銀行七度下調(diào)存款利率

2025年5月20日，新一輪存款利率開始下調(diào)，距離上一次調(diào)整（2024年10月18日開始），已經(jīng)超過七個月。這也是自2022年9月以來國有大行第七次主動下調(diào)存款利率。

當(dāng)日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等官網(wǎng)率先更新的人民幣存款掛牌利率表顯示，3個月、6個月、1年、2年整存整取掛牌利率均下調(diào)15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；3年、5年均下調(diào)25基點，分別為1.25%和1.30%。同時，活期存款從0.10%降為0.05%。

如果以10萬元定存1年計算，此次調(diào)整后，到期利息由1100元降至950元，利息減少150元。如果以10萬元定存5年計算，到期利息由7750元降至6500元，利息減少1250元。

隨后，光大銀行、平安銀行等在內(nèi)的多家股份行發(fā)布公告，也宣布執(zhí)行新的存款掛牌利率：人民幣活期存款利率均下調(diào)5個基點至0.05%。3個月、6個月存款利率普遍調(diào)整至0.70%和0.95%，1年期存款利率普遍調(diào)整為1.15%，3年期存款利率普遍為1.30%，5年期存款利率大多為1.35%。

市場對此次存款利率下調(diào)已有預(yù)期。2025年5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上稱，公開市場7天期逆回購操作利率由1.5%下調(diào)到1.4%。經(jīng)過市場化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計將帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。同時，也將通過利率自律機制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。

據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)消息，2025年5月20日LPR為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。上月1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。

“綜合當(dāng)前各類存款占比——截至2025年4月末，活期存款占比34.5%?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青稱，判斷此次六大行下調(diào)存款利率并帶動其他商業(yè)銀行跟進調(diào)整后，整體存款利率下調(diào)0.11個-0.13個百分點，基本能夠覆蓋本次LPR報價下調(diào)帶動各類貸款利率下行對銀行資產(chǎn)端收益的影響，穩(wěn)定銀行凈息差。

目前，城商行、農(nóng)商行等中小銀行存款利率大多處于第六輪下調(diào)中，2%利率的定期存款或大額存單成為稀缺品。

國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，中國商業(yè)銀行凈息差進一步收窄至1.43%，較2024年四季度末下降了9個基點。

第七次存款利率下調(diào)，最高25個基點

5月19日下午，有市場消息稱，即將降低存款利率。受此影響，10年國債下行超過2個基點，30年國債下行3個基點。5月19日晚間，有人士曬出國有大行的工作群聊天記錄，存款利率將下降25個基點。

緊接著的5月20日上午，多家國有大行以及招商銀行開始全線下調(diào)存款利率。四大行及招行官網(wǎng)顯示，活期利率下調(diào)5個基點至0.05%；定期整存整取3個月期、6個月、1年期、2年期均下調(diào)15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；3年期和5年期均下調(diào)25個基點，分別至1.25%和1.3%。

調(diào)降之前，多家國有大行的利率大多為：3個月期、6個月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款掛牌利率分別對應(yīng)0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。

郵儲銀行則略有不同，部分利率稍高。該行也在5月20日對多個期限的人民幣存款利率進行了下調(diào)，其中活期存款利率下調(diào)至0.05%；定期3個月、6個月、1年期、3年期和5年期均有下調(diào)，分別為0.65%、0.86%、0.98%、1.25%和1.30%。

繼國有大行之后，多家股份制銀行跟進下調(diào)了存款利率。其中，1年、2年定期存款的掛牌利率普遍下調(diào)15個基點，3年、5年定期存款的掛牌利率則均下調(diào)了25個基點。

“相較于資產(chǎn)端利率的下降，商業(yè)銀行負債端相對剛性，此舉可以降低成本，增強銀行負債的穩(wěn)定性。”有行業(yè)分析人士稱。

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2025年3月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率約3.3%，同比下降約0.5個百分點，處于歷史低位。

2025年5月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR較上月降低10個基點，為3.0%；5年期以上LPR較上月同樣下調(diào)10個基點，為3.5%。

最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較上季度下行0.09個百分點，再創(chuàng)歷史新低，且已明顯低于1.8%的警戒水平。

