供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下專精特新企業(yè)財務(wù)績效研究

摘要：專精特新企業(yè)作為“中國制造”的重要力量，通過供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不僅能夠強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)作與配套，還能夠為我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定提供強有力的支撐。A公司作為專精特新企業(yè)中的投影設(shè)備龍頭企業(yè)，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面取得初步成效。因此，文章以A公司為研究對象，基于動態(tài)能力和供應(yīng)鏈管理理論，從財務(wù)視角分析其供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動因及現(xiàn)狀，找出轉(zhuǎn)型過程中存在的問題，從加強信息系統(tǒng)建設(shè)、政策扶持方面提供建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型；專精特新企業(yè)；企業(yè)績效

一、引言

數(shù)字化浪潮下，供應(yīng)鏈的發(fā)展已經(jīng)與數(shù)智化工業(yè)4.0緊密相連，形成了供應(yīng)鏈4.0的新階段。面對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈承壓明顯上升的環(huán)境，供應(yīng)鏈上的各節(jié)點企業(yè)需依賴數(shù)字技術(shù)和平臺賦能逐步實現(xiàn)供應(yīng)鏈信息化、數(shù)字化與可視化。專精企業(yè)是指具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化特征的制造中小企業(yè)，在供應(yīng)鏈中處于重要地位，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型對于增強產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性和安全至關(guān)重要。

根據(jù)供應(yīng)鏈管理理論，企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅要關(guān)注數(shù)字技術(shù)和供應(yīng)鏈的管理，也要關(guān)注供應(yīng)鏈管理對數(shù)字化投入水平的影響（翟偉峰，2021）。轉(zhuǎn)型切入點可以從彌補數(shù)字鴻溝著手，對內(nèi)利用數(shù)字技術(shù)等完善各部門間的協(xié)作流程以提升協(xié)作效率；對外應(yīng)做到上下游企業(yè)間及時有效溝通，將供應(yīng)商納入?yún)f(xié)作流程，及時解決客戶問題提升滿意度（姚慧，2021）。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠提高動態(tài)能力，進而促進企業(yè)市場績效和創(chuàng)新績效的提高（宋迎春等，2023）。根據(jù)動態(tài)能力理論，許多學(xué)者將動態(tài)能力進行拆分來探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型。動態(tài)能力中的創(chuàng)新、吸收和適應(yīng)能力是供應(yīng)鏈數(shù)字化提升企業(yè)價值的渠道（邵兵，2023），也是影響企業(yè)創(chuàng)新績效的中介（喬鵬程等，2023）。企業(yè)通過供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型進而提升風(fēng)險承擔(dān)能力（張樹山等，2021）。

專精特新企業(yè)擁有獨特的專項技術(shù)和產(chǎn)品，但在快速變化的市場環(huán)境中，如何保持技術(shù)產(chǎn)品優(yōu)勢，避免被競爭對手取代，就顯得尤為重要。A公司作為投影制造行業(yè)中的專精特新企業(yè)，其在產(chǎn)業(yè)鏈中處于中下游位置，近幾年積極推進了供應(yīng)鏈管理的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，本文針對A公司在供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型過程中財務(wù)績效進行分析，為需要轉(zhuǎn)型的專精特新企業(yè)提供參考。

二、文獻綜述

（一）供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究

國內(nèi)外學(xué)者聚焦于供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進與影響。推進上，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)分析、物聯(lián)網(wǎng)以及人工智能是供應(yīng)鏈數(shù)字化的最強大的驅(qū)動因素（Agrawal等，2023）。而銷售和運營規(guī)劃戰(zhàn)略、戰(zhàn)略采購技術(shù)、智能制造流程和倉庫管理有助于轉(zhuǎn)型成功（Choudhury等，2021）。制造企業(yè)通過構(gòu)建數(shù)字化映射、提升數(shù)據(jù)融合和治理能力實現(xiàn)供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型（戴建平等，2023）。而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的高度集成是工業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要途徑（唐隆基，2020）。

