金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力：歷史和現(xiàn)實(shí)的視角

金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力：歷史和現(xiàn)實(shí)的視角

歷史來看，生產(chǎn)力進(jìn)步和金融發(fā)展關(guān)系密切，二者之間形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。技術(shù)革命性突破需要金融機(jī)構(gòu)合作支持，生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置需要金融創(chuàng)新支持，產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級需要金融的針對性支持。面對新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融需求，需要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建立與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展相適應(yīng)的金融生態(tài)，提供高質(zhì)量金融服務(wù)。

婁飛鵬 →

《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》指出，健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制，促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。新一輪科技革命深人推進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力快速發(fā)展。金融發(fā)展和生產(chǎn)力進(jìn)步密切相關(guān)，生產(chǎn)力進(jìn)步支撐金融更好發(fā)展也需要金融服務(wù)支持。在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展大背景下，數(shù)字技術(shù)快速進(jìn)步提高服務(wù)業(yè)生產(chǎn)效率，金融業(yè)直接從中受益。這更需要金融圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要提供高質(zhì)量金融服務(wù)，充分利用新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中的創(chuàng)新技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展，在金融服務(wù)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展之間形成良性循環(huán)。

金融支持生產(chǎn)力發(fā)展的歷史

歷史來看，生產(chǎn)力進(jìn)步和金融發(fā)展關(guān)系密切，二者形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。從三次科技革命和金融發(fā)展歷史來看，每一次科技革命都帶來生產(chǎn)力的巨大進(jìn)步甚至是躍遷，經(jīng)濟(jì)社會在生產(chǎn)力進(jìn)步的推動下獲得較大發(fā)展，衍生出數(shù)量更多、質(zhì)量更高的金融需求。金融通過跨時(shí)空配置資金要素，為重大科技創(chuàng)新和生產(chǎn)力發(fā)展提供資金支持，成為科技革命和生產(chǎn)力發(fā)展的先決條件之一，甚至在一定程度上可以說科技革命是以金融革命為基礎(chǔ)的。金融在服務(wù)科技革命的同時(shí)，也利用科技革命帶來的技術(shù)進(jìn)步，生產(chǎn)力發(fā)展帶來的便利，推進(jìn)自身更好發(fā)展并不斷創(chuàng)新提高服務(wù)能力。

第一次科技革命開啟工業(yè)化進(jìn)程，商業(yè)銀行大規(guī)模發(fā)展，服務(wù)輕工業(yè)發(fā)展的同時(shí)支持重工業(yè)發(fā)展所需的資本積累。18世紀(jì)60年代，英國發(fā)生第一次科技革命。在銀行出現(xiàn)并獲得初步發(fā)展后，第一次科技革命驅(qū)動農(nóng)業(yè)國發(fā)展成輕工業(yè)國，生產(chǎn)力快速進(jìn)步并開啟工業(yè)化時(shí)代，對貨幣的需求量急劇增長，銀行業(yè)因之快速發(fā)展并逐步形成與工業(yè)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的貨幣銀行制度，尤其是商業(yè)銀行獲得較大發(fā)展。商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融體系，可為工業(yè)發(fā)展提供大規(guī)模的資金支持，有利于政府調(diào)控政策發(fā)揮作用引導(dǎo)資金流向，從而快速為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特定領(lǐng)域提供資金支持，促成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

第二次科技革命后重工業(yè)獲得較大發(fā)展，投資銀行發(fā)展并與商業(yè)銀行一道服務(wù)生產(chǎn)力發(fā)展。19世紀(jì)70年代，德國、美國發(fā)生第二次科技革命。這次科技革命首先主要發(fā)生在德國、美國，驅(qū)動輕工業(yè)國變成重工業(yè)國，開啟電氣、石油、鋼鐵時(shí)代。德國通過發(fā)展商業(yè)銀行為重工業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)，資本市場也一度獲得較大發(fā)展，美國則通過投資銀行為重工業(yè)發(fā)展提供金融支持。與第一次科技革命時(shí)期相比，第二次科技革命時(shí)期投資銀行獲得較大發(fā)展的特點(diǎn)更明顯，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供金融服務(wù)。此后，投資銀行在全球逐步發(fā)展壯大，資本市場在全球快速發(fā)展并支持生產(chǎn)力發(fā)展。

第三次科技革命后科技創(chuàng)新快速發(fā)展，金融從中受益，信息化水平提高的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)體系快速發(fā)展并支持創(chuàng)新發(fā)展。20世紀(jì)40年代開始第三次科技革命，信息化技術(shù)獲得較大發(fā)展，推動金融業(yè)向著信息化方向獲得更好發(fā)展。在信息技術(shù)推動下，金融業(yè)信息化水平快速提升，金融服務(wù)效率大幅度提高，服務(wù)形式更加靈活多樣，以風(fēng)險(xiǎn)資本為代表的創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)體系創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)一步為科技創(chuàng)新提供更多元有效的金融服務(wù)，從而推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，在第三次科技革命推動下，國際貿(mào)易快速增加，國際金融迅速發(fā)展以服務(wù)經(jīng)濟(jì)全球化。

