業(yè)財(cái)融合融入上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的應(yīng)用要點(diǎn)研究

摘" "要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、融資需求的增加，我國(guó)A股上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但伴隨而來的是惡意擔(dān)保、超額擔(dān)保等現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)隱患顯著增加。在此背景下，通過分析上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的基本情況，指出近年來擔(dān)?？傤~、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)及大額擔(dān)保集中的問題。從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、被擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)及擔(dān)保方內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)維度剖析上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素。從事前、事中和事后三個(gè)階段，深入分析對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)涉及財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并且提出業(yè)財(cái)融合融入企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的管理目標(biāo)和切入點(diǎn)。研究成果可以為上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)管理提供有價(jià)值的借鑒與參考，有助于企業(yè)在復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

關(guān)鍵詞：業(yè)財(cái)融合；上市企業(yè)；擔(dān)保實(shí)務(wù);風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；應(yīng)用要點(diǎn)

中圖分類號(hào)：Ｆ８３２" " " "文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A" " " 文章編號(hào)：1673-291X（2024）21-0061-04

擔(dān)保業(yè)務(wù)因其雙重屬性得到廣泛應(yīng)用，一方面是對(duì)于企業(yè)而言，可以緩解企業(yè)的融資難題，解決企業(yè)融資困境；另一方面是之于銀行，巴塞爾協(xié)議III將保證、抵押、質(zhì)押視為轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險(xiǎn)最主要的技術(shù)之一，合格的保證和抵質(zhì)押有助于降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)違約發(fā)生時(shí)，銀行可通過處置押品和追索保證人來降低損失率，故而在銀行界，擔(dān)保是常用的增信措施。近年來，隨著資金周轉(zhuǎn)需求的增加，我國(guó)A股上市公司對(duì)外擔(dān)保公告數(shù)量明顯增多，整體擔(dān)保規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，擔(dān)?？傤~、擔(dān)保比率均創(chuàng)歷史新高，惡意擔(dān)保、超額擔(dān)保等違規(guī)擔(dān)?，F(xiàn)象開始涌現(xiàn)。對(duì)外擔(dān)保在加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，已經(jīng)成為上市公司普遍存在的財(cái)務(wù)隱患。

黨的二十屆二中全會(huì)指出，受國(guó)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜形勢(shì)的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱“三重壓力”。企業(yè)面臨著上游供給不足、下游市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升的局面。過高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、過多的財(cái)務(wù)隱患對(duì)于微觀企業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展有著不利的影響。

值得注意的是，部分企業(yè)在對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)踐中，存在著要么分階段、割裂式的管理，要么將對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的執(zhí)行與風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任單方面歸咎于財(cái)務(wù)部門的情況。然而，面對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的日益復(fù)雜與交易內(nèi)容的個(gè)性化、定制化加深的趨勢(shì)，僅憑財(cái)務(wù)部門在擔(dān)保業(yè)務(wù)中參與并單打獨(dú)斗已難以全面、有效地控制對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

本文擬在對(duì)我國(guó)上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)中涉及財(cái)務(wù)管理主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析的基礎(chǔ)上，探討業(yè)財(cái)融合融入對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)及主要控制措施，以期為上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)管理提供一定的借鑒與參考。