影響上，主要分析對供應(yīng)鏈運營和企業(yè)的影響。供應(yīng)鏈多元化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型能有效提升供應(yīng)鏈彈性（Yin等，2022）。智能化技術(shù)與數(shù)字化供應(yīng)鏈結(jié)合能有效提升公司與供應(yīng)商的協(xié)作水平績效（Nasiri等，2020）。供應(yīng)鏈數(shù)字化通過連通能力和生成能力推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（李寧，2023）。

（二）供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)財務(wù)績效的影響

國外學(xué)者主要從降本和增效的角度對企業(yè)財務(wù)績效的影響展開了研究。在降低成本方面，企業(yè)通過供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以根據(jù)需求同步生產(chǎn)，優(yōu)化庫存管理，控制生產(chǎn)成本（Hicham等，2021）。在增加績效方面，供應(yīng)鏈數(shù)字化實踐對運營績效有積極影響，并可以將其作為財務(wù)決策的考慮因素（Aninda等，2022）。

我國學(xué)者對于供應(yīng)鏈數(shù)字化對企業(yè)績效的影響大多集中在宏觀方面。供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型能有效提升商貿(mào)零售業(yè)運行績效（劉杰，2022）。零售企業(yè)可通過增加供應(yīng)鏈集成度來提升財務(wù)績效（甘志霞等，2023）?；诠?yīng)鏈管理視角，供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提高企業(yè)管理效率和創(chuàng)新能力進而提高企業(yè)績效（劉海建等，2023），并且掃除組織、員工素質(zhì)、管理者才能等障礙，增強企業(yè)的競爭績效（薛鈴琦等，2022）。

企業(yè)在進行供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型時，對其財務(wù)績效的微觀層面影響的研究，尚處于初步探索階段，特別是對中國特有的專精特新企業(yè)的研究更是如此。因此，在供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，探究專精特新企業(yè)的財務(wù)績效影響不僅具有借鑒意義，還能為同類企業(yè)提供寶貴的參考和指導(dǎo)。

三、A公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型效果案例分析

（一）公司簡介

A公司成立于2013年，總部位于成都，專注于智能投影和激光電視領(lǐng)域，是一家集設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)于一身的高新科創(chuàng)企業(yè)。2020年，公司入選專精特新“小巨人”企業(yè)名單。2021年3月，A公司正式在科創(chuàng)板上市。

（二）市場份額

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年出貨量首次位居投影設(shè)備市場第一位，直到2022年連續(xù)五年保持國內(nèi)第一，市場份額的保持體現(xiàn)了A公司作為專精特新企業(yè)的“專業(yè)化”特征，產(chǎn)品具有核心競爭力。

（三）供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型動因

1. 外部動因

（1）行業(yè)環(huán)境競爭激烈。近年來，我國投影設(shè)備市場體量龐大，國產(chǎn)廠商快速崛起，投影制造企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)上的大量投入，推動了技術(shù)的不斷創(chuàng)新和產(chǎn)品的持續(xù)升級，同樣也帶來了產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重的問題。A公司作為專精特新企業(yè)，產(chǎn)品相對單一，技術(shù)壁壘易被攻破，容易喪失其核心競爭力。推進供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于加快企業(yè)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，還能降低多方成本，提高生產(chǎn)效率，保持市場競爭優(yōu)勢。

（2）政策推進?！笆奈濉币?guī)劃強調(diào)提升供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平，2022年《政府工作報告》提出龍頭企業(yè)要實施供應(yīng)鏈保穩(wěn)工程。四川省也出臺相關(guān)政策，給予優(yōu)秀數(shù)字化轉(zhuǎn)型項目資金補助。這一系列政策顯示出國家對于提升供應(yīng)鏈水平和質(zhì)量的高度重視，旨在推進供應(yīng)鏈保穩(wěn)工程，從地區(qū)到產(chǎn)業(yè)到企業(yè)，全面推動供應(yīng)鏈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

2. 內(nèi)部動因

（1）降本增效，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。投影設(shè)備的直接材料成本占成本比例較高，原材料價格波動會影響產(chǎn)品毛利率，2022年投影整機和配件產(chǎn)品毛利率都開始下降，企業(yè)銷售毛利率壓力較大，如何壓縮成本，提高利潤空間和市場份額，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。通過供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，可以實現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)信息的透明化與實時化，優(yōu)化庫存管理，降低庫存成本。

