金融科技對(duì)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響及優(yōu)化策略

中小企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量?！笆奈濉币?guī)劃提出“構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性”。因此，研究金融科技對(duì)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響并提出相關(guān)優(yōu)化策略，是推動(dòng)金融科技發(fā)展和中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的題中之義。

積極影響

金融科技作為現(xiàn)代信息技術(shù)與金融產(chǎn)業(yè)深度融合的創(chuàng)新成果，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等前沿技術(shù)的應(yīng)用，持續(xù)推動(dòng)金融服務(wù)模式變革。這種技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新對(duì)信貸市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，尤其對(duì)中小企業(yè)融資效率提升具有顯著促進(jìn)作用。

賦能技術(shù)演進(jìn)。技術(shù)迭代為金融科技發(fā)展提供底層支撐，其核心價(jià)值在于提升金融服務(wù)的效能與普惠性?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的普及促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，線上信貸模式通過流程再造實(shí)現(xiàn)了全鏈路的智能化升級(jí)。以大數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)的風(fēng)控模型，突破了傳統(tǒng)信貸審批的信息壁壘，通過多維度數(shù)據(jù)采集，顯著降低了銀企間的信息不對(duì)稱程度。云計(jì)算技術(shù)的應(yīng)用則優(yōu)化了數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與處理效率，為信貸決策提供實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)分析支持，使金融機(jī)構(gòu)能夠更精準(zhǔn)地評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

驅(qū)動(dòng)融資變革?？萍紕?chuàng)新通過技術(shù)應(yīng)用場景的拓展，重塑了中小企業(yè)的融資生態(tài)。人工智能技術(shù)在信貸審批中的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了從人工經(jīng)驗(yàn)判斷到智能算法決策的轉(zhuǎn)變。例如，自然語言處理技術(shù)可自動(dòng)解析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營數(shù)據(jù)，圖像識(shí)別技術(shù)輔助驗(yàn)證交易憑證的真實(shí)性。區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本特性，為供應(yīng)鏈金融提供了可信的溯源機(jī)制，有效解決了中小企業(yè)抵押品不足的難題。這些技術(shù)創(chuàng)新共同構(gòu)建了多層次的融資服務(wù)體系，使中小企業(yè)能夠獲得更靈活、更高效的信貸支持。

優(yōu)化信息治理。通過物聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)等多源數(shù)據(jù)整合，金融科技平臺(tái)構(gòu)建了立體化的企業(yè)畫像系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息治理優(yōu)化。機(jī)器學(xué)習(xí)算法對(duì)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的深度挖掘，使金融機(jī)構(gòu)能夠更全面地評(píng)估企業(yè)的還款能力和信用狀況，從而降低信貸配備的門檻。與此同時(shí)，科技金融帶來的智能風(fēng)控系統(tǒng)通過實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)控和動(dòng)態(tài)模型調(diào)優(yōu)，實(shí)現(xiàn)了信貸風(fēng)險(xiǎn)的全周期管理。反欺詐模型運(yùn)用圖計(jì)算技術(shù)識(shí)別關(guān)聯(lián)交易中的異常行為，壓力測試模塊結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這些技術(shù)手段共同提升了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

逆向沖擊

信息基礎(chǔ)設(shè)施異化導(dǎo)致的新型信息不對(duì)稱。金融科技應(yīng)用的目的是破解銀企信息屏障，但在技術(shù)嵌入過程中卻催生了信息不對(duì)稱問題。在金融科技應(yīng)用過程中，數(shù)據(jù)采集端可能會(huì)出現(xiàn)算法歧視的情況，這使中小企業(yè)非結(jié)構(gòu)化的信息難以有效轉(zhuǎn)化，從而導(dǎo)致“數(shù)字身份殘缺”。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局2022年調(diào)查顯示，中小企業(yè)數(shù)據(jù)信息標(biāo)準(zhǔn)化的程度還未達(dá)到要求的一半，從而造成信息智能風(fēng)控模型的系統(tǒng)性偏差。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用雖強(qiáng)化了供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)可信度，但核心企業(yè)數(shù)據(jù)壟斷形成新的“信息孤島”，上游中小企業(yè)實(shí)際數(shù)據(jù)控制權(quán)喪失率逐漸升高。這種技術(shù)賦能悖論使得中小企業(yè)在數(shù)字化進(jìn)程中可能會(huì)出現(xiàn)信息透明化這一困境，中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況反而面臨更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)適配差異加劇的金融分層固化。金融科技應(yīng)用格局優(yōu)化過程中，不同規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)能力差距形成馬太效應(yīng)。根據(jù)2022年度上市銀行年報(bào)顯示，大型銀行依托每年超過3.5% 的營收技術(shù)投入，構(gòu)建起技術(shù)壁壘，其智能信貸系統(tǒng)對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)覆蓋率提升至82% 。相比之下，中小銀行的技術(shù)投入占比極低，這極易形成“技術(shù)鴻溝”。這種結(jié)構(gòu)性矛盾可能會(huì)給信貸市場帶來不良影響，從而出現(xiàn)“數(shù)字虹吸效應(yīng)”，即頭部機(jī)構(gòu)通過技術(shù)優(yōu)勢(shì)獲取優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，而高風(fēng)險(xiǎn)客群被迫滯留于傳統(tǒng)信貸渠道，區(qū)域金融排斥指數(shù)較數(shù)字化轉(zhuǎn)型前上升。長此以往，金融科技的分層趨于固化，不利于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的向好發(fā)展。