一、上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)基本情況

根據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)寶的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2020年A股擔(dān)保有“三個(gè)創(chuàng)歷史新高”和“一個(gè)集中”的特點(diǎn)：一是擔(dān)?？傤~創(chuàng)歷史新高。擔(dān)?？傤~合計(jì)6.42萬億，約占上市公司總市值的8.05%，同比增長(zhǎng)6.69%，涉及A股2 321家上市公司，約占國(guó)內(nèi)上市公司總數(shù)的55.87%，即超過半數(shù)的上市公司存在對(duì)外或?qū)ζ渥庸咎峁?dān)保的情況，平均擔(dān)?？傤~27.75億元。二是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)越過警戒線以及擔(dān)?？傤~超過凈資產(chǎn)的上市公司數(shù)量，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高。一般認(rèn)為，上市公司擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)比例，即擔(dān)保比率不應(yīng)超過50%，比例過高說明企業(yè)“隱形債務(wù)”過高，預(yù)示著公司面臨較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。有422家A股上市公司擔(dān)保比率超過50%，同比上漲6.57%，意味著近1/10的上市公司擔(dān)保比率越過警戒線，其中180家擔(dān)?？傤~超過凈資產(chǎn)，同比上漲13.92%。三是擔(dān)?？傤~向大額集中，2020年擔(dān)?？傤~超百億的公司有132家，承擔(dān)了77.5%的增幅，合計(jì)額度4.22萬億。本文統(tǒng)計(jì)了2011—2020年度期末存在擔(dān)保余額的上市公司數(shù)量及擔(dān)保金額，見下頁表1。

二、上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

1.來自外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，企業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展在總量上有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，即宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)對(duì)企業(yè)正常的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展將產(chǎn)生直接的影響[1]。具體到本文研究的擔(dān)保方和被擔(dān)保方而言，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)因不可控因素而相對(duì)疲軟時(shí)，雙方的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都會(huì)受到影響。特別是被擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)狀況將直接關(guān)系到其抵御風(fēng)險(xiǎn)和償還債務(wù)的能力[2]。因此，如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，將會(huì)給擔(dān)保方間接帶來風(fēng)險(xiǎn)。

2.來自金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在擔(dān)保業(yè)務(wù)中居于主導(dǎo)地位，當(dāng)被擔(dān)保方不滿足銀行內(nèi)部的資信標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，銀行通常要求被擔(dān)保方提供擔(dān)保，其中第三方擔(dān)保是重要形式之一。由于銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)人員出于績(jī)效考核、私利或其他原因有可能放寬審核標(biāo)準(zhǔn)，忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn)而采取短視行為，且銀行通常會(huì)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中要求擔(dān)保方承擔(dān)連帶責(zé)任，這樣一來，一旦被擔(dān)保方無法按照約定償還貸款本息，擔(dān)保方將承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)后果，無形中加大了擔(dān)保方的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）被擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)整個(gè)周期中，核心風(fēng)險(xiǎn)因素是被擔(dān)保方違約引發(fā)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)[2]，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先，是被擔(dān)保公司的道德風(fēng)險(xiǎn)，即是否存在故意違約以逃避債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；其次，是信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，即被擔(dān)保公司盈利能力或運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問題，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)發(fā)生危機(jī)，擔(dān)保違約風(fēng)險(xiǎn)增加[2]；最后，是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)緩釋策略落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，即被擔(dān)保公司是否提供了反擔(dān)保，反擔(dān)保可以有效地降低擔(dān)保方的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

（三）擔(dān)保方內(nèi)部的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，在對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保方是最大的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者和擔(dān)保主體，在被擔(dān)保方無法償還本息而違約時(shí)，對(duì)擔(dān)保方而言，財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將由或有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為確定風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)保方內(nèi)部的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類：一是自身的擔(dān)保承受能力，主要包括代償風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)，前者主要包括擔(dān)保金額、業(yè)務(wù)范圍是否超出承擔(dān)范圍、對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)限等，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保方將面臨無法承受的代償風(fēng)險(xiǎn)；后者是當(dāng)被擔(dān)保方不能按時(shí)償還貸款本息時(shí)，擔(dān)保方財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)健性將直接決定該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其自身正常運(yùn)營(yíng)的影響程度。二是決策風(fēng)險(xiǎn)，由于在對(duì)外擔(dān)保行為中信息的不對(duì)稱，擔(dān)保方可能會(huì)由于擔(dān)保信息不完整或受到第三方的干擾而做出錯(cuò)誤的決策[2]。

三、上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)涉及財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

