中東石油的地緣政治重要性下降

從2025年6月13日以色列空襲伊朗，到6月24日以色列伊朗?；?，國際原油市場(chǎng)并未出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，因?yàn)閲H石油市場(chǎng)供大于求的格局難以改變。

沖突期間唯一攪動(dòng)國際油價(jià)的時(shí)刻是6月22日，伊朗議會(huì)國家安全委員會(huì)委員庫薩里表示，伊朗議會(huì)已得出結(jié)論，認(rèn)為應(yīng)關(guān)閉霍爾木茲海峽，但最終決定權(quán)在伊朗最高國家安全委員會(huì)手中。

伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽一旦關(guān)閉，將重創(chuàng)全球油氣貿(mào)易。因?yàn)橥ㄟ^霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)挠蜌庵挥泻苌俨糠挚梢赞D(zhuǎn)至其他運(yùn)輸通道，供應(yīng)缺口短期內(nèi)將難以彌補(bǔ)。

6月23日國際原油期貨市場(chǎng)一開盤即大漲，其中布倫特原油漲5.7%，WTI原油期貨上漲漲超6.17%，但不久即回調(diào)。6月24日以色列伊朗停火后，國際油價(jià)在低價(jià)波動(dòng)。截至北京時(shí)間7月1日下午5點(diǎn)，美國WTI原油期貨價(jià)格為66.2美元/桶，英國布倫特（Brent）原油期貨價(jià)格為66.7美元/桶，均跌至伊以沖突以前的價(jià)格。

伊朗掌控的霍爾木茲海峽被稱為世界石油天然氣運(yùn)輸咽喉要道。關(guān)閉霍爾木茲海峽意味著關(guān)閉全球兩成的石油和液化天然氣通道。這將直接損害中東油氣出口國和亞洲油氣進(jìn)口國的經(jīng)濟(jì)，也將間接拖累全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

表：2020年-2025年一季度通過霍爾木茲海峽的石油和液化天然氣數(shù)量

圖1：霍爾木茲海峽地理位置示意圖

美國能源信息署6月16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年，通過霍爾木茲海峽的石油平均每天2000萬桶，相當(dāng)于全球石油液體消費(fèi)量的20%左右；同時(shí)，全球約20%的液化天然氣（LNG）貿(mào)易也經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)輸。

霍爾木茲海峽位于伊朗與阿拉伯半島的阿曼角之間，東接阿曼灣，西連波斯灣，呈人字形，是波斯灣通往印度洋的唯一出口。該海峽東西長(zhǎng)約150公里，最寬處97公里，最狹處38.9公里，平均水深70米。伊朗在霍爾木茲海峽擁有重要港口阿巴斯港，并控制著海峽中的主要大島格什姆島和霍爾木茲島。

國家能源委員會(huì)專家咨詢委員會(huì)委員王能全認(rèn)為，以美伊戰(zhàn)爭(zhēng)沒有引發(fā)國際油市大動(dòng)蕩，表明石油在中東地緣政治中重要性的下降，未來美國歐盟等對(duì)中東的政策及中東國家政治或?qū)⒊霈F(xiàn)改變。

霍爾木茲海峽的影響力

中東是全球油氣資源的富礦。據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計(jì)，2024年，中東七大產(chǎn)油國伊拉克、伊朗、科威特、卡塔爾、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國、巴林和沙特阿拉伯的石油產(chǎn)量合計(jì)約為3000萬桶/天，占世界石油產(chǎn)量的比重超過30%。其中，出口量最大的是沙特阿拉伯，根據(jù)Vortexa公布的油輪跟蹤數(shù)據(jù)，2024年，沙特阿拉伯的原油和凝析油出口占霍爾木茲原油總流量的38%。

據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計(jì)，2024年和2025年一季度流經(jīng)霍爾木茲海峽的流量占全球海運(yùn)石油貿(mào)易總額的四分之一以上，約占全球石油和石油產(chǎn)品消費(fèi)量的五分之一。此外，全球約五分之一的液化天然氣貿(mào)易也通過霍爾木茲海峽，主要?dú)庠吹厥强ㄋ枴?/p>

油氣貿(mào)易依賴于管道、港口、航線等因素，中東的石油和天然氣貿(mào)易想避開霍爾木茲海峽另尋通道的難度較大。

捷誠能源控股有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閆建濤對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，有幾條陸上管道可以將中東的石油運(yùn)到紅?；虻刂泻５母劭?，以避開霍爾木茲海峽，比如沙特和阿聯(lián)酋的原油管道約有260萬桶/日的運(yùn)力。然而，這些管道大多需要維修和升級(jí)，或者因該地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)或地緣政治問題而關(guān)閉，估計(jì)實(shí)際可替代的運(yùn)輸能力不足700萬桶/天，最多占霍爾木茲海峽石油運(yùn)輸量的三分之一。而且轉(zhuǎn)運(yùn)的運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)、航程都會(huì)增加，各方都難以承受。