技術(shù)剛性約束導(dǎo)致的服務(wù)同質(zhì)化。金融科技應(yīng)用場景深化過程中，標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)方案與中小企業(yè)個(gè)性化需求產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性沖突。金融科技發(fā)展過程中的智能融資系統(tǒng)的參數(shù)剛性，可能會(huì)導(dǎo)致科技型中小企業(yè)面臨的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估產(chǎn)生偏差。根據(jù)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)于新型中小企業(yè)的適用性不足，其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的誤報(bào)率較高。金融科技帶來的區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改的特性，這與中小企業(yè)靈活經(jīng)營的需求有一定的矛盾。這種技術(shù)剛性約束，使中小企業(yè)融資創(chuàng)新陷入標(biāo)準(zhǔn)化陷阱，不利于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

數(shù)字生態(tài)閉環(huán)引發(fā)的路徑依賴風(fēng)險(xiǎn)。在數(shù)字化融資結(jié)構(gòu)建設(shè)的過程中，技術(shù)鎖定效應(yīng)形成了新型依賴結(jié)構(gòu)。比如，中小農(nóng)業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的技術(shù)綁定，會(huì)使中小企業(yè)的數(shù)據(jù)遷移成本增加，從而對(duì)中小企業(yè)的數(shù)字生態(tài)造成不良影響。同時(shí)，科技金融參與的資本市場聯(lián)動(dòng)機(jī)制中的算法推薦偏好，導(dǎo)致許多科技型中小企業(yè)被錯(cuò)誤歸類至不匹配成長階段。據(jù)清華大學(xué)研究院的調(diào)查，數(shù)字孿生技術(shù)的模擬偏差引發(fā) 26% 的企業(yè)采取次優(yōu)資本策略，數(shù)字生態(tài)的閉環(huán)可能會(huì)主導(dǎo)重構(gòu)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)模式。

區(qū)域技術(shù)擴(kuò)散失衡強(qiáng)化的結(jié)構(gòu)性矛盾。金融科技區(qū)域協(xié)同機(jī)制建設(shè)面臨技術(shù)擴(kuò)散的梯度壁壘，強(qiáng)化了中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的矛盾。中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字金融滲透率已經(jīng)達(dá)到了 78% ，而西部省份僅41% 。各區(qū)域數(shù)字鴻溝指數(shù)擴(kuò)大，這有可能會(huì)產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)，而技術(shù)外溢效應(yīng)受制于中西部地區(qū)數(shù)字基建的落后。金融科技帶來的空間抑制效應(yīng)導(dǎo)致中小企業(yè)融資可獲得性的差異逐漸擴(kuò)大，區(qū)域間融資成本標(biāo)準(zhǔn)差逐年增長，可能會(huì)強(qiáng)化中小企業(yè)融資的結(jié)構(gòu)性矛盾。

優(yōu)化策略

強(qiáng)化科技金融賦能效應(yīng)，破解信息屏障。中小企業(yè)融資困境的核心癥結(jié)在于銀企間信息不對(duì)稱引發(fā)的信用評(píng)估難題。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于風(fēng)險(xiǎn)控制考量，往往將信貸資源傾斜于信用評(píng)級(jí)高、資產(chǎn)規(guī)模大的國有企業(yè)與民營大型企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)面臨融資歧視。金融科技的發(fā)展為打破這一困局提供了技術(shù)路徑，通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能風(fēng)控體系，可顯著提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。其一，實(shí)現(xiàn)人才戰(zhàn)略升級(jí)。針對(duì)當(dāng)前金融科技人才短缺與區(qū)域分布失衡的現(xiàn)狀，需構(gòu)建“教育 + 產(chǎn)業(yè)”雙軌培養(yǎng)機(jī)制。高校應(yīng)優(yōu)化課程設(shè)置，加強(qiáng)金融與科技交叉學(xué)科建設(shè)；企業(yè)則需完善人才激勵(lì)體系，通過具有競爭力的薪酬福利與職業(yè)發(fā)展通道吸引并留住復(fù)合型人才。其二，技術(shù)下沉策略。在推進(jìn)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，應(yīng)關(guān)注中小金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)適配性。鼓勵(lì)科技公司開發(fā)模塊化解決方案，為城商行、農(nóng)信社等提供標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)接口，幫助其以較低成本實(shí)現(xiàn)信貸流程智能化改造，縮小不同規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)鴻溝。

