數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金管理研究

【中圖分類號(hào)】F406.7；F426【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A

【文章編號(hào)】1673-1069（2025）04-0146-03

1引言

在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的背景下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為傳統(tǒng)制造業(yè)重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的核心戰(zhàn)略。隨著“十四五\"規(guī)劃明確提出“加快產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”目標(biāo)，傳統(tǒng)企業(yè)亟需通過(guò)技術(shù)賦能解決產(chǎn)能過(guò)剩、管理粗放等痛點(diǎn)，而營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)流動(dòng)性的生命線，其管理效率直接影響經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性與可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，盡管已有研究關(guān)注數(shù)字化技術(shù)（如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)）對(duì)供應(yīng)鏈協(xié)同或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的作用，但針對(duì)傳統(tǒng)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與營(yíng)運(yùn)資金管理的系統(tǒng)性結(jié)合仍顯不足，尤其缺乏對(duì)典型企業(yè)實(shí)踐路徑的深入剖析。

2數(shù)字化轉(zhuǎn)型與營(yíng)運(yùn)資金管理方面的研究現(xiàn)狀

Xavier認(rèn)為，在信息化背景下，企業(yè)能夠使用現(xiàn)代信息技術(shù)，對(duì)日常業(yè)務(wù)的操作流程進(jìn)行優(yōu)化，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理和控制。企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型其實(shí)是對(duì)業(yè)務(wù)模式與工作流程的一種創(chuàng)新。Abrelletal.認(rèn)為數(shù)字化技術(shù)能夠推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新模式轉(zhuǎn)變和提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理效率。王苑琢等的研究結(jié)果表明，在疫情背景下，高數(shù)字化的行業(yè)相比于低數(shù)字化的行業(yè)具有更高的資金使用效率，能夠更好地對(duì)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。孫瑩和路雪認(rèn)為，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，將數(shù)字技術(shù)與實(shí)時(shí)共享相融合，提高了成員之間的協(xié)作效率，降低溝通成本，使供應(yīng)鏈的管理得到了最大程度的改善，進(jìn)一步提高了資金的利用效率和盈利能力，加快資金的流動(dòng)。

3數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀

以下數(shù)據(jù)均來(lái)自海信家電年報(bào)并整理得出。

3.1數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金現(xiàn)狀分析

3.1.1海信家電營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模分析如表1所示，在過(guò)去的5年里，海信家電流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重整體保持在較高水平，流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模從2019年的245.2億元增長(zhǎng)到2023年的451.4億元，總資產(chǎn)規(guī)模從2019年的339.91億元增長(zhǎng)到659.46億元，增幅為 94.01% ，通常，流動(dòng)資產(chǎn)占比較高說(shuō)明公司有較好的流動(dòng)性，有助于應(yīng)對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)表2我們可以看出，該公司流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重在不同年份有所波動(dòng)，但整體上處于高水平，表明公司在最近幾年里較大地依賴短期債務(wù)來(lái)維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，債務(wù)結(jié)構(gòu)安排不合理，這樣會(huì)使企業(yè)面臨較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2海信家電營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析

如圖1所示，2019-2023年海信家電的貨幣資金占比逐年顯著下降，交易性金融資產(chǎn)占比上升，說(shuō)明企業(yè)將多余的資金進(jìn)行投資，賺取利益；應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款所占比重逐年增加，海信家電是大型的電器制造和銷售企業(yè)，其銷售規(guī)模龐大，產(chǎn)生了大量的應(yīng)收賬款及應(yīng)付票據(jù)，海信家電存貨占用的資金也比較大，說(shuō)明結(jié)構(gòu)混亂未充分利用數(shù)字化技術(shù)進(jìn)行優(yōu)化。

如圖2所示，海信家電流動(dòng)負(fù)債總額整體上升，尤其在2021年和2023年增長(zhǎng)明顯。短期借款波動(dòng)較大，反映各年份對(duì)短期融資依賴不一。應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為最主要組成部分，由2019年的128.78億元增至2023年的266.58億元，顯示供應(yīng)鏈管理效率提升，應(yīng)用先進(jìn)的ERP系統(tǒng)。其他應(yīng)付款和其他流動(dòng)負(fù)債同步增長(zhǎng)，表明公司短期財(cái)務(wù)壓力有所增加。

3.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金管理流動(dòng)性分析

3.2.1存貨周轉(zhuǎn)情況

如圖3所示，海信家電從2019年至2022年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由2019年的39.46天上升到2022年的45.9天，2021年存貨周轉(zhuǎn)期顯著上升至42.24天，與營(yíng)業(yè)成本激增從367.56億元到542.50億元直接相關(guān)（見表3）。數(shù)字化轉(zhuǎn)型的滯后導(dǎo)致供應(yīng)鏈響應(yīng)能力不足，未能通過(guò)預(yù)測(cè)模型提前調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，造成存貨積壓。但與同行業(yè)相比，海信家電存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)處于中等水平，可見海信家電存貨管理比較合理。

3.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況

如圖4所示，海信家電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期從2019年的33.30天增加到2021年的40.91天，在2019-2023年呈現(xiàn)先增后降的趨勢(shì)，這是由于海信家電采用寬松的應(yīng)收賬款管理政策，收款周期長(zhǎng)。若采用數(shù)字化客戶信用管理系統(tǒng)，可通過(guò)自動(dòng)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估縮短賬期，但海信家電在此方面的技術(shù)應(yīng)用不足，導(dǎo)致資金回收效率低于行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。與同行業(yè)相比，海信家電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期高于同行業(yè)的其他企業(yè)，海信家電需要改善應(yīng)收賬款管理，以減少資金被下游客戶占用的情況。

