關(guān)于提高住房公積金增值收益的財務(wù)管理建議

摘要：本文深入分析了某市住房公積金增值收益的現(xiàn)狀，包括業(yè)務(wù)指標(biāo)、來源構(gòu)成及分配去向，揭示了住房公積金資金管理運營中的難點，如存款收益大幅收窄、沉淀資金投資渠道單一及業(yè)務(wù)支出費用較大且難以縮減。針對這些問題，從財務(wù)管理的角度出發(fā)，提出了三項針對性建議。首先，加大資金管理力度，平衡資金安全與保值增值的關(guān)系，提高沉淀資金運作效率。其次，推動搭建數(shù)據(jù)模型，動態(tài)監(jiān)測資金流動性，科學(xué)預(yù)判資金使用情況，保障流動資金運轉(zhuǎn)提質(zhì)增效。最后，探索統(tǒng)一集中管理，增強與金融機構(gòu)的議價能力，增加住房公積金資金收益。文章以期通過財務(wù)管理策略的優(yōu)化，實現(xiàn)住房公積金資金的保值增值，滿足繳存人住房需求，促進住房公積金事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：住房公積金；資金管理；增值收益；財務(wù)管理建議

引言

住房公積金制度作為國家重要的住房社會保障體系組成部分，其資金管理和運作效率直接關(guān)系到繳存人的住房權(quán)益和住房市場的健康發(fā)展[1]。在住房公積金管理委員會的決策指導(dǎo)下，住房公積金管理中心承擔(dān)著資金運作、銀行專戶存儲及接受財政監(jiān)督的重要職責(zé)。隨著住房公積金資金池的日益充裕，如何在確保資金安全穩(wěn)健的前提下，有效提升住房公積金的增值收益，成為當(dāng)前住房公積金財務(wù)管理工作的核心議題。

住房公積金的增值收益不僅關(guān)乎繳存人購房需求的滿足和居住條件的改善，更是落實中央文件精神、助力構(gòu)建多元化住房供給體系的重要支撐。然而，當(dāng)前住房公積金資金管理在面臨市場利率波動、存款收益收窄、投資渠道單一以及業(yè)務(wù)支出難以縮減等多重挑戰(zhàn)，增值收益的提升空間受到制約。因此，本文從某市住房公積金增值收益的現(xiàn)狀出發(fā)，通過詳細剖析其業(yè)務(wù)指標(biāo)、來源構(gòu)成及分配去向，深入揭示資金管理運營過程中的難點與問題。在此基礎(chǔ)上，文章將從財務(wù)管理的專業(yè)視角，提出針對性的策略建議，以期在保障資金安全的前提下，最大化地提升住房公積金的增值收益，為住房公積金制度的可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。

一、某市住房公積金增值收益概況闡述

住房公積金增值收益的統(tǒng)計口徑是住房公積金業(yè)務(wù)收入與住房公積金業(yè)務(wù)支出的差額，該指標(biāo)是絕對數(shù)指標(biāo)，反映了住房公積金管理中心的實際運營情況[2]。從該指標(biāo)的來源構(gòu)成、分配去向、較往年增幅變動等情況著手深入對比剖析，其縱向分析的結(jié)果可用于衡量住房公積金管理中心的運營效果。

（一）某市住房公積金收支及增值收益分析

2023年，在業(yè)務(wù)收入方面，全年實現(xiàn)收入總額5.53億元，同比增長4.62%。其中，存款利息收入0.93億元，占全年業(yè)務(wù)收入的16.82%；委托貸款利息收入4.39億元，占全年業(yè)務(wù)收入的79.39%；其他利息收入0.21億元。在業(yè)務(wù)支出方面，全年總計支出為2.33億元。其中，向繳存人個人住房公積金賬戶支付的住房公積金利息支出高達2.05億元，占全年業(yè)務(wù)支出的87.98%；支付給各受委托銀行的委托貸款手續(xù)費支出為0.22億元，占全年業(yè)務(wù)支出的9.44%；其他業(yè)務(wù)支出0.06億元。在增值收益方面，可供分配的增值收益總額為3.20億元，同比增長23.72%。在分配過程中，計提貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金0.19億元；計提管理費用0.39億元；剩余的2.62億元已作為廉租住房建設(shè)補充資金全額上繳至本級財政部門。

