企業(yè)盈利能力分析

［摘 要］盈利能力對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起著關(guān)鍵性作用。盈利能力分析的目標(biāo)是通過分析盈利能力的相關(guān)指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理過程中存在的缺陷，并使企業(yè)采取有效且具有針對性的應(yīng)對措施，改善企業(yè)經(jīng)營管理狀態(tài)，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力。營業(yè)利潤反映了企業(yè)一段時(shí)期的經(jīng)營成果，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，也是反映企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)，是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。本文主要以A圖書經(jīng)營有限責(zé)任公司（以下簡稱“A公司”）為研究對象，通過分析相關(guān)盈利能力指標(biāo)（主要是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)），發(fā)現(xiàn)A公司在盈利能力方面存在營業(yè)利潤增長緩慢，存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低等問題，從而提出提升企業(yè)產(chǎn)品競爭力、提高存貨周轉(zhuǎn)率、加速應(yīng)收賬款回收等應(yīng)對措施。

［關(guān)鍵詞］盈利能力；存貨；應(yīng)收賬款；產(chǎn)品競爭力

1" " "企業(yè)盈利能力研究

1.1" "研究背景

就整體市場狀態(tài)來看，具有較強(qiáng)盈利能力的企業(yè)擁有更大的市場增長空間，不僅能夠獲取豐厚的利潤，還能吸引更多投資者的青睞，同時(shí)增強(qiáng)企業(yè)利益相關(guān)者的信任，使企業(yè)具備較強(qiáng)的市場競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)可以反映企業(yè)盈利能力，本文利用A公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)分析它的盈利能力，使企業(yè)經(jīng)營管理者、企業(yè)利益相關(guān)者掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題及缺陷，提出有效的應(yīng)對措施，糾正問題，彌補(bǔ)缺陷，為A公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

1.2" "研究目的和意義

1.2.1" "研究目的

我國在國際社會(huì)的地位和影響力與日俱增，這離不開中國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。高質(zhì)量的企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貢獻(xiàn)了重要的力量，其關(guān)鍵作用是顯而易見的。企業(yè)“精準(zhǔn)”“高效”的發(fā)展還會(huì)為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添新的動(dòng)力。對于企業(yè)而言，它的終極目標(biāo)是利益最大化。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基石，它決定著企業(yè)是否可以達(dá)到終極目標(biāo)。企業(yè)的市場價(jià)值也會(huì)得到認(rèn)可，能夠吸引更多的利益相關(guān)者（包括投資者）關(guān)注企業(yè)，企業(yè)也擁有更多資金用于經(jīng)營發(fā)展，這也預(yù)示著企業(yè)正走在高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的道路上［1］。

1.2.2" "研究意義

盈利能力對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有舉足輕重的意義。目前市場上眾多企業(yè)在對盈利能力存在的問題及缺陷進(jìn)行評價(jià)和研究時(shí)，依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的經(jīng)營指標(biāo)，掌握企業(yè)特定時(shí)期的運(yùn)營效率、經(jīng)營效果、財(cái)務(wù)狀況；發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)糾正問題，彌補(bǔ)缺陷，提高企業(yè)的盈利能力水平，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展；使企業(yè)快速融入市場發(fā)展潮流，發(fā)揮其在市場中重要的能量作用，保障企業(yè)在競爭激烈的市場中占有重要地位。通過文獻(xiàn)分析法、個(gè)例研究方法、研究調(diào)查法來評價(jià)企業(yè)的盈利能力，發(fā)現(xiàn)不足并提出適合且具有針對性的應(yīng)對措施，來幫助企業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量地發(fā)展，達(dá)到終極目標(biāo)。本文從A公司的實(shí)際經(jīng)營情況出發(fā)，詳細(xì)剖析A公司當(dāng)前盈利能力存在的不足，并提出改進(jìn)建議，相信對同類企業(yè)可以提供一些借鑒。