3.2.3應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)情況

根據(jù)表4可以看出，2022年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率降至5.47次，反映還款速度加快。這可能是數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用提升了資金流動(dòng)性管理效率，但也暴露了企業(yè)未能利用數(shù)字化工具優(yōu)化付款策略，導(dǎo)致對(duì)供應(yīng)商資金的占用效率未達(dá)預(yù)期。另外，與同行業(yè)其他企業(yè)相比，海信家電的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期處于中檔水平（見圖5），與行業(yè)平均水平基本持平，這說(shuō)明通過(guò)數(shù)字化技術(shù)企業(yè)對(duì)供應(yīng)商資金的占用效率有所提高，應(yīng)收賬款管理能力增強(qiáng)。

4數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題

4.1營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理

海信家電的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比重長(zhǎng)期處于高位，流動(dòng)負(fù)債占比超過(guò) 90% ，導(dǎo)致短期償債壓力大，長(zhǎng)期資產(chǎn)投資不足，使得海信家電的還款期較短，這種不合理的資金配比結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金不能得到最大化的有效配置。海信家電未能充分利用數(shù)字化技術(shù)對(duì)資金需求進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，導(dǎo)致資金配置仍依賴傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期資產(chǎn)投人不足。缺失的數(shù)字化工具使得企業(yè)難以及時(shí)調(diào)整融資渠道，加劇了結(jié)構(gòu)失衡。

4.2應(yīng)收賬款回收速度慢，回收周期長(zhǎng)

由圖4可知，2019-2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均為38天，高于同行業(yè)水平，資金被下游客戶過(guò)度占用。雖然寬松的收款政策幫助企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模，增加營(yíng)業(yè)收入，但是過(guò)度延長(zhǎng)企業(yè)的收款期限，一旦下游客戶經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量的壞賬準(zhǔn)備，盡管數(shù)字化轉(zhuǎn)型為應(yīng)收賬款管理提供了技術(shù)支撐（如區(qū)塊鏈、智能催收系統(tǒng)），但海信家電未能全面應(yīng)用這些工具。

4.3過(guò)度占用供應(yīng)商資金

由圖2、圖5可以得出，企業(yè)應(yīng)付賬款占比較高，應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債的 60% ，周轉(zhuǎn)期達(dá)61天左右，在2020年及2021年高于行業(yè)平均水平，整體高于康佳集團(tuán)，供應(yīng)商資金占用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。數(shù)字化轉(zhuǎn)型本可通過(guò)供應(yīng)鏈協(xié)同平臺(tái)優(yōu)化供應(yīng)商關(guān)系管理，但海信家電的數(shù)字化采購(gòu)系統(tǒng)未利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)時(shí)共享庫(kù)存與訂單信息，導(dǎo)致采購(gòu)計(jì)劃與還款周期匹配不足，也未能動(dòng)態(tài)平衡資金占用與商業(yè)信用維護(hù)，加劇了供應(yīng)商合作風(fēng)險(xiǎn)。

5數(shù)字化轉(zhuǎn)型下海信家電營(yíng)運(yùn)資金管理的完善對(duì)策

5.1完善營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)

一個(gè)穩(wěn)定的營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展至關(guān)重要。首先，海信家電應(yīng)通過(guò)數(shù)字化技術(shù)優(yōu)化資金管理，合理配置流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債，確保營(yíng)運(yùn)資金穩(wěn)定，降低周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道。其次，借助大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)，構(gòu)建預(yù)測(cè)模型，合理安排企業(yè)資金的使用狀況，提升財(cái)務(wù)分析與資金使用效率。最后，利用智能化技術(shù)和財(cái)務(wù)管理軟件，企業(yè)可以監(jiān)控現(xiàn)金流量，提高資金利用效率。

5.2加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

海信家電應(yīng)通過(guò)數(shù)字化技術(shù)建立應(yīng)收賬款管理體系，實(shí)時(shí)監(jiān)控回款情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常并處理，加快資金的回收速度，減少企業(yè)的壞賬損失。同時(shí)，推廣電子支付方式，加快客戶的付款速度，建立智能催款系統(tǒng)，自動(dòng)發(fā)送到期提醒并跟蹤賬款。另外，企業(yè)還需嚴(yán)格把控客戶的信用情況，通過(guò)數(shù)據(jù)分析和預(yù)測(cè)模型評(píng)估企業(yè)的信用狀況，針對(duì)不同信用等級(jí)的客戶，設(shè)置合理的付款額度及收款期限，不要盲目對(duì)客戶進(jìn)行賒銷。

5.3合理占用供應(yīng)商資金

海信家電的應(yīng)付賬款占有很大比重，且付款周期較長(zhǎng)，這使企業(yè)可以免費(fèi)占用供應(yīng)商的資金，但是過(guò)度延長(zhǎng)付款期限會(huì)使企業(yè)信用受損。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與關(guān)鍵供應(yīng)商進(jìn)行戰(zhàn)略合作，共同制定供應(yīng)鏈管理計(jì)劃，及時(shí)溝通訂單狀況、還款時(shí)間及條件等事項(xiàng)，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。另外，建立數(shù)字化采購(gòu)平臺(tái)，根據(jù)企業(yè)需要合理采購(gòu)，減少庫(kù)存積壓，減少儲(chǔ)存及管理成本，及時(shí)為供應(yīng)商還款，合理占用供應(yīng)商資金。

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