具體來看，2025年一季度六大行的凈息差，均有不同程度下行，但多數(shù)降幅較2024年同期收窄。其中，交通銀行、中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行分別降至1.23%、1.29%、1.33%、1.34%、1.41%、1.71%。

中小銀行跟降，強化負債管理

在存款利率市場上，一般國有大行先降，中小銀行采取跟降的方式。4月以來，多家城商行、農(nóng)商行的存款利率已出現(xiàn)多次下調(diào)。

《財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，某中小銀行在4月10日-20日內(nèi)，連續(xù)下調(diào)了三次存款利率，降幅超過了50個基點，目前2年期存款利率已經(jīng)在2%。

2%利率的定期存款或大額存單成為很多銀行的稀缺品。一家全國性股份制銀行人士稱，該行3年期存款的利率由2.05%下降至1.65%，下調(diào)幅度為40個基點。

聊城滬農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行也在5月10日下調(diào)了人民幣存款掛牌利率水平，2年期、3年期、5年期存款利率分別執(zhí)行1.89%、1.98%、1.98%，均比調(diào)整前下降了約20個基點；清徐農(nóng)商銀行自4月27日起調(diào)整存款利率，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定存利率分別為1.6%、1.7%、1.9%、1.9%。

通常情況下，存款期限越長，定期存款的利率相對越高。不過，多家地方銀行的5年期存款和3年期存款利率倒掛，出現(xiàn)中間價格“鼓肚子”這一現(xiàn)象。

例如上海華瑞銀行4月28日最新調(diào)整后，3年期整存整取定期存款利率2.5%，為各期限存款中最高，5年期整存整取定期存款利率為2.4%；新疆庫爾勒富民村鎮(zhèn)銀行5月12日調(diào)整部分存款掛牌利率后，甚至出現(xiàn)1年期存款利率（2%）高于5年期利率（1.95%）的更為極端的現(xiàn)象。

對此，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰分析稱，這也是銀行相應(yīng)增強自身經(jīng)營穩(wěn)定性的表現(xiàn)，同時反映出銀行自身精細化管理能力提升，以及銀行對未來存款價格的預(yù)期，即認為價格還會降。

蘇商銀行特約研究員薛洪言也對《財經(jīng)》表示，銀行近期下調(diào)中長期存款利率并出現(xiàn)期限倒掛，核心在于對未來利率下行趨勢的預(yù)判。“當(dāng)前市場利率持續(xù)走低，銀行資產(chǎn)端收益空間收窄，凈息差壓力加劇。為緩解這一壓力，部分銀行通過主動降低長端負債成本來鎖定未來利息支出，既反映了銀行對市場利率進一步下行的預(yù)期，也體現(xiàn)了銀行負債定價管理的務(wù)實策略?！毖檠苑Q。

中小銀行與國有大行的負債結(jié)構(gòu)存在很大差異。“應(yīng)增加低成本存款比重，強化對被動負債的主動管理，提升賬戶的活躍度，提高客戶黏性和資金穩(wěn)定性?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士稱。

5月10日，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，同比下降0.1%，降幅與上月相同。核心CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，上漲0.2%；同比上漲0.5%，漲幅保持穩(wěn)定。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月擴大0.2個百分點。

“總體上看，當(dāng)前國內(nèi)物價水平穩(wěn)中偏弱，為擴消費對沖外部沖擊提供了充分的政策空間。綜合上年同期基數(shù)變化，以及短期物價走勢，預(yù)計5月CPI同比將在-0.2%左右，PPI環(huán)比跌幅將小幅收斂，同比降幅則將進一步擴大至-3.0%左右。5月7日的一攬子金融支持政策表明了2025年超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)開始在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力?！睎|方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳稱。

馮琳判斷，接下來包括財政加力促消費在內(nèi)的新的增量政策也會很快出臺，這將給后續(xù)物價走勢帶來重要支撐。

有銀行業(yè)人士對《財經(jīng)》稱，近年來存款利率下行較快與特殊宏觀經(jīng)濟、政策與存款市場環(huán)境有關(guān)。儲戶需要適度調(diào)降對存款等產(chǎn)品的收益預(yù)期。一方面需要避免過度冒險所導(dǎo)致的潛在損失；另一方面，隨著經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，金融市場情緒回暖，投資者可以適度多元化資產(chǎn)配置以平衡收益與風(fēng)險關(guān)系。