雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的影響研究

摘要：通過構(gòu)建正式制度與非正式制度的雙重環(huán)境規(guī)制的綜合指標(biāo)體系，采用2009—2017年中國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)和滬深股市上市公司的面板數(shù)據(jù)，考察雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為的影響以及政策感知在雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為之間的調(diào)節(jié)作用，并進(jìn)一步對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)、市場(chǎng)環(huán)境及區(qū)域環(huán)境進(jìn)行了異質(zhì)性分析。研究發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有顯著的U型影響，但對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為的影響不顯著。其中，市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為有顯著的倒U型影響，但對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為無(wú)顯著影響；自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為分別有顯著的U型和倒U型影響；命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為均無(wú)顯著影響。非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為分別有顯著為正和顯著為負(fù)的影響；政策感知在正式環(huán)境規(guī)制和企業(yè)事前環(huán)境行為之間有正向的調(diào)節(jié)作用，但在非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)事前環(huán)境行為之間則存在負(fù)向的調(diào)節(jié)作用；正式環(huán)境規(guī)制對(duì)不同產(chǎn)權(quán)、行業(yè)、市場(chǎng)環(huán)境及區(qū)域環(huán)境的企業(yè)環(huán)境行為有差異性影響。

關(guān)鍵詞：正式環(huán)境規(guī)制；非正式環(huán)境規(guī)制；政策感知；事前環(huán)境行為；事后環(huán)境行為

中圖分類號(hào)：X322;F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1672-9684（2025）02-0057-016

環(huán)境規(guī)制在減少企業(yè)排污行為、彌補(bǔ)環(huán)境問題市場(chǎng)失靈等方面的重要性不言而喻［1-2］。企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，是踐行生態(tài)文明的主要力量［3］和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)的最關(guān)鍵因素［4］。只有企業(yè)積極實(shí)施事前環(huán)境行為，減少和化解社會(huì)矛盾，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而加快推動(dòng)綠色高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型、早日實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。然而，面對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需要，環(huán)境規(guī)制究竟如何影響企業(yè)環(huán)境行為？本文試圖構(gòu)建正式和非正式制度層面的雙重環(huán)境規(guī)制綜合指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)系，探索環(huán)境規(guī)制是否會(huì)對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為有差異化的影響。同時(shí)，企業(yè)對(duì)政策的感知程度是企業(yè)執(zhí)行環(huán)境規(guī)制的重要前提條件，因此本文也將分析企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制政策的感知程度是否會(huì)導(dǎo)致環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)系呈現(xiàn)差異。基于企業(yè)所處情境的異質(zhì)性，本文還將進(jìn)一步探討企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)類型、市場(chǎng)環(huán)境及區(qū)域環(huán)境的異質(zhì)性又會(huì)使雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為有何不同的影響。

一、文獻(xiàn)回顧和理論假設(shè)

（一）文獻(xiàn)回顧

企業(yè)環(huán)境行為是指企業(yè)在面對(duì)政府和社會(huì)公眾對(duì)環(huán)境保護(hù)的壓力時(shí)，所采取的一系列對(duì)環(huán)境產(chǎn)生影響的措施和手段的總稱［5］。Sarkar認(rèn)為企業(yè)環(huán)境行為是企業(yè)出于社會(huì)責(zé)任的考慮，或是為了滿足消費(fèi)者對(duì)環(huán)保的需求，通過自我約束和自我完善的方式，為達(dá)到環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏局面而采取的一種主動(dòng)響應(yīng)行為［6］。美國(guó)國(guó)家環(huán)保局（EPA）認(rèn)為企業(yè)環(huán)境行為是企業(yè)為遵守環(huán)境法律法規(guī)或提高環(huán)境績(jī)效而采取的被動(dòng)響應(yīng)行為。

環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為之間的關(guān)系在學(xué)術(shù)界也得到了廣泛的討論。部分學(xué)者基于外部性理論［7］和產(chǎn)權(quán)理論，通過博弈模型研究政府和企業(yè)間的策略選擇［8-10］。另有學(xué)者對(duì)環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)環(huán)境行為的效應(yīng)進(jìn)行研究。有研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為有正向的誘導(dǎo)作用或抑制作用，也有研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為有先抑后揚(yáng)的“U型”曲線關(guān)系［11-14］。

