險收益的合理匹配加深了博弈各方的利益滲透，實現(xiàn)了多方共贏，為中小企業(yè)融資渠道的進一步拓展提供了新思路。

關鍵詞：中小企業(yè)融資；風險補償機制；政府主導

Abstract：At present，information asymmetry，risk-return mismatch and the high management cost are the main blocking factors of SMEs financing. The micro-enterprise credit risk compensation mechanism leaded by the Heze government reduces SMEs financing risk by government credit，and lower transaction and management cost by market alternative. It also lowers the degree of information asymmetry by effective sharing of credit resources，and the interests of all game parties are related，which achieves a win-win situation and provides new idea for the further expansion of the SMEs financing.

Key Words：SMEs financing，risk compensation mechanism，government leading

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）07-0064-04

一、引言

目前，破解中小企業(yè)融資難問題的探索多集中于信貸產(chǎn)品創(chuàng)新和企業(yè)信用增級兩方面。信貸產(chǎn)品創(chuàng)新主要是繞開抵押擔保條件，創(chuàng)新適合于中小企業(yè)融資的應收賬款、倉單、存貨動產(chǎn)質(zhì)押、專利權、鋼結構、林權質(zhì)押等信貸產(chǎn)品；企業(yè)信用增級主要是通過擔保公司擔保、企業(yè)互保等借用外部資源方式使企業(yè)信用提升，從而對接銀行信貸條件。上述兩方面探索和實踐在支持中小企業(yè)發(fā)展中確實起到了積極作用，但由于這些實踐主要針對中小企業(yè)抵押等信用資源不足進行創(chuàng)新和探索，銀行在中小企業(yè)融資中的營銷成本高、管理成本高、維權成本高等問題仍然沒有得到實質(zhì)性改善，一定程度上限制了銀行在中小企業(yè)信貸領域的利潤空間，從而阻礙了中小企業(yè)融資規(guī)模的進一步擴張。山東省菏澤市通過建立中小企業(yè)信貸風險補償機制，既解決了中小企業(yè)融資中信用資源不足問題，也解決了中小企業(yè)融資中的高成本問題，為破解中小企業(yè)融資難提供了新思路。

二、銀行信貸行為的相關分析

中小企業(yè)融資過程實質(zhì)上是銀行與中小企業(yè)的資金交易過程。信貸產(chǎn)品創(chuàng)新和企業(yè)信用增級的探索實踐雖然從企業(yè)方面提供了交易條件，但對銀行方面而言，面對大、中、小等多種信貸對象，中小企業(yè)所提供的這些交易條件并不足以刺激銀行拓展中小企業(yè)領域的積極性，銀行總是從自身整體利益最大化角度出發(fā)，綜合考慮大、中、小型企業(yè)信貸風險、成本等多種因素后選擇自己的信貸策略。

為分析需要，我們將銀行信貸凈收益用公式簡單描述如下：R=D×P×（1+i）-D-U-C，其中，R為銀行信貸凈收益，D為貸款本金，P為本息償還率，i為貸款利率，U為資金機會成本，C為貸款成本。從公式看，要提高銀行信貸收益，可以從提高信貸規(guī)模、本息償還率、貸款利率以及降低貸款成本、資金機會成本等方面入手。對中小企業(yè)而言，雖然數(shù)量眾多，但資金需求小而且分散，規(guī)模擴張相對較難；本息償還率除了受企業(yè)信用資源、法人道德風險等因素影響外，還受企業(yè)經(jīng)營情況影響，顯然，中小企業(yè)的經(jīng)營風險普遍高于大型企業(yè)。從貸款成本看，銀行在中小企業(yè)信貸投放中的事前審查、事中管理、事后監(jiān)督等均需要大量的人力和物力，平均成本明顯高于大型企業(yè)。因此，對銀行而言，即使中小企業(yè)提供了滿足信貸條件的信用資源，即使可以獲得較高的利息收入，但受中小企業(yè)放貸成本高和信貸損失風險大等因素影響，銀行預期收益并不一定總能彌補信貸成本和風險損失，銀行在中小企業(yè)領域信貸拓展的積極性受到限制。如果采取某種方法和途徑不僅使中小企業(yè)信用資源對接銀行信貸條件，而且能有效降低中小企業(yè)信貸成本和損失風險。菏澤市政府通過建立小微企業(yè)信貸風險補償機制引導銀行加大中小企業(yè)信貸投放的案例，就是上述設想的成功嘗試。

