關(guān)于進一步提振消費的政策建議

當(dāng)前制約居民消費增長的主要因素

居民收入下降、家庭部門存量債務(wù)較高，仍是當(dāng)前制約消費的主要原因。經(jīng)過近20年的經(jīng)濟高速發(fā)展，我國經(jīng)濟的資本形成率較高，GDP中居民最終消費占比較低（目前為39%）。當(dāng)前外部環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)社會零售額增速偏低，地產(chǎn)消費仍存拖累。居民部門既面臨收入增長乏力的問題，也面臨資產(chǎn)價格下降導(dǎo)致的財富縮水，居民消費意愿和消費能力受到很大制約。

近期北京、上海等城市消費大幅減速，其背后一個重要因素是房地產(chǎn)、股票兩大市場低迷造成的財產(chǎn)性收入縮水，由于兩地金融從業(yè)者較多，財富效應(yīng)導(dǎo)致居民消費不振。近期公布的經(jīng)濟普查結(jié)果表明，過去5年，全國金融從業(yè)者在減少。此外，兩地國有經(jīng)濟部門較多，國有企業(yè)薪酬降低也是“重災(zāi)區(qū)”；北京常住人口減少，特別是非戶籍人口大幅減少，而一些二線、三線城市常住人口增加。面對這些現(xiàn)象和問題，我們需要盡快穩(wěn)住樓市股市，盡快結(jié)束降薪裁員的“浪潮”，盡快放開戶口政策，應(yīng)對城鎮(zhèn)化減速的趨勢。

政策建議

加大財政轉(zhuǎn)移支付力度。市場預(yù)期2025年中央政府財政赤字將有實質(zhì)性擴大，建議調(diào)整“積極財政政策”的著力方向，新增財政支出有必要把居民部門作為主要發(fā)力點。一是進一步強化社會保障體系和公共服務(wù)，完善教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等社會保障制度，把“銀發(fā)經(jīng)濟”作為未來重要的消費領(lǐng)域，創(chuàng)造更多新的老齡消費場景；二是考慮推出大規(guī)?，F(xiàn)金補貼機制，覆蓋范圍不僅包括貧困人群、退休人員及生育家庭，也可以考慮對中青年消費主力群體進行一定程度的補貼，實質(zhì)性提升家庭收入，促消費的同時也加快家庭部門資產(chǎn)負債表修復(fù)；三是對企業(yè)部門，可以考慮在國家層面推出薪資保護計劃，鼓勵金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供更多低息貸款，以維持員工薪資水平；四是提高種糧補貼，提高糧食最低收購價格；五是針對生育率低的問題，立即大規(guī)模實施生育補貼和獎勵行動。

定向扶持特定行業(yè)，特別是涉及群眾日常生活消費的服務(wù)行業(yè)。此前的“以舊換新”對家電、汽車等消費品的補貼起到了良好效果。未來，可以考慮對涉及消費人群更加廣泛的餐飲、旅游等服務(wù)業(yè)提供類似的消費券，還可針對相關(guān)經(jīng)營主體推出稅收減免、低息貸款等優(yōu)惠措施，幫助行業(yè)恢復(fù)發(fā)展。歐美在疫情期間和疫后復(fù)蘇階段均對餐飲消費提供消費券，并由財政進行補貼。日本持續(xù)推出“Go To Travel”的旅游綜合補貼政策，對旅游交通、住宿和景區(qū)門票等進行現(xiàn)金補貼和打折促銷，通過財政補貼提振相關(guān)行業(yè)消費需求，支持旅行、餐飲、住宿、文娛等各類消費子行業(yè)修復(fù)。

消費信貸支持。在央行降準(zhǔn)、降息的大背景下，適當(dāng)鼓勵銀行通過降低利率、提供消費信貸優(yōu)惠等方式，刺激居民增加消費支出。央行可以考慮推出相關(guān)專項再貸款工具，或?qū)⑾M貸ABS納入央行資產(chǎn)購買范圍，降低消費信貸成本，促進消費信貸市場活躍。與此同時，也要注意加強消費信貸的風(fēng)險管理，建立完善的風(fēng)險評估體系。

推動和恢復(fù)節(jié)假日經(jīng)濟。節(jié)日經(jīng)濟是推動服務(wù)型消費的有利時間窗口，可以考慮繼續(xù)適當(dāng)增加民眾法定休假天數(shù)。各級政府要高度重視節(jié)日經(jīng)濟，策劃相應(yīng)活動。春節(jié)的各種傳統(tǒng)、新娛樂應(yīng)有效啟動，潮玩和新經(jīng)濟要緊密結(jié)合；要重塑寬松寬容的節(jié)日氛圍，特別是關(guān)注群眾熱議的話題。及時補發(fā)公務(wù)員工資，適當(dāng)提升企事業(yè)單位基層人員收入水平，以促進消費。近期市場熱議公務(wù)員漲工資，中小城市公務(wù)員和國企職工是消費主力，也是財政可以直接發(fā)力的重要抓手，對于提振消費信心非常重要，其他比照公務(wù)員的企事業(yè)單位有條件的也可以照辦?！肮?jié)約悖論”不利于經(jīng)濟恢復(fù)，建議謹(jǐn)慎使用“勒緊褲腰帶”等提法，盡快結(jié)束國有經(jīng)濟部門的減薪裁員行為，否則極其影響信心和預(yù)期。通過財政支出提升基層收入，推動二、三線城市、縣城中產(chǎn)階級的壯大，從而帶動相關(guān)區(qū)域內(nèi)需的擴大。

工資-價格螺旋上升是市場期待的正面循環(huán)，而不是減薪-通縮的負面循環(huán)。通過補發(fā)機關(guān)企事業(yè)單位人員工資，帶動私營中小企業(yè)的復(fù)蘇，從而實現(xiàn)全民的收入提升。敘事經(jīng)濟學(xué)的核心就是信心，要通過各種敘事提振信心。

（編輯 碣石）