優(yōu)化金融科技應(yīng)用格局，構(gòu)建分層服務(wù)體系。研究表明，不同規(guī)模的銀行在服務(wù)中小企業(yè)時(shí)存在差異化優(yōu)勢(shì)。大型銀行具有資金規(guī)模與技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，而中小銀行更擅長利用地緣關(guān)系獲取企業(yè)“軟信息”。通過金融科技的差異化應(yīng)用，可形成協(xié)同互補(bǔ)的服務(wù)格局。其一，拓展中小銀行轉(zhuǎn)型路徑。中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)依托金融科技實(shí)現(xiàn)“雙輪驅(qū)動(dòng)”，在鞏固傳統(tǒng)關(guān)系型借貸優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)、稅務(wù)、供應(yīng)鏈等“硬信息”，構(gòu)建多維度信用評(píng)估模型，提升服務(wù)半徑與風(fēng)險(xiǎn)管控能力。其二，大型銀行功能拓展。國有大型銀行需發(fā)揮科技資源整合能力，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化線上信貸產(chǎn)品，彌補(bǔ)服務(wù)中小企業(yè)時(shí)的信息獲取短板。通過API技術(shù)與供應(yīng)鏈平臺(tái)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的批量授信，提升服務(wù)效率。

深化科技金融應(yīng)用場景，創(chuàng)新定制化服務(wù)模式。同質(zhì)化的傳統(tǒng)金融服務(wù)已難以滿足中小企業(yè)多元化需求。金融科技的發(fā)展為金融機(jī)構(gòu)提供了場景化創(chuàng)新的技術(shù)支撐，可通過以下方式實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)服務(wù)。其一，行業(yè)解決方案定制。針對(duì)科技型企業(yè)輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)特征，可探索“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押 + 動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控”融資模式。

運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)建立專利價(jià)值評(píng)估體系，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營狀況，設(shè)計(jì)階梯式還款方案。其二，供應(yīng)鏈金融升級(jí)。依托區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)，構(gòu)建透明化供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。通過智能合約實(shí)現(xiàn)訂單、物流、資金流的三流合一驗(yàn)證，建立企業(yè)動(dòng)態(tài)信用畫像，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、倉單質(zhì)押等創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

構(gòu)建數(shù)字化信貸生態(tài)，實(shí)現(xiàn)資金循環(huán)賦能。傳統(tǒng)信貸模式存在資金單向流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段單一等局限。金融科技的發(fā)展為構(gòu)建良性循環(huán)的金融生態(tài)提供了可能。其一，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新。以“區(qū)塊鏈 + 農(nóng)資供應(yīng)鏈”金融服務(wù)平臺(tái)為例，該模式通過區(qū)塊鏈技術(shù)打通農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)壁壘，建立企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控模型的直連通道。借助智能合約實(shí)現(xiàn)資金流與物流的智能匹配，形成“金融機(jī)構(gòu)一核心企業(yè)一農(nóng)戶”的閉環(huán)生態(tài)，既保障金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可控，又為農(nóng)業(yè)企業(yè)提供持續(xù)資金支持。其二，實(shí)現(xiàn)資本市場聯(lián)動(dòng)。金融科技可搭建中小企業(yè)與多層次資本市場的對(duì)接橋梁。通過大數(shù)據(jù)分析企業(yè)成長潛力，為風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)等機(jī)構(gòu)提供精準(zhǔn)推薦；利用數(shù)字孿生技術(shù)模擬企業(yè)上市路徑，幫助科技型中小企業(yè)制定資本運(yùn)作戰(zhàn)略。

完善區(qū)域協(xié)同機(jī)制，推動(dòng)融資環(huán)境優(yōu)化。我國區(qū)域間金融科技發(fā)展水平與中小企業(yè)融資環(huán)境存在顯著差異，需構(gòu)建“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、多方協(xié)同”的推進(jìn)機(jī)制。其一，政策支持體系。政府部門應(yīng)加強(qiáng)征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，整合稅務(wù)、海關(guān)、司法等公共數(shù)據(jù)資源，建立全國統(tǒng)一的中小企業(yè)信用信息平臺(tái)。同時(shí)，完善差異化監(jiān)管政策，對(duì)服務(wù)中小企業(yè)成效顯著的金融機(jī)構(gòu)給予稅收優(yōu)惠與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。其二，企業(yè)能力建設(shè)。中小企業(yè)需提升自身數(shù)字化水平，主動(dòng)接入金融科技服務(wù)平臺(tái)。通過規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等措施，提升信息透明度與信用評(píng)級(jí)。行業(yè)協(xié)會(huì)可組織專項(xiàng)培訓(xùn)，幫助企業(yè)掌握數(shù)字金融工具的使用方法。