1.3" "研究思路與方法

1.3.1" "研究思路

文章在對企業(yè)盈利能力進(jìn)行剖析時(shí)，從以下幾方面展開。①說明研究背景。②找出研究可利用的信息引出后續(xù)內(nèi)容。③闡釋盈利能力的概念。本文以 A公司作為研究對象，通過對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入的研究與剖析，發(fā)現(xiàn)A公司在盈利能力方面存在的不足和缺陷，提出針對性的應(yīng)對措施，改進(jìn)不足，完善經(jīng)營戰(zhàn)略，彌補(bǔ)缺陷，幫助A公司增強(qiáng)盈利能力。

1.3.2" "研究方法

文章剖析A公司盈利能力時(shí)，采用了調(diào)查研究法、文獻(xiàn)研究法以及個(gè)例分析法等，具體內(nèi)容如下。調(diào)查研究法是熟悉其機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)資產(chǎn)狀況等一些基本信息，該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表所列示的數(shù)據(jù)反映了企業(yè)的盈利能力。筆者結(jié)合A公司的實(shí)際經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況與企業(yè)經(jīng)營管理層和業(yè)務(wù)人員進(jìn)行深入剖析探討，發(fā)現(xiàn)A公司在盈利能力方面存在的不足；并進(jìn)一步與相關(guān)人員進(jìn)行研究，提出針對性的改進(jìn)措施，彌補(bǔ)缺陷，提高A公司的盈利能力。文獻(xiàn)研究法是通過查閱盈利能力方面的資料，獲取對研究有用信息，全面認(rèn)識企業(yè)盈利能力存在的缺陷，掌握企業(yè)盈利能力缺陷的發(fā)展路徑與現(xiàn)狀，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營實(shí)際明確對應(yīng)的研究對象。個(gè)例分析法，所獲取的有用信息，只能提供理論基礎(chǔ)，決不能生搬硬套，需要結(jié)合企業(yè)自身經(jīng)營特點(diǎn)，知其然，知其所以然，將擁有的資料信息，活學(xué)活用在研究對象當(dāng)中。

2" " "盈利能力相關(guān)概述

2.1" "盈利能力的概念

盈利能力主要是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力。營業(yè)利潤是企業(yè)經(jīng)常性經(jīng)營業(yè)務(wù)成果的體現(xiàn)，具體表現(xiàn)如下。第一，企業(yè)利益相關(guān)者首要關(guān)注的經(jīng)營指標(biāo)是企業(yè)的獲利能力。第二，企業(yè)管理層的經(jīng)營成果通過營業(yè)利潤體現(xiàn)。第三，營業(yè)利潤是企業(yè)投資人（股東）獲得利潤分紅和債權(quán)人獲得本息的基礎(chǔ)保障。第四，營業(yè)利潤為企業(yè)管理層經(jīng)營戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)。第五，營業(yè)利潤是保障員工利益福祉的主要來源。綜上所述，盈利能力決定著企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的先決條件，是企業(yè)達(dá)到終極目標(biāo)的基礎(chǔ)。分析盈利能力能夠幫助企業(yè)改善經(jīng)營狀況，完成經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.2" "盈利能力分析的作用

盈利能力分析對企業(yè)而言具有十分重要的作用，具體體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。第一，營業(yè)利潤是特定時(shí)期企業(yè)經(jīng)營成果的體現(xiàn)，它是企業(yè)投資者和利益相關(guān)者特別關(guān)注的地方。通過對呈現(xiàn)營業(yè)利潤的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行盈利能力分析有助于對特定時(shí)期的企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行客觀的評價(jià)。第二，盈利能力分析有利于直擊企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施落地效果，并提出有針對性的改進(jìn)方案。第三，透過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)活動(dòng)方面存在的問題，在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理層面提出可行性方案，并且使企業(yè)盡快調(diào)整、加以改正。企業(yè)通過不斷地修正、完善日常業(yè)務(wù)活動(dòng)，完成企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)，使企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

2.3" "盈利能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析方法

2.3.1" "盈利能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)

盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，市場競爭力越強(qiáng)。成本費(fèi)用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。通常情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。資本收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均資本的比率，反映企業(yè)實(shí)際獲得投資額的回報(bào)水平。在這幾項(xiàng)主要指標(biāo)當(dāng)中的營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%，是指營業(yè)利潤占營業(yè)收入的百分比。企業(yè)利益相關(guān)者、企業(yè)監(jiān)管部門、企業(yè)經(jīng)營管理層等財(cái)務(wù)報(bào)表使用者首要關(guān)心指標(biāo)，并希望能夠從中分析得出企業(yè)某一特定時(shí)期的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果，據(jù)此判斷出企業(yè)的發(fā)展?jié)撃埽⒆龀鰷?zhǔn)確的決策。營業(yè)利潤率還可以幫助企業(yè)經(jīng)營管理層了解在某一特定的時(shí)期企業(yè)通過經(jīng)常性生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)獲得的利潤有多少［2-3］。

2.3.2" "盈利能力分析的方法

財(cái)務(wù)報(bào)表列示的項(xiàng)目對比是趨勢分析方法的代表，利潤表趨勢分析可以體現(xiàn)出企業(yè)在一定時(shí)期的經(jīng)營成果，對財(cái)務(wù)報(bào)表中列示的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目指標(biāo)明顯的差異。數(shù)據(jù)之間的差異若較小可能是企業(yè)的自然經(jīng)營增長，但較大的數(shù)據(jù)差異可能代表企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)中發(fā)生了重大調(diào)整，為判斷企業(yè)的未來發(fā)展趨勢提供了線索。比較分析法通常是指根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)數(shù)據(jù)計(jì)算得出比值或百分比，在特定時(shí)期與同行業(yè)類似經(jīng)營模式企業(yè)進(jìn)行比較，進(jìn)而得出差異的方法。通過比較呈現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略與同業(yè)競爭者經(jīng)營戰(zhàn)略的差異所在。該方法有助于企業(yè)管理層及時(shí)掌握企業(yè)在同業(yè)市場中的地位并發(fā)現(xiàn)存在的問題，究其根本并加以完善。

3" " "A公司現(xiàn)狀及存在的問題

3.1" "銷售能力增長，獲利能力平穩(wěn)

以A公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)為基礎(chǔ)與同行業(yè)相似規(guī)模企業(yè)同期數(shù)據(jù)相比較，我們能夠明顯看出，A公司的營業(yè)利潤率在近三年變動(dòng)幅度較小，營業(yè)收入近三年節(jié)節(jié)攀升，表明A公司市場占有率明顯增長。營業(yè)利潤率平穩(wěn)，營業(yè)收入增長，我們可以判斷出A公司采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略以創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)。該經(jīng)營戰(zhàn)略可以幫助企業(yè)擴(kuò)大市場占有率，同時(shí)確保獲利平穩(wěn)，適合行業(yè)市場環(huán)境整體下行、市場競爭激烈、行業(yè)內(nèi)卷時(shí)采用。

3.2" "資金利用效率較低

從息稅前利潤與平均資產(chǎn)的占比可以看出，近三年A公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)下降趨勢。主要是企業(yè)存貨庫齡較高，陳舊存貨（庫存商品）占比較大，產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，導(dǎo)致存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢。從更深層次來剖析，從企業(yè)研發(fā)費(fèi)用可以看出企業(yè)研發(fā)投入不足，企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品難以持續(xù)適應(yīng)高速發(fā)展的市場需求，這將影響企業(yè)現(xiàn)有市場份額的后續(xù)延伸，還可能會(huì)引起原有市場份額萎縮，削弱企業(yè)市場競爭力，導(dǎo)致A 公司面臨盈利能力不斷下降的局面。

3.3" "企業(yè)信用管理不當(dāng)

將A公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)類似企業(yè)相比，可以看出A公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較緩慢，對其進(jìn)行探析挖掘，發(fā)現(xiàn)主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較慢。企業(yè)賬齡較長的應(yīng)收賬款，極容易形成呆死賬，使企業(yè)蒙受損失，影響企業(yè)貨幣資金的充足性，對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重要影響。按照慣例，五年以上的應(yīng)收壞賬全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，不僅影響企業(yè)當(dāng)期利潤，壞賬準(zhǔn)備是所得稅的調(diào)增項(xiàng)目，還會(huì)減少企業(yè)現(xiàn)金流，增強(qiáng)企業(yè)完成經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的阻力。

