企業(yè)融資風(fēng)險控制策略

融資是企業(yè)籌集資金的一個重要方式，而資本的周轉(zhuǎn)率是企業(yè)生存狀態(tài)的一個關(guān)鍵因素。資本的流動狀況對一個企業(yè)的發(fā)展有很大的影響。資本流轉(zhuǎn)越快，越能促進企業(yè)的發(fā)展，越能增強企業(yè)的生命力和競爭力。從各種融資途徑著手，分析和判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，并提出相應(yīng)的對策，以保證企業(yè)財務(wù)狀況的良好運行。

融資風(fēng)險概述

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中進行資金融通所面臨的風(fēng)險即融資風(fēng)險。一般來說導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險發(fā)生的因素包括內(nèi)部控制、股權(quán)融資、舉債融資等內(nèi)部行為導(dǎo)致的內(nèi)部風(fēng)險，也包括基于政策影響、市場變化等導(dǎo)致的外部風(fēng)險，而更為具體地分析來看，融資風(fēng)險的發(fā)生具體包括利率風(fēng)險、支付風(fēng)險、結(jié)構(gòu)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等多項風(fēng)險內(nèi)容。總的來說，企業(yè)融資風(fēng)險的發(fā)生存在多種因素影響，而一旦發(fā)生融資風(fēng)險無論程度如何都會實際影響企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展，甚至有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險，因此需要相關(guān)企業(yè)采取合理的手段進行風(fēng)險控制管理。

企業(yè)融資風(fēng)險控制要點

融資風(fēng)險識別 一是風(fēng)險損失清單法。按照已經(jīng)開發(fā)出來的一份詳盡的風(fēng)險清單，逐一篩選出可能存在的風(fēng)險。清單上的這些風(fēng)險一般都是先前已經(jīng)確定的比較常見的。風(fēng)險管理部門應(yīng)當針對單位發(fā)展實際狀況，制定適合單位實際情況的風(fēng)險識別列表，幫助決策者更好地進行風(fēng)險識別和措施執(zhí)行。二是實地調(diào)查法。該方法的重點在于，由風(fēng)險管理人員親自到場，對經(jīng)營活動和內(nèi)部控制過程進行實地考察，從而對企業(yè)的具體運行模式和行為習(xí)慣有所認識，對可能存在的各種風(fēng)險進行細致的排查，并提出一份分析報告，讓企業(yè)的風(fēng)險管理者們可以借鑒。三是德爾菲法。又稱為“專家調(diào)查法”實質(zhì)上就是一種通過信函方式來獲得不記名的反饋的統(tǒng)計調(diào)查方法。具體過程為：由專家組成的專業(yè)討論組，根據(jù)規(guī)定的步驟，逐一收集每位專業(yè)人士的意見，將意見整理匯總，再將意見匿名發(fā)給其他專業(yè)人士，重復(fù)多次，直到意見達成一致。四是財務(wù)報表分析法。企業(yè)作為一個經(jīng)濟實體，本身的諸多問題都可以以經(jīng)濟的形式進行反映，而經(jīng)濟形式上的反映主要以財務(wù)報表進行反映突顯，并可以在一定程度上對風(fēng)險問題進行明確。一般財務(wù)報表法的應(yīng)用主要以趨勢分析、比率分析、因素分析等分析方法，總的來說，財務(wù)報表法的應(yīng)用具備高度的精確性和客觀性，本身是良好的風(fēng)險分析途徑。在上述方法的應(yīng)用下可以實現(xiàn)對風(fēng)險問題的識別，在識別完成后即可以對其成因進行分析，一般企業(yè)融資風(fēng)險以外部和內(nèi)部兩大因素為主要構(gòu)成，其中內(nèi)部因素包括經(jīng)營不善、決策不當、現(xiàn)金流量不足等，外部因素包括資產(chǎn)流動性不強和環(huán)境風(fēng)險等。其中內(nèi)部風(fēng)險的經(jīng)營不善主要是基于經(jīng)營情況不佳導(dǎo)致的資金鏈斷裂和償債能力不足，導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，最終導(dǎo)致企業(yè)信用不足；融資決策不當是指企業(yè)資金籌集過程中，基于考慮因素不周全和各項決策不及時不科學(xué)導(dǎo)致的融資不合理或債務(wù)過大、利息過高等；現(xiàn)金流量不足是指企業(yè)在經(jīng)營過程中基于資金流量預(yù)計不足和資金調(diào)度不合理導(dǎo)致的資金安排不足和可掌握資金數(shù)量的降低，最終導(dǎo)致企業(yè)資金量不足造成的無力償還債務(wù)和無法開展有效工作，進而導(dǎo)致的企業(yè)信用或者經(jīng)濟損失，以及融資風(fēng)險發(fā)生。外部風(fēng)險中的資產(chǎn)流動性不強是指企業(yè)難以實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)和相關(guān)債務(wù)償還，進而容易因為資產(chǎn)流動性不強導(dǎo)致的企業(yè)破產(chǎn)發(fā)生；而環(huán)境風(fēng)險則是指企業(yè)外部環(huán)境變化，包括政策變化、市場環(huán)境變化、外幣匯率變化等導(dǎo)致的企業(yè)融資環(huán)境變化，進而增加融資風(fēng)險提高融資難度。

