“雙碳”背景下新能源企業(yè)盈利能力提升研究

摘要：在全球環(huán)保意識提升和科技創(chuàng)新加速的大背景下，“碳達(dá)峰”“碳中和”的“雙碳”目標(biāo)成為我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略導(dǎo)向。新能源汽車行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，近年來展現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢頭，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)競爭也日益激烈。比亞迪汽車處于國內(nèi)新能源汽車行業(yè)的龍頭地位，分析其盈利能力對于比亞迪公司自身及新能源汽車行業(yè)都發(fā)揮了重要的作用。因此，文章將重點(diǎn)剖析比亞迪公司的盈利狀況及面臨的挑戰(zhàn)，并提出相關(guān)建議，旨在為公司盈利能力的提升及可持續(xù)發(fā)展提供參考。

關(guān)鍵詞：新能源汽車；“雙碳”背景；盈利能力；比亞迪；企業(yè)競爭力

在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)格局之中，新能源汽車行業(yè)已然崛起成為我國經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一。而作為我國經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，新能源汽車行業(yè)是實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的主力軍，在能源轉(zhuǎn)型過程中扮演著至關(guān)重要的角色。隨著全球?qū)δ茉炊倘薄夂蜃兓葐栴}的關(guān)注，節(jié)能環(huán)保意識的提升，新能源汽車行業(yè)迎來了快速發(fā)展時期。我國為刺激新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，推出了一系列補(bǔ)貼政策，這些政策在初期確實起到了推動作用，但政府補(bǔ)貼同時也會影響行業(yè)的盈利能力和研發(fā)能力。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩等外部因素及行業(yè)內(nèi)部競爭者的不斷增加并積極推出各類新產(chǎn)品，比亞迪公司作為新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)軍者，將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。比亞迪公司必須敏銳洞察不斷變化的市場環(huán)境、了解消費(fèi)者的需求、發(fā)揮自身優(yōu)勢提高企業(yè)競爭力，以適應(yīng)當(dāng)前環(huán)境的發(fā)展。

一、比亞迪公司簡介

比亞迪公司屬于大型高新技術(shù)企業(yè)，于1995年成立，在科技與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新之路上不斷前行。業(yè)務(wù)多元，涵蓋新能源汽車及相關(guān)產(chǎn)品、日用電子器件與電子代工服務(wù)等，幾乎覆蓋了整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。比亞迪作為我國新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)頭羊，在新能源汽車方面有著較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，在電池、電機(jī)、電控等核心技術(shù)的研發(fā)與生產(chǎn)方面擁有著令人矚目的深厚技術(shù)積累與研發(fā)生產(chǎn)實力。在電池技術(shù)研發(fā)上，其研發(fā)的刀片電池技術(shù)在續(xù)航里程提升、安全性增強(qiáng)及成本控制等多方面取得了重大突破，為新能源汽車的發(fā)展解決了關(guān)鍵的瓶頸問題。在電機(jī)制造方面，其生產(chǎn)出的電機(jī)具有高效、節(jié)能、動力強(qiáng)勁等顯著特點(diǎn)，能夠完美匹配新能源汽車在各種工況下的運(yùn)行需求。而在電控系統(tǒng)領(lǐng)域，其開發(fā)出的電控系統(tǒng)具備高度的智能化和精準(zhǔn)化控制能力，可實現(xiàn)對新能源汽車電池、電機(jī)等關(guān)鍵部件的協(xié)同優(yōu)化控制，有效提升了整車的性能和穩(wěn)定性。

近年來，比亞迪更是緊跟全球綠色能源發(fā)展的時代潮流，積極涉足太陽能發(fā)電等前沿領(lǐng)域。通過整合自身在新能源技術(shù)、工程建設(shè)及系統(tǒng)集成等多方面的優(yōu)勢資源，致力于打造高效、穩(wěn)定、可持續(xù)的太陽能發(fā)電解決方案，為實現(xiàn)全球綠色、低碳的發(fā)展目標(biāo)貢獻(xiàn)著自己的智慧與力量。