從全流程角度來看，企業(yè)對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)包括事前、事中和事后。事前流程主要包括被擔(dān)保方準(zhǔn)入與受理請(qǐng)求、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及形成報(bào)告、內(nèi)部決議及審批、簽訂擔(dān)保合同；事中，即日常監(jiān)控；事后，即代為清償和權(quán)利追索。本文從上述三階段對(duì)涉及財(cái)務(wù)管理的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分別進(jìn)行分析。

（一）事前

1.政策與制度。一是未制定或完善本企業(yè)的擔(dān)保政策和包括財(cái)務(wù)制度在內(nèi)的相關(guān)管理制度。二是審核擔(dān)保申請(qǐng)時(shí)，未嚴(yán)格按照本企業(yè)的擔(dān)保政策和制度進(jìn)行審核。

2.盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。一是在審查擔(dān)保申請(qǐng)人的資信情況和評(píng)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，未進(jìn)行或未有效進(jìn)行財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查與評(píng)估。二是對(duì)擔(dān)保申請(qǐng)人提供的反擔(dān)保資產(chǎn)狀況未進(jìn)行有效評(píng)估。三是對(duì)于涉外擔(dān)保，未能有效評(píng)估相關(guān)國(guó)家或地區(qū)的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的影響。四是未對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)預(yù)期和財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行有效、合理預(yù)測(cè)。

3.審批環(huán)節(jié)。一是未衡量自身資產(chǎn)與負(fù)債情況、擔(dān)保人整體經(jīng)營(yíng)情況、自身可供擔(dān)保金額上限以及申請(qǐng)人意向擔(dān)保金額，導(dǎo)致?lián)＝痤~超額、造成風(fēng)險(xiǎn)隱患[3]。二是未能及時(shí)重新啟動(dòng)調(diào)查評(píng)估程序、審批流程，導(dǎo)致在被擔(dān)保人請(qǐng)求針對(duì)擔(dān)保相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行變更時(shí)缺乏足夠數(shù)據(jù)支撐、程序支持[3]。

4.擔(dān)保合同簽訂環(huán)節(jié)。未實(shí)行擔(dān)保合同的會(huì)審聯(lián)簽制度。

（二）事中

1.擔(dān)保業(yè)務(wù)的經(jīng)辦部門與財(cái)務(wù)部門擔(dān)保信息未及時(shí)溝通。

2.沒有建立專人、專崗的過程管控機(jī)制。具體而言，包括未定期核實(shí)擔(dān)保項(xiàng)目的投融資進(jìn)展、未對(duì)被擔(dān)保方的額度占用進(jìn)度進(jìn)行跟蹤、未能及時(shí)有效地把控項(xiàng)目的其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等，可能導(dǎo)致無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)被擔(dān)保企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問題，特別是財(cái)務(wù)方面的問題，進(jìn)而可能使企業(yè)承擔(dān)不必要的代償責(zé)任。

3.擔(dān)保業(yè)務(wù)信息記錄不完整、不及時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致?lián)I(yè)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表和相關(guān)信息失真。未建立擔(dān)保事項(xiàng)臺(tái)賬，未及時(shí)足額收取擔(dān)保費(fèi)用，損害企業(yè)的擔(dān)保權(quán)益。

4.擔(dān)保相關(guān)的賬務(wù)處理存在一定的瑕疵。當(dāng)被擔(dān)保人出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況異動(dòng)、資產(chǎn)負(fù)債表異常、可能面臨破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)等情況時(shí)，對(duì)于預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)提不充分[4]。此外，擔(dān)保信息的披露不符合監(jiān)管部門對(duì)上市公司的要求，面臨外部處罰風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)管理存在缺陷。未有效監(jiān)控權(quán)利憑證保管、財(cái)產(chǎn)存續(xù)狀況及其價(jià)值，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題苗頭并采取相應(yīng)措施。

6.當(dāng)擔(dān)保合同期限屆滿時(shí)，企業(yè)未能對(duì)擔(dān)保的各類單據(jù)進(jìn)行盤點(diǎn)、及時(shí)解除或終止相關(guān)的擔(dān)保關(guān)系。

