全方位提振消費(fèi)的思考與建議

消費(fèi)能力不足是制約消費(fèi)恢復(fù)的主要矛盾

消費(fèi)能力弱導(dǎo)致內(nèi)需不足，是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心矛盾。從數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)呈現(xiàn)總量增速下行和結(jié)構(gòu)持續(xù)分化的特點(diǎn)。從消費(fèi)總量看，2024年1-11月，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增速僅為3.5%，10月，消費(fèi)增速在以舊換新政策的帶動(dòng)下明顯回升，但11月再次降至3.0%，且以舊換新之外的品類增速下滑明顯。疫情之前，我國(guó)消費(fèi)增速持續(xù)多年大幅高于GDP增速，近年來(lái)則低于GDP增速。

消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)分化。近期一線城市與其他城市消費(fèi)增速的分化引發(fā)社會(huì)熱議，11月，北京和上海社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比分別下降14.1%和13.5%。類似的分化在年輕群體和中老年群體、城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民之間同樣存在。

當(dāng)前我國(guó)居民消費(fèi)能力不足的一個(gè)具體表現(xiàn)，是居民部門損益表與資產(chǎn)負(fù)債表雙雙受損。一方面，居民部門的收入水平與收入預(yù)期表現(xiàn)為損益表的變化。近年來(lái)居民工資性收入增速持續(xù)下行，部分季度甚至低于GDP增速；居民財(cái)產(chǎn)性收入一度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。另一方面，居民部門資產(chǎn)負(fù)債表的變化顯示其財(cái)富的變動(dòng)，特別是近幾年房地產(chǎn)價(jià)格下跌，明顯影響了居民部門的預(yù)期。在損益表與資產(chǎn)負(fù)債表雙雙受損的拖累下，居民部門不僅表現(xiàn)出消費(fèi)能力下降，而且出現(xiàn)主動(dòng)“降杠桿”的行為，即提前還貸。

除收入與財(cái)產(chǎn)預(yù)期帶來(lái)的消費(fèi)能力下降外，社會(huì)保障體系不完善也帶來(lái)了消費(fèi)意愿下降，這同樣成為影響我國(guó)消費(fèi)恢復(fù)的重要原因。從國(guó)際比較來(lái)看，我國(guó)社會(huì)保障相關(guān)支出占GDP的比重仍有提升空間。

此前我國(guó)刺激消費(fèi)與擴(kuò)大內(nèi)需的政策思路，更傾向于供給側(cè)，這與當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿?、居民收入與財(cái)富的增長(zhǎng)空間、總體安定的國(guó)際環(huán)境相契合。但在當(dāng)前，特別是在特朗普回歸將帶來(lái)更多外部沖擊的背景下，我們應(yīng)當(dāng)調(diào)整刺激消費(fèi)的政策思路，從更重視供給側(cè)轉(zhuǎn)向更關(guān)注需求側(cè)，迅速穩(wěn)定消費(fèi)形勢(shì)。

加大全方位提振消費(fèi)的政策力度

（一）加大中央財(cái)政直接支持消費(fèi)的力度，迅速提振消費(fèi)信心

客觀來(lái)看，市場(chǎng)主體行為與預(yù)期的變化是緩慢的，特別是消費(fèi)行為的變化往往滯后于收入變化。因此，為在短期內(nèi)迅速穩(wěn)定消費(fèi)形勢(shì)，應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政工具的作用，特別是中央財(cái)政。

一是要?jiǎng)?chuàng)新以舊換新之外的其他財(cái)政直接支持消費(fèi)的工具。據(jù)我們測(cè)算，特朗普就職后若加速推動(dòng)對(duì)華提高關(guān)稅，在極端情形下，2025年我國(guó)出口增速可能下降至-5.0%左右。為應(yīng)對(duì)外需收縮壓力，內(nèi)需方面需要約1萬(wàn)億元的財(cái)政增量資金形成對(duì)沖。一方面，可創(chuàng)設(shè)中央財(cái)政直接補(bǔ)貼消費(fèi)、直達(dá)居民部門的創(chuàng)新型工具，例如發(fā)放由中央財(cái)政統(tǒng)籌的消費(fèi)券和生育補(bǔ)貼等。另一方面，可加大財(cái)政在基本公共服務(wù)中的投入，聚焦中低收入群體的住房、醫(yī)療、教育、社保、養(yǎng)老等，逐步實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)均等化。