比亞迪公司在 2023年的營業(yè)收入高達(dá)6023.15億元，與上一年相比，增長了42.04%。歸母凈利潤達(dá)到300.41億元，同比增長率高達(dá)80.72%，扣非歸母凈利潤也有284.62億元，增長幅度為82.01%。在細(xì)分業(yè)務(wù)板塊中，汽車及汽車相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)極為突出，毛利約1112.97億元，毛利率在23.02%，這得益于其在新能源汽車領(lǐng)域的深厚技術(shù)積淀、廣泛的市場布局及不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品系列，從暢銷的家用轎車到高端的新能源車型，都在市場上收獲了良好的口碑與可觀的銷量。手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)同樣成績斐然，毛利約104.11億元，毛利率為8.78%，依靠先進(jìn)的制造工藝和與眾多知名手機(jī)品牌的緊密合作，在競爭激烈的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)了一席之地。其他業(yè)務(wù)毛利約為0.49億元，毛利率為17.15%。

二、比亞迪公司盈利能力分析

（一）凈利潤

由表1可知，從2019-2023年，比亞迪公司凈利潤指標(biāo)的變化非常顯著，但存在較大波動。2019年凈利潤僅為21.19億元，尚處于一個相對較低的水平，而2023年達(dá)到了313億元，增長幅度高達(dá)1377%。自2020年起，得益于市場大環(huán)境中對新能源汽車需求的持續(xù)攀升，廣大消費(fèi)者環(huán)保意識的覺醒及出行需求的轉(zhuǎn)變，使得新能源汽車市場熱度驟增。公司緊緊抓住這一歷史機(jī)遇，大力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，同時積極拓展產(chǎn)品線，從轎車到SUV，從低端到高端車型全面布局，從而推動凈利潤達(dá)到60.14億元。2021年由于外部環(huán)境復(fù)雜多變及內(nèi)部成本控制的影響，凈利潤有所下降，僅為39.67億元；由于公司在國內(nèi)外市場的積極布局及全球新能源汽車市場的爆發(fā)式增長，2022年的凈利潤達(dá)到了177億元。2023年，凈利潤達(dá)到313億元，同比增長76.95%。

（二）銷售毛利率

由表2可知，2019-2023年間，比亞迪公司的毛利率不太穩(wěn)定，從2019年的較低水平16.29%逐步提升至2023年的23.02%。在2021年毛利率出現(xiàn)下滑，主要受動力電池原材料成本上升的影響，以及公司采用垂直一體化生產(chǎn)模式導(dǎo)致的成本控制難度增加。而且，比亞迪車型定價策略偏向性價比，限制了提價空間，也是導(dǎo)致毛利率波動的一個重要因素。2022、2023年毛利率逐漸上升主要是隨著新能源汽車市場的復(fù)蘇及市場需求不斷回暖，再加上公司自身的規(guī)?；?yīng)也開始逐步顯現(xiàn)，再加上公司通過技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理和成本控制等措施，逐漸提高了毛利率。

（三）銷售凈利率

由表3可知，2019-2023年，比亞迪公司的銷售凈利率從1.66%上升至5.20%，顯示出公司在盈利能力和成本控制方面有所改善。主要因為原材料價格的上漲和國際物流成本的增加，給公司的成本控制帶來了壓力，再加上新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡和市場競爭日益激烈等因素，2021年的銷售凈利率降至1.84%；2022、2023年，在新能源汽車需求的升高的背景下，公司積極致力于技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的探索與突破，持續(xù)不斷地投入大量資源進(jìn)行研發(fā)工作；通過與眾多優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立緊密且長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，優(yōu)化采購流程，提高采購效率，實現(xiàn)了對供應(yīng)鏈成本的控制；嚴(yán)格把控每一個環(huán)節(jié)的成本支出，削減浪費(fèi)，使得銷售凈利率提升至5.2%。

（四）凈資產(chǎn)收益率

由表4可知，2019-2023年，比亞迪公司的凈資產(chǎn)收益率并不穩(wěn)定，受各種因素的影響存在較大不確定性，近5年經(jīng)歷了先上升后下降又上升的趨勢，從2019年的2.62%到2020年的7.43%，又降至2021年的3.78%，2022、2023年又連續(xù)上升至24.40%。2020年是因為公司加大了產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的力度，推出了更多符合市場需求的新車型，提高產(chǎn)品的附加值和市場份額，從而推動了凈資產(chǎn)收益率的回升；而2021年，激烈的市場競爭和公司內(nèi)部的研發(fā)投入增加對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生了負(fù)面影響，此外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性也增加了企業(yè)的運(yùn)營成本，公司對外部環(huán)境的應(yīng)對能力較差，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了下滑；2022及2023年，公司凈資產(chǎn)收益率升高主要?dú)w因于政策支持與良好的新能源汽車市場發(fā)展環(huán)境，促使市場上新能源汽車銷量迅猛增長，規(guī)模效應(yīng)凸顯。