融資風(fēng)險的評估 風(fēng)險評估是指采取各種方法對過去和現(xiàn)有風(fēng)險進行評估的方法，并根據(jù)具體的評估結(jié)果進行風(fēng)險的發(fā)生概率、損失程度的考量。一般風(fēng)險評估的方法包括以下幾種。一是指標評價法。指標評價是指企業(yè)通過某些風(fēng)險評價指標和評價標準進行比較并獲取結(jié)果的方法，并且評價過程中也可以通過風(fēng)險評價矩陣進行風(fēng)險大小的評估分析。一般可用指標為財務(wù)指標、行業(yè)指標、市場份額指標等。二是功效系數(shù)法。該方法是基于多目標規(guī)劃，針對每個指標進行不允許值和滿意值的找出，并計算各個指標實現(xiàn)滿意值的程度，以此確定各個指標的單項功效系數(shù)，再參照各個指標的權(quán)重進行綜合，根據(jù)功效系數(shù)對應(yīng)的區(qū)間劃分，進而評價研究主體狀況的方法。三是模糊層次分析法。該方法通過定量和定性分析的結(jié)合，可以將人的直觀分析數(shù)學(xué)化和程序化，進而得出更有結(jié)論性和科學(xué)性的研究內(nèi)容，并且基于問題層次分解的作用，也可以實現(xiàn)多個目標評價。四是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法是一種數(shù)字技術(shù)和數(shù)字方法發(fā)展下的技術(shù)方法，該方法基于科學(xué)和神經(jīng)心理學(xué)的成果應(yīng)用，可以基于不斷地學(xué)習(xí)和復(fù)雜規(guī)律的總結(jié)，實現(xiàn)更為科學(xué)的非線性問題分析和處理，因此也可以實際應(yīng)用于風(fēng)險的評估之中，但是基于該技術(shù)的應(yīng)用下存在一定的隨機性，因此在風(fēng)險評估的過程中應(yīng)當做到不斷地人工調(diào)試，避免評估分析出現(xiàn)技術(shù)限制。

融資風(fēng)險的控制 一是風(fēng)險規(guī)避。當風(fēng)險規(guī)模和發(fā)生可能性較大的情況下，且風(fēng)險控制有限則需要通過主動的方案放棄和其他規(guī)避措施，直接通過規(guī)避的方式減少風(fēng)險發(fā)生和控制風(fēng)險，雖然該方法的應(yīng)用具備較好的風(fēng)險規(guī)避作用，但本身方法消極也具備一定的經(jīng)濟影響。二是風(fēng)險轉(zhuǎn)移。就是把自己不愿意承受的風(fēng)險，通過某種方式進行轉(zhuǎn)移，以此來減少自己的風(fēng)險。在企業(yè)運營的同時，企業(yè)也會自然而然地在自己的經(jīng)營范圍內(nèi)，建立起相應(yīng)的管理體系，以應(yīng)對各種風(fēng)險。然而，多重風(fēng)險的集中往往仍有一定的風(fēng)險，所以，企業(yè)可以將不處于自身經(jīng)營范圍外的風(fēng)險，轉(zhuǎn)移到其他地方，來提高自己承擔(dān)最初的風(fēng)險的能力。三是風(fēng)險控制。風(fēng)險控制是指對于無法放棄也難以轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，通過一定的技術(shù)措施，減少風(fēng)險損失和消除風(fēng)險發(fā)生的根源。采取風(fēng)險控制技術(shù)，通常需要從做好風(fēng)險預(yù)防以及損失控制兩個角度出發(fā)。即風(fēng)險事件發(fā)生之前，努力消除引發(fā)風(fēng)險事件的根源；風(fēng)險事件發(fā)生之后，積極采取措施降低損失的程度。四是風(fēng)險擔(dān)當。風(fēng)險擔(dān)當是指在發(fā)生風(fēng)險事件時，由經(jīng)營者自行采取措施來負擔(dān)危險事件帶來的損失。這個辦法很常見且較為實用。一般情況下，當一個風(fēng)險管理機構(gòu)覺得使用其他的風(fēng)險控制方式代價過大，或是有更多的局限性時，就會選擇這種方式。

融資風(fēng)險管理效果評價 融資風(fēng)險管理效果評價是指在風(fēng)險控制的過程中，對融資控制決策的適用性以及應(yīng)用效果進行綜合評價，其目的是對融資風(fēng)險的處理效果和相關(guān)損失進行綜合分析，以此提升風(fēng)險決策的科學(xué)性和管理水平，融資風(fēng)險管理效果評價的進行，可以實際檢驗風(fēng)險管理成效，也可以對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的管理問題進行論述，進而提出相關(guān)的改進手段，最大限度地提升風(fēng)險管理有效性。