二是釋放地方政府活力，擴(kuò)大政府消費(fèi)。2024年11月8日推出的新一輪債務(wù)化解方案，將在5年內(nèi)累計(jì)節(jié)約利息支出6000億元，并將在惠民生、促消費(fèi)等領(lǐng)域產(chǎn)生顯著的外溢影響。著眼后續(xù)，一方面，2025年置換債券的發(fā)行工作可盡量前置，減輕地方政府債務(wù)的還本付息壓力，為消費(fèi)刺激騰出財(cái)政空間；另一方面可結(jié)合專項(xiàng)債新規(guī)，擴(kuò)大專項(xiàng)債投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍，提前做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，更好發(fā)揮政府投資在基礎(chǔ)設(shè)施、科技創(chuàng)新、民生保障等領(lǐng)域的支持作用，有效帶動(dòng)社會(huì)資本。

（二）深化各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)提振社會(huì)預(yù)期

消費(fèi)信心不足根源于一系列深層制度因素，因而在短期消費(fèi)形勢(shì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，應(yīng)以“十五五”規(guī)劃制定和落實(shí)為契機(jī)，持續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)性和制度性改革。

一是加強(qiáng)重點(diǎn)人群就業(yè)保障。與制造業(yè)相比，勞動(dòng)密集度較高的服務(wù)業(yè)在吸納就業(yè)方面更有優(yōu)勢(shì)，可降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，減少行政審批流程，推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，以新業(yè)態(tài)和新模式穩(wěn)定就業(yè)。應(yīng)高度重視應(yīng)屆畢業(yè)生就業(yè)工作，2025屆普通高校畢業(yè)生預(yù)計(jì)達(dá)1222萬(wàn)人，將再創(chuàng)歷史新高?？衫^續(xù)提高企業(yè)穩(wěn)崗補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。

二是完善社會(huì)保障體制，強(qiáng)化低收入群體保障。社會(huì)保障不健全是我國(guó)低收入群體儲(chǔ)蓄率高、消費(fèi)傾向低的重要原因。一方面，可加強(qiáng)對(duì)農(nóng)民工群體的社會(huì)保障力度，通過強(qiáng)化住房、醫(yī)療、教育等保障，推動(dòng)農(nóng)民工群體的市民化，這一工作如到位，有可能每年拉動(dòng)1萬(wàn)億元以上的消費(fèi)需求。另一方面，要彌合城鄉(xiāng)居民和不同群體的養(yǎng)老金待遇差距，這不僅是提振社會(huì)信心的抓手，也是政策公平性的體現(xiàn)。鑒于進(jìn)一步增加社保繳費(fèi)金額可能對(duì)消費(fèi)造成擠出，可加大財(cái)政的統(tǒng)籌支持力度。

三是深化收入分配改革，多措并舉助力居民增收。我國(guó)總體上勞動(dòng)報(bào)酬占GDP比重偏低，財(cái)產(chǎn)性收入占居民可支配收入比重偏低。要完善職工工資合理增長(zhǎng)和支付保障機(jī)制，統(tǒng)一部署強(qiáng)化勞動(dòng)保障執(zhí)法力度；同時(shí)要深化資本市場(chǎng)改革，持續(xù)加強(qiáng)企業(yè)分紅與回購(gòu)的制度性約束，引導(dǎo)企業(yè)做好市值管理，提升資本市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)。

四是落實(shí)好“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，提振民企信心。2024年以來(lái)，部分地方發(fā)生的“遠(yuǎn)洋捕撈”事件對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體信心造成負(fù)面影響，也直接影響了其消費(fèi)意愿。中央一再表態(tài)制止非規(guī)范異地執(zhí)法行為，應(yīng)大力貫徹落實(shí)，同時(shí)健全暢通企業(yè)申訴渠道，加快《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》出臺(tái)，將“法治是最好的營(yíng)商環(huán)境”落到實(shí)處。

五是深化財(cái)稅體制改革，優(yōu)化稅收激勵(lì)調(diào)節(jié)機(jī)制。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)間接稅的占比高，直接稅的占比低；且在直接稅中，針對(duì)勞動(dòng)征收的稅率偏高，針對(duì)資本征收的利得稅率偏低。建議合理調(diào)整和平衡勞動(dòng)收入與非勞動(dòng)收入的稅率，推進(jìn)研究擴(kuò)大直接稅稅基；并加快消費(fèi)稅改革，推動(dòng)征收環(huán)節(jié)向后移并穩(wěn)步下劃地方，充分激發(fā)地方政府在促消費(fèi)上的積極性。

（編輯 尚鳴）