（五）期間費(fèi)用分析

由表5可知，2019-2023年比亞迪公司的期間費(fèi)用從115.01億元增加至371.95億元，總體呈現(xiàn)連續(xù)增長的趨勢。銷售費(fèi)用從43.46億元上升至252.1億元，銷售費(fèi)用的增加主要因為公司為了滿足市場對新能源汽車的需求，進(jìn)行市場拓展、品牌建設(shè)等的支出。管理費(fèi)用從41.41億元上升至134.6億元，管理費(fèi)用的增加是因為公司近年來加快業(yè)務(wù)布局，員工數(shù)量大幅增多，公司也積極招納各類技術(shù)人才，職工薪酬、培訓(xùn)支出是管理費(fèi)用的增加的一個重要因素。表5中顯示公司的財務(wù)費(fèi)用逐年降低。由2019年的30.14億元降至2023年的-14.75億元，財務(wù)費(fèi)用的減少主要是由于借款、債務(wù)等減少，減少了利息支出。雖然財務(wù)費(fèi)用近五年來逐漸減少并降為負(fù)數(shù)，但期間費(fèi)用總體仍呈現(xiàn)上升趨勢。

（六）研發(fā)費(fèi)用分析

為了保持技術(shù)領(lǐng)先地位，比亞迪公司的產(chǎn)品線和生產(chǎn)工藝也在不斷優(yōu)化升級，導(dǎo)致公司在新能源汽車技術(shù)研發(fā)方面投入了大量的資金，研發(fā)和技術(shù)投入不斷增加，研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。由表6可知，研發(fā)費(fèi)用2019年為56.29億元，2023年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到395.75億元，增加了6倍之多。研發(fā)投入占營收比攀升至6.63%，相較于2022年的4.77%顯著提升了1.86%。如此大規(guī)模的研發(fā)投入，不可避免地加重了公司的研發(fā)成本負(fù)擔(dān)。公司利潤空間被大幅壓縮，對公司的盈利能力產(chǎn)生了一定的影響。此外，新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用存在一定的不確定性，且周期較長，這也增加了公司的財務(wù)風(fēng)險和市場風(fēng)險。

三、比亞迪公司盈利方面存在的問題

（一）成本費(fèi)用占比較高

隨著原材料價格的上漲、人工成本的增加及研發(fā)技術(shù)的投入，比亞迪公司面臨著成本費(fèi)用占比較高的問題。首先，上游原材料價格的上漲給公司帶來了顯著的成本壓力。雖然公司采取了相應(yīng)措施，但其業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐并未放緩，導(dǎo)致成本費(fèi)用控制不夠有效，較大程度影響了公司的利潤。其次，公司在近幾年的業(yè)務(wù)擴(kuò)張和產(chǎn)能提升中，快速增加了員工的規(guī)模，也增加了公司的培訓(xùn)和招聘成本。此外，公司的研發(fā)費(fèi)用也呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，研發(fā)成本的增加，也使得公司的利潤空間受到壓縮，給公司的盈利能力帶來了一定的壓力。因此，比亞迪公司需要加強(qiáng)對成本費(fèi)用的管理，實施更為嚴(yán)格的管控措施，保障公司的財務(wù)健康與穩(wěn)定。

（二）競爭策略風(fēng)險

比亞迪公司在2023年取得了6023.15億元的高營業(yè)收入，但凈利潤只有313億元，造成這一問題的主要原因是公司采取的價格競爭策略。在中國新能源汽車市場中，利益分配的現(xiàn)狀影響著公司盈利能力的提高。長期以來，合資品牌長期憑借多方面優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)，而本土品牌則需要在激烈競爭中尋找發(fā)展空間。為改變行業(yè)內(nèi)的利益格局，公司采用了較為激進(jìn)的價格策略，這雖然在短期內(nèi)有助于提升市場份額，產(chǎn)品得以廣泛觸達(dá)消費(fèi)者，品牌知名度也有所拓展。但從盈利角度看，低價壓縮了利潤空間，長期而言，研發(fā)、創(chuàng)新、生產(chǎn)及售后等環(huán)節(jié)資金或受掣肘，導(dǎo)致核心競爭力難以持續(xù)強(qiáng)化，盈利能力無法與市場份額同步增長，甚至可能因后續(xù)發(fā)展動力不足，使公司在未來競爭中面臨更大挑戰(zhàn)，盈利能力進(jìn)一步受損。