（二）某市住房公積金增值收益來源構(gòu)成

增值收益來源于資金管理運作過程中業(yè)務(wù)收入與業(yè)務(wù)支出之間的差額。若此差額為正，則意味著本年度資金運營實現(xiàn)了增值收益，這些收益可用于分配；反之，若差額為負，則表明本年度運營虧損，需用后續(xù)年度的收益來彌補當(dāng)前年度的虧損。業(yè)務(wù)收入主要由兩部分構(gòu)成：一是住房公積金資金存儲過程中產(chǎn)生的利息收入，包括活期資金、定期存款、大額存單以及協(xié)定存款；二是委托銀行發(fā)放個人住房貸款所產(chǎn)生的利息收入。業(yè)務(wù)支出主要包括兩個方面：一是向繳存人個人住房公積金賬戶支付的利息支出；二是支付給受委托銀行的個人住房貸款手續(xù)費支出。

（三）某市住房公積金增值收益分配去向

歷年數(shù)據(jù)顯示，某市住房公積金資金管理及運營均實現(xiàn)了增值收益，且均為正值，未出現(xiàn)虧損情況，亦無須彌補過往年度的損失。每一會計年度終了，將可供分配的增值收益按照既定順序進行分配：首先，計提個人住房貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金，以防范個人住房貸款逾期及不良信用風(fēng)險，該部分按照當(dāng)年貸款余額凈增值的1%進行提??；其次，計提管理費用，以保障人員經(jīng)費、公用經(jīng)費、信息系統(tǒng)建設(shè)維護費等專項經(jīng)費的開支，該部分按照政府部門公開批準(zhǔn)的年度預(yù)算支出總額進行提??；最后，剩余部分將全額上繳至本級財政部門，作為廉租住房建設(shè)的補充資金。某市住房公積金管理中心不留用盈余資金，上繳本級財政部門的專項資金逐年穩(wěn)定增長。截至2024年末，已累計上繳本級財政部門用于廉租住房建設(shè)的補充資金共計17.59億元，預(yù)計到2025年分批次上繳完成后，該數(shù)值將超過20億元，為該市保障房建設(shè)作出了顯著貢獻。

綜上所述，作為住房公積金增值收益增項的業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)來源穩(wěn)定且單一的特征。與此同時，業(yè)務(wù)支出類目固定但金額較大，且逐年變化甚微，難以壓縮。另一方面，在現(xiàn)行制度的管理模式下，住房公積金增值收益的來源及途徑是由國家統(tǒng)一規(guī)定的，住房公積金管理中心沒有自主權(quán)。

二、某市住房公積金資金管理運營的難點

（一）存款收益大幅收窄

近年來，因市場利率定價自律機制的倡議，金融機構(gòu)的市場存款利率數(shù)次下調(diào)。某市住房公積金的沉淀資金多存放于國有商業(yè)銀行，該地級市現(xiàn)有11家住房公積金受委托銀行，其中國有商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行3家、城市商業(yè)銀行1家、農(nóng)村商業(yè)銀行1家。截至目前國有商業(yè)銀行三年期定期存款利率僅為1.90%。相比于前些年，國有商業(yè)銀行的定期存款利率均穩(wěn)定在一年期1.95%—2.1%，兩年期3.15%，三年期3.575%—3.9875%，五年期4.75%。

人民銀行宣布自2024年5月18日起，再次下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，住房公積金存量房貸款利率在2025年1月1日同步下調(diào)，至此個人住房公積金貸款5年（含）以下和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，5年（含）以下和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.775%和3.325%[3]。至此，某市住房公積金已出現(xiàn)存款利率低于貸款利率的情況，作為收入主要來源的存款利息收入、回收貸款利息收入將難以維系原狀，業(yè)務(wù)收入較往年將有所減少。