三、菏澤市小微企業(yè)信貸風險補償機制

菏澤市位于山東省西南部，是以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)為主的經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。轄內(nèi)大型企業(yè)少、中小企業(yè)多的企業(yè)格局，使地方經(jīng)濟發(fā)展不得不更多地寄希望于中小企業(yè)，然而受融資難問題困擾，中小企業(yè)發(fā)展緩慢，盡管轄內(nèi)金融機構創(chuàng)新了大量適合于中小企業(yè)融資的應收賬款、倉單、存貨動產(chǎn)、林權質(zhì)押等信貸產(chǎn)品，地方政府也通過引導、組建大量擔保機構為企業(yè)信用增級，但受中小企業(yè)融資中的高成本、高風險因素影響，始終難以將信貸資金大規(guī)模地引入中小企業(yè)。為此，菏澤市政府于2010年初同A銀行達成共識，選擇鄄城等兩縣進行試點，通過建立中小微企業(yè)信貸風險補償機制，試圖在提升中小企業(yè)信用等級的基礎上，通過降低銀行信貸成本和減少信貸風險損失等方式將更多的信貸資金引入中小企業(yè)。

2010年4月，兩縣試點正式啟動，縣政府分別與A銀行和本縣C、Z擔保公司聯(lián)合簽訂了《小微企業(yè)信貸風險補償合作協(xié)議》，成立了分管縣長為組長，經(jīng)信局、財政局、合作銀行及擔保公司等單位負責人為成員的“小微企業(yè)信貸風險補償工作領導小組”，領導小組下設辦公室（簡稱補償辦），辦公室成員由以上單位業(yè)務部門人員組成，負責執(zhí)行領導小組的決定、小微企業(yè)信貸資格審查、信貸損失補償?shù)认嚓P事宜。試點縣風險補償基金由市財政預算安排，補償辦負責日常管理和使用，風險補償基金在A銀行開設專戶管理，?？顚Ｓ茫痤~度不得低于A銀行當年辦理小微企業(yè)貸款業(yè)務量的10%（先期存放2000萬元）。風險補償基金撥付到位后，補償辦、擔保公司和銀行三方簽訂合同，將彌補中小微企業(yè)信貸風險損失明確為風險補償?shù)牡谝豁樜弧?/p>

當小微企業(yè)有貸款需求時，首先向補償辦提出申請，補償辦（由經(jīng)信局牽頭）通過對企業(yè)及企業(yè)駐地的工商、稅務、質(zhì)檢、供電及行業(yè)協(xié)會等多渠道的信息收集，對企業(yè)的經(jīng)營狀況、貿(mào)易真實性以及企業(yè)管理者品質(zhì)信譽、家庭財產(chǎn)等方面進行分析評價，作出能否貸款及貸款額度的評判，評價分析報告分別提交擔保公司和銀行信貸部門，擔保公司和銀行對補償辦推薦的企業(yè)按照各自的準入條件進行審查，獨立決策。擔保公司審查通過后，為推薦企業(yè)提供貸款額50%的責任擔保，擔保費率執(zhí)行1.25%。A銀行在得到擔保公司擔保確認后，縣支行即可做出信貸決策，無需向上級分行申請報批，貸款利率按基準利率上浮10%來執(zhí)行。如果小微企業(yè)貸款到期不能償還時，銀行將啟動信貸風險補償程序，向補償辦提出補償申請，首先用風險補償基金償還銀行方面的信貸損失，但最多不超過企業(yè)貸款額的50%，超出部分由擔保公司第二順位進行代償。在彌補銀行損失后，由補償辦和擔保公司共同追索企業(yè)債務，追回的債務，優(yōu)先償還擔保公司（如圖1）。

圖1：小微企業(yè)信貸風險補償及善后程序

上述小微企業(yè)信貸風險補償機制的建立，不僅使中小企業(yè)信用資源有效對接銀行信貸條件，而且降低了銀行信貸成本和損失風險，A銀行對中小企業(yè)領域信貸拓展的積極性明顯提高。兩年來，A銀行共為兩試點縣內(nèi)中小企業(yè)累計辦理貸款2.8億元，累計實現(xiàn)利潤約450余萬元，為120余家中小微企業(yè)解決了貸款難問題，C、Z擔保公司也分別從中獲得253萬元、125萬元的保費收入。雖然有某家俱廠等個別企業(yè)因為道德風險出現(xiàn)逃廢銀行債務的情況，但通過啟動風險補償機制以及公檢法聯(lián)合追償，銀行信貸資產(chǎn)最終得以保全。