（2）增強創(chuàng)新力，滿足消費者多元需求。隨著新時代不同用戶群體層次分級，消費者追求產(chǎn)品個性化的需求日益興起，供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型以客戶為中心來搭建供應(yīng)鏈體系，企業(yè)以客戶數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過智能分析技術(shù)，深入挖掘客戶的行為習(xí)慣、消費偏好等信息，來滿足不同消費者群體的多樣化需求。

（四）供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

自2021年以來，A公司在供應(yīng)鏈管理上積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的初步成效較為顯著，數(shù)字化技術(shù)已覆蓋生產(chǎn)環(huán)節(jié)的大部分。這一決策不僅優(yōu)化了運營流程，將原有的供應(yīng)購銷模式轉(zhuǎn)向更為高效的代工模式，還通過創(chuàng)新的協(xié)同方案降低了供應(yīng)原料的庫存成本，大幅提升了交付效率。

作為中國傳統(tǒng)IC廠商中的佼佼者，A公司在細分賽道上深厚積累，核心優(yōu)勢突出，研產(chǎn)一體化的運營模式確保持續(xù)推出高質(zhì)量的產(chǎn)品。

近年來，A公司加強信息化系統(tǒng)項目建設(shè)。到2023年3月，信息化系統(tǒng)項目將達到預(yù)定可使用狀態(tài)。這一項目的完成將進一步提升信息化水平，為公司長遠發(fā)展提供技術(shù)支撐。

日后，A公司將實現(xiàn)以ERP系統(tǒng)為核心的主數(shù)據(jù)管理體系，這將有助于公司更好地整合資源，提高運營效率。通過與OEM/ODM工廠的協(xié)同管理，公司將加強代工環(huán)節(jié)控制，確保產(chǎn)品質(zhì)量和交付效率。

供應(yīng)鏈的數(shù)字化賦能將深層次影響代工廠的數(shù)據(jù)對接。若出現(xiàn)IQC質(zhì)量檢驗、客供料退回等問題，數(shù)字化系統(tǒng)能夠提供完善的解決方案，確保問題及時有效處理。這將有助于實現(xiàn)精細化系統(tǒng)管控，進一步提升公司的運營效率和客戶滿意度。

總之，A公司供應(yīng)鏈管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型已取得初步成效，未來隨著信息化系統(tǒng)項目和主數(shù)據(jù)管理體系的完善，轉(zhuǎn)型效果會進一步加強。

（五）供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型初期企業(yè)財務(wù)分析

為了更全面探究供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下企業(yè)經(jīng)營狀況分析，本文選取了A公司2018-2022年財報的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析。

1. 盈利能力

從表1可知，即使受疫情影響，A公司銷售凈利率2021-2022年數(shù)值較轉(zhuǎn)型前也明顯增長，這說明產(chǎn)品市場表現(xiàn)良好，這與公司積極推進轉(zhuǎn)型和拓展海外業(yè)務(wù)息息相關(guān)，同時也與產(chǎn)品定價策略，以及自研光機持續(xù)投入帶動毛利率提高密切相關(guān)。2018-2021年，A公司成本費用利潤率逐漸上升，這表明公司在成本控制方面成效顯著，經(jīng)濟效益發(fā)展態(tài)勢良好。然而，2021-2022年增速減緩，這可能意味著公司成本控制方面遇到了挑戰(zhàn)。通過盈利能力的分析，A公司供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的降本效果還未明顯得到體現(xiàn)，這意味著A公司在未來還需加大轉(zhuǎn)型投入，以進一步提升成本控制效果。

2. 償債能力

從表2可知，長期償債能力方面，2020年的資產(chǎn)負債率相較于其他年份數(shù)值較高，這是由于A公司銷售規(guī)模增加，加大采購和備貨規(guī)模，以及打造宜賓產(chǎn)業(yè)園而導(dǎo)致應(yīng)付貨款大幅增加，其他年份資產(chǎn)負債率均在合理的范圍內(nèi)，這表明A公司的長期償債能力還是較強的；短期償債能力方面，流動比率數(shù)值波動變化，2020年流動比率大幅下降，隨后兩年逐漸回升，主要也與2020年企業(yè)為吸引上游企業(yè)就近提供服務(wù)而大力建設(shè)宜賓光電產(chǎn)業(yè)園相關(guān)。