（三）事后

在向被擔(dān)保人追索賠償?shù)乃痉ǔ绦蛑?，因證據(jù)缺失或瑕疵，導(dǎo)致舉證不能。

四、業(yè)財(cái)融合融入企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的應(yīng)用要點(diǎn)

（一）業(yè)財(cái)融合的管理目標(biāo)

1.政策完備、制度健全。一是幫助企業(yè)建立完備的擔(dān)保政策和相關(guān)管理制度。二是授權(quán)審批制度健全、規(guī)范；嚴(yán)禁審批過程不嚴(yán)格或者越權(quán)審批。

2.標(biāo)準(zhǔn)明確，監(jiān)控實(shí)時(shí)。一是擔(dān)保申請(qǐng)人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)明確，評(píng)估流程完備，避免企業(yè)可能因擔(dān)保決策失誤或遭受欺詐而面臨風(fēng)險(xiǎn)，消除擔(dān)保業(yè)務(wù)隱患。二是對(duì)擔(dān)保合同履行情況保持監(jiān)控，對(duì)被擔(dān)保人的異常情況及時(shí)、妥善處理。

3.操作嚴(yán)謹(jǐn)、無業(yè)務(wù)技術(shù)性失誤。一是擔(dān)保合同內(nèi)容嚴(yán)謹(jǐn)，無重大疏漏并有效防范欺詐。二是擔(dān)保業(yè)務(wù)記錄全面，按監(jiān)管要求對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、信息披露充分。三是擔(dān)保責(zé)任明確，并且責(zé)任在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

（二）業(yè)財(cái)融合是融入企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)

1.事前。一是政策與制度。包括擔(dān)保政策制度的制定與執(zhí)行兩個(gè)方面。依法依規(guī)制定、完善和執(zhí)行本企業(yè)的擔(dān)保政策與管理制度，對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，如擔(dān)保對(duì)象、擔(dān)保范圍、方式、條件、程序、擔(dān)保限額及除外事項(xiàng)予以明確[3]。其中，考慮提供擔(dān)保的情形主要包括：與本企業(yè)業(yè)務(wù)或關(guān)聯(lián)度高、或關(guān)系密切、或有潛在重要的業(yè)務(wù)關(guān)系有互保需求，本企業(yè)的子公司、或控制關(guān)系的其他企業(yè)等。此外，若擔(dān)保申請(qǐng)人滿足一定信用評(píng)級(jí)、實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)良好，可考慮接受其申請(qǐng)[3]。二是盡調(diào)與風(fēng)評(píng)。包括盡調(diào)團(tuán)隊(duì)組建、風(fēng)評(píng)維度構(gòu)成、風(fēng)評(píng)制度落實(shí)三個(gè)方面。盡調(diào)團(tuán)隊(duì)人員構(gòu)成是落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理前置、業(yè)財(cái)融合的關(guān)鍵一步，團(tuán)隊(duì)構(gòu)成除業(yè)務(wù)經(jīng)辦部門人員之外，應(yīng)有精通財(cái)務(wù)管理的專業(yè)人員參與，以加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)經(jīng)辦部門人員的深度合作。風(fēng)評(píng)維度主要包括擔(dān)保申請(qǐng)人的資信狀況、項(xiàng)目的盈利能力預(yù)測(cè)、資金使用計(jì)劃和進(jìn)度、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、被擔(dān)保方償還銀行貸款本息的能力等。對(duì)于大額擔(dān)保，更要重視和科學(xué)評(píng)估擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)程度，需排除其存在不良意圖。對(duì)于需要提供反擔(dān)保的，應(yīng)評(píng)估反擔(dān)保的資產(chǎn)狀況。對(duì)于涉外擔(dān)保，需評(píng)估外匯政策、匯率變動(dòng)等因素對(duì)該業(yè)務(wù)的影響[3]。對(duì)于風(fēng)評(píng)制度，可通過流程化、程序化，如建立標(biāo)準(zhǔn)化流程和技術(shù)支持體系，促使風(fēng)評(píng)制度落到實(shí)處。三是審查與審批。包括匹配原則與變更重評(píng)兩個(gè)原則。匹配原則指經(jīng)過前期盡調(diào)與風(fēng)評(píng)，在充分了解和掌握該擔(dān)保項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，審查風(fēng)評(píng)報(bào)告，將擬擔(dān)保金額與本企業(yè)的凈資產(chǎn)、擔(dān)保限額進(jìn)行比較和權(quán)衡，確保擔(dān)保金額不超過本企業(yè)設(shè)定的擔(dān)保閾值。變更重評(píng)原則指若被擔(dān)保人要求變更擔(dān)保事項(xiàng)，應(yīng)重新啟動(dòng)盡調(diào)與風(fēng)評(píng)程序，并重新審批，嚴(yán)格辦理擔(dān)保變更手續(xù)。