四、小微企業(yè)信貸風險補償機制有效性分析

（一）政府信用介入成為刺激銀行拓展中小企業(yè)信貸領域的主因

在中小企業(yè)融資中，提升中小企業(yè)信用等級的普遍做法是擔保公司擔保和企業(yè)之間相互聯(lián)保，由于這些借助的信用資源本身存在風險隱患，對銀行而言，這些信用資源雖然使信貸損失的可能性下降，但并不能確保信貸資產(chǎn)安全。而憑借政府權威可以有效杜絕道德風險，使融資風險降到最低程度。因此，政府信用相對其他信用資源而言，信用等級更高，認可度更廣，更容易刺激金融機構拓展中小企業(yè)信貸領域的積極性。案例中，菏澤市政府不僅從財政資金撥付一定的款項成立風險補償基金，用于彌補中小企業(yè)融資中可能造成的信貸風險和擔保風險，而且充分發(fā)揮政府權威，組織公檢法等機構通過對某家俱廠等個別企業(yè)惡意逃廢銀行債務現(xiàn)象的懲戒，為金融機構拓展中小企業(yè)信貸領域營造了良好的信用環(huán)境。因為政府信用的介入，金融機構在中小企業(yè)信貸營銷中不僅資金更加安全，而且維權更加便捷有效，金融機構對中小企業(yè)信貸領域拓展的積極性也因此提高。

（二）營銷替代下的低成本、低風險交易使銀行拓展中小企業(yè)信貸領域更加深入

按普遍的信貸程序，金融機構信貸審查需要專門的信貸審查小組，信貸資金運用過程需要專門的信貸人員進行跟蹤和檢查，貸款到期需要專門的信貸人員負責催收，信貸資金出現(xiàn)風險后還要設立專門的維權機構。上述信貸營銷和維權過程不僅要制定嚴格的制度和管理程序，而且要配備大量的人力和物力，需要支付較高的營運成本，對中小企業(yè)而言更是如此。因此，金融機構在拓展中小企業(yè)信貸領域時，雖然資金價格普遍較高，但受高成本和高風險的影響，積極性總會受到一定程度的影響。案例中，菏澤市為切實提高金融機構拓展中小企業(yè)信貸領域的積極性，在成立風險補償基金的同時，還代替金融機構完成貸款審查、管理、維權等流程，當中小微企業(yè)有貸款需求時，不是向銀行而是首先向補償辦提出申請，補償辦通過信息收集，作出能否貸款及貸款額度的評判，評價分析報告分別提交擔保公司和銀行信貸部門，為擔保公司和銀行提供信貸依據(jù)。當信貸資金出現(xiàn)風險時，相關部門聯(lián)合制裁和催收，確保信貸安全。本來應該由金融機構承擔的信息收集、營銷、經(jīng)營、管理和維權等環(huán)節(jié)，因為菏澤市中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立而被替代，相應的成本和風險也因此而降低，從而刺激金融機構在中小企業(yè)信貸領域的拓展更加深入。