新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融服務(wù)新需求

生產(chǎn)力發(fā)展進(jìn)步需要建立在堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)之上。新質(zhì)生產(chǎn)力作為先進(jìn)的生產(chǎn)力形態(tài)，其發(fā)展同樣需要具備一定的條件，是由技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級而催生，不僅是生產(chǎn)力發(fā)展水平較高，質(zhì)量更優(yōu)，還需要有更加完善的金融服務(wù)。新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)活動更加遷回，分工更加細(xì)化等都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高的標(biāo)志，新質(zhì)生產(chǎn)力在驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高的同時(shí)，也會衍生出更多的金融需求。進(jìn)而言之，從生產(chǎn)力發(fā)展和金融發(fā)展歷史來看，生產(chǎn)力發(fā)展推動經(jīng)濟(jì)活動變得更加復(fù)雜，由此衍生的金融需求不僅是數(shù)量的增加，還有質(zhì)量的更高要求，也需要金融服務(wù)隨之更加復(fù)雜和多元化。

技術(shù)革命性突破需要金融機(jī)構(gòu)合作支持。新質(zhì)生產(chǎn)力的特點(diǎn)是創(chuàng)新，數(shù)字技術(shù)快速更迭發(fā)展，但包括技術(shù)演進(jìn)路線本身在內(nèi)的未來發(fā)展方向都具有較大不確定性，更需要開展科技創(chuàng)新。就創(chuàng)新主體而言，不僅包括政府推動的重大科技創(chuàng)新項(xiàng)目，也包括廣大科技型企業(yè)，特別是科技型中小微企業(yè)是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的有生力量。這其中蘊(yùn)含著巨天的金融需求，雖然近年來銀行業(yè)不斷加大對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，信貸支持科技創(chuàng)新企業(yè)的力度不斷加大，貸款同比增速明顯高于各項(xiàng)貸款增速，但仍然有進(jìn)一步提升的空間，需要不同金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢相互合作提供金融服務(wù)。

生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置需要金融創(chuàng)新支持。生產(chǎn)力發(fā)展體現(xiàn)為生產(chǎn)要素的豐富及要素組合升級變化。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，勞動力、土地、資本、技術(shù)要素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用明顯。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代數(shù)據(jù)要素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用凸顯，在生產(chǎn)力發(fā)展中的作用更加突出。在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中，數(shù)據(jù)要素自身可以重復(fù)利用創(chuàng)造價(jià)值，在不增加物理要素投入的情況下提高其他要素使用效率，但目前其使用存在確權(quán)難、交易流通隱私保密難等問題，也有數(shù)據(jù)要素利用技術(shù)研發(fā)不足、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有待加強(qiáng)等問題。為更好利用人工智能技術(shù)挖掘數(shù)據(jù)要素潛力，算法、算力都需要加大研發(fā)創(chuàng)新，需要大量金融資源投入以及金融創(chuàng)新服務(wù)予以滿足。新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展更需要金融不斷創(chuàng)新來更好服務(wù)。

產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級需要金融的針對性支持。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，也能發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。就我國的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成而言，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模體量等方面仍占重要地位，是建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并非落后產(chǎn)業(yè)，其轉(zhuǎn)型升級也是推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升我國國際競爭力的一個(gè)有效途徑。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)圍繞高端化、智能化、綠色化方向轉(zhuǎn)型升級的過程中，以新工藝取代傳統(tǒng)工藝推進(jìn)迭代更新從而將產(chǎn)業(yè)邁向產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈中高端領(lǐng)域，加強(qiáng)人工智能等數(shù)字技術(shù)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用以推進(jìn)智能化發(fā)展，將綠色產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來提高綠色發(fā)展水平等，其中都需要大量的設(shè)備更新、科技創(chuàng)新，也需要大量的資金投人，并因此衍生較多的金融需求，需要金融提供針對性的服務(wù)。

金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的路徑

面對新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融需求，需要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建立與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展相適應(yīng)的金融生態(tài)，提供高質(zhì)量金融服務(wù)。銀行業(yè)是我國金融業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模最大的行業(yè)，在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中理應(yīng)發(fā)揮主要作用，其支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的領(lǐng)域更廣、路徑也更多。銀行業(yè)無論是自身加大投入推動數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新，還是加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)在銀行業(yè)的應(yīng)用，本身都是直接推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的有效方式。與此同時(shí)，銀行業(yè)發(fā)揮功能性作用服務(wù)科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等，也是支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要因地制宜，金融在確保安全的前提下支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展也要把準(zhǔn)方向，增強(qiáng)針對性。