企業(yè)融資風(fēng)險控制策略

優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 一是通過增加企業(yè)的內(nèi)部資金來源，降低企業(yè)的資產(chǎn)負債表的比率。隨著企業(yè)的融資規(guī)模不斷擴大，企業(yè)的資產(chǎn)負債率也在不斷擴大，特別是部分企業(yè)在經(jīng)營常常存在借款擴張的情況下，企業(yè)的總體經(jīng)營費用也在不斷增加。為此，企業(yè)應(yīng)該從經(jīng)營管理著手，以當前擴大的業(yè)務(wù)范圍為基礎(chǔ)，對現(xiàn)行的管理效率進行改進，降低成本，提高服務(wù)品質(zhì)，以獲取更多的客戶，進而提高企業(yè)的營業(yè)收入。當前，隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該將信息化的方法運用到工作中去，降低裝備費用，并將其與開源節(jié)流有機地結(jié)合起來，從而提升企業(yè)的整體利潤，從而得到更多的可用資金。二是優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低資金成本。企業(yè)可以將多種財務(wù)工具和融資途徑進行合理應(yīng)用，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)存的融資比重，促進企業(yè)資金成本的降低和負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。首先，銀行借貸。銀行借貸是一種定期歸還借款的經(jīng)濟行為，企業(yè)向銀行貸款，銀行則根據(jù)所在國家的利率將資金放貸給企業(yè)使用。銀行借貸一方面辦理手續(xù)比較簡單，獲取資金較為迅速；另一方面銀行借貸的利息能直接計入成本，取得所得稅的稅前抵減效應(yīng)，能夠減輕企業(yè)的稅務(wù)負擔(dān)。其次，股權(quán)融資。股權(quán)融資是企業(yè)為了引進新股東而讓出部分企業(yè)所有權(quán)的一種方式，進而不斷增加總股本。通過股權(quán)融資，企業(yè)可以獲得無需歸還本付息的資金，而新舊股東同樣享有企業(yè)的盈利與增長。通過股權(quán)融資獲得的資金，因為沒有歸還日期，故企業(yè)是不需要歸還的。并且股權(quán)融資沒有產(chǎn)生一定的股利負擔(dān)，因此股利支付和是否支付完全由公司決定。最后，發(fā)行債券。發(fā)行債券是指發(fā)行者為了借入資金而向投資人發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券，是一種常見的融資方式。債券發(fā)行能夠提升企業(yè)的融資效率，為資本市場創(chuàng)設(shè)穩(wěn)定發(fā)展的環(huán)境。當企業(yè)在其他渠道的融資無法得到保證時，債券市場可以吸引大量的投資者為企業(yè)提供融資基礎(chǔ)。并且企業(yè)發(fā)行債券，在豐富投資工具的同時還能夠有效降低市場融資風(fēng)險。公司債券有固定的收益，這使得短期融資債券和企業(yè)債券的投資者都能夠在進行投資時分散風(fēng)險責(zé)任，達到降低風(fēng)險集中的目的，也可以進一步促進融資市場的可持續(xù)發(fā)展。除以上幾種融資外，企業(yè)還可以通過銀行承兌匯票、P2P融資、招商引資、民間借貸、融資租賃、不動產(chǎn)抵押和提供擔(dān)保等方式進行融資。

加快資金周轉(zhuǎn)與回籠 一是要強化應(yīng)收賬款的管理，加速產(chǎn)品的回款；對企業(yè)來說，應(yīng)收賬款的回收與企業(yè)的運營能力以及企業(yè)的長期發(fā)展有著密切的聯(lián)系。因此，企業(yè)可以對客戶的信用評級進行重新評估，從而調(diào)整企業(yè)的信用政策，從而獲得更多的應(yīng)收票據(jù)。二是應(yīng)該對企業(yè)的庫存管理狀況進行再一次的梳理，將一些滯留的庫存進行包裝和整體銷售，將其全部剔除出去，從而提高資金周轉(zhuǎn)效率，將資金集中在自己的主營業(yè)務(wù)上，從而激發(fā)出新的利潤增長點。

加強企業(yè)信用建設(shè) 首先，增強信用意識。在進行信用觀念方面的培訓(xùn)時，應(yīng)該讓所有的員工都擁有更好的信用管理理念，同時也要讓企業(yè)內(nèi)部的管理人員和基層員工擁有更好的信用意識。其次，依法辦事和依法經(jīng)營，保持誠信的市場聲譽。在日常運營中，企業(yè)應(yīng)該遵守相關(guān)的法規(guī)，并加大對企業(yè)的法律意識的培養(yǎng)，盡量降低由于信用引發(fā)的法律爭議，進而避免對企業(yè)形象的不利影響。

企業(yè)融資風(fēng)險的控制應(yīng)注重在通過科學(xué)的風(fēng)險識別、評估、控制等措施應(yīng)用，并通過企業(yè)自身的信用建設(shè)、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及資金周轉(zhuǎn)與回籠，實現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)融資風(fēng)險控制。

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