2.事中。建立信息聯(lián)動(dòng)機(jī)制，設(shè)立擔(dān)保事項(xiàng)臺(tái)賬，確保擔(dān)保會(huì)計(jì)處理、反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)管理準(zhǔn)確、到位。

第一，信息聯(lián)動(dòng)機(jī)制。主要指企業(yè)內(nèi)部信息溝通機(jī)制與外部信息KPI管理機(jī)制。內(nèi)部信息溝通機(jī)制包括建立業(yè)財(cái)各部門之間的溝通機(jī)制，雙向賦能，確保相關(guān)數(shù)據(jù)信息的互聯(lián)互通；專人定期監(jiān)控機(jī)制，實(shí)時(shí)監(jiān)控被擔(dān)保人的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況；登記備案機(jī)制，擔(dān)保事項(xiàng)發(fā)生后，應(yīng)及時(shí)在財(cái)務(wù)部門登記備案；及時(shí)終止與清查機(jī)制，在擔(dān)保合同屆滿之前，及時(shí)盤點(diǎn)與該擔(dān)保相關(guān)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律單據(jù)，確保能夠如約解除或中止相關(guān)的法律關(guān)系。外部信息KPI管理機(jī)制，即被擔(dān)保人的五個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)EUROR管理，包括：擔(dān)保項(xiàng)目的執(zhí)行（Execution）、資金使用（Utilization）、貸款歸還（Repayment）、財(cái)務(wù)運(yùn)行（Operation）及風(fēng)險(xiǎn)（Risk）等情況，確保擔(dān)保合同的有效履行。

一旦發(fā)現(xiàn)被擔(dān)保方投資項(xiàng)目效益低于預(yù)期、擔(dān)保資金的使用未按計(jì)劃、被擔(dān)保方還債未按約定、財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化、異常的重要人事變動(dòng)等，應(yīng)立即啟動(dòng)預(yù)案控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第二，建立擔(dān)保項(xiàng)目臺(tái)賬。企業(yè)應(yīng)建立擔(dān)保項(xiàng)目臺(tái)賬，詳盡記錄與擔(dān)保相關(guān)的必要信息，如被擔(dān)保方的身份、擔(dān)保的具體金額、擔(dān)保的有效期以及作為抵押或質(zhì)押的資產(chǎn)或權(quán)利等，并注意記錄任何其他關(guān)鍵細(xì)節(jié)。同時(shí)，要確保擔(dān)保費(fèi)用得到及時(shí)而完整的收取，從而有效保障公司的擔(dān)保利益。

第三，擔(dān)保會(huì)計(jì)處理。應(yīng)按照國(guó)家規(guī)定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行正確的會(huì)計(jì)處理。一旦發(fā)現(xiàn)被擔(dān)保方出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化、資產(chǎn)不足以清償債務(wù)或已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序等情況時(shí)，應(yīng)及時(shí)合理地確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債和可能發(fā)生的損失，并依據(jù)法律法規(guī)的要求進(jìn)行相應(yīng)的信息披露。