首先是推進(jìn)數(shù)字金融發(fā)展。數(shù)字技術(shù)本身就是新質(zhì)生產(chǎn)力，金融需要利用數(shù)字技術(shù)推進(jìn)數(shù)字化發(fā)展。自前，數(shù)字技術(shù)仍在不斷快速迭代創(chuàng)新發(fā)展過程中，未來發(fā)展變化存在不確定性，技術(shù)應(yīng)用需要較多探索。在該領(lǐng)域，銀行業(yè)一方面要支持?jǐn)?shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新需要大規(guī)模資金投人，在數(shù)字技術(shù)仍在快速研發(fā)推進(jìn)的情況下，大型商業(yè)銀行可以發(fā)揮自身的資金規(guī)模優(yōu)勢，加大科技創(chuàng)新研發(fā)投入，通過自身研發(fā)或者聯(lián)合攻關(guān)等在數(shù)字技術(shù)前沿領(lǐng)域積極探索，完善技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施等，推動數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步。另一方面要推動數(shù)字技術(shù)更好地落地應(yīng)用。銀行業(yè)根據(jù)技術(shù)本身特點(diǎn)，積極探索人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用場景，本身不僅是增加銀行對數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，也是為其他行業(yè)利用數(shù)字技術(shù)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

其次是積極服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的主要經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是新質(zhì)生產(chǎn)力的最前沿和最具創(chuàng)新活力的領(lǐng)域，也是充分利用數(shù)據(jù)要素推動生產(chǎn)力發(fā)展的領(lǐng)域。銀行業(yè)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要做好對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)微觀市場主體發(fā)展的先發(fā)優(yōu)勢明顯，平臺型組織的主導(dǎo)作用突出，規(guī)模優(yōu)勢明顯，更易于做大并形成市場壟斷。銀行業(yè)需要根據(jù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)形態(tài)下經(jīng)營主體的變化，創(chuàng)新商業(yè)模式、客戶營銷和風(fēng)險(xiǎn)防控模式，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，銀行業(yè)需要支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展，積極推進(jìn)數(shù)字技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。再者，銀行業(yè)也需要支持算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和算力水平提升等，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵要素?cái)?shù)據(jù)更好地開發(fā)利用。

再次是更好地發(fā)展科技金融。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力需要原創(chuàng)性、顛覆性的科技創(chuàng)新，需要科技金融在其中發(fā)揮積極作用服務(wù)科技型企業(yè)和科技創(chuàng)新項(xiàng)目。銀行業(yè)在發(fā)展科技金融方面一是結(jié)合科技型企業(yè)特點(diǎn)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，重點(diǎn)是圍繞盤活科技型企業(yè)資產(chǎn)，豐富科技型企業(yè)融資抵質(zhì)押物類型的同時(shí)，以更全面的數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)對細(xì)分領(lǐng)域的科技型企業(yè)發(fā)展信用類融資。二是在發(fā)展信貸等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)服務(wù)科技型企業(yè)的同時(shí)，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)為科技型企業(yè)直接融資等提供金融服務(wù)。三是在發(fā)揮自身優(yōu)勢積極服務(wù)成長期或成熟期科技型企業(yè)的同時(shí)，還要與證券、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)合作為科技型企業(yè)提供接力式全生命周期金融服務(wù)。

最后是服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。銀行業(yè)需要深刻理解傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中的作用，圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供金融支持。一是支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、產(chǎn)品設(shè)計(jì)更新、生產(chǎn)流程優(yōu)化、業(yè)務(wù)模式改造、設(shè)備投資購買等，銀行業(yè)除發(fā)展設(shè)備抵質(zhì)押融資，還要與金融租賃公司合作發(fā)展設(shè)備租賃融資，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新設(shè)備。二是發(fā)展好綠色金融。銀行業(yè)發(fā)行綠色金融債券募集資金加大綠色貸款投放的同時(shí)，發(fā)揮投資銀行業(yè)務(wù)潛力為企業(yè)發(fā)行綠色債券提供承銷等服務(wù)。銀行業(yè)自身發(fā)展綠色銀行，也是推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。三是發(fā)展好供應(yīng)鏈金融。銀行業(yè)在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的龍頭企業(yè)、鏈長企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，服務(wù)上下游小微企業(yè)，通過產(chǎn)供銷一體化服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，推動全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、全產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型升級。

（婁飛鵬為中國郵政儲蓄銀行研究員。特約編輯/吳瓊，責(zé)任編輯/周茗一）