（二）沉淀資金投資渠道單一

近三年某市住房公積金資金存儲情況分析：2021—2023年末，住房公積金資金規(guī)模分別為24.01億元、32.72億元、29.50億元。住房公積金資金主要用于三方面的存儲：一是活期資金，近三年分別為0.06億元、0.06億元、0.08億元，活期資金較為穩(wěn)定，變化較小。二是協(xié)定存款，近三年分別為1.67億元、2.97億元、1.78億元，協(xié)定存款趨于平穩(wěn)，變化不大。三是定期存款及大額存單，近三年分別為22.28億元、29.69億元、27.64億元；其中一年（含）以下定期存款及大額存單分別為2.24億元、1.99億元、0.11億元。沉淀資金占資金存儲比重最大，且逐年變化顯著，規(guī)律難尋。

該市住房公積金資金管理通過與11家合作銀行簽訂活期賬戶協(xié)定存款協(xié)議，旨在提升流動資金的運作效率，并引入競爭性存放機制，以增加沉淀資金的收益。然而，各合作銀行的協(xié)定利率和日協(xié)定資金下限存在差異，定期存款及大額存單的利率也相差懸殊。相較于其他類型的銀行，國有商業(yè)銀行雖然資金安全保障系數(shù)較高，但在資金運用的靈活性方面表現(xiàn)不足，協(xié)定利率較低，日協(xié)定資金下限較高，且定期存款利率及大額存單利率較低，并存在額度限制。據(jù)此可見，該市住房公積金資金存量規(guī)模龐大，沉淀資金的投資渠道相對不靈活。同時，由于受到國家政策的限制以及作為非營利性公益單位的性質(zhì)約束，住房公積金資金僅可選擇收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的投資方式。

（三）業(yè)務(wù)支出費用較大且難以縮減

支付給繳存人個人住房公積金賬戶的利息支出一直保持在高水平，并且呈現(xiàn)出逐年增長且難以削減的趨勢。根據(jù)人民銀行及其他相關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布的通知，自2016年2月21日起，繳存人賬戶存款利率有所調(diào)整，活期和三個月存款基準(zhǔn)利率統(tǒng)一提升至一年期定期存款基準(zhǔn)利率[4]。盡管市場利率已經(jīng)多次下調(diào)，但繳存人住房公積金賬戶的存款利率并未隨之調(diào)整。自2016年起，每年6月30日，繳存人賬戶存款利息按年利率1.50%支付。這一利率遠高于市場利率定價自律機制下，部分金融機構(gòu)能夠兌付的一年期定期存款利率。如果主要考慮沉淀資金的兌付周期性，將大部分沉淀資金存放于一年（含）以下定期存款及大額存單，可能會導(dǎo)致利率倒掛的現(xiàn)象。

委托貸款手續(xù)費按各受委托銀行每月回收住房公積金貸款利息的5%支付。自2018年起，隨著住建部“雙貫標(biāo)”項目的實施，以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，業(yè)務(wù)驅(qū)動財務(wù)，實現(xiàn)了業(yè)財融合，并且系統(tǒng)運行穩(wěn)定，目前貸款業(yè)務(wù)已實現(xiàn)自主管理。因此，手續(xù)費的支付方式已調(diào)整為每半年對受委托銀行進行業(yè)務(wù)考核，并根據(jù)考核結(jié)果分級支付手續(xù)費，同時手續(xù)費率也有所降低。然而，在實際操作中，住房公積金業(yè)務(wù)的順利運行仍然高度依賴于受委托銀行的配合。若完全取消該手續(xù)費，實際執(zhí)行將面臨較大難度，難以有效

推進。

三、提高住房公積金增值收益的財務(wù)管理建議

（一）加大資金管理力度，提高沉淀資金運作效率

近年來，為充分發(fā)揮住房公積金制度的惠民性，進一步優(yōu)化繳存結(jié)構(gòu)，同步比對人社部門城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的在職參保人員，推廣靈活就業(yè)人員個人自愿繳納住房公積金，將非在編人員、新市民群體納入住房公積金制度覆蓋范圍。住房公積金繳存人數(shù)、繳存總額、繳存覆蓋率逐年穩(wěn)定增長。從財務(wù)管理方面，要加大資金管理力度，務(wù)必做到把控好房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢與繳存人住房需求之間的走向，平衡好確保資金安全穩(wěn)定運行與資金存儲保值增值之間的關(guān)系，匹配好沉淀資金規(guī)模與業(yè)務(wù)運營資金需求之間的銜接。