（三）企業(yè)競爭力不穩(wěn)定

在當(dāng)下的新能源市場格局中，實際建設(shè)發(fā)展呈現(xiàn)出兩大特征，一是傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，二是新興的新能源汽車產(chǎn)業(yè)興旺。比亞迪公司在新能源汽車行業(yè)已然占據(jù)了相當(dāng)比例的市場份額，具備較強(qiáng)的市場存在感。然而，其他造車企業(yè)同樣展現(xiàn)出了不容輕視的實力與競爭力，如特斯拉、吉利、理想等品牌。特斯拉憑借其強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力與獨(dú)特的品牌魅力，實行大降價策略推出新車，引發(fā)市場廣泛關(guān)注與熱議；吉利汽車則以深厚的產(chǎn)業(yè)積淀為依托，推出極氪X等極具競爭力的車型；理想汽車更是聚焦于用戶駕乘舒適度，在該領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。這些品牌都已經(jīng)形成了一定的影響力和用戶口碑，并且在技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)體驗、營銷模式等方面也有著自己的特色和優(yōu)勢。使得比亞迪公司面臨國內(nèi)外雙重競爭壓力，在某些細(xì)分市場的競爭力減弱。這些因素都可能影響到公司未來在市場上的競爭力和盈利能力。

（四）新能源汽車發(fā)展尚不完善

新能源汽車的不完善之處隨著消費(fèi)者的使用逐漸顯現(xiàn)，一是電池壽命較短、受季節(jié)影響嚴(yán)重；二是在外充電不方便，且充電時間相對較長；三是行駛距離和安全性、穩(wěn)定性等方面的問題。雖然充電樁已成為新能源汽車日常使用的必需品，但目前新能源汽車的充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還不完善，公共場合安裝充電樁的數(shù)量仍然有限，尤其是三線城市，不能保證消費(fèi)用戶隨時充電。這些問題導(dǎo)致一些消費(fèi)者在純油車和新能源車兩者間還是傾向于選擇傳統(tǒng)油車，尤其是有遠(yuǎn)途需求的消費(fèi)者。此外，如果企業(yè)想要提供充電樁等設(shè)施，也會面臨較高的投入成本，后期的維護(hù)和服務(wù)同樣會產(chǎn)生費(fèi)用，這也會進(jìn)一步影響企業(yè)的盈利能力。

四、對比亞迪公司盈利能力提升的建議

（一）加強(qiáng)成本控制

第一，比亞迪公司可以引進(jìn)更加先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和智能化生產(chǎn)線，提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；第二，通過嚴(yán)格控制各項費(fèi)用開支，調(diào)整短期內(nèi)無法帶來經(jīng)濟(jì)效益的研發(fā)項目，減少員工流動率、從而降低招聘成本和培訓(xùn)成本；第三，在電池生產(chǎn)成本控制方面，應(yīng)尋找更經(jīng)濟(jì)的原材料供應(yīng)商，開發(fā)新材料和新工藝，減少對高價材料的依賴，同時建立完善的電池回收利用體系，實現(xiàn)資源的循環(huán)利用，節(jié)約資源的同時可以減少廢棄物對環(huán)境的影響，為“雙碳”目標(biāo)的實現(xiàn)盡一份力。第四，關(guān)于充電樁布局的成本問題，公司可以通過利用大數(shù)據(jù)分析用戶的充電行為模式科學(xué)合理地規(guī)劃充電樁的位置和數(shù)量，充分利用政府提供的補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策開發(fā)智能充電管理系統(tǒng)，提高使用效率，緩解資金壓力。