圖2：各國產(chǎn)石油通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)牧?/h4>

圖3：通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)氖土飨?/h4>

伊朗歷史上曾多次威脅要封鎖霍爾木茲海峽，但目前尚未真正關(guān)閉過。國家能源委員會(huì)專家咨詢委員會(huì)委員王能全告訴《財(cái)經(jīng)》，伊朗無論是從本國的經(jīng)濟(jì)影響考量，還是從可能導(dǎo)致的廣泛影響考量，伊朗都不會(huì)輕易做出關(guān)閉霍爾木茲海峽的決定。

根據(jù)歐佩克2025年6月16日出版的《月度石油市場(chǎng)報(bào)告》，2025年5月，伊朗的原油產(chǎn)量每天超過330萬桶。此外，根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，目前伊朗每天出口原油約180萬桶，出口成品油約35萬桶，主要也是通過霍爾木茲海峽銷往亞洲。

國際石油市場(chǎng)供大于求的格局難改

據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計(jì)，2024年，通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)脑秃湍鲇椭杏?4%，液化天然氣中有83%流向了亞洲市場(chǎng)。中國、印度、日本和韓國是經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)往亞洲的原油的主要目的地，合計(jì)占所有通過霍爾木茲海峽的原油和凝析油流量的69%。

若霍爾木茲海峽關(guān)閉，這些通過霍爾木茲海峽進(jìn)口原油的國家將首當(dāng)其沖，短期內(nèi)將面臨油價(jià)上漲、供應(yīng)短缺的挑戰(zhàn)。國內(nèi)外的多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若關(guān)閉霍爾木茲海峽，國際油價(jià)短期內(nèi)可能上漲至120美元-150美元/桶。但此次以伊沖突對(duì)國際油價(jià)未產(chǎn)生較大影響。

王能全表示，這表明近年來全球能源市場(chǎng)已發(fā)生了巨大的結(jié)構(gòu)性變化，中東對(duì)國際油價(jià)的影響已顯著下降，美國和歐盟等對(duì)中東政策，以及中東國家內(nèi)部政治將越來越少地受到能源安全的制約。

美國已實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立，歐洲在積極實(shí)施能源多樣化，中國的石油需求也接近達(dá)峰。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，2024年全球石油需求僅增長(zhǎng)0.8%。以中東產(chǎn)油國為主的歐佩克在全球石油供應(yīng)中的份額從20世紀(jì)70年代的50%以上，下降到2023年的33%。因此，此次伊以沖突難以改變國際石油市場(chǎng)供大于求的格局。

王能全表示，即便霍爾木茲海峽真的被關(guān)閉，國際石油價(jià)格的上漲也不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)的時(shí)間。一旦其被關(guān)閉，國際能源署及其成員國肯定會(huì)大規(guī)模動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，緩和市場(chǎng)的緊張局勢(shì)，壓制國際石油價(jià)格上漲。同時(shí)，美國會(huì)要求沙特阿拉伯放棄減產(chǎn)，轉(zhuǎn)而大幅度增加石油產(chǎn)量，甚至俄羅斯也可能采取同樣的行動(dòng)。因此，長(zhǎng)期來看國際油氣市場(chǎng)不會(huì)短缺。

國際能源署6月17日發(fā)布報(bào)告稱，美國、加拿大、巴西、圭亞那和阿根廷的增產(chǎn)將足以覆蓋未來幾年的全球需求增長(zhǎng)。盡管地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升和貿(mào)易緊張加劇帶來顯著不確定性，但仍然預(yù)計(jì)2030年前國際石油市場(chǎng)將保持充足供應(yīng)。

不過，國際石油運(yùn)輸業(yè)受到了此次伊以沖突的影響。自伊朗宣布考慮霍爾木茲海峽之后，相關(guān)的運(yùn)輸成本已經(jīng)上漲。據(jù)媒體報(bào)道，自6月11日美國與伊朗的關(guān)系再度緊張以來，中東地區(qū)的油輪租船業(yè)務(wù)已陷入停滯，波斯灣至亞洲航線的超級(jí)油輪租賃費(fèi)率飆升了30%。

中國船東協(xié)會(huì)6月23日發(fā)布《關(guān)于報(bào)送航經(jīng)霍爾木茲海峽船舶信息的通知》稱，鑒于紅海形勢(shì)持續(xù)緊張，阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣作為重要的國際海上通道，其船舶航行安全及動(dòng)態(tài)信息的掌握對(duì)于保障中國航運(yùn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、維護(hù)國家利益至關(guān)重要。中國船東協(xié)會(huì)按照國家主管機(jī)關(guān)要求，為全面、及時(shí)準(zhǔn)確掌握航經(jīng)阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣海域船舶動(dòng)態(tài)資料，維護(hù)航行安全，建立船舶報(bào)告制度，請(qǐng)各航運(yùn)企業(yè)、船員船管公司看到通知后，從即日開始，向中國船東協(xié)會(huì)報(bào)送航經(jīng)阿曼灣、霍爾木茲海峽、波斯灣海域船舶動(dòng)態(tài)資料。