（三）風險收益的合理匹配使博弈各方利益滲透關系更加緊密

理論上，只有利益相互滲透，博弈各方才可能趨于合作，而只有風險收益相互匹配，博弈各方才可能承擔相應的責任和義務，才可能形成穩(wěn)定的長期合作。在目前情況下，金融機構在中小企業(yè)信貸營銷中，普遍通過擔保公司提供擔保，為金融機構信貸資產(chǎn)分擔風險，按風險收益匹配原則，金融機構理應在一定程度上調(diào)低利率，或者將部分收益讓利于擔保公司，一方面使中小企業(yè)融資成本降低，另一方面也使擔保公司保持承擔擔保責任的積極性和動力。但現(xiàn)實中，金融機構憑借自身在中小企業(yè)信貸市場上的強勢地位，不僅采取盡可能提高放貸利率的方法來擴充自身的利潤空間，使中小企業(yè)融資成本增加，而且要求擔保公司承擔幾乎全部的風險但又不讓利于擔保公司，使博弈各方風險收益明顯不匹配，導致中小企業(yè)融資成本過高而違約、擔保公司陷入補償陷阱而逃逸的現(xiàn)象時有發(fā)生。本案例中，風險補償機制下的試點銀行雖然要求擔保公司為中小企業(yè)信貸提供擔保，但銀行貸款利率只執(zhí)行基準利率上浮10%，比一般的中小企業(yè)貸款利率上浮30%以上明顯低，參與試點的中小企業(yè)實際融資成本比農(nóng)信社和小貸公司分別低18%和24%左右；擔保公司為中小企業(yè)貸款提供擔保，雖然擔保費率只執(zhí)行1.25%，但在風險分擔上只承擔50%的擔保責任，即如果中小微企業(yè)貸款到期不能償還時，信貸風險補償程序啟動后，補償基金償還銀行方面的信貸損失最多不超過企業(yè)貸款額的50%，超出部分由擔保公司第二順位進行代償。在彌補銀行損失后，由補償辦和擔保公司共同追索企業(yè)債務，追回的債務，優(yōu)先償還擔保公司。很明顯，在上述風險補償機制下，金融機構信貸資產(chǎn)更安全，中小企業(yè)融資成本更低，擔保公司承擔的風險更小，博弈各方風險收益匹配更加合理。正是這種合理的風險收益匹配，使銀行、企業(yè)、擔保公司之間的利益滲透關系更加緊密，博弈各方長期穩(wěn)定合作才成為可能。

（四）信息資源有效共享使中小企業(yè)融資中信息不對稱程度降低

長期以來，信息不對稱是中小企業(yè)融資的主要障礙之一。雖然中小企業(yè)發(fā)展過程中的大部分信息都分布于工商、稅務、水務電力、司法等部門，但在目前情況下這些信息幾乎處于分割、零散狀態(tài)，沒有進行整合、共享和利用。金融機構在拓展中小企業(yè)信貸過程中雖然有人民銀行征信系統(tǒng)提供的部分信用信息作為風險評估依據(jù)，但這些信用信息僅限于歷史借款記錄，中小企業(yè)大部分信息如資產(chǎn)的有效性、財務的健全性、誠信意識、遵紀守法等方面的數(shù)據(jù)難以收集和掌握，銀行和中小企業(yè)在資金交易中處于信息極不對稱狀態(tài)。如果將中小企業(yè)發(fā)展過程中分布于各部門的經(jīng)營和誠信等信息加以整合，并在資金交易中加以共享和利用，交易雙方這種信息不對稱程度將會明顯減弱，金融機構會因更加全面和真實掌握信貸風險而加大在中小企業(yè)信貸領域的拓展力度，從而緩解中小企業(yè)融資難問題。在本案例中，風險補償機制下設立的補償辦憑借政府的組織優(yōu)勢和公共管理職能，通過對企業(yè)及企業(yè)駐地的工商、稅務、質(zhì)檢、供電及行業(yè)協(xié)會等多種信息進行收集、整合，向金融機構全面提供企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務狀況、企業(yè)管理者品質(zhì)信譽、家庭財產(chǎn)、遵紀守法等情況，為中小企業(yè)信貸風險評估提供更加真實可靠的依據(jù)，從而激發(fā)金融機構加大對中小企業(yè)信貸拓展的積極性。

五、結論與啟示

在風險補償機制中，因為政府信用的介入，金融機構在中小企業(yè)信貸營銷中不僅資金更加安全，而且維權更加便捷有效，金融機構對中小企業(yè)信貸領域拓展的積極性也因此提高。

本來應該由金融機構承擔的信息收集、營銷、經(jīng)營、管理和維權等環(huán)節(jié)，因為菏澤市中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立而被替代，相應的成本和風險也因此而降低，從而刺激金融機構在中小企業(yè)信貸領域的拓展更加深入。

在上述風險補償機制下，金融機構信貸資產(chǎn)更安全，中小企業(yè)融資成本更低，擔保公司承擔的風險更小，博弈各方風險收益匹配更加合理。正是這種合理的風險收益匹配使銀行、企業(yè)、擔保公司之間的利益滲透關系更加緊密，博弈各方長期穩(wěn)定合作才成為可能。

風險補償機制下，中小企業(yè)發(fā)展過程中分布于各部門的經(jīng)營和誠信等信息被充分整合，并在資金交易中加以共享和利用，交易雙方信息不對稱程度將會明顯減弱，金融機構因更加全面和真實掌握信貸風險而加大在中小企業(yè)信貸領域的拓展力度，從而緩解中小企業(yè)融資難問題。

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（特約編輯 陳明仿；校對 XS）