（二）推動搭建數(shù)據(jù)模型，保障流動資金運轉(zhuǎn)提質(zhì)增效

住房公積金資金是動態(tài)的、流動的，與業(yè)務(wù)運營資金的供求關(guān)系是實時變動的，僅依靠人工管理難以做到無差異預(yù)估。若能依托住房公積金綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，通過搭建數(shù)據(jù)模型，建立資金應(yīng)急預(yù)警體系，動態(tài)監(jiān)測資金賬戶和流動性狀況，設(shè)置風(fēng)險預(yù)警觸發(fā)條件，進而推演存款賬戶未來每日資金余額，科學(xué)預(yù)判未來一段時間內(nèi)的資金使用情況。當(dāng)預(yù)計資金流動性不足或過剩時，分別采取相應(yīng)的防控措施，制定資金調(diào)撥計劃。一方面資金流動性不足時，通過向金融機構(gòu)融資或者提前兌付沉淀資金以緩解流動資金不足的壓力；另一方面資金流動性過剩時，購買定期存款及大額存單、其他相關(guān)制度允許的保值增值業(yè)務(wù)。

（三）探索統(tǒng)一集中管理，增加住房公積金資金收益

住房公積金增值收益，與受委托銀行給予的存款利率水平息息相關(guān)。各受委托銀行在風(fēng)險承擔(dān)能力、住房公積金業(yè)務(wù)的完成情況以及對繳存人提供的服務(wù)質(zhì)量方面存在差異。同時，地方金融機構(gòu)的引入相對容易，但退出卻較為困難。由于各地住房公積金管理中心實行屬地管理，導(dǎo)致管理較為分散且封閉，僅依賴各地住房公積金管理中心與地方金融機構(gòu)進行談判，其議價能力有限，難以實現(xiàn)進一步的改進[5]。若能探索從省級層面乃至全國統(tǒng)一資金、集中管理，系統(tǒng)運營，打造安全性、流動性、收益性相統(tǒng)一的資金管理體系，并將住房公積金資金全面納入住建部住房公積金監(jiān)管平臺，接受科學(xué)規(guī)范、公開透明的監(jiān)管，確保住房公積金資金運行安全、風(fēng)險可控、提高收益。

四、結(jié)語

隨著住房公積金制度覆蓋的范圍日益全面，房地產(chǎn)市場回穩(wěn)向好的發(fā)展態(tài)勢，繳存擴面工作的穩(wěn)步有序推進等多方位形勢綜合驅(qū)動下，住房公積金資金規(guī)模持續(xù)增大。住房公積金的財務(wù)管理工作必須符合法律法規(guī)和相關(guān)政策規(guī)定，符合廉政建設(shè)的要求，有效防范資金存放安全風(fēng)險，規(guī)范住房公積金資金管理，提高住房公積金財務(wù)管理工作者的職業(yè)勝任能力素養(yǎng)，科學(xué)合理地預(yù)估資金流動性變化規(guī)律以及存量資金增幅變動趨勢，在充分保障住房公積金業(yè)務(wù)運營資金的流入、流出等綜合情況下，落實提高住房公積金增值收益的各項措施，實現(xiàn)住房公積金資金的保值增值和效益最大化，從而使得繳存人的住房需求能夠得到有力保障，促進住房公積金的管理效率和服務(wù)能力不斷優(yōu)化與改善，推動住房公積金事業(yè)全面長足可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]江蘇省常州市財政局課題組.住房公積金增值收益管理問題研究[J].新理財（政府理財），2021（01）：60-63.

[2]曹彧.加強住房公積金增值收益管理的探討[J].財會學(xué)習(xí)，2021（2）：157-158.

[3]許倩.持續(xù)用力推動樓市止跌回穩(wěn)“拼經(jīng)濟”新號角已經(jīng)吹響[N].中國房地產(chǎn)報，2024-12-16（002）.

[4]吳虹.提高住房公積金增值收益的建議研究[J].財經(jīng)界，2024（29）：15-17.

[5]孫玖陽.新時代住房公積金財務(wù)集中管理創(chuàng)新模式研究[J].財經(jīng)界，2020（29）：167-168.

（作者簡介：洪陽，九江市住房公積金管理中心注冊會計師、中級會計師）