隨著環(huán)境的持續(xù)惡化和公眾環(huán)保意識(shí)的提高，學(xué)者們逐漸意識(shí)到非正式環(huán)境規(guī)制也是影響企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)鍵因素之一。非正式環(huán)境規(guī)制不僅能夠提升企業(yè)的融資能力和社會(huì)地位、彌補(bǔ)由正外部性造成的“收益損失”，也可能導(dǎo)致對(duì)企業(yè)環(huán)境行為作用關(guān)系的差異。唐亮等認(rèn)為企業(yè)所處地區(qū)社會(huì)信任程度越高，其社會(huì)責(zé)任履行得越好［15］。王鳳和程志華發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者綠色偏好需求使得企業(yè)在產(chǎn)品選擇和技術(shù)改造方面不斷創(chuàng)新，以更好地滿足新的市場(chǎng)需求［16］。蘇昕和周升師則認(rèn)為非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出之間存在“倒U型”關(guān)系，其強(qiáng)度已達(dá)阻礙企業(yè)創(chuàng)新的程度［14］。

雖然環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)系已有各國(guó)學(xué)者的大量研究，但已有研究并未將企業(yè)不同的環(huán)境行為［17-22］納入同一框架進(jìn)行分析。另外國(guó)內(nèi)外關(guān)注雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)不同環(huán)境行為作用的文獻(xiàn)相對(duì)有限，且多對(duì)環(huán)境規(guī)制常采用單一的量化指標(biāo)。綜上，本文構(gòu)建了正式制度與非正式制度的雙重環(huán)境規(guī)制，并將企業(yè)環(huán)境行為分為事前和事后環(huán)境行為，采用熵值法重新量化雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為，從而考察不同正式環(huán)境規(guī)制類型和非正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度情境下雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為的影響以及政策感知在雙重環(huán)境規(guī)制和企業(yè)環(huán)境行為之間的調(diào)節(jié)作用。本文進(jìn)一步分析企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)類型、市場(chǎng)環(huán)境及區(qū)域發(fā)展的異質(zhì)性對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的影響。研究結(jié)果將有助于政府了解各種監(jiān)管手段的優(yōu)缺點(diǎn)并找到監(jiān)管企業(yè)環(huán)境行為最有效的手段。

（二）理論假設(shè)

1．正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為

正式環(huán)境規(guī)制是指政府部門為保護(hù)和改善環(huán)境，制定有關(guān)法律或規(guī)范并通過公權(quán)力來保障實(shí)施從而約束企業(yè)或人們的行為，如制定污染物排放標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)?；?、征收環(huán)境稅等［23］。正式環(huán)境規(guī)制既要對(duì)企業(yè)污染行為具有強(qiáng)約束力，也要考慮環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定等因素。在正式環(huán)境規(guī)制實(shí)施初期，由于企業(yè)的治污成本和制度遵循成本增加，企業(yè)更愿意實(shí)施投入更低的事后環(huán)境行為［24-25］。隨著正式環(huán)境規(guī)制的完善，企業(yè)的治污成本進(jìn)一步增加，倒逼企業(yè)實(shí)施事前環(huán)境行為，并將事前環(huán)境行為的成果運(yùn)用于生產(chǎn)過程以規(guī)避環(huán)境監(jiān)管［26-27］。但是，企業(yè)事后環(huán)境行為的效應(yīng)往往在當(dāng)期產(chǎn)生，而事前環(huán)境行為則存在滯后性，從而導(dǎo)致正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前或事后環(huán)境行為的影響在時(shí)間與強(qiáng)度維度上呈現(xiàn)“U”型或倒“U”型軌跡關(guān)系［28-29］。

由此提出假設(shè)1：正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)事前環(huán)境行為和事后環(huán)境行為之間分別有“U型”和“倒U型”的關(guān)系。

2．非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為

非正式環(huán)境規(guī)制是人們?cè)谏鐣?huì)交往中無(wú)意識(shí)形成并獲得普遍認(rèn)可的行為規(guī)范［30］。作為一種法律外監(jiān)督機(jī)制，非正式環(huán)境規(guī)制通過加大企業(yè)污染排放的成本形成外部壓力，迫使企業(yè)改正其違規(guī)行為［31］并采取更為環(huán)保的環(huán)境行為［32］。非正式環(huán)境規(guī)制不僅在公司治理中發(fā)揮著重要的作用［33］，還可以改善公眾在企業(yè)環(huán)境參與中的主動(dòng)性［34］。非正式環(huán)境規(guī)制水平較低時(shí)公眾環(huán)境治理的意愿較低，企業(yè)存在著僥幸心理，認(rèn)為只有在上級(jí)監(jiān)察過程中被要求整改或在公眾監(jiān)督過程中被舉報(bào)時(shí)，其污染行為才有可能受到懲罰［35］。隨著非正式環(huán)境規(guī)制水平不斷提高，公眾對(duì)環(huán)境治理的意愿和對(duì)環(huán)境規(guī)制的需求都會(huì)逐漸增加［36-37］，地方政府也會(huì)加大對(duì)污染企業(yè)的環(huán)境調(diào)查、監(jiān)督和處罰力度［38］，迫使企業(yè)加大綠色環(huán)保投資，倒逼企業(yè)將綠色理念嵌入生產(chǎn)和管理環(huán)節(jié)，從而獲得媒體、消費(fèi)者及投資者的青睞，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值［39］。

由此得假設(shè)2：非正式環(huán)境規(guī)制能促進(jìn)企業(yè)事前環(huán)境行為，減少企業(yè)事后環(huán)境行為。

3．政策感知的調(diào)節(jié)效應(yīng)

政策是否能夠達(dá)到預(yù)期目標(biāo)和效力，主要看政策客體是否能接受該政策。當(dāng)企業(yè)在決策是否實(shí)施某一行為時(shí)需要經(jīng)歷搜集信息、分析信息、最終決策等步驟，其復(fù)雜性和多樣性使企業(yè)的行為決策具備了個(gè)體行為決策的特征。在相同的制度壓力下，一些企業(yè)為什么比另外一些企業(yè)更愿意實(shí)施事前環(huán)境行為、減少事后環(huán)境行為？研究發(fā)現(xiàn)地區(qū)環(huán)境司法強(qiáng)化［40］、環(huán)保組織［41］、企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略和內(nèi)部控制［42］等因素在制度壓力與企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)系中具有調(diào)節(jié)作用。本文關(guān)注政策感知在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。

基于社會(huì)認(rèn)知的理論，企業(yè)通過對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制政策的感知、理解和詮釋，形成環(huán)境規(guī)制政策感知的心理事實(shí)，進(jìn)而影響其環(huán)境行為，即環(huán)境規(guī)制通過對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的影響形成了“政策制定—政策感知—政策執(zhí)行”的復(fù)雜演化過程［43］。在相同環(huán)境規(guī)制政策的刺激下，由于企業(yè)［44-45］或者企業(yè)家［46-48］具有不同的認(rèn)知結(jié)構(gòu)，企業(yè)也會(huì)有不同的戰(zhàn)略響應(yīng)［49］和環(huán)境行為［50］。政策感知度越高、對(duì)政策認(rèn)知度越深的企業(yè)越有意愿迎合、識(shí)別和利用利益相關(guān)者所提供的各種資源，從而在行為上積極響應(yīng)環(huán)境規(guī)制［51-53］，并將其與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合，自覺地承擔(dān)各項(xiàng)社會(huì)職責(zé)，平衡自身利潤(rùn)與環(huán)境公益的關(guān)系，充分表達(dá)在自身發(fā)展中致力于減少環(huán)境影響的決心，樹立良好的企業(yè)形象，以獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和品牌價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。反之，當(dāng)企業(yè)將創(chuàng)造利潤(rùn)作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，其政策感知度較低，對(duì)政策認(rèn)知度較淺，企業(yè)可能不會(huì)考慮或關(guān)注自身行為所致的環(huán)境后果，從而被動(dòng)地應(yīng)對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制。

據(jù)此，我們提出假設(shè)3：企業(yè)政策感知度越高，雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的促進(jìn)作用越強(qiáng)，對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為的抑制作用越強(qiáng)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)處理

考慮到正式環(huán)境規(guī)制中的市場(chǎng)激勵(lì)型政策在2018年由排污費(fèi)改為環(huán)境稅可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)環(huán)境行為有較大改變，為保證基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和可得性，本文以2009—2017年間，中國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)（除香港、澳門、西藏和臺(tái)灣）的面板數(shù)據(jù)以及中國(guó)滬深股市上市企業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源主要包括以下幾個(gè)部分：①企業(yè)環(huán)境行為數(shù)據(jù)。從中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）獲取企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)，計(jì)算企業(yè)事前環(huán)境行為和事后環(huán)境行為指標(biāo)。②環(huán)境規(guī)制數(shù)據(jù)。來自歷年《中國(guó)環(huán)境年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》。③政策感知數(shù)據(jù)。從第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和訊網(wǎng)獲取企業(yè)環(huán)境意識(shí)評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)，計(jì)算政策感知指標(biāo)。④上市公司數(shù)據(jù)。從CSMAR獲取了所有上市公司的基本信息、財(cái)務(wù)報(bào)表等數(shù)據(jù)，通過上市公司年報(bào)、巨潮資訊網(wǎng)等進(jìn)行必要補(bǔ)充，計(jì)算控制變量，并對(duì)數(shù)據(jù)做如下處理：剔除ST、PT或退市的企業(yè)；為消除極端值的影響，對(duì)所有連續(xù)變量均在1%的水平上進(jìn)行了Winsor縮尾處理；為保證樣本數(shù)量，采用均值插補(bǔ)法對(duì)部分存在少量缺失值的樣本進(jìn)行了補(bǔ)充完善；為克服估計(jì)中過于顯著的異方差擾動(dòng)，將連續(xù)數(shù)值型變量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理；控制了樣本點(diǎn)的年度（YEAR）和行業(yè)固定效應(yīng)（IND）。將上述數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，最終得到一個(gè)含有3 405家樣本企業(yè)、5 004條樣本數(shù)據(jù)的非平衡面板。

（二）變量設(shè)定與計(jì)量

1．被解釋變量

企業(yè)環(huán)境行為（EB）。企業(yè)環(huán)境行為的多樣性決定了企業(yè)環(huán)境行為的多維度。根據(jù)企業(yè)實(shí)施環(huán)境行為的動(dòng)機(jī)將其分為兩類［5，54］：若企業(yè)環(huán)境行為源自內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)、倫理動(dòng)機(jī)，通過積極預(yù)測(cè)環(huán)境規(guī)制和社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，并根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果設(shè)計(jì)或者修正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、生產(chǎn)流程或產(chǎn)品來防范負(fù)面的環(huán)境沖擊，其將被視為事前環(huán)境行為（PEB）；若企業(yè)環(huán)境行為源自外在的規(guī)制和利益相關(guān)者壓力，只是進(jìn)行防御性游說、污染末端治理等被動(dòng)反應(yīng)，則被視為事后環(huán)境行為（NEB）。本文選用企業(yè)開發(fā)對(duì)環(huán)境有益的產(chǎn)品、減少三廢的措施、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)約能源、綠色辦公、環(huán)境認(rèn)證、環(huán)境表彰及其他行為作為企業(yè)事前環(huán)境行為的代理變量，選用企業(yè)受到的環(huán)境處罰和污染物排放行為作為企業(yè)事后環(huán)境行為的代理變量。

2．解釋變量

正式環(huán)境規(guī)制（ER）。正式環(huán)境規(guī)制通常被細(xì)分為市場(chǎng)激勵(lì)型、命令控制型和自愿型環(huán)境規(guī)制［55］。本文最終選用各地區(qū)排污費(fèi)征收額作為市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制的代理變量，選用環(huán)境機(jī)構(gòu)從業(yè)人員數(shù)、各地區(qū)頒布的環(huán)境法規(guī)（地方性規(guī)章）和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)個(gè)數(shù)、環(huán)境行政處罰案件數(shù)作為命令控制型環(huán)境規(guī)制的代理變量，選用地區(qū)人大和政協(xié)環(huán)境提案數(shù)、環(huán)境問題舉報(bào)數(shù)作為自愿型環(huán)境規(guī)制的代理變量。

非正式環(huán)境規(guī)制（IER）。借鑒Pargal等［56］的方法，選取人均收入（各地區(qū)居民人均可支配收入）、受教育程度（各省份平均受教育年限）、人口密度（各省份年末總?cè)藬?shù)與各省面積的比重）及年齡結(jié)構(gòu)（15歲以下人口比重）作為非正式環(huán)境規(guī)制的代理變量。

本文采用熵值法對(duì)正式環(huán)境規(guī)制、非正式環(huán)境規(guī)制、企業(yè)事前環(huán)境行為和事后環(huán)境行為的各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行核算（各指標(biāo)的權(quán)重見表1）。

3．調(diào)節(jié)變量

政策感知（PP）。現(xiàn)有文獻(xiàn)多通過調(diào)研數(shù)據(jù)來量化政策感知變量，鑒于數(shù)據(jù)的可得性，本文最終選用企業(yè)環(huán)保意識(shí)評(píng)分的虛擬變量作為政策感知的代理變量。企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制政策的認(rèn)同度和了解意愿會(huì)受到其環(huán)境意識(shí)的影響，即對(duì)環(huán)保重要性有更深認(rèn)知的企業(yè)可能更容易認(rèn)同和支持環(huán)境規(guī)制政策，并進(jìn)一步采取行動(dòng)來執(zhí)行環(huán)境規(guī)制政策［57-58］。企業(yè)環(huán)保意識(shí)的提高也會(huì)影響其對(duì)環(huán)境保護(hù)的關(guān)注度，從而間接反映出企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制政策的感知和態(tài)度［59］。綜上，盡管政策感知和環(huán)保意識(shí)并不完全相同，但政策感知在一定程度上可以用環(huán)保意識(shí)來衡量。若企業(yè)環(huán)保意識(shí)評(píng)分大于均值，政策感知虛擬變量為1，表示企業(yè)有較高的政策感知水平；若企業(yè)環(huán)保意識(shí)評(píng)分小于均值，政策感知虛擬變量為0，表示企業(yè)有較低的政策感知水平。

4．控制變量

本文選取兩類變量作為控制變量：①公司特征變量，包括企業(yè)規(guī)模（Size）、負(fù)債情況（Le）、盈利能力（Roa）、成長(zhǎng)能力（Growth）、企業(yè)年齡（Age）、流動(dòng)性（Invrec）；②公司治理變量，包括第一大股東持股比例（Top）、獨(dú)立董事比例（Pin）、高管持股比例（Mgt）、企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Soe）。各變量的定義及描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示。

（三）研究模型

在前文的理論分析的基礎(chǔ)上，構(gòu)建如下計(jì)量模型，用以檢驗(yàn)雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的影響。計(jì)量模型如下：

三、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸

從表3的回歸結(jié)果可以看出，正式環(huán)境規(guī)制（ER）對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為（PEB）的影響呈U型，且樣本企業(yè)的均值9.462大于U型曲線的拐點(diǎn)7.971，說明中國(guó)現(xiàn)階段正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的影響在逐漸上升?？赡艿脑蚴钦咝?yīng)有滯后。另外在正式環(huán)境規(guī)制早期階段，企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境治理壓力過大，加之資源激勵(lì)效應(yīng)較弱［60］，企業(yè)為快速達(dá)成環(huán)境規(guī)制目標(biāo)，被迫投入更多成本進(jìn)行末端污染物治理或被罰款，即事后環(huán)境行為；而隨著時(shí)間的推移以及環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的增加，出于可持續(xù)發(fā)展的考慮，企業(yè)會(huì)加大事前環(huán)境行為的投入并疊加事前環(huán)境行為的滯后性成效。盡管正式環(huán)境規(guī)制對(duì)難度較小的企業(yè)事后環(huán)境行為影響不顯著，但卻能夠促進(jìn)難度更大的企業(yè)事前環(huán)境行為，從而實(shí)質(zhì)性地提升企業(yè)在處理環(huán)境問題過程中的事前預(yù)防能力。綜上，以上結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)1。

對(duì)正式制度進(jìn)一步細(xì)分為市場(chǎng)激勵(lì)、命令控制、自愿型政策后，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為（NEB）的影響呈倒U型，且樣本企業(yè)的均值10.982小于倒U型曲線的拐點(diǎn)13.079，說明現(xiàn)階段企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制仍在逐漸增加策略性的環(huán)境行為。命令控制型環(huán)境規(guī)制無(wú)論是對(duì)企業(yè)事前還是事后行為均無(wú)顯著影響。自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為的影響分別呈U型和倒U型，且樣本企業(yè)的均值9.309均大于U型曲線的拐點(diǎn)6.909和倒U型曲線的拐點(diǎn)7.833，說明雖然自愿型環(huán)境規(guī)制作為一種新興的環(huán)境管制手段，對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的約束力有限，但隨著企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和員工環(huán)境意識(shí)的增強(qiáng)，企業(yè)事前環(huán)境行為增多，事后環(huán)境行為減少。

非正式環(huán)境規(guī)制層面，表3的結(jié)果顯示非正式環(huán)境規(guī)制（IER）對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有顯著的正向影響，對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為則有顯著的負(fù)向影響。可見，隨著時(shí)間的推移，非正式環(huán)境規(guī)制能夠顯著促進(jìn)企業(yè)的事前環(huán)境行為，抑制企業(yè)的事后環(huán)境行為，從而驗(yàn)證了假設(shè)2。

本文按照非正式制度的1/3、2/3分位數(shù)進(jìn)一步將非正式制度劃分為三個(gè)等級(jí)強(qiáng)度，依次視為“弱、中、強(qiáng)”強(qiáng)度。研究發(fā)現(xiàn)，在弱和強(qiáng)的非正式環(huán)境規(guī)制情境下，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為的影響分別呈倒U型和U型，且樣本企業(yè)面臨的均值9.091和9.461均大于倒U型曲線的拐點(diǎn)7.755和U型曲線的拐點(diǎn)7.892，說明在弱和強(qiáng)的非正式環(huán)境規(guī)制情境下，中國(guó)正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為的影響分別位于倒U型曲線右側(cè)的下降階段和U型曲線右側(cè)的上升階段。與此同時(shí)，在中等強(qiáng)度的非正式環(huán)境規(guī)制情境下，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有顯著為正的影響；而在高強(qiáng)度的非正式環(huán)境規(guī)制情境下，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為也有顯著為正的影響?？梢姡p重環(huán)境規(guī)制之間有一定的替代作用，適度的非正式環(huán)境規(guī)制能夠促進(jìn)正式環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行，過弱或過強(qiáng)均會(huì)削弱正式環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行效果。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

通過構(gòu)建正式制度與非正式制度的雙重環(huán)境規(guī)制，研究其與企業(yè)環(huán)境行為的關(guān)系模型，并以2009—2017年間中國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)及滬深股市上市公司為樣本進(jìn)行了計(jì)量檢驗(yàn)。為確保結(jié)果的穩(wěn)健性與可靠性，本文從以下三方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表5。①替換核心的解釋變量。選用各地區(qū)污染治理投資/地區(qū)GDP的比重替代正式環(huán)境規(guī)制中的市場(chǎng)激勵(lì)型政策變量［61-62］，結(jié)果見M1所列；選用百度搜索“環(huán)境污染”數(shù)量作為非正式環(huán)境規(guī)制的替代指標(biāo)［63］，結(jié)果見M2所列。②改變被解釋變量衡量方法，即分別把事前和事后環(huán)境行為的衡量指標(biāo)之和作為被解釋變量并對(duì)模型重新進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見M3所列。③將控制變量替換為其滯后一期，處理基準(zhǔn)模型中控制變量可能存在反向因果的內(nèi)生性［64］，結(jié)果見M4所列。通過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，上述四種方法的檢驗(yàn)結(jié)果與前文的分析結(jié)果基本一致，從而證實(shí)了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

（三）政策感知的調(diào)節(jié)效應(yīng)

表6通過分層回歸檢驗(yàn)了政策感知（PP）對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制與企業(yè)環(huán)境行為之間的調(diào)節(jié)作用。M5主要對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制、控制變量及調(diào)節(jié)變量進(jìn)行檢驗(yàn)，M6增加了正式環(huán)境規(guī)制與政策感知的交互項(xiàng)，M7增加了正式環(huán)境規(guī)制平方項(xiàng)與政策感知的交互項(xiàng)，M8增加了非正式環(huán)境規(guī)制與政策感知的交互項(xiàng)。

表6的結(jié)果顯示，政策感知對(duì)企業(yè)不同環(huán)境行為具有差異化調(diào)節(jié)的作用。其中，政策感知對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的正向調(diào)節(jié)顯著，對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為則無(wú)顯著影響。具體來說，M6的回歸結(jié)果表明企業(yè)若對(duì)正式環(huán)境規(guī)制有較高的感知度，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的正向影響會(huì)增強(qiáng)；M7的回歸結(jié)果則表明政策感知強(qiáng)化了正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)事前環(huán)境行為之間的U型關(guān)系?？梢姡江h(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的正向影響不僅會(huì)增強(qiáng)，而且會(huì)強(qiáng)化二者之間的U型關(guān)系?？赡艿脑蛟谟谡江h(huán)境規(guī)制中對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的支持和對(duì)事后環(huán)境行為的懲罰存在顯著區(qū)別，政府對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為高度認(rèn)可，因此相關(guān)政策門檻高，力度大。相較于政策感知能力弱的企業(yè)，政策感知能力強(qiáng)的企業(yè)能快速地從正式環(huán)境規(guī)制中篩選出有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的信息，比如稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等政策，從而解決企業(yè)實(shí)施事前環(huán)境行為時(shí)遇到的資金短缺等問題，并降低企業(yè)執(zhí)行政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高政策執(zhí)行效率。

另一方面，M8的回歸結(jié)果表明企業(yè)若對(duì)非正式環(huán)境規(guī)制有較強(qiáng)的感知，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的負(fù)向影響會(huì)增強(qiáng)，這會(huì)弱化兩者的線性關(guān)系。由于非正式環(huán)境規(guī)制往往反映了社會(huì)和公眾對(duì)環(huán)境問題的期望和壓力，為了預(yù)防實(shí)施事前環(huán)境行為可能的風(fēng)險(xiǎn)，也為了維護(hù)品牌形象和社會(huì)聲譽(yù)，政策感知能力較強(qiáng)的企業(yè)可能會(huì)采取更為保守的環(huán)境行為。因此，假設(shè)3得到部分驗(yàn)證。

四、進(jìn)一步分析：影響的異質(zhì)性

盡管前文已經(jīng)論證了雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為差異化的影響，但企業(yè)所處的情境因素都會(huì)對(duì)二者關(guān)系產(chǎn)生影響。為了更加客觀地考察雙重環(huán)境規(guī)制的影響并進(jìn)一步理解雙重環(huán)境規(guī)制的適用條件，本文進(jìn)一步從企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)特征、市場(chǎng)環(huán)境、地區(qū)差異等四個(gè)維度分析環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的影響是否存在異質(zhì)性。表7和表8分別展示了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)①、行業(yè)特征②、市場(chǎng)環(huán)境③、地區(qū)差異四個(gè)維度下雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)環(huán)境行為的異質(zhì)性影響。

①產(chǎn)權(quán)性質(zhì)方面。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來說，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)其事前環(huán)境行為有顯著為正的影響，而對(duì)其事后環(huán)境行為有顯著為負(fù)的影響；對(duì)于非國(guó)有企業(yè)而言，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)其事前環(huán)境行為的影響呈U型，同時(shí)非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)其事前環(huán)境行為也有顯著為正的影響。可見，國(guó)企在環(huán)境治理等各方面會(huì)受到外界更為嚴(yán)格的監(jiān)管，但非國(guó)企會(huì)比國(guó)企面臨更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因而對(duì)雙重環(huán)境規(guī)制的容忍度較低，企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制的響應(yīng)行為更加靈敏。

②行業(yè)特征方面。在污染行業(yè)中，非正式環(huán)境規(guī)制則對(duì)其事前環(huán)境行為有顯著為正的影響，對(duì)其事后環(huán)境行為有顯著為負(fù)的影響；在清潔行業(yè)中，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有U型影響，非正式環(huán)境規(guī)制則對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有顯著為正的影響，對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為有顯著為負(fù)的影響。這主要是因?yàn)榍鍧嵭袠I(yè)中固定資產(chǎn)投資比例較低，環(huán)境技術(shù)調(diào)整成本較低，隨著雙重環(huán)境規(guī)制實(shí)施期限的拉長(zhǎng)，企業(yè)環(huán)境技術(shù)調(diào)整的意愿也越強(qiáng)，會(huì)更為積極地實(shí)施事前環(huán)境行為，而污染行業(yè)則相反。

③市場(chǎng)環(huán)境方面。正式環(huán)境規(guī)制對(duì)政府主導(dǎo)區(qū)域的企業(yè)事后環(huán)境行為有倒U型影響，非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)政府主導(dǎo)區(qū)域和市場(chǎng)主導(dǎo)區(qū)域企業(yè)的事后環(huán)境行為均有顯著為負(fù)的影響。這意味著非正式環(huán)境規(guī)制可以通過政府部門、媒體或公眾加大對(duì)企業(yè)的環(huán)境監(jiān)察和處罰力度倒逼企業(yè)減少事后環(huán)境行為。

④地區(qū)差異方面。正式環(huán)境規(guī)制對(duì)東部地區(qū)企業(yè)事前環(huán)境行為的影響呈U型，對(duì)中部地區(qū)和西部地區(qū)企業(yè)事后環(huán)境行為的影響呈倒U型；非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)東部地區(qū)企業(yè)事前環(huán)境行為有顯著為正的影響，對(duì)其事后環(huán)境行為則有顯著為負(fù)的影響。這可能是因?yàn)樵谥形鞑康貐^(qū)政府環(huán)保任務(wù)重，產(chǎn)業(yè)層次相對(duì)較低，在東部地區(qū)“先富起來”戰(zhàn)略的壓迫下及承擔(dān)東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，中西部地方政府更關(guān)注如何“多快好省”地提振經(jīng)濟(jì)總量，且企業(yè)更傾向于穩(wěn)健性收益的既有產(chǎn)品的原因。

五、研究結(jié)論及政策啟示

本文通過構(gòu)建正式制度與非正式制度的雙重環(huán)境規(guī)制的綜合指標(biāo)體系，采用2009—2017年間中國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)和滬深股市上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，考察了雙重環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)不同環(huán)境行為的影響及政策感知二者之間的調(diào)節(jié)作用，并對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)、市場(chǎng)環(huán)境及區(qū)域發(fā)展環(huán)境進(jìn)行了異質(zhì)性分析，同時(shí)通過替換核心解釋變量、改變被解釋變量衡量方法及將控制變量滯后一期進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明：①正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為有U型影響。具體而言，市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事后環(huán)境行為有倒U型影響，自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為分別有U型和倒U型的影響。在不同的所有制、行業(yè)、市場(chǎng)環(huán)境、區(qū)域環(huán)境中，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)非國(guó)有企業(yè)、清潔行業(yè)企業(yè)以及東部地區(qū)企業(yè)事前環(huán)境行為均有U型影響，而對(duì)政府主導(dǎo)地區(qū)以及中西部地區(qū)企業(yè)事后環(huán)境行為則有倒U型影響。②非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為分別有顯著為正和顯著為負(fù)的影響。細(xì)分企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)后，非正式環(huán)境規(guī)制僅對(duì)國(guó)有企業(yè)事后環(huán)境行為有顯著為負(fù)的影響。而在不同的區(qū)域環(huán)境下，非正式環(huán)境規(guī)制僅對(duì)東部地區(qū)企業(yè)事前和事后環(huán)境行為分別有顯著為正和顯著為負(fù)的影響。③政策感知在正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)事前環(huán)境行為之間起正向的調(diào)節(jié)作用，但在非正式環(huán)境規(guī)制與企業(yè)事前環(huán)境行為之間則有負(fù)向的調(diào)節(jié)作用。

根據(jù)上述結(jié)論，本文提出以下政策建議：

第一，注重雙重環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用。在正式環(huán)境規(guī)制出臺(tái)初期且強(qiáng)度較弱時(shí)，政府可以加大對(duì)企業(yè)事前環(huán)境行為的激勵(lì)，提高企業(yè)的違法成本從而削弱企業(yè)對(duì)事后環(huán)境行為的依賴，幫助企業(yè)從根本上轉(zhuǎn)變對(duì)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的認(rèn)識(shí)，使正式環(huán)境規(guī)制效應(yīng)盡快突破“U型”或“倒U型”曲線的拐點(diǎn)，從而引導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)環(huán)境行為，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。而非正式環(huán)境規(guī)制作為一種比正式環(huán)境規(guī)制更加靈活的、特殊的社會(huì)道德規(guī)范體系和價(jià)值觀念，可以通過提高企業(yè)和個(gè)人的道德感和使命感，遏制管理層的短視行為，增強(qiáng)企業(yè)和個(gè)人參與環(huán)境保護(hù)的認(rèn)同感與參與感，引導(dǎo)、規(guī)范企業(yè)的環(huán)境行為，強(qiáng)調(diào)綠色轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)潛在價(jià)值、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、品牌樹立的重要意義。

第二，要注重環(huán)境規(guī)制政策的可感知性和可執(zhí)行性。各級(jí)政府應(yīng)采取多樣化的措施，建立多樣化的環(huán)境規(guī)制政策傳播渠道，加強(qiáng)宣傳，讓企業(yè)多渠道感知政府治理環(huán)境的決心和力度，從而推動(dòng)企業(yè)事前環(huán)境行為、減少事后環(huán)境行為。

第三，制定具體環(huán)境規(guī)制政策時(shí)，要充分考慮規(guī)制對(duì)象和規(guī)制環(huán)境的異質(zhì)性。首先，可以針對(duì)不同企業(yè)所有制類型設(shè)計(jì)區(qū)別化的雙重環(huán)境規(guī)制政策。其次，對(duì)于清潔行業(yè)，政府可適當(dāng)加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制政策強(qiáng)度與監(jiān)管力度，拓寬清潔行業(yè)融資渠道，預(yù)防企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中可能出現(xiàn)的非綠色產(chǎn)出。對(duì)于污染行業(yè)，鼓勵(lì)其增加綠色研發(fā)和生產(chǎn)投入，并建立有效的成本分?jǐn)倷C(jī)制。最后，在中西部和政府主導(dǎo)地區(qū)，政府要堅(jiān)持政策引導(dǎo)，同時(shí)更加注重非正式環(huán)境規(guī)制建設(shè)，這不僅可以降低政府監(jiān)管成本，還可使外部環(huán)境成本內(nèi)部化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

［責(zé)任編輯：張思軍］

注釋：

①文中國(guó)有企業(yè)指中央、省級(jí)、地市級(jí)各級(jí)國(guó)有控股及國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)則指民營(yíng)和外資企業(yè)。

②根據(jù)《上市公司環(huán)境信息披露指南》（2010版）和《證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》（2012版），文中將采礦、紡織、造紙及紙制品、石油、化工、化學(xué)纖維、黑色（有色）金屬冶煉加工、橡膠塑膠、制藥、皮毛制品等12個(gè)行業(yè)劃分為污染行業(yè)，其余行業(yè)劃分為清潔行業(yè)。

③根據(jù)樊綱指數(shù)將研究樣本進(jìn)一步區(qū)分為政府主導(dǎo)和市場(chǎng)主導(dǎo)區(qū)域。

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