4" " "提升A公司盈利能力的對策

4.1" "銷售能力增長的同時(shí)提高產(chǎn)品獲利能力

A 公司近幾年?duì)I業(yè)收入增長較快，獲利能力卻并沒有隨之增強(qiáng)，主要原因是企業(yè)采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)突出，可以使企業(yè)擁有薄利多銷的優(yōu)勢，使企業(yè)擴(kuò)大市場占有率；缺點(diǎn)也明顯，企業(yè)需要投入大量的資金，獲利能力卻沒有明顯提升。企業(yè)若想突破此瓶頸，使企業(yè)營業(yè)收入增長的同時(shí)獲利能力也同頻增長，可以將目前企業(yè)擁有的市場份額進(jìn)行深度細(xì)分，選出對A公司依賴黏性較強(qiáng)的客戶群體，針對該群體推出差異化產(chǎn)品，滿足客戶更高的需求，使成本領(lǐng)先戰(zhàn)略平穩(wěn)過渡到集中差異化戰(zhàn)略，最終使企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與企業(yè)獲利能力雙增長，從而提升企業(yè)的盈利能力。

4.2" "提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率

A 公司正處于市場產(chǎn)業(yè)環(huán)境下行趨勢中，企業(yè)應(yīng)及時(shí)作出預(yù)判，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，適應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，提供可以在市場上立足的差異化產(chǎn)品，同時(shí)增強(qiáng)客戶黏性。針對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)當(dāng)中的存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢、陳舊存貨資產(chǎn)占比較大等問題，企業(yè)可以對接特定客戶群體，以合理的價(jià)格，盡快處置庫齡較長的陳舊庫存產(chǎn)品，盤活存貨資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金流入，保證整體資產(chǎn)質(zhì)量，助力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，增強(qiáng)總資產(chǎn)獲利能力從而提高企業(yè)盈利能力水平。

4.3" "改善企業(yè)信用管理體系

A公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低還有一個(gè)影響因素是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，主要原因其一是對客戶采用較寬松的信用管理政策，引發(fā)信用管理期較長，資金回籠較慢。其二是對客戶沒有進(jìn)行詳細(xì)的分級管理，對信用能力水平不同的客戶采用一體化管理。信用能力較差的客戶可以渾水摸魚，延期回款。對一些超賬齡的客戶不及時(shí)回款也沒有采取有效的應(yīng)對措施，形成壞賬，企業(yè)因此蒙受資金損失。針對該情形，企業(yè)應(yīng)完善客戶信用管理體系，通過全面地調(diào)查研究，對客戶進(jìn)行信用評級，劃分等級，按信用級別管理。并根據(jù)回款情況定期更新客戶信用信息庫，對信用良好的客戶升級，對信用較差的客戶進(jìn)行降級。對于超出信用期限沒有及時(shí)回款的客戶，應(yīng)采取必要的應(yīng)對措施，例如停止供貨、移交單位法務(wù)部門對接等。保障應(yīng)收款項(xiàng)的及時(shí)收回，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)，獲得充足的貨幣資金，改善應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。

盈利能力分析不僅影響企業(yè)的市場競爭力、投資者及利益相關(guān)者的關(guān)注程度，更影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃。希望本文對A公司的簡要分析，能引起其他企業(yè)對盈利能力分析的關(guān)注，幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理與財(cái)務(wù)管理存在的問題，并采取有效的應(yīng)對措施加以糾正，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)

［1］中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理［M］.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2022.

［2］袁天榮.大數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析［M］.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2022.

［3］中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理［M］.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2022.

［收稿日期］2023-12-14

［作者簡介］王丹丹（1985— ），女，內(nèi)蒙古呼倫貝爾人，副編審，會(huì)計(jì)師，主要研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)。