（二）降低競爭策略風(fēng)險

為了有效減輕價格戰(zhàn)對比亞迪公司的負(fù)面影響，公司可以通過建立品牌價值、加強(qiáng)市場推廣并實施差異化營銷，使消費(fèi)者更加關(guān)注汽車的質(zhì)量、服務(wù)，增強(qiáng)公司市場競爭力和對市場環(huán)境的適應(yīng)能力。首先，針對不同的消費(fèi)者群體進(jìn)行市場細(xì)分，通過市場定位的調(diào)整來提高公司的市場競爭力，新能源汽車市場的細(xì)分領(lǐng)域眾多，公司可以根據(jù)市場需求和消費(fèi)者偏好，針對不同細(xì)分市場進(jìn)行產(chǎn)品定位和推廣，提升市場份額。其次，深入了解市場趨勢和消費(fèi)者行為來及時調(diào)整營銷策略，利用數(shù)字營銷和數(shù)據(jù)分析等手段實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。最后，公司還可以加強(qiáng)與合作伙伴的合作關(guān)系，深化產(chǎn)業(yè)鏈整合，與上下游企業(yè)建立更加緊密的合作關(guān)系，提高整個產(chǎn)業(yè)鏈的效率和競爭力。

（三）提升企業(yè)競爭力

不同的經(jīng)營者由于個人能力的差異選擇不同的生產(chǎn)決策，進(jìn)而產(chǎn)生大相徑庭的成本與收益，公司經(jīng)營也是同樣的道理，因此，比亞迪公司應(yīng)致力于提升其競爭力。首先，新能源汽車技術(shù)的進(jìn)步非常迅速，競爭對手都在不斷推出創(chuàng)新的產(chǎn)品和技術(shù)，比亞迪公司應(yīng)積極引進(jìn)清潔能源技術(shù)和高效能電池技術(shù)，例如，加大對DM-i超級混動技術(shù)和刀片電池技術(shù)的研發(fā)投入，探索更高效率、更低能耗的新材料和新工藝，保持在新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位。其次，可以吸引更多企業(yè)投資高效的工藝和先進(jìn)的技術(shù)，對產(chǎn)品的發(fā)展性能進(jìn)行優(yōu)化，提高產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，可以有效地保持企業(yè)穩(wěn)定增長和進(jìn)步。最后，可以加強(qiáng)與國內(nèi)外高校、研究機(jī)構(gòu)的合作，共同推進(jìn)綠色技術(shù)的研發(fā)，共享研究成果，創(chuàng)造更多元化的產(chǎn)品，提升產(chǎn)品的銷量，提高企業(yè)的盈利能力。

（四）完善相關(guān)技術(shù)與設(shè)施

在當(dāng)今競爭白熱化的新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪公司若要實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展與盈利能力的提升，需完善相關(guān)技術(shù)與設(shè)施。首先，比亞迪公司應(yīng)致力于提高企業(yè)的核心能力，特別是在電控、電池的持久性和安全性等核心技術(shù)方面尋求重大突破，以領(lǐng)先的技術(shù)為基石，方能在行業(yè)的浪潮中穩(wěn)立潮頭，保持領(lǐng)先優(yōu)勢。與此同時，智能駕駛輔助系統(tǒng)與車輛互聯(lián)技術(shù)的持續(xù)優(yōu)化完善刻不容緩，通過引入先進(jìn)的AI算法和大數(shù)據(jù)分析，提升自動駕駛的準(zhǔn)確性和響應(yīng)速度，增強(qiáng)車輛的安全防護(hù)能力。并積極參與或主導(dǎo)制定新能源汽車智能安全的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，提升行業(yè)整體安全水平。此外，推動新能源汽車的配套設(shè)施建設(shè)，爭取在一、二線城市實現(xiàn)“一戶一樁”、在三線城市實現(xiàn)一個小區(qū)一個充電樁的目標(biāo)，并在公共區(qū)域增設(shè)充電樁，全面提升用戶使用的便捷程度，以此為強(qiáng)勁驅(qū)動力，促進(jìn)新能源汽車盈利能力的穩(wěn)步增長與持續(xù)攀升。

五、結(jié)語

在“雙碳”目標(biāo)背景下，新能源汽車行業(yè)迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，同時也面臨著各種挑戰(zhàn)。新能源企業(yè)要想在激烈的市場競爭中提升盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須關(guān)注成本費(fèi)用占比、競爭策略、企業(yè)競爭力、新能源汽車發(fā)展等方面的問題。對此，提出要優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本控制；實施差異化營銷，降低競爭策略風(fēng)險；加大技術(shù)研發(fā)投入，提升企業(yè)競爭力；完善相關(guān)技術(shù)與設(shè)施等來提升公司的市場競爭力和盈利能力。希望新能源企業(yè)能夠在“雙碳”浪潮中不斷提升自身的盈利能力，為全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)的實現(xiàn)作出更大的貢獻(xiàn)。

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（作者單位：聊城大學(xué)商學(xué)院）