第四，反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的管理。應(yīng)對(duì)反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)實(shí)施嚴(yán)格的管理措施，確保相關(guān)的反擔(dān)保權(quán)利憑證得到妥善保管，并定期核查這些財(cái)產(chǎn)的狀況和價(jià)值。一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)價(jià)值有下降的趨勢(shì)，應(yīng)立即采取行動(dòng)并及時(shí)處理，以保證反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的安全性和完整性。

3.事后。核心是舉證與減損。當(dāng)企業(yè)對(duì)被擔(dān)保方啟動(dòng)追索賠償程序時(shí)，擔(dān)保業(yè)務(wù)的經(jīng)辦部門、財(cái)務(wù)部門、法律部門需要緊密協(xié)作，確保在整個(gè)法律程序中擁有充分的證據(jù)支持。同時(shí)，應(yīng)按照法律法規(guī)妥善處理反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，力求將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失降至最低。

擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)保合同簽字生效即存在。從現(xiàn)有的擔(dān)保業(yè)務(wù)事前由業(yè)務(wù)經(jīng)辦部門控制風(fēng)險(xiǎn)，事中與事后財(cái)務(wù)部門被動(dòng)控制的分階段、割裂式的控制模式，轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)財(cái)融合，財(cái)務(wù)部門風(fēng)控職能前移和參與，可以有效提高對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的管理質(zhì)效。具體而言，在擔(dān)保業(yè)務(wù)業(yè)財(cái)融合中，企業(yè)在各階段的工作重點(diǎn)不同，其中，在事前應(yīng)把好承諾準(zhǔn)入關(guān)，謹(jǐn)慎細(xì)致；在事中應(yīng)把好過程管理關(guān)，對(duì)被擔(dān)保方的經(jīng)營(yíng)、人事和財(cái)務(wù)變動(dòng)等信息及時(shí)掌握，并啟動(dòng)相應(yīng)預(yù)案，盡量降低和規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；在事后，應(yīng)把好完結(jié)了事關(guān)，在擔(dān)保合同期滿之前，及時(shí)盤點(diǎn)與該擔(dān)保相關(guān)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律單據(jù)，確保能夠如約解除或終止相關(guān)的法律關(guān)系。如果發(fā)生代為清償?shù)那闆r，擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)財(cái)各部門、法律部門等應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)職責(zé)和專長(zhǎng)通力合作，共同確保證據(jù)鏈的確實(shí)、充分，對(duì)被擔(dān)保人的反擔(dān)保財(cái)產(chǎn)處置得當(dāng)，最大限度地減少公司對(duì)外擔(dān)保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

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Research on the Application Points of Integrating Business and Finance into the External Guarantee Business of Listed Enterprises

HU Bowen

（PwC Management Consulting （Shanghai） Co.， Ltd， Shanghai 200000， China）

Abstract： With the development of the economy and the increase in financing demand， the scale of external guarantees provided by A-share listed companies in China continues to expand. However， the accompanying phenomena of malicious guarantees， excessive guarantees， etc. have led to a significant increase in business risks and financial hidden dangers. In this context， by analyzing the basic situation of listed companies’ external guarantee business， the problems of total guarantee amount， guarantee risk， and concentration of large guarantees in recent years are pointed out. Analyze the risk factors of listed companies’ external guarantee business from three dimensions： macroeconomic environment risks， guaranteed company risks， and internal risks of guarantors. In the three stages of pre-engagement， during-engagement， and post engagement， we conducted an in-depth analysis of the main risk points related to financial management in external guarantee business， and proposed management goals and entry points for integrating business and finance into enterprise guarantee business. The research results can provide valuable reference and guidance for the management of external guarantee business of listed companies， helping them better control risks and improve business performance in complex and changing operating environments.

Key words： Integration of business and finance; Listed companies; Guarantee practice; Risk factors; Risk points; Application points

[責(zé)任編輯" "立" "夏]