3. 營運能力

從表3可知，2020-2022年，A公司存貨周轉(zhuǎn)率逐漸下降，這是因為企業(yè)為了及時響應(yīng)促銷活動，從而保持一定的備貨規(guī)模。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，2021年較高主要是由于應(yīng)收賬款客戶信用度較高，款項回收及時，其余年份數(shù)值都較平穩(wěn)，通過營運能力分析發(fā)現(xiàn)，A公司各方面營運指標仍有上升空間，因此A公司應(yīng)進一步優(yōu)化存貨管理，注意備貨規(guī)模，積極進行市場調(diào)研，準確預(yù)期市場需求，對市場行情快速響應(yīng)，加強應(yīng)對出現(xiàn)壞賬的應(yīng)變能力。

4. 成長能力

從表4可知，A公司營收增長率雖然為正，但從2022年開始數(shù)值有所下降；這表明投影制造行業(yè)處于競爭程度較高，市場參與主體較多的階段，A公司市場份額存在下降的風(fēng)險；凈利潤增長率方面，A公司面臨原材料價格波動以及市場競爭激烈導(dǎo)致產(chǎn)品降價壓縮利潤空間的風(fēng)險。因此，A公司應(yīng)繼續(xù)加強信息化建設(shè)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，來提升企業(yè)的營收，保持品牌優(yōu)勢，穩(wěn)定市場份額，積極拓展海外市場。

綜上分析，A公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型起步較晚，僅生產(chǎn)環(huán)節(jié)大部分覆蓋數(shù)字化技術(shù)，其余業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)仍處于前期摸索階段，并且自身發(fā)展受限于整體市場規(guī)模，所以A公司在成本控制、生產(chǎn)效率和市場響應(yīng)速度等方面可能未能充分發(fā)揮出數(shù)字化轉(zhuǎn)型的潛力。

四、A公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中的不足與對策

供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非一蹴而就，尤其對于初期轉(zhuǎn)型的企業(yè)，其影響效果并不顯著，存在一定的滯后性。

在轉(zhuǎn)型的過程中，雖然A公司投入較多，但由于轉(zhuǎn)型初期，各環(huán)節(jié)的協(xié)同和信息整合尚未達到最佳狀態(tài)，因此對企業(yè)績效的直接影響并不明顯。然而，這并不意味著數(shù)字化轉(zhuǎn)型沒有價值。相反，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)突破經(jīng)營局限、實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，A公司可以優(yōu)化供應(yīng)鏈流程，提升運營效率，降低多方成本。雖然短期內(nèi)可能無法看到明顯的績效提升，但隨著轉(zhuǎn)型的深入推進和各個環(huán)節(jié)的逐步優(yōu)化，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效益將會逐漸顯現(xiàn)。因此，本文針對開展供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的專精特新企業(yè)，提出以下建議。

（一）加強信息化建設(shè)，提供供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型環(huán)境

信息技術(shù)融合在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中尤為重要。企業(yè)結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略，積極引入數(shù)字化信息技術(shù)，為供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供良好的轉(zhuǎn)型環(huán)境。具體而言，通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)，企業(yè)能夠優(yōu)化供應(yīng)鏈的采購、生產(chǎn)、倉儲物流及銷售服務(wù)等環(huán)節(jié)，實現(xiàn)對數(shù)據(jù)信息的整理轉(zhuǎn)化，并將其無縫對接到供應(yīng)鏈的循環(huán)流程中，從而提升供應(yīng)鏈的透明度和整體效率。

（二）發(fā)揮政府職能，提供資金支持

專精特新企業(yè)大多為中小企業(yè)，供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型前期投入相對較大，對于規(guī)模較小企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)產(chǎn)生較大壓力，許多中小企業(yè)迫于資金壓力對轉(zhuǎn)型積極性不高。當(dāng)?shù)卣约柏斦块T要發(fā)揮職能作用，出臺相關(guān)政策，為積極進行供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的專精特新企業(yè)提供資金支持，保障企業(yè)轉(zhuǎn)型過程順利。

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＊基金項目：吉林省產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同育人項目（項目編號：2024O80W1QR005E）。

